Оценка финансовых рисков предприятия

     Страхование следует рассмотреть подробнее. Оно представляет собой экономическую  категорию, сущность которой заключается  в распределении ущерба между всеми участниками страхования. Это своего рода кооперация по борьбе с последствиями стихийных бедствий и противоречиями внутри общества, возникающими по причине хозяйственных отношений между членами общества. Страхование выполняет четыре функции: рисковую, предупредительную, сберегательную, контрольную. Содержание рисковой функции выражается в возмещении риска. В рамках действия этой функции происходит перераспределение денежной формы стоимости между участниками страхования в связи с последствиями случайных страховых событий. Рисковая функция страхования является главной, т.к. страховой риск непосредственно связан с основным назначением страхования по возмещению материального ущерба пострадавшим.

     Назначением предупредительной функции страхования является финансирование за счет средств страхового фонда мероприятий по уменьшению страхового риска. Содержание сберегательной функции заключается в том, что при помощи страхования сберегаются средства на дожитие. Это сбережение вызвано потребностью в страховой защите достигнутого семейного достатка. Сущность контрольной функции выражается в контроле за строго целевым формированием и использованием средств страхового фонда.

     Страхование может осуществляться в обязательной и добровольной формах. Обязательным страхованием является страхование, осуществляемое в силу закона. Виды, условия и порядок проведения обязательного страхования определяются соответствующими законодательными актами РФ. Расходы по обязательному страхованию относятся на себестоимость продукции. Добровольное страхование осуществляется на основе договора между страхователем и страховщиком.

     Весь  процесс управления рисками можно  отобразить как это показано на схеме 2 (приложение С. 44)

     На  каждом из этапов используются свои методы управления рисками. Результаты каждого этапа становятся исходными данными для последующих этапов, образуя систему принятия решений с обратной связью. Такая система обеспечивает максимально эффективное достижение целей, поскольку знание, получаемое на каждом из этапов, позволяет корректировать не только методы воздействия на риск, но и сами цели управления рисками.

     Можно сделать вывод о том, что механизм управления рисками в современных  условиях хозяйствования должен иметь  четкую иерархическую структуру  с необходимостью ее корректировки по итогам реализации программы мероприятий по снижению рисков и с учетом изменяющихся факторов воздействия.

     ВЫВОД: В любой хозяйственной деятельности всегда существует опасность денежных потерь, вытекающая из специфики тех  или иных хозяйственных операций. Опасность таких потерь представляют собой финансовые риски. К финансовым рискам относятся кредитный риск, процентный риск,  валютный риск, риск упущенной финансовой выгоды. Величина риска или степень риска измеряется двумя критериями: средним ожидаемым значением и колеблемостью (изменчивостью) возможного результата.

      Предпринимательства без риска не бывает. Однако во всем нужна мера. Риск обязательно должен быть рассчитан до максимально допустимого  предела. Главная цель менеджмента, особенно для условий сегодняшней России, добиться, чтобы при самом худшем раскладе речь могла идти только о некотором уменьшении прибыли, но не в коем случае не стоял вопрос о банкротстве. Поэтому особое внимание уделяется постоянному совершенствованию управления риском - риск-менеджменту.

      Основные  приемы снижения степени риска: диверсификация, которая представляет собой процесс распределения инвестируемых средств между различными объектами вложения капитала, непосредственно не связанных между собой, с целью снижения степени риска и потерь доходов; лимитирование - это установление лимита, то есть предельных сумм расходов, продажи, кредита и т.п.; страхование - защита имущественных интересов хозяйствующих субъектов и граждан при наступлении определенных событий (страховых случаев) за счет денежных фондов, формируемых из уплачиваемых ими страховых взносов. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава II. ОСНОВНЫЕ МЕТОДЫ ОЦЕНКИ РИСКА

2.1. Качественная оценка  рисков 

     Финансовые  риски подразделяются на шесть категорий: процентный риск, кредитный риск, риск ликвидности, внебалансовый и валютный риск, а также риск использования заемного капитала. Первые три вида рисков являются ключевыми для банковской деятельности и составляют основу эффективного управления активами и пассивами банка. Риски внебалансовой деятельности обусловлены тем, что забалансовые инструменты перемещаются в активную или пассивную часть банковского баланса с вероятностью менее единицы, и выражаются в том, что внебалансовые инструменты, создавая позитивные и негативные будущие денежные потоки, могут привести финансового посредника к экономической неплатежеспособности и/или повлечь за собой несбалансированность активов и пассивов.

      Валютный  риск связан с неопределенностью  будущего движения валютных курсов, то есть цены национальной валюты по отношению к иностранным, и выражается в том, что может произойти неблагоприятное изменение чистой банковской прибыли и/или чистой стоимости финансового посредника. Риск использования заемного капитала определяется тем, что собственный капитал банка может быть использован в качестве «подушки» для смягчения последствий снижения стоимости активов для вкладчиков и кредиторов банка, и выражается в том, что банковского капитала может оказаться недостаточно для завершения операций.

      Многие  финансовые операции (венчурное инвестирование, покупка акций, селинговые операции, кредитные операции и др.) связаны с довольно  
существенным риском. Они требуют оценить степень риска и определить его  
величину. Степень риска - это вероятность наступления случая потерь, а также размер возможного ущерба от него. Риск может быть:

• допустимым - имеется угроза полной потери прибыли от реализации  
  планируемого проекта;
• критическим - возможны непоступления не только прибыли, но и выручки и покрытие убытков за счет средств предпринимателя;
• катастрофическим - возможны потеря капитала, имущества и банкротство предпринимателя.

     Оценка  финансовых рисков осуществляется различными методами анализа. Качественный анализ предполагает: выявление источников и причин риска, этапов и работ, при  выполнении которых возникает риск, т.е.: установление потенциальных зон риска; идентификацию (установление) всех возможных рисков; выявление практических выгод и возможных негативных последствий, которые могут наступить при реализации содержащего риск решения. В процессе качественного анализа важно не только установить все виды рисков, которые угрожают проекту, но и по возможности выявить возможные потери ресурсов, сопровождающие наступление рисковых событий.

     Результаты  качественного анализа служат важной исходной информацией для осуществления количественного анализа. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2.2. Количественная оценка  рисков 

     Количественный  анализ предполагает численное определение  отдельных рисков и риска проекта (решения) в целом. На этом этапе определяются  численные значения вероятности наступления рисковых событий и их последствий, осуществляется количественная оценка степени (уровня) риска, определяется (устанавливается) также допустимый в данной конкретной остановке уровень риска.

      В абсолютном выражении риск может  определяться величиной возможных потерь в материально-вещественном (физическом) или стоимостном (денежном) выражении.

      В относительном выражении риск определяется как величина возможных потерь, отнесенная к некоторой базе, в виде которой  наиболее удобно принимать либо имущественное состояние предприятия, либо общие затраты ресурсов на данный вид предпринимательской деятельности, либо ожидаемый доход (прибыль). Тогда потерями будем считать случайное отклонение прибыли, дохода, выручки в сторону снижения в сравнении с ожидаемыми величинами. Предпринимательские потери - это в первую очередь случайное снижение предпринимательского дохода. Именно величина таких потерь и характеризует степень риска. Отсюда анализ риска, прежде всего, связан с изучением потерь.

      В зависимости от величины вероятных потерь целесообразно разделить их на три группы:

• потери, величина которых не превышает расчетной прибыли, можно  
  назвать допустимыми;
• потери, величина которых больше расчетной прибыли относятся к разряду критических - такие потери придется возмещать из кармана предпринимателя;
• потери, превышающие все имущество.

     Если  удается тем или иным способом спрогнозировать, оценить возможные  потери по данной операции, то, значит, получена количественная оценка риска, на который идет предприниматель. Разделив абсолютную величину возможных потерь на расчетный показатель затрат или прибыли, получим количественную оценку риска в относительном выражении, в процентах.

      Говоря  о том, что риск измеряется величиной  возможных вероятных потерь, следует учитывать случайный характер таких потерь. Вероятность наступления события может быть определена объективным методом и субъективным.  
 Объективным методом пользуются для определения вероятности  
наступления события на основе исчисления частоты, с которой происходит  
данное событие.

      Субъективный  метод базируется на использовании  субъективных критериев, которые основываются на различных предположениях. К таким  
предположениям могут относиться суждение оценивающего, его личный опыт, оценка эксперта по рейтингу, мнение аудитора-консультанта и т.п.  
 Таким образом, в основе оценки финансовых рисков лежит нахождение  
зависимости между определенными размерами потерь предприятия и  
вероятностью их возникновения. Эта зависимость находит выражение в  
строящейся кривой вероятностей возникновения определенного уровня потерь.  
Построение кривой - чрезвычайно сложная задача, требующая от служащих,  
занимающихся вопросами финансового риска, достаточного опытами знаний.  
Для построения кривой вероятностей возникновения определенного уровня  
потерь (кривой риска) применяются различные способы: статистический;  
анализ целесообразности затрат; метод экспертных оценок; аналитический  
способ; метод аналогий. Среди них следует особо выделить три: статистический способ, метод экспертных оценок, аналитический способ.

      Суть  статистического способа заключается  в том, что изучается  
статистика потерь и прибылей, имевших место на данном или аналогичном  
производстве, устанавливаются величина и частотность получения той или иной  экономической отдачи, составляется наиболее вероятный прогноз на будущее.  
 Несомненно, риск - это вероятностная категория, и в этом смысле наиболее обоснованно с научных позиций характеризовать и измерять его как вероятность возникновения определенного уровня потерь. Вероятность означает возможность получения определенного результата.

      Финансовый  риск, как и любой другой, имеет  математически выраженную вероятность  наступления потери, которая опирается  на статистические данные и  может  быть рассчитана с достаточно высокой точностью.  
 Чтобы количественно определить величину финансового риска, необходимо знать все возможные последствия какого-либо отдельного действия и вероятность самих последствий.

      Применительно к экономическим задачам методы теории вероятности  
сводятся к определению значений вероятности наступления событий и к выбору из возможных событий самого предпочтительного исходя из наибольшей величины математического ожидания, которое равно абсолютной величине этого события, умноженной на вероятность его наступления.

      Главные инструменты статистического метода расчета финансового риска: вариация, дисперсия и стандартное (среднеквадратическое) отклонение.

Вариация - изменение количественных показателей  при переходе от одного  
варианта результата к другому. Дисперсия - мера отклонения фактического знания от его среднего значения. Таким образом, величина риска, или степень риска, может быть измерена двумя критериями: среднее ожидаемое значение, колеблемость (изменчивость) возможного результата. Среднее ожидаемое значение – это, то значение величины события, которое связано с неопределенной ситуацией. Оно является средневзвешенной всех  
возможных результатов, где вероятность каждого результата используется в  
качестве частоты, или веса, соответствующего значения. Таким образом,  
вычисляется тот результат, который предположительно ожидается.

        Анализ целесообразности затрат  ориентирован на идентификацию  
потенциальных зон риска с учетом показателей финансовой устойчивости  
фирмы. В данном случае можно просто обойтись стандартными приемами  
финансового анализа результатов деятельности основного предприятия и  
деятельности его контрагентов (банка, инвестиционного фонда, предприятия-  
клиента, предприятия-эмитента, инвестора, покупателя, продавца и т.п.)  
 Метод экспертных оценок обычно реализуется путем обработки мнений опытных предпринимателей и специалистов. Он отличается от статистического лишь методом сбора информации для построения кривой риска. Данный способ предполагает сбор и изучение оценок, сделанных  
различными специалистами (данного предприятия или внешними экспертами) вероятностей возникновения различных уровней потерь. Эти оценки базируются на учете всех факторов финансового риска, а также статистических данных. Реализация способа экспертных оценок значительно осложняется, если количество показателей оценки невелико.