Оценка финансовых рисков предприятия

Содержание

Введение................................................................................................................

Глава I. Финансовый риск как объект управления………………...………..

     1.1. Сущность, виды и критерии риска………………………………....

     1.2. Управление риском………………………………………………...

Глава II. Основные методы оценки риска…………………………………..

     2.1. Качественная оценка рисков..........................................................

     2.2. Количественная оценка рисков.....................................................

Глава III. Методы оценки кредитного риска……………………………….

      3.1. Качественный анализ кредитного риска……………………...…

      3.2. Количественный анализ кредитного  риска……………………..

Заключение.......................................................................................................

Литература........................................................................................................

Приложение………………………………………………………………..… 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ

     Целью предпринимательства является получение  максимальных доходов при минимальных затратах капитала в условиях конкурентной борьбы.

     Реализация  указанной цели требует соизмерения  размеров вложенного в производственно-торговую деятельность капитала с финансовыми  результатами этой деятельности.

     Вместе  с тем, при осуществлении любого вида хозяйственной деятельности объективно существует опасность-«риск» потерь, объем которых обусловлен спецификой конкретного бизнеса. Риск-это вероятность возникновения потерь, убытков, недопоступлений планируемых доходов, прибыли.

     В случае наступления подобного события  возможны три принципиально разных результата

     -убыток

     -прибыль

     -нулевой  результат

     Безусловно, риском можно управлять, т.е. принимать  меры к прогнозированию наступления  рискового события и далее  разрабатывать комплекс мероприятий, позволяющих снизить степень риска либо уменьшить его отрицательные последствия.

     Особенностью  финансового риска является вероятность  наступления ущерба в результате проведения каких-либо операций в финансово-кредитной  и биржевой сферах, совершения операций с фондовыми ценными бумагами, т.е. риска, который вытекает из природы этих операций.

     Для вживания в современных условиях, и даже в период завершения международного финансового кризиса компаниям, компаниим следует производить  оценку своих возможностей для обеспечения существования на рынке. Основной структурой в компании, которую следует оценивать со всех сторон, является оценка финансовых рисков компании.

     В современное время оценка финансовых рисков компании является достаточно актуальной темой.

     Актуальность  темы сводится к следующему, что  оценка финансовых рисков позволит компании устоять на рынке своих услуг  или товаров или работ. Также  актуальность заявленной темы выраженности в стабильности компании, возможном  регулировании своих потерь в финансовой части, а и в последующем оценка финансовых рисков позволит эффективно вести работу по управлению персоналом в своей компании.

     Оценка  финансового состояния может  быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения. Наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс-анализа и углубленного анализа финансового состояния.

     Цель  настоящей работы определяется в  выявлении понятия финансовых рисков, оценка финансовых рисков и возможные способы оценки степени финансового риска в компании.

     Для достижения намеченной цели были поставлены следующие задачи:

• проанализировать  сущность, виды и критерии финансового риска: рассмотреть финансовый риск как объект управления;
• раскрыть особенности основных методов оценки риска;
• рассмотреть методы оценки финансового риска на примере  одного из видов финансового риска  - кредитного.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава I. ФИНАНСОВЫЙ РИСК КАК  ОБЪЕКТ УПРАВЛЕНИЯ 

1.1. Сущность, виды и критерии риска 

     Риск - это возможность потерь в деятельности компании. Иначе говоря - опасность, вероятность убытка или ущерба. Эксперты также определяют риск как наступление  какого-либо неблагоприятного события  для организации: от относительно несущественных финансовых потерь до банкротства или потери бизнеса.

     В любой хозяйственной деятельности всегда существует опасность денежных потерь, вытекающая из специфики тех  или иных хозяйственных операций. Опасность таких потерь представляют собой финансовые риски. Финансовые риски - это коммерческие риски. Риски бывают чистые и спекулятивные. Чистые риски означают возможность получения убытка или нулевого результата. Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата. Финансовые риски - это спекулятивные риски. Инвестор, осуществляя венчурное вложение капитала, заранее знает, что для него возможны только два вида результатов - доход или убыток. Особенностью финансового риска является вероятность наступления ущерба в результате проведения каких-либо операций в финансово-кредитной и биржевой сферах, совершения операций с фондовыми ценными бумагами, т.е. риска, который вытекает из природы этих операций.

     К финансовым рискам относятся кредитный  риск, процентный риск,  валютный риск, риск упущенной финансовой выгоды (приложение , схема 1. С.44).

Кредитные риски - опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору. Процентный риск - опасность потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными фондами селенговыми компаниями в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам.

     Валютные  риски представляют собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, в том числе национальной валюте при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций.

     Риск  упущенной финансовой выгоды - это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхования) или остановки хозяйственной деятельности.

     Инвестированию  капитала всегда сопутствуют выбор  вариантов инвестирования и риск. Выбор различных вариантов вложения капитала часто связан со значительной неопределенностью. Например, заемщик берет ссуду, возврат которой он будет производить из будущих доходов. Однако сами эти доходы ему неизвестны. Вполне возможный случай, что будущих доходов может и не хватить для возврата ссуды. В инвестировании капитала приходится также идти на определенный риск, т.е. выбирать ту или иную степень риска. Например, инвестор должен решить, куда ему следует вложить капитал: на счет в банк, где риск небольшой, но и доходы небольшие, или в более рискованное, но значительно доходное мероприятие (селенговые операции, венчурное инвестирование, покупка акций). Для решения этой задачи надо количественно определить величину финансового риска и сравнить степень риска альтернативных вариантов.

Величина  риска или степень риска измеряется двумя критериями:

• средним ожидаемым значением;
• колеблемостью (изменчивостью) возможного результата.

     Среднее ожидаемое значение - это то значение величины события, которое связано с неопределенной ситуацией. Среднее ожидаемое значение является средневзвешенным для всех возможных результатов, где вероятность каждого результата используется в качестве частоты или веса соответствующего значения. Среднее ожидаемое значение измеряет результат, который мы ожидаем в среднем, 

1.2. Управление риском

     Предпринимательства без риска не бывает. Наибольшую прибыль, как правило, приносят рыночные операции с повышенным риском. Однако во всем нужна мера. Риск обязательно  должен быть рассчитан до максимально  допустимого предела. Как известно, все рыночные оценки носят многовариантный характер. Важно не бояться ошибок в своей рыночной деятельности, поскольку от них никто не застрахован, а главное - оплошностей не повторять, постоянно корректировать систему действий с позиций максимума прибыли. Менеджер призван предусматривать дополнительные возможности для смягчения крутых поворотов на рынке. Главная цель менеджмента, особенно для условий сегодняшней России, добиться, чтобы при самом худшем раскладе речь могла идти только о некотором уменьшении прибыли, но не в коем случае не стоял вопрос о банкротстве. Поэтому особое внимание уделяется постоянному совершенствованию управления риском - риск-менеджменту.

     Риском  можно управлять, используя разнообразные  меры, позволяющие в определенной степени прогнозировать наступление рискового события и вовремя принимать меры к снижению степени риска.

     Стремление  оптимального сочетания размера  выигрыша и величины риска заключается  в том, что менеджер оценивает  ожидаемые величины выигрыша и риска и принимает решение вложить капитал в то мероприятие, которое позволяет получить ожидаемый выигрыш и одновременно избежать большого риска. Правила принятия решения рискового вложения капитала дополняются различными способами выбора варианта решения. Среди последних выбор:

• варианта решения при условии, что известны вероятности возможных хозяйственных ситуаций;
• варианта решения при условии, что вероятности возможных хозяйственных ситуаций неизвестны, но имеются оценки их относительных значений,
• варианта решения при условии, что вероятности возможных хозяйственных ситуаций неизвестны, но известны основные направления оценки результатов вложения капитала.

     Финансовый  риск деятельности фирмы обычно измеряется отношением заемных средств к  собственным: чем выше это отношение, тем больше предприятие зависит от кредиторов, тем серьезнее и финансовый риск, поскольку ограничение или прекращение кредитования, ужесточение условий кредита влечет обычно трудности и даже остановку производства из-за отсутствия сырья, материалов и т.п. Для рынка ценных бумаг рискованность - свойство почти любой сделки в связи с тем, что эффективность сделки не полностью известна в момент ее заключения. Некоторое исключение составляют государственные процентные бумаги. Но если принять во внимание непрогнозируемость инфляции или обменного курса валют, то отсутствие риска, даже применительно к векселям казначейства США, вызывает сомнение.

     В обязанности финансового менеджера  входит обеспечение снижения всех видов  риска, а не только финансового, поскольку между различными сферами деятельности предприятия не существует четких границ.

     Приведем  основные приемы снижения степени риска: диверсификация, которая представляет собой процесс распределения инвестируемых средств между различными объектами вложения капитала, непосредственно не связанных между собой, с целью снижения степени риска и потерь доходов; диверсификация позволяет избежать части риска при распределении капитала между разнообразными видами деятельности (например, приобретение инвестором акций пяти разных акционерных обществ вместо акций одного общества увеличивает вероятность получения им среднего дохода в пять раз и, соответственно, в пять раз снижает степень риска). Приобретение дополнительной информации о выборе и результатах. Более полная информация позволяет сделать точный прогноз и снизить риск, что делает ее очень ценной.

     Лимитирование - это установление лимита, то есть предельных сумм расходов, продажи, кредита и т.п., применяется банками для снижения степени риска при выдаче ссуд, хозяйствующими субъектами для продажи товаров в кредит, предоставления займов, определения сумм вложения капитала и т.п. При самострахование предприниматель предпочитает подстраховаться сам, нежели покупать страховку в страховой компании; самострахование представляет собой децентрализованную форму, создание натуральных и денежных страховых фондов непосредственно в хозяйствующих субъектах, особенно в тех, чья деятельность подвержена риску; основная задача самострахования заключается в оперативном преодолении временных затруднений финансово-коммерческой деятельности. Страхование - защита имущественных интересов хозяйствующих субъектов и граждан при наступлении определенных событий (страховых случаев) за счет денежных фондов, формируемых из уплачиваемых ими страховых взносов. Правовые нормы страхования в Российской Федерации установлены законодательством.