Лизинг - капиталосберегающая форма финансовых инвестиций

  6. Срок использования имущества  и связанные с ним условия  амортизации.

  1. В зависимости  от состава участников (субъектов) сделки различаются следующие виды лизинга:

  * Лизинг с участием трех сторон.

  Такого  рода сделка схожа с классической лизинговой операцией, т.к. в ней  участвуют поставщик, лизингодатель  и лизингополучатель;

  * Лизинг с участием множества  сторон или раздельный лизинг.

  Этот  вид лизинга распространен как  форма финансирования сложных, крупномасштабных объектов, таких, как авиатехника, морские  и речные суда, комплектное оборудование предприятий, буровые платформы  и т.п.

  Такой лизинг можно еще назвать групповым или акционерным лизингом с участием нескольких компаний поставщиков, лизингодателей и привлечением кредитных средств из ряда банков. В зарубежной практике такой лизинг считается наиболее сложным. Ему присуще многоканальное финансирование.

  Отличительной чертой этого вида лизинга является то, что лизингодатель, покупая оборудование, выплачивает из своих средств не всю его сумму, а только часть. Остальную сумму он берет в ссуду у одного или нескольких кредиторов. При этом лизинговая компания продолжает пользоваться всеми налоговыми льготами, которые рассчитываются из полной стоимости имущества.

  * Во многих литературных источниках  говорится о прямом лизинге,  при котором собственник имущества  самостоятельно, без посредника, сдает  объект в пользование арендатору (двухсторонняя сделка). Но сделка такого рода, скорее ближе к простым арендным отношениям, действующим по схеме "арендодатель - арендатор". По сути, эту сделку нельзя назвать лизинговой, т.к. в ней не участвует третье лицо - лизинговая компания. По действующим в настоящее время российским правилам лизинговая компания обязательно должна быть участником лизинговой операции.

  2. По типу имущества  различают:

  * лизинг движимого имущества: рабочие  машины, оборудование для различных  отраслей, промышленности и т.п.

* лизинг  недвижимого имущества: производственные здания и сооружения 3. В зависимости от сектора рынка, где производятся лизинговые операции, выделяют:

  * внутренний лизинг, при котором  все участники сделки представляют  одну страну;

  * внешний (международный) лизинг, при котором лизингодатель и лизингополучатель находятся в разных странах.

  В свою очередь международный лизинг может быть экспортным и импортным. В международной сделке лизингополучатель  участвует в импортном лизинге, а лизингодатель, соответственно, в экспортном. Для России характерен импортный лизинг.

  4. В зависимости  от форм лизинговых  платежей различают:

  * лизинг с денежным платежом, при  котором выплаты производятся  в денежной форме; 

  * лизинг с компенсационным платежом (или так называемый компенсационный лизинг), при котором лизингополучатель рассчитывается с лизингодателем товарами, как правило, произведенными на арендуемом имуществе или путем оказанных встречных услуг;

  * лизинг со смешанным платежом, при котором часть платежа  поступает в денежной форме, а другая в виде товаров или услуг.

  5. По объему обслуживания  передаваемого имущества  лизинг подразделяется  на чистый и  полный.

  * "Чистый" лизинг - это отношения,  при которых все обслуживание  имущества берет на себя лизингополучатель, поэтому в данном случае расходы по обслуживанию оборудования не включаются в лизинговые платежи.

  * "Полный" лизинг предполагает  обязательное техническое обслуживание  оборудования, а также его ремонт  лизингодателем. Полный лизинг, по  стоимости, считается одним из самых дорогих, т.к. у лизингодателя увеличиваются расходы на техническое обслуживание, обеспечение квалифицированным персоналом и др.

  * частичный (с частичным набором услуг), когда на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества.

  Например, Ростовский вертолетный завод сдает  в лизинг изготовленные им вертолеты, в сопровождении экипажа.

  В основном на отечественном лизинговом рынке применяется "чистый" лизинг.

  6. По сроку использования имущества и связанные с ним условия амортизации различают:

  * лизинг с полной окупаемостью  и соответственно с полной  амортизацией имущества, когда  срок договора равняется нормативному  сроку службы имущества и происходит  полная выплата лизингодателю  стоимости лизингового имущества;

  * лизинг с неполной окупаемостью и соответственно неполной амортизацией имущества, при которой срок договора меньше нормативного срока службы имущества и в течение его действия окупается только часть стоимости лизингового имущества.

  Существуют  также такой вид лизинга, как сублизинг - вид поднайма предмета лизинга, при котором лизингополучатель по договору лизинга передает третьим лицам (лизингополучателям по договору сублизинга) во владение и в пользование за плату и на срок в соответствии с условиями договора сублизинга имущество, полученное ранее от лизингодателя по договору лизинга и составляющее предмет лизинга.

  Автор считает, что разнообразие форм и  видов лизинговых сделок поможет  дальнейшему развитию лизинга на нашем отечественном рынке. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

  1.4. Объекты и субъекты  лизинга 

  Объектом  лизинга могут быть любые не потребляемые вещи, используемые для предпринимательской  деятельности, кроме земельных участков и других природных объектов.

  Таким образом, в лизинг может передаваться любое имущество, которое не запрещено к свободному обращению на рынке. Это может быть движимое и недвижимое имущество.

  В зависимости от объекта лизинга  следует различать лизинг движимого  имущества (лизинг оборудования) и лизинг недвижимого имущества.

  Земельные участки и другие природные объекты у нас в стране могут быть предметом договора аренды, но не могут быть переданы в финансовую аренду. Данное ограничение предмета финансовой аренды объясняется тем, что такое использование с предпринимательской целью земли и других природных объектов регулируются в первую очередь земельным кодексом.

  Изучение  состояния финансового лизинга  в развитых странах позволяет  выделить основные группы оборудования, сдаваемого в лизинг:

  * транспортное (транспортные самолеты, автомобили, морские суда, железнодорожные вагоны и т. п.)

  * оборудование связи (радиостанции, спутники, почтовое оборудование  и т. п.)

  * сельскохозяйственное оборудование

  * строительное (краны, бетономешалки  и т. п.)

  * и многое другое.

  Типичная  лизинговая сделка выглядит следующим образом: 

   Таким образом, субъектами лизинга являются:

  1. Лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных и (или) собственных денежных средств приобретает в ходе реализации договора лизинга в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга.

  2. Лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга.

  3. Продавец - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли - продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли - продажи. Продавец может одновременно выступать в качестве лизингополучателя в пределах одного лизингового правоотношения.

  В качестве лизингодателя могут выступать:

  1. Банки и другие кредитные учреждения. В уставе которых предусмотрена лизинговая деятельность.

  2. Лизинговые компании - финансовые компании, специализирующиеся только на финансировании сделки (оплате имущества), или универсальные, оказывающие не только финансовые услуги, но и другие услуги, связанные с реализацией лизинговых операций, например, техническое обслуживание, обучение, консультации и т.п.

  3. Любая фирма, в учредительных  документах которой предусмотрена  лизинговая деятельность, имеющая лицензию и достаточное количество финансовых средств.

  Лизингополучателем  может быть юридическое лицо, осуществляющее предпринимательскую деятельность, или гражданин, занимающийся предпринимательской  деятельностью без образования  юридического лица и зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя, получающего имущество в пользование по договору лизинга.

  Продавцом лизингового имущества может  быть предприятие-изготовитель, торговая организация или другое юридическое  лицо или гражданин, продающие имущество, являющееся объектом лизинга.

  Субъектами  лизинга могут быть также предприятия  с иностранными инвестициями, осуществляющие свою деятельность.

  Необходимо заметить, что узко - специализированные лизинговые компании обычно имеют дело с одним видом товара (легковые автомобили, контейнеры) или с товарами одной группы стандартных видов (строительное оборудование, оборудование для технических предприятий).

  Универсальные лизинговые фирмы передают в финансовую аренду разнообразные виды машин и оборудования.

  На  рынке лизинговых услуг можно  выделить и специальные субъекты, такие как:

  * страховые компании, осуществляющие  страхование всевозможных рисков, возникающих при лизинговой сделке: страхование имущества лизингодателя,  кредитов, предоставляемых лизенгодателю кредитным учреждением, от возможных рисков неплатежей и многое другое.

  * Российская Ассоциация Лизинговых  Компаний ("Рослизинг"), некоммерческое  объединение лизинговых компаний, банков и иных предприятий,  занимающихся лизингом, осуществляющая:

  а) координацию деятельности организаций, входящих в нее, и объединение  их средств, для осуществления совместных взаимовыгодных проектов;

  б) разработку, совместно с органами государственного управления, стратегических направлений и программы развития лизинга в России;

  в) подготовку проектов законодательных  актов;

  г) участие в работе международных  ассоциативных общественных организаций.

  Вся деятельность лизинговых отношений, включая  и объекты и субъекты, регулируется законодательством Российской Федерации. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

  2. Рынок лизинга  в России 

  Сегодня лизинг во всём мире является мощнейшим  инвестиционным инструментом. Основными  препятствиями на пути развития лизинга  в России, являются:

  1. Высокая инфляция, бюджетный и  долговой кризисы и, как итог, - запредельные процентные ставки за кредит