Лизинг - капиталосберегающая форма финансовых инвестиций

Министерство  образования и науки Российской Федерации 

Московский  Государственный Институт Электронной  Техники 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Курсовая  работа

По дисциплине:

«Финансовый менеджмент»

Тема:

«Лизинг - капиталосберегающая форма финансовых инвестиций»

Выполнила студентка

                    Группы ЭУВ-48

                    Степанова Э.А. 
 

                Проверил

                 Научный  руководитель

                                                                                                               Сазонова Г.А. 
 
 
 
 
 

Москва 2009 
 

Содержание: 
 

Теоретическая часть

Введение         3

1. Сущность  лизинга       

1. История развития лизинга     5

2. Понятие и  значение лизинга     6

3. Формы и  виды лизинга      9

4. Объекты и  субъекты лизинга     13

2. Рынок лизинга  в России      17
3. Меры Государственной поддержки    18
4. Перспективы развития лизинга     21

Практическая  часть       23

Заключение        28

Список  используемой литературы     30 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ. 

Введение 

    Глубокие преобразования, происходящие в мировой экономике, требования, предъявляемые научно-техническим прогрессом к замене основных фондов, а так же необходимость более эффективного использования финансовых ресурсов потребовали новых методов обновления материально-технической базы. Одним из таких нетрадиционных и достаточно эффективных в последние десятилетия инвестиционных инструментов стал лизинг.

  В течение последних трех десятилетий  популярность лизинга резко возросла; вместо того, чтобы занимать деньги для покупки аэроплана, компьютера, реактора или спутника компания может взять его в лизинг. Авиа- и железнодорожные компании берут в лизинг огромное количество оборудования, многие компании и мотели берут в лизинг свое имущество, а различные магазины - здания и склады. Даже предприятия коммунальных услуг обратились к лизингу,  т. к. для них все труднее становится брать деньги в кредит.

  Актуальность  развития лизинга в России, включая  формирование лизингового рынка  в СНГ, обусловлена, прежде всего, неблагоприятным  состоянием парка оборудования (значительный удельный вес морально устаревшего оборудования, низкая эффективность его использования, необеспеченность запасными частями и т. д.). Одним из вариантов решения этих проблем может быть лизинг, который объединяет элементы внешнеторговых, кредитных и инвестиционных операций.

  Считается, что термин "лизинг" следует трактовать шире, чем понятия "финансирование аренды", "кредит - аренда" или "операции по финансированию аренды". Такой подход обусловлен точным переводом английского слова leasе как аренда. Получается, что под термином "лизинг" может пониматься не только финансовая аренда, но и другие арендные отношения.

  Использование лизинга предпочтительно по ряду причин. Он даёт возможность использовать в производстве наиболее передовую технику, не оплачивая её полной цены;  повышать уровень квалификации работников, работающих на этой технике.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Сущность  лизинга

1. История развития лизинга

 

  Современный финансовый лизинг можно смело считать  детищем Второй мировой войны, в  ходе которой США поставляли своим  партнерам по антигитлеровской коалиции по так называемому «ленд-лизу» огромное количество военной техники, питания и снаряжения.

  Новый пик интереса к лизингу возник после окончания боевых действий, когда практически все страны Европы остро нуждались в привлечении  капитала на восстановление и развитие своих экономик. Казавшийся непреодолимым барьер между потребностью в новом транспортном и технологическом оборудовании, наличием квалифицированной рабочей силы и отсутствием собственных оборотных и капитальных средств был успешно ликвидирован благодаря нестандартному решению американских банков, отважившихся переместить акценты с привычных кредитных на инвестиционные, лизинговые операции. Такая смелость банков объяснялась тем, что правительство США путем предоставления через «план Маршала» многочисленных налоговых и иных льгот сумело «завязать» их в один узел с изготовителями и потребителями новой техники.   
В последующие годы этот процесс расширился и стал поистине мировым.

  В советский период лизинговые операции были эпизодическими, осуществлялись под строгим контролем и касались исключительно внешнеэкономической деятельности.   С началом «перестройки» ситуация в корне изменилась и лизинг был легализован.

  В настоящее время в России активно  функционирует несколько сот  лизинговых компаний. Суммарный объем этого рынка оценивается экспертами в 32,9 млрд. долларов США. Среди видов предоставляемой техники с заметным отрывом лидирует грузовой и пассажирский автомобильный и ж/д транспорт, строительная техника, оборудование  
для нефтегазодобычи, переработки, разведки, сельскохозяйственные машины и прочее.

1.2. Понятие и значение лизинга

 

  Единого международного признанного понятия "лизинг" не существует. Это вызвано  как сложным, неоднозначным содержанием, отражаемым данным термином, так и различиями в законодательстве, системе отчетности и налогообложения в разных странах.

  В тех странах, где под лизингом понимают только долгосрочную аренду, принято четко ограничивать от него понятие аренды и проката. В других странах и эти последние понятия относятся к разновидности лизинга.

  Лизинг  представляет собой аренду машин, оборудования, транспортных средств, строительной, сельскохозяйственной техники, средств теле- и радиосвязи, вычислительной техники, различных  сооружений производственного назначения, а также прав интеллектуальной собственности - лицензий, компьютерных программ, ноу-хау и т.д.

  Любое определение лизинга является ограниченным и не может учесть всех форм проявления этого нового кредитного инструмента, но все-таки можно привести еще одно - определение Европейской федерации национальных ассоциаций по лизингу оборудования (Leaseurope): "Лизинг - это договор аренды завода, промышленных товаров, оборудования, недвижимости для использования их в производственных целях арендатором, в то время как товары покупаются арендодателем, и он сохраняет за собой право собственности".

  Лизинг  представляет собой соглашение между  собственником имущества (арендодателем) и арендатором о передаче имущества  в пользование на оговоренный  период по установленной ренте, выплачиваемой ежегодно, ежеквартально или ежемесячно.

  Лизинг - это приобретение оборудования с предоставлением его в аренду организациям (лизингополучателю) в обмен на лизинговые платежи. Лизинг предусматривает возможность выкупа оборудования по истечении срока действия лизингового договора или досрочно по остаточной стоимости.

  В соответствии с Федеральным законом "О финансовой аренде (лизинге)", принятым 29 октября 1998 года №164-ФЗ ( ред. От 26.07.2006 № 130-ФЗ), лизингом является совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга;

  договор лизинга - договор, в соответствии с которым арендодатель (далее - лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором (далее - лизингополучатель) имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование. Договором лизинга может быть предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляется лизингодателем;

  лизинговая  деятельность - вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его в лизинг.

  Ни  один из видов деятельности не найдет широкого применения, если он не будет  приносить выгод всем участникам договорных отношений и в первую очередь потенциальному пользователю. Какие же преимущества дает лизинг лизингополучателю?

  Во-первых, снижение потребности в собственном стартовом капитале. Лизинг предполагает, как правило, 100-процентное финансирование лизингодателем и не требует немедленного начала платежей, что позволяет без резкого финансового напряжения обновлять производственные фонды, приобретать дорогостоящее имущество, увеличивать оборотный капитал для расширения производства.

  Во-вторых, очень часто предприятию проще получить имущество по лизингу, чем ссуду на его приобретение, так как лизинговое имущество выступает в качестве залога. За рубежом некоторые лизинговые компании не требуют от лизингополучателя никаких дополнительных гарантий.

    В-третьих, считается, что лизинговое соглашение более гибко, чем ссуда, оно предоставляет возможность обеим сторонам выработать удобную схему выплат. По взаимной договоренности сторон лизинговые платежи могут производиться после получения выручки от реализации товаров, изготовленных на взятом в лизинг оборудовании. Ставки платежей могут быть фиксированными и плавающими.

  В-четвертых, лизинговая сделка может быть заключена на более длительный срок, чем кредитный договор. В связи с этим величина периодических лизинговых платежей будет меньше, снижаются расходы пользователя по уплате этих платежей и возрастает надежность исполнения лизингового договора.

  В-пятых, для лизингополучателя уменьшается риск морального и физического износа и устаревания имущества, поскольку имущество не приобретается в собственность, а берется во временное пользование.

  В-шестых, лизинговое имущество может не числиться у лизингополучателя на его балансе, что не увеличивает его активы и освобождает от уплаты налога на это имущество.

  В-седьмых, лизинговые платежи полностью относятся на издержки производства и обращения (себестоимость) и, соответственно снижают налогооблагаемую прибыль.

  Таким образом, как мы видим в лизинге  заинтересованы все участники сделки: производитель получает новые каналы сбыта, пользователь имеет возможность приобрести оборудование без первоначальных финансовых затрат, лизинговая компания становится финансовым звеном между производителем и потребителем, получая за это прибыль. В выигрыше остается и государство - возрождается производство, увеличиваются налоговые поступления в бюджет, уменьшается социальное напряжение за счет создания новых рабочих мест.

  Лизинг  как своеобразная форма арендных отношений (финансовая аренда) - перспективный  финансовый инструмент в деятельности предпринимательских структур. Для многих российских предпринимателей проблема перехода на выпуск конкурентоспособной на мировом рынке продукции может быть решена именно через лизинг. 
 

1.3. Формы и виды лизинга 

  В западных странах и в России рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием форм лизинга, моделей лизинговых контрактов и юридических норм, регулирующих лизинговые операции.

  При выделении видов лизинга исходят, прежде всего, из признаков их классификации, которые характеризуют:

  1. Количество участников сделки;

  2. Тип имущества;

  3. Сектор рынка;

  4. Форма лизинговых платежей;

  5. По объему обслуживания передаваемого  имущества лизинг