Кредитоспособность коммерческих госпредприятий

     Анализ  платёжеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). 

     Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно не только обладать гибкой структурой капитала, но обязательно  уметь организовать движение финансовых ресурсов таким образом, чтобы достичь  постоянного превышения доходов  над расходами с целью создания условий для сохранения платежеспособности и самовоспроизводства. Посему, финансовая устойчивость предприятия представляет собой, прежде всего, способность хозяйствующего субъекта функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов  и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, которая гарантирует  его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в пределах допустимого уровня риска.

2.3. Основные критерии  оценки финансовой  устойчивости и  платежестпособности  предприятия и  методы их анализа

     В условиях кризиса и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (несостоятельности) обьективная оценка их финансового состояния имеет  приоритетное значение.Главным критерием  такой оценки являются показатели платежеспособности и ликвидности.

    Оценить и проанализировать финансовую устойчивость предприятия можно, применив определенную систему показателей. Данная система  показателей классифицируется следующим  образом: выделены группы показателей, характеризующих результат, эффективность, удельные характеристики финансовой устойчивости, показатели специфики воспроизводственного процесса, превентивные показатели.

    Возможно  выделение четырех типов финансовых ситуаций:

    1.Абсолютная  устойчивость финансового состояния,  встречающаяся крайне редко и  характеризующаяся положительным  значением (излишком) трех выше  перечисленных показателей.

    2.Нормальная  устойчивость финансового состояния,  гарантирующая его платежеспособность.

    3.Неустойчивое  финансовое состояние, сопряженное  с нарушением платежеспособности.

    4.Кризисное  финансовое состояние, при котором  общая величина имеющихся у  предприятия источников не покрывает  величину запасов и затрат.

    Кредиторы оценивают финансовую устойчивость заемщика по величине собственного капитала и вероятности предотвращения банкротства.

    Финансовая  устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и оценивается с помощью системы финансовых коэффициентов.

    Основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б)отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

    Что касается текущей платежеспособности, то предприятие считается платежеспособным, если сумма текущих активов (запасов  и затрат, денежных средств, дебиторской  задолженности и др.) больше его  внешних обязательств краткосрочного характера или равна им.

     Перечень  показателей, характеризующих, кредитоспособность предприятия, зависит от цели и задач  анализа, сроков кредитования, состояния  кредитных отношений банка с  заемщиком. Определение кредитоспособности клиента предоставляет собой  комплексную качественную оценку финансового  состояния, позволяющую принять  обоснованное решение о выдаче кредита, а также о нецелесообразности продолжения кредитных отношений  с заемщиком.

     Финансовая  устойчивость предприятия характеризуется  состоянием собственных и заемных  средств и оценивается с помощью  системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для их расчета  являются статьи актива и пассива  бухгалтерского баланса [1, с.82, 95].

Платежеспособность  непосредственно влияет на формы  и условия осуществления коммерческих сделок, в том числе на возможность  получения кредитов и займов.

Понятия платежеспособности и ликвидности  хотя и не тождественны, но на практике тесно взаимосвязаны. Неспособность  предприятия погасить свои долговые обязательства перед поставщиками, кредиторами и государством приводит к его финансовой несостоятельности, (банкротству).

      Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотными активами и текущими пассивами. Такая политика предполагает оптимизацию  оборотных средств и минимизацию  краткосрочных обязательств.

      Для оценки платежеспособности и ликвидности  предприятия можно использовать следущие основные методы:

1. Анализ ликвидности баланса
2. Расчет и оценка финансовых коэффициентов ликвидности
3. Анализ денежных (финансовых) потоков

      При анализе ликвидности баланса  осуществляется сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности  с обязательствами по пассиву, расположенными по срокам их погашения. Расчет и оценка коэффициентов ликвидности позволяет  установить степень обеспеченности краткосрочных обязательств наиболее ликвидными средствами.

      Основная  цель денежных потоков – оценить  способность предприятия генерировать (формировать) денежные средства в обьеме и в сроке, необходимые для осуществления предлагаемых расходов и платежей.

2.3.1. Критерии оценки  финансовой устойчивости  предприятия

На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости (см. таб.1.1.) [1, с.78].

Таблица 1.1.

Типы  финансовой устойчивости предприятия [1, с.78].

 

1. Абсолютные  показатели

Минимальных условий финансовой устойчивости два, и оба они очень логичны:

1. Собственный капитал должен превышать внеоборотные активы (1.1.)

СОС = СК-ВА > 0

1.1.

     где СОС – собственные оборотные  средства (чистый оборотный капитал);

     СК  – собственный капитал;

     ВА  – внеоборотные активы.

2. Превышение товарных запасов над долгосрочными кредитами (1.2.)

ТЗ > ДК

1.2.

     где ТЗ – товарные запасы;

     ДК  – долгосрочные кредиты [4].

2. Относительные показатели

     Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют  степень зависимости предприятия  от внешних инвесторов и кредитов. Владельцы предприятия заинтересованы в оптимизации собственного капитала и минимизации заемных средств  в общем объеме финансовых источников. Кредиторы оценивают финансовую устойчивость заемщика по величине собственного капитала и вероятности предотвращения банкротства.

1. Коэффициент финансирования (самофинансирования) (1.3.), рекомендуемое значение больше или равно 1,0. Указывает на возможность покрытия собственным капиталом заемных средств [1, с.81-83].

 
 

1.3.

     где СК – собственный капитал;

ЗК -- заемные  средства

2. Коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент собственности) (1.4.) , чем выше значение коэффициента, тем финансово более устойчиво и независимо от внешних кредиторов предприятие [2, с.165]. Коэффициент автономии имеет большое значение для инвесторов и кредиторов, т.к. чем выше значение коэффициента, тем меньше риск потери инвестиции и кредитов. Минимальное пороговое значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости, гарантии погашения предприятием своих обязательств и своих возможностях привлечения средств со стороны. [3 с.135-136].

 

1.4.

     где СК – собственный капитал;

     БАЛАНС - итог баланса предприятия.

Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют  степень зависимости предприятия  от внешних инвесторов и кредиторов.

Коэффициенты, характеризующие  финансовую устойчивость предприятия