Кредитоспособность коммерческих госпредприятий

      В таблице 1 штриховкой выделены желательные  с позиций риска бизнеса комбинации. Таким образом, создавать фондоемкий бизнес при активном привлечении  внешнего финансирования чересчур рискованно, а материалоемкий на собственные  средства - нерационально. Однако зачастую фондоемкий бизнес организуется именно в расчете на внешних инвесторов. И это логично: как никакой другой, он нуждается в объемных инвестициях. Но где их взять? Сложно найти свободные средства в распоряжении одного инвестора. Да и не факт, что он захочет размещать их в одном направлении. Налицо противоречие: внешнее финансирование привлекать необходимо с позиций создания бизнеса, но нежелательно с позиций рискованности.

      Самый естественный способ преодоления этого  противоречия - ввести разрыв по времени. Бизнес привлекает внешнее финансирование на стадии создания и ослабляет его  влияние на стадии развития. Конечно, эти стадии могут перемежаться, и  это типично для растущего  бизнеса, но общий принцип остается.

 Рекомендации для разных типов бизнеса и способов финансирования       Таблица No 2. 

2. Экономическое развитие

     О развитии фирмы свидетельствуют  такие экономические показатели, как динамика объема продаж, изменение  стоимости активов, используемых в  хозяйственной деятельности, изменение  численности персонала и производительности труда, а так же величина финансового  результата от хозяйственной деятельности. В таблице 1.2. представлена динамика данных показателей за период с 2005 по 2008 годы. 

Экономические показатели ООО “Getliņi EKO” за 2006-2008 годы.

Рис.1.2 Экономические  показатели ООО “Getliņi EKO” за 2006-2008 годы.

      Из  рисунка 1.2. видно, что все экономические  показатели имеют положительную  динамику: ежегодно растет сумма активов, так, только за последний год она  выросла  на 1048345 и составила 14614850 Ls . Предприятие с 2006 по 2008 год работало с прибылью, величина которой постоянно увеличивалась, так в 2008 году сумма увеличилась на 29,38 по сравнению с 2007 годом.

      Для оценки сбалансированности роста данных показателей сравним темпы их роста, используя следующую модель сравнения.

Т >Т >Т >100%                                   

где Т - темп роста прибыли, %;

     Т - темп роста выручки от продажи товаров (продукции, работ, услуг),%;

     Т - темп роста активов, %.

• Т - 2007 = 93,04%; 2008 = 68,04%
• Т - 2007 = 40,07 %; 2008 = 33,44 %
• Т - 2007 = 11,58%; 2008 = 7,73%
• Прибыль увеличивается более быстрыми темпами, чем остальные параметры. Это означает, что издержки производства снижаются, а активы (имущество) предприятия использоваться более рационально.
• Темпы прироста нетто-оборота и прибыли больше темпов прироста активов, это означает, что в отчетном периоде использование активов было более эффективным, чем в предшествующем
• Если темпы прироста нетто-оборота и прибыли больше темпов прироста активов, то это свидетельствует о повышении эффективности деятельности организации.

      В таблице 1.2. автором были рассчитаны показатели прироста прибыли, выручки  от продаж и прироста активов в  процентах. Сравнение темпов роста  показателей прибыли, объёма продаж (нетто-оборота) и суммы активов  As “Central trgus” дало следующий результат:

• за 2007 год 93,04% > 40,07%> 11,58% < 100%
• за 2008 год 68,04% >33,44% > 7,73% < 100%

за 2008 год

     Из  данного сравнения следует, что  и в 2007 и в 2008 году  темпы роста прибыли превышают темпы роста нетто-оборота, что говорит о том, что рост прибыли достигается за счет снижения расходов и эффективного использования активов. Данная тенденция является устойчивой. Таким образом, можно признать, что предприятие развивалось весьма устойчиво и эффективно.

     Учитывая  кризисную ситуацию в стране и соответственно на рынке товаров и услуг в Латвии большую помощь в управлении предприятием с целью поддержания устойчивого финансового положения  могут оказать финансовые показатели, получаемые в результате проведения финансового анализа. За все годы деятельности фирмы ни разу не проводилось исследование  ее финансового состояния, поэтому проведенный в данной работе финансовый анализ деятельности фирмы ООО “Getliņi EKO” и его результаты  могут послужить основой для регулярного использования функции анализа в управлении фирмой. 

2. Сущность  и задачи анализа  платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

1. Понятия платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости 
   

     В условиях экономической нестабильности в стране, постоянно меняющихся внешних  и внутренних условиях, предприятия  должны обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости  иметь возможность привлекать заемные  средства, т.е. быть кредитоспособными [3, с.135]. Предприятия часто прибегают к услугам коммерческих банков, чтобы покрыть свою дополнительную потребность в денежных средствах. Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заёмщика [1, с.91]. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнёра, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа [5].

     Кредитная сделка предполагает взаимоотношения  двух партнеров: кредитора (банка) и  заемщика (клиента). Кредитор (заимодавец) передает заемщику объект сделки –  ссуженную стоимость (кредит) на условиях платности, возвратности, срочности  и обеспеченности. Но при этом остается собственником объекта сделки. Кредитоспособность характеризует сложившееся финансовое состояние клиента, которое дает возможность банку сделать правильный вывод об эффективности его работы, способности погасить кредит (включая и проценты по нему) в установленные кредитным договором сроки [1, с.91,93].

     Финансовое  состояние предприятия с позиции  краткосрочной перспективы оцениваются  показателями платежеспособности и  ликвидности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно, и в полном объеме произвести расчеты  по краткосрочным обязательствам перед  контрагентами [2, с.151].

     Платежеспособность предприятия – это готовность возвращать заемные средства в срок или готовность погасить долги в случае одновременного предъявления требований о платежах со стороны всех кредиторов. Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. [3, с.128]. Основными признаками платежеспособности являются: наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; отсутствие просроченной кредиторской задолженности [2.с.151]. Главная цель анализа платёжеспособности — своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансовых возможностей предприятия.

     Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. [2, с.151].

     Коэффициент автономии – является одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, его независимость от заемных средств. Он показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия, авансированных им для осуществления уставной деятельности. Считается, что чем выше доля собственных средств (капитала), тем больше шансов у предприятия справиться с непредвиденными обстоятельствами, возникающими в рыночной экономике. [3 с.135-136]. 

1. Платёжеспособность — способность хозяйствующего субъекта к своевременному выполнению денежных обязательств, обусловленных законом или договором, за счёт имеющихся в его распоряжении денежных ресурсов.
2. Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности. Ковалев В
3. Платежеспособность - это способность предприятия своевременно и полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающих из торговых, кредитных и иных операций платежного характера.
4. Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Ковалев В
5. Ликвидность баланса — возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее — это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.
6. Ликвидность предприятия - это способность предприятия своевременно исполнять обязательства по всем видам платежей. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Основные средства (если только они не приобретаются с целью дальнейшей перепродажи), как правило, не являются источниками погашения текущей задолженности предприятия в силу своей специфической роли в процессе производства и, как правило, из-за затруднительных условий их срочной реализации.
7. Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия выступает платежеспособность.
8. Финансовая устойчивость – это экономическая категория, выражающая такую систему экономических отношений, при которых предприятие формирует платежеспособный спрос, способно при сбалансированном привлечении кредита обеспечивать за счет собственных источников активное инвестирование и прирост оборотных средств, создавать финансовые резервы, участвовать в формировании бюджета. Финансовая устойчивость предприятия предполагает ее способность успешно повышаться под воздействием изменений внешней и внутренней среды. Таким образом, финансовая устойчивость предприятия предопределяется влиянием совокупности внутренних и внешних факторов.
9. Финансовая устойчивость предприятия – это стабильность его финансового положения, выражающаяся в сбалансированности обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования;соотношения собственных и заемных средств. Она характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

2.2. Цели и задачи  анализа финансовой  устойчивости и  платежеспособности 

      Главное, чем определяется кредитоспособность — это текущее финансовое положение предприятия, а также возможные перспективы его изменения. Так, например, если у предприятия падает рентабельность, оно становится менее кредитоспособным. Изменение финансового положения предприятия в худшую сторону в связи с падением рентабельности может повлечь за собой и более тяжелые последствия из-за недостатка денежных средств — снижение платежеспособности и ликвидности. Что в свою очередь приводит предприятие к технической неплатежеспособности (невыполнению уже оформленного обязательства), а это уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству и служить для кредиторов поводом для соответствующих правовых действий. То есть всего лишь при выявлении отрицательной динамики одного показателя можно судить об ухудшении работы  всего предприятия в будущем. Значит, большая величина прибыли и положительная динамика рентабельности должны благотворно повлиять на финансовое состояние предприятия, повысить его кредитоспособность и устойчивость к банкротству.

      Главная цель финансового анализа - своевременно выявить и устранять недостатки в финансовой деятельности и найти  резервы улучшения финансового  состояния предприятия и его  платежеспособности.

      При этом необходимо решить следующие основные задачи

1. На  основе изучения причинно-следственной  взаимосвязи между различными  показателями производственной, коммерческой  и финансовой деятельности дать  оценку выполнения плана по  поступлению финансовых ресурсов  и их использованию с позиции  улучшения финансового состояния  предприятия.

2. Прогнозировать  возможные финансовые результаты, экономическую рентабельность исходя  из реально сложившихся условий  хозяйственной деятельности и  наличия собственных и заемных  ресурсов, разработка моделей изменения  финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

3. Разработка  конкретных мероприятий, направленных  на более эффективное использование  финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

В ходе анализа ликвидности решаются следующие  задачи:

• оценка достаточности средств, для покрытия обязательств, сроки которых истекают в соответствующие периоды;
• определение суммы ликвидных средств и проверка их достаточности для выполнения срочных обязательств;
• оценка ликвидности и платежеспособности предприятия на основе ряда показателей.