Финансовый анализ предприятия

 

К_ф.н.2006=0,843,   К_ф.н.2007=0,857,   К_ф.н.2008=0,828

Видно, что основную часть средств предприятия  составляют собственные средства, а, значит, отсутствует риск непогашения  долгов предприятием, то есть оно является надежным заемщиком денежных средств.

      Коэффициент финансовой зависимости  (К_ф.з.) – показывает , какая часть активов сформирована за счет заемных средств. 

 

К_ф.з.2006=0,157,   К_ф.з.2007=0,143,   К_ф.з.2008=0,172 

Степень финансовой зависимости предприятия 17% от общей стоимости имущества. За последний исследуемый период произошло его увеличение.

      Коэффициент собственности  (К_соб.) – характеризует соотношение собственных и заемных средств. Нормативное значение ≥ 1. 

 

К_соб.2006=5,385,   К_соб.2007=6,003,   К_соб.2008=4,828 

Как видно, объем собственных средств в 4,83 раза превышает объем заемных.

      Коэффициент финансового риска (К_ф.риск) или плечо финансового рычага является обратной величиной коэффициента собственности. Нормативное значение ≤ 0,5. 

К_{ф.риск2006}=0,185,   К_{ф.риск2007}=0,166,   К_{ф.риск2008}=0,207 

Предприятие наращивает плечо финансового рычага, однако величина его ниже нормативного значения – финансовый риск невелик.

      Коэффициенты, характеризующие гибкость управления капиталом,  представим в сводной  таблице. 

Таблица 1.13. Показатели финансовой гибкости

 

      Коэффициент мобильности показывает, что в  наиболее мобильные активы вложено более 20% собственных средств. Рост значения коэффициента говорит об успешной работе предприятия. Запас финансовой прочности говорит о том, что при наступлении неблагоприятных условий предприятие может сократить объем производства и продаж на 43% до наступления точки безубыточности.

1.2.7. Показатели рентабельности

      Об  интенсивности использования ресурсов предприятия, способности получать доходы и прибыль судят по показателям  рентабельности. Данные показатели отражают как финансовое положение предприятия, так и эффективность управления хозяйственной деятельности, имеющимися активами и вложенным собственным капиталом. Эффективность работы менеджеров определяется соотношением прибыли, определяемой различными способами, с суммой средств используемых для получения этой прибыли.

      В зависимости от того, с чьих позиций  оценивается деятельность предприятия, существуют разные подходы к расчету  показателей рентабельности капитала.

      С позиции всех заинтересованных лиц (государства, собственников и кредиторов) оценка использования совокупных ресурсов производится на основе показателя общей рентабельности совокупного капитала (R_общ), который определяется отношением общей суммы прибыли до выплаты налогов и процентов по кредитам к средней сумме совокупных активов за отчетный период.  

 

R_общ2006=0,123,   R_общ2007=0,095,   R_общ2008=0,113 

      Данный  показатель рентабельности показывает сколько прибыли зарабатывает предприятие  на рубль совокупного капитала, вложенного в его активы. Характеризует доходность всех активов, независимо от источника их формирования.

      Рентабельность  оборотного капитала (R_ок) показывает способность предприятия получать прибыль от осуществления основной деятельности и рассчитывается по следующей формуле: 

 

R_ок2006=0,123,   R_общ2007=0,095,   R_общ2008=0,113 

      Рентабельность  активов (R_ак) рассчитывается как отношение чистой прибыли от всех видов деятельности к общей сумме активов по балансу: 

 

R_ак2006=0,08,   R_ак2007=0,057,   R_ак2008=0,069 

      Рентабельность  собственного капитала (R_ск) характеризует эффективность использования только собственных источников финансирования: 

 

R_ск2006=0,094,   R_ск2007=0,067,   R_ск2008=0,082 

      Рентабельность  используемого капитала (R_иск) характеризует эффективность использования собственных источников финансирования и долгосрочных обязательств:  

 

R_иск2006=0,083,   R_иск2007=0,058,   R_иск2008=0,071 

      Часть показателей рентабельности представим в виде сводной таблицы: 

Таблица 1.14. Анализ показателей рентабельности предприятия «Хлебозавод»

 

      Как видно из рассчитанных данных и данных таблицы, все показатели положительны т.е. предприятие получает реальную прибыль. Динамика значения коэффициентов показывает, что за спадом рентабельности в 2007 годы, в 2008 года снова начался рост. Однако предприятие еще не полностью восстановило свои позиции.

1.3. Оценка банкротства предприятия

      Банкротство – это подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность.

      Основным  признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в  течение трех месяцев со дня наступления  сроков платежей. По истечении этого  срока кредиторы получают право  на обращение в хозяйственный суд о признании предприятия-должника

      Для диагностики вероятности банкротства  используются несколько подходов, основанных на применении:

• анализа обширной системы критериев и признаков;
• ограниченного круга показателей;

• интегральных показателей, которые позволяют выразить степень риска банкротства одним числовым значением.

1.3.1. Белорусская оценка банкротства предприятия

      В Республике Беларусь в соответствии с действующим законодательством  о банкротстве предприятий для  диагностики их несостоятельности  применяется ограниченный круг показателей:

• коэффициент текущей ликвидности;

• коэффициент обеспеченности собственными оборотным капиталом;

• коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активам.

      Согласно  этим правилам структура баланса  признается неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным при наличии одного из следующих условий:

• коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода ниже нормативного значения для соответствующей отрасли (для нашего предприятии это 1,7);
• коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средства на конец отчетного периода ниже нормативного значения для соответствующей отрасли (для всех отраслей не более 0,85).