Финансовый анализ предприятия

 

Как видно  из таблицы 1.8., предприятие наращивает рост объемов продаж. Однако данный коэффициент содержит инфляционную компоненту, которая искажает значение данного показателя.

      Коэффициент валового дохода – определяет, какую долю валовый доход занимает в выручке предприятия. Расчет коэффициента производится по формуле: 

 

Таблица 1.9. Изменение валового дохода предприятия  «Хлебозавод»

 

Коэффициент валового дохода показывает способность  менеджмента компании управлять  производственными издержками. Чем  выше этот показатель, тем более  успешно менеджмент компании управляет производственными издержками.

      Как видно из таблицы 1.9., издержки производства предприятия высоки. Позитивным моментом является  рост коэффициента валового дохода с каждым годом.

      Коэффициент операционной прибыли  – показывает эффективность основной(операционной) деятельности предприятия вне связи с финансовыми операциями. Расчет коэффициента производится по формуле: 

 

Таблица 1.10. Операционная прибыль предприятия «Хлебозавод»

 

По данным показателя коэффициента операционной прибыли можно судить, насколько эффективна производственная деятельность предприятия. Рассчитанные значения показывают, что, с точки зрения операционной прибыли, эффективности деятельности компании в 2007 году снизилась, а 2008 году снова начала расти и превысила значение 2006 года.

      Прибыльность  продаж(коэффициент  чистой прибыли) является итоговой характеристикой прибыльности основной деятельности предприятия за исследуемый период. Расчет коэффициента производится по формуле: 

 

Таблица 1.11. Прибыльность продаж предприятия  «Хлебозавод»

 

В 2007 произошло  снижение коэффициента чистой прибыли. В 2008 году менеджмент предприятия, за счет привлечения  кредитов банка, попытался улучшить положения. Коэффициент чистой прибыли увеличилась, но пока не вышел даже на уровень 2006 года. 

1.2.2. Показатели операционных издержек 

      Показатели  операционных издержек являются дополнением операционного анализа. Анализ операционных издержек позволяет выяснить причины изменения показателей прибыльности предприятия.

      Коэффициент себестоимости реализованной  продукции(K_сб) позволяет сделать выводы о величине производственных издержек. Расчет коэффициента производится по формуле: 

 

      Коэффициент издержек на реализацию показывает (К_изд) , какую долю выручки занимают расходы, связанные с реализацией продукции. Расчет коэффициента производится по формуле: 

 

      Коэффициент процентных платежей(К_%) показывает, какую долю в выручке от реализации занимают платежи по кредитам. Расчет коэффициента производится по формуле: 

 

      Расчет  этой группы коэффициентов сгруппируем в одну таблицу:

Таблица 1.12. Показатели операционных издержек предприятия «Хлебозавод»

 

      Данная  таблица дает возможность сделать  выводы, что предприятие пытается увеличить прибыль за счет снижения производственных издержек. Эти издержки в общей структуре затрат снизились с 88,07% до 85,92%. Однако, увеличение доли издержек на реализацию существенно уменьшило эффект снижения производственных издержек.

1.2.3. Показатели ликвидности и платежеспособности

      Коэффициент общей платежеспособности (К_о.пл) показывает возможность предприятия погасить все свои обязательства реальными активами. Расчет коэффициента производится по формуле: 

 

        Значение коэффициента по годам: 2006 г. - 4,98; 2007г. - 4,95; 2008г. - 4,63. Реальных активов с большим запасом достаточно для погашения всей задолженности предприятия.

      Коэффициент текущей ликвидности(К_Т.Л.) показывает степень, в которой оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства. Характеризует защищенность держателей текущих долговых обязательств от опасности отказа от платежа. Расчет коэффициента производится по формуле: 

 

      Значение  коэффициента по годам: 2006 г.- 2,29; 2007г. - 2,30; 2008г – 2,34. В Республике Беларусь установлен минимальный уровень данного коэффициента для промышленных предприятий  - 1,7. Значение коэффициента больше нормативного и с каждым годом увеличивается, что является положительным моментом.

      Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности(K_Б.Л) показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет быстро реализуемых средств, и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы и услуги.

Расчет  коэффициента производится по формуле: 

 

где ДС – денежные средства;

    КФВ – краткосрочные финансовые вложения:

    НДС_вход – НДС по приобретенным ценностям;

    Т_отгр – товары отгруженные;

    ДЗ  – дебиторская задолженность.

      Нормативным признается уровень не менее 0,5-0,8. Значение коэффициента по годам: 2006г – 1,62; 2007г. – 1,51; 2008г. – 1,48. Сумма наиболее ликвидных  и быстрореализуемых активов  у предприятия достаточна для  покрытия его краткосрочных обязательств. Однако при приемлемых значениях коэффициента наблюдается его отрицательная динамика(спад).

      Коэффициент абсолютной ликвидности(K_О.Л.) наиболее жесткая оценка ликвидности, которая допускает, что дебиторская задолженность не погашена в срок для удовлетворения нужд кредиторов. Расчет коэффициента производится по формуле: 

 

      Значение  коэффициента по годам: 2006г – 0,13; 2007г  – 0,21; 2008г – 0,39. Нормативное значение > 0,1. Рекомендуемые значения для предприятий промышленности 0,2-0,5. Коэффициент имеет положительную динамику(рост), больше нормативного значения и с 2007 года находится в зоне рекомендуемых значений – платежеспособность предприятия укрепляется.

      Ликвидность материально –  производственных запасов и ликвидность дебиторской задолженности характеризуют степень зависимости платежеспособности предприятия при мобилизации средств от их конверсии в деньги для покрытия краткосрочных обязательств. Определим какую часть краткосрочной задолженности могут покрыть запасы при конверсии их в деньги по балансовой стоимости. Значения по годам: 2006г – 0,70; 2007г – 0,79;  2008г – 0,86. С одной стороны с помощью запасов предприятие может покрыть до 86% текущей задолженности. Но с другой, при изменении рыночной обстановки товарно-материальные запасы могут значительно потерять свою ликвидную стоимость, что приведет к дефициту наличных денежных средств для текущих расчетов по обязательствам.

      С помощью конвертации дебиторской  задолженности можно будет покрыть  следующую часть текущих обязательств: 2006г – 1,38; 2007г – 1,19; 2008г – 1,04. Хотя дебиторской задолженности хватает для погашения текущих обязательств, велика вероятность, что она не будет выплачена вообще или же будет погашена через довольно большой промежуток времени, что равносильно невыплате.