Финансовые ресурсы предприятий и особенности их формирования в рыночных условиях

Несколько шире определяют финансовые ресурсы Д. С. Моляков и Е. И. Шохин. По их мнению, финансовые ресурсы –  это валовой доход, используемый в процессе его распределения  на фонд оплаты труда и денежные накопления; основным источником собственных финансовых ресурсов выступают валовой доход и амортизация [4, c.23]. Ученые утверждают, что в поступившей сумме денежных средств (выручке) значительную часть составляют оборотные средства и только оставшаяся часть в виде валового дохода является источником финансовых ресурсов. Учитывая тесную взаимосвязь понятий «финансы» и «финансовые ресурсы», авторы отмечают, что распределение и перераспределение при помощи финансов сопровождаются движением денежных средств, которые принимают специальную форму финансовых ресурсов [4, c.28].

С  точки зрения автора, наиболее полно и точно сущность финансовых ресурсов предприятий отражена в определении, приведенном в  учебнике по финансам предприятий под  редакцией М. В. Романовского. В нем  финансовые ресурсы определяются как все ресурсы денежных средств, аккумулируемые предприятием для формирования необходимых ему активов в целях осуществления всех видов деятельности, как за счет собственных доходов, накоплений и капитала, так и за счет различного рода поступлений [5, c.43]. В данном определении подчеркнута неразрывная связь между финансовыми ресурсами и ресурсами денежных средств, то есть денежными ресурсами. Кроме того, значимой представляется наиболее широкая трактовка формирования и использования финансовых ресурсов, то есть то, что они могут формироваться за счет всех видов поступлений и расходоваться на осуществления всех видов деятельности.

Таким образом, можно  сформулировать следующее полное определение  сущности финансовых ресурсов предприятия. Финансовые ресурсы предприятия – это совокупность собственных доходов, накоплений и внешних поступлений денежных средств (или их эквивалентов), находящаяся в распоряжении предприятия и предназначенная для финансирования расходов, связанных с инвестиционной деятельностью, социальными нуждами и стимулированием работников, а также выполнения обязательств перед бюджетной и финансово-кредитной системами и своими контрагентами в процессе финансирования текущих затрат хозяйственной деятельности [1].

Кроме того, необходимо отметить тот факт, что в условиях формирования рыночных отношений в Республике Беларусь финансовые ресурсы предприятий нередко понимают как синоним понятий «капитал» и «денежные средства» хотя их необходимо различать.

Денежные средства –  это более широкое понятие, чем финансовые ресурсы, составляющие только часть денежных средств, находящихся в обороте предприятия. Различие между денежными средствами и финансовыми ресурсами предприятия можно рассмотреть на примере такой финансовой категории, как выручка от реализации продукции, которая представляет собой величину денежных средств, поступивших на счет субъекта хозяйствования в банке. Из этой величины значительную часть составляют оборотные средства, авансированные в процессе производства на оплату сырья, материалов, топлива, электроэнергии, и только остаточная стоимость, представляющая собой чистую выручку в виде валового дохода, является источником финансовых ресурсов предприятия [6, c.254].

Принципиальное различие между финансовыми ресурсами  и капиталом организации состоит в том, что в любой момент времени финансовые ресурсы больше капитала фирмы [1]. Это не означает, что у предприятия нет никаких финансовых обязательств и все имеющиеся финансовые ресурсы пущены в оборот, а также что, чем больше размер капитала приближается к размеру финансовых ресурсов, тем эффективнее работает предприятие. Финансовая отчетность строится так, что разницу между финансовыми ресурсами и капиталом нельзя обнаружить. Все дело в том, что в стандартной отчетности предприятия представлены не финансовые ресурсы как таковые, а их превращенные формы – обязательства и капитал [7, c.66].

В известном уравнении  финансового менеджмента и бухгалтерского баланса, проиллюстрированном на рисунке 1.1, отражается содержание сформированных финансовых ресурсов предприятия в форме обязательств и собственного капитала.

Здесь также отражены направления их использования по различным статьям актива баланса. В этой модели финансовых ресурсов организации скрыты источники их формирования в форме движения доходов  от продаж, операционных и внереализационных доходов, которые составляют содержание финансовых ресурсов предприятия как совокупности всех финансовых потоков [1].

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 1.1 –  Уравнение финансового менеджмента  и бухгалтерского баланса.

 

Примечание – Источник: собственная разработка на основе [1].

 

 

То есть финансовые ресурсы  организации имеют двоякую природу  и двоякую форму проявления:

- капитально-долговую;

- денежно-потоковую. 

Это определяет специфику  управления финансовыми ресурсами.

Таким образом, финансовые ресурсы организации могут быть представлены и исчислены двояким образом:

- в рамках балансовой модели  или балансовым методом;

- в рамках потоковой модели  или методом финансовых потоков.

Финансовые ресурсы предприятия  как совокупность потоков денежных средств (включая их высоколиквидные эквиваленты) включают в себя всю совокупность собственных и приравненных к ним доходов (выручку от продаж, в том числе маржинальный доход и прибыль, амортизационные отчисления, выручку от других видов деятельности, устойчивые пассивы, внереализационные доходы) и поступлений, привлекаемых со стороны (кредитные ресурсы, средства других организаций и др.) [8, 311-312].

Состав финансовых ресурсов определяют источники их формирования. Исследуя разные точки зрения на источники формирования финансовых ресурсов, необходимо различать источники финансовых ресурсов при создании предприятия и источники финансовых ресурсов в процессе его функционирования [9].

Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный фонд. Его величина показывает размер тех денежных средств, которые инвестированы в процесс производства. Его источниками, в зависимости от организационно-правовых форм хозяйствования, выступают акционерный капитал, паевые взносы членов кооперативов, отраслевые финансовые ресурсы (при сохранении отраслевых структур), бюджетные средства и др.

Содержание категории  «уставной капитал» зависит от организационно-правовой формы предприятия: для государственного предприятия — стоимостная оценка имущества, закрепленного государством за предприятием на праве полного хозяйственного ведения; для товарищества с ограниченной ответственностью — сумма долей собственников; для акционерного общества — совокупная номинальная стоимость акций всех типов; для производственного кооператива — стоимостная оценка имущества, предоставленного участниками для ведения деятельности;  для предприятия иной формы, выделенного на самостоятельный баланс, — стоимостная оценка имущества, закрепленного его собственником за предприятием на праве полного хозяйственного ведения. Взносы в уставный фонд могут осуществляться не только в виде денежных средств, но и в имущественной форме, в виде строений, земли, а также объектов интеллектуальной собственности: патентов, лицензий, проектов. Уставный фонд создает материально-вещественную, денежную, научно-техническую, информационную основу деятельности созданной организации [10].

Основным источником формирования финансовых ресурсов коммерческой организации в процессе ее функционирования  является выручка от реализации продукции, работ, услуг, товаров, относящихся к уставной деятельности этой организации. Увеличение выручки от реализации – основное условие роста финансовых ресурсов коммерческой организации [11, c. 153].

Такое увеличение может  быть определено ростом выпуска и  продаж товаров (работ, услуг), а также  ростом цен и тарифов. В условиях конкуренции и эластичного спроса, как правило, связь между этими  двумя факторами обратно пропорциональная: поднятие цены может привести к сокращению объема продаж, и наоборот. В целях максимизации прибыли коммерческая организация вынуждена искать оптимальное соотношение между ценой и объемом производства. На размер выручки от реализации продукции оказывают влияние следующие факторы:

1) в сфере производства  – объем производства, качество  продукции, ее ассортимент, ритмичность  выпуска и др.;

2) в сфере обращения  – ритмичность отгрузки, своевременное  оформление транспортных и расчетных  документов, сроки документооборота, соблюдение условий договора, оптимальные формы расчетов, уровень цен;

3) не зависящие от  деятельности предприятия – нарушения  договоров поставщиками материально-технических  ресурсов, недостатки в работе  транспорта, несвоевременная оплата  продукции из-за отсутствия у покупателя средств [12, с. 97].

Своевременное поступление  выручки – важный момент в хозяйственной  деятельности предприятия. Во-первых, выручка от реализации продукции  является основным регулярным источником средств для предприятия и  занимает наибольший удельный вес среди других возможных поступлений средств. Во-вторых, процесс кругооборота средств предприятия заканчивается реализацией продукции и поступлением выручки, что означает восстановление затраченных на производство денежных средств и создание необходимых условий для возобновления следующего кругооборота [13].

Несвоевременное поступление выручки приводит к задержке расчетов, штрафам и санкциям, что в конечном итоге означает не только потерю прибыли предприятия, но и перебои в работе, остановку производства на смежных предприятиях [14, c. 295].

В процессе деятельности коммерческая организация получает не только выручку от реализации продукции, работ, услуг, товаров, но и доходы от операционной и внереализационной  деятельности, которые выступают в качестве источников формирования финансовых ресурсов предприятия.

Операционными являются доходы от отдельных операций, не относящихся  к видам деятельности предприятия, не связанные с производством.

В качестве операционных доходов выступают:

- доходы, связанные с продажей и прочим выбытием принадлежащих организации основных средств, нематериальных активов, производственных  запасов и иных активов;

- доходы, связанные с  предоставлением за плату во  временное пользование активов  организации в соответствии с законодательством (когда это не является предметом деятельности организации);

- доходы от участия  в уставных фондах других организаций,  а также доходы по ценным  бумагам;

- доходы, полученные за  предоставление в пользование  денежных средств организации, а также проценты за использование банком денежных средств, находящихся на счете организации в данном банке и др. [15].

Доля данного источника  в общей сумме источников финансовых ресурсов коммерческой организации  зависит от множества факторов: вида деятельности организации (например, высокотехнологичное, наукоемкое производство требует постоянного обновления оборудования), конкретной ситуации (организация может продавать часть имущества для погашения кредиторской задолженности). В настоящее время в условиях постоянного совершенствования информационных технологий практически все организации обновляют компьютерную технику и программное обеспечение к ней, реализуя выбывающее имущество [9].

Внереализационными являются доходы от операций, непосредственно  не связанных с производственной деятельностью организации. Перечень внереализационных доходов и расходов предприятия довольно обширен. Это свидетельствует о дополнительных возможностях предприятий получать доходы в условиях рыночной экономики. Поэтому тот, кто составляет финансовые расчеты, должен уметь не только планировать эти доходы, но и знать источники их получения. В состав внереализационных доходов, функционирующих в качестве источников финансовых ресурсов предприятия, входят:

- штрафы, пени, неустойки  за нарушение условий договоров, полученные, присужденные судом или признанные организацией-должником к получению, начисленные в момент их признания или получения;

- принятие к учету  имущества, оказавшегося в излишках  по результатам инвентаризации;

- поступления в возмещение причиненных организации убытков;

- суммовые разницы, возникающие  в связи с погашением дебиторской,  кредиторской задолженности, в  том числе задолженности по  полученным кредитам, полученным (выданным) займам;

- положительные курсовые разницы,  возникающие при переоценке имущества и обязательств;

- прибыль прошлых лет, выявленная  в отчетном году;

- сумма дооценки активов;

- суммы кредиторской задолженности,  по которым истек срок исковой  давности, других долгов, нереальных  для взыскания (включая ранее списанные как безнадежные), которые включаются во внереализационные доходы организации в размере ранее отраженной задолженности в бухгалтерском учете;

- доходы в связи с чрезвычайными  обстоятельствами хозяйственной  деятельности (стихийное бедствие, пожар, авария национализация, конфискация и т.п.);

- доходы, связанные с передачей  безвозмездно принадлежащих организации  основных средств, нематериальных  активов, производственных запасов,  валютных ценностей, ценных бумаг  и иных активов, в том числе  активов отличных от официальной валюты Республики Беларусь;

- прочие доходы от операций, непосредственно не связанных  с производством и реализацией  товаров, продукции, работ, услуг  и иного имущества, признаваемые внереализационными [15].

Факторами, влияющими на долю внереализационных доходов в источниках финансовых ресурсов коммерческой организации, являются степень дифференциации ее активов, доходность вложений в эти активы, степень надежности хозяйственных связей с поставщиками и покупателями и др. В условиях частого нарушения обязательств партнерами по сделкам организация может получать значительные суммы штрафов, пеней, неустоек, предусмотренных этими договорами. Полнота поступления финансовых санкций зависит также от квалифицированности юридической службы организации при подготовке соответствующих договоров, а также в необходимых случаях — при судебных разбирательствах [9].