Базовые критерии финансового менеджмента

     Объект  управления - это совокупность условий  осуществления денежного оборота, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений  между предприятиями и их подразделениями  в хозяйственном процессе.

     Субъект управления - это отдельная группа специалистов (финансовая дирекция, финансовый менеджер), которая посредством различных  форм управленческого воздействия  обеспечивает целенаправленное функционирование объекта, т.е. финансов предприятия.

     1.3. Функции финансового менеджмента

     Финансы каждого предприятия охватывают денежные отношения:

     с другими организациями (оплата поставок сырья, товаров, других материальных ценностей, реализация продукции, при получении  финансовых и коммерческих кредитов, при вложении капитала и т.д.);

     с учредителями (при распределении  прибыли);

     с трудовым коллективом (при оплате труда, при распределении доходов и  прибыли, при уплате дивидендов по акциям, процентов по облигациям и т.д.);

     с государственными органами управления (при уплате налогов и т.д.).

     В этой связи можно выделить следующие  основные функции финансового менеджмента:

     формирование  денежных средств (доходы);

     использование этих средств (расходы);

     контроль  за их формированием и использованием.

     Функции объекта управления:

     организация денежного оборота;

     обеспечение финансовыми средствами и инвестиционными  инструментами;

     обеспечение основными и оборотными фондами;

     организация финансовой работы.

     Функции субъекта управления - это конкретный вид управленческой деятельности, который последовательно состоит из сбора, систематизации, передачи, хранения информации, принятия решения и его воплощения. Функции субъекта управления включают: планирование, прогнозирование, организацию, регулирование, координирование, стимулирование, контроль.

     Планирование  в финансовом менеджменте играет существенную роль и охватывает весь комплекс мероприятий как по разработке решений, так и по внедрению их в жизнь. Для того, чтобы эта  деятельность была успешной, создается  методология и методика разработки финансовых планов.

     Прогнозирование представляет собой разработку на долгосрочную перспективу изменений финансового  состояния объекта в целом  и его разных частей. Особенностью прогнозирования является альтернативность в построении финансовых показателей, вариантность развития финансового состояния объекта управления. Управление на основе предвидения этих изменений требует выработки у финансового менеджера определенного чутья рыночного механизма и интуиции, а также принятия гибких и быстрых решений.

     Организационная функция финансового менеджмента состоит в объединении людей, которые совместно участвуют в реализации финансовой программы на основании определенных правил и процедур. К этим правилам и процедурам относятся создание органов управления, установление взаимосвязей между управленческими подразделениями, разработка норм, нормативов, методик.

     Регулирование в финансовом менеджменте представляет собой влияние на объект управления, при помощи которого можно достигнуть устойчивого состояния финансовой системы в случае возникновения отклонений от заданных параметров. Регулирование охватывает главным образом текущие мероприятия по устранению возникающих отклонений от плановых заданий, установленных норм и нормативов.

     Координация в финансовом менеджменте - согласование работы всех звеньев системы управления, аппарата управления и специалистов. Координация обеспечивает единство отношения объекта управления, субъекта управления и отдельного работника.

     Стимулирование  в финансовом менеджменте - побуждение работников финансовой службы к заинтересованности в результатах своего труда.

     Контроль  в финансовом менеджменте представляет собой проверку организации финансовой работы, исполнения финансовых планов и т.д. При помощи контроля собирается информация об использовании финансовых средств и о финансовом состоянии объекта, выявляются дополнительные финансовые резервы, вносятся изменения в финансовые программы. Контроль предусматривает анализ финансовых результатов. Анализ, в свою очередь, является частью процесса планирования финансов. Таким образом, контроль является обратной стороной финансового планирования и должен рассматриваться как его составная часть. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Практическая  часть 

Задача 1.

На основе баланса предприятия и «Отчета о прибылях и убытках» (см. приложение А, Б) определить базовые показатели финансового менеджмента. 

Таблица 1

Данные  итогов расчетов

 

       Решение:

       I. Находим коэффициенты ликвидности:

       1. Текущая ликвидность рассчитывается, как оборотные средства разделить  на краткосрочные обязательства:

       Нг=7031306/1810183=3,8843;

       Кг=6223724/3087464=2,0158.

       2. Срочная ликвидность рассчитывается, как сумма денежных средств  краткосрочных финансовых вложений, чистой дебиторской задолженности  разделить на краткосрочные обязательства:

       Нг=(897625+2094957)/1810183=1.6534;

       Кг=(399368+2061535)/3087464=0,7971.

       3.  Абсолютная ликвидность рассчитывается, как денежные средства разделить  на краткосрочные обязательства: 

       Нг=897625/1810183=0,496;

       Кг=399368/2061535=0,1937.

       4. Чистый оборотный капитал рассчитывается  как  оборотные средства отнять краткосрочные обязательства:

       Нр=7031306-1810183=5221123;

       Кр=6223724-3087464=3136260. 

       II. Коэффициенты деловой активности:

       1.  Оборачиваемость активов рассчитывается, как чистая выручка от реализации  разделить на среднегодовую сумму  активов:

       2321556/((7031306+6223724)/2)=3,5028.

       2.  Оборачиваемость дебиторской задолженности  рассчитывается как 365 разделить  на чистую выручку от реализации  разделить на чистую среднегодовую  дебиторскую задолженность покупателей:

       365/(23215156/((2094957+2061535)/2))=32,6765.

       3.  Оборачиваемость кредиторской задолженности  рассчитывается как 365 разделить  на себестоимость реализованной  продукции разделить на среднегодовую  стоимость кредиторской задолженности:

       365/(17889408/((782425+414948)/2))=12,2155.

       4. Оборачиваемость материально-производственных запасов рассчитывается, как 365 разделить на себестоимость реализованной продукции разделить на среднегодовую стоимость материально-производственных запасов:

       365/(17889408/((4034262+3686874)/2))=78,7673.

       5. Длительность операционного цикла рассчитывается как оборачиваемость дебиторской задолженности в днях плюс оборачиваемость материально-производственных запасов в днях:

       32,6765+78,7673=111,4438.

       III Коэффициенты рентабельности:

       1. Рентабельность активов рассчитывается  как чистая прибыль разделить на среднегодовую стоимость активов:

       1751231/((7031306+6223724)/2)=0,264.

       2.  Рентабельность реализации рассчитывается  как чистая прибыль разделить  на чистую выручку от реализации:

       1751231/23215156=0,0754.

       3.  Рентабельность собственного капитала рассчитывается как чистая прибыль разделить на среднегодовую стоимость собственного капитала:

       1751231/((66500000+66500000)/2)=0,02633 . 

       IV. Коэффициенты структуры капитала

       1. Коэффициент собственности рассчитывается  как собственный капитал разделить на итог баланса:

       Нг=17650512/19460695=0,90698;

       Кг=19077209/22164673=0,8607.

       2.  Коэффициент финансовой зависимости  рассчитывается как заемный капитал  разделить на собственный капитал:

       Нг=1810183/17650512=0,1026;

            Кг=3087464/19077209=0,1618.

       3. Коэффициент защищенности кредиторов рассчитывается как сумма чистая прибыль, расходы по выплате процентов, налоги на прибыль разделить на расходы по выплате процентов:

     (1751231+3015+1397536)/3015=1045,367 

       Задача 2.

       Исходные  данные для решения задачи представлены в таблице 2.

Таблица 2 - Исходные данные