Четвертый этап управления денежными потоками заключается в синхронизации  поступлений и выплат организации  и важен для обеспечения её платежеспособности. Стараясь увеличить  достоверность прогнозов и, добиваясь  того, чтобы денежные поступления сочетались с денежными выплатами наилучшим образом, организация может сократить текущий остаток на счете до минимума.

      Пятый этап управления денежными потоками организации состоит в оптимизации  их остатка на расчетном счете. На этом этапе выявляются и реализуются резерв, позволяющие снизить зависимость организации от внешних источников привлечения денежных средств, обеспечивается более полная сбалансированность положительных и отрицательных денежных потоков по объему и во времени, достигается тесная взаимосвязь денежных потоков по видам хозяйственной деятельности, повышается сумма и качество чистого денежного потока, генерируемого хозяйственной деятельностью организации.

      Шестой  этап управления денежными потоками организации предполагает осуществление  контроля за ее денежными потоками, при этом объектами контроля являются выполнение установленных плановых заданий по формированию объема денежных средств и их целевому расходованию, равномерность формирования денежных потоков во времени и анализ эффективности управления денежными потоками. [22, C. 193]

      1.3 Модели управления  денежными средствами

      К денежным средствам могут быть применимы модели, разработанные в теории управления запасами и позволяющие оптимизировать величину денежных средств. В западной практике наибольшее распространение получили модель Баумоля и модель Миллера-Орра.

   Классическое  средство анализа проблем управления денежными средствами – модель Баумоля. (Baumol-Allais-Tobin-BAT). Эта модель предполагает, что предприятие начинает работать, имея максимальный и целесообразный для него уровень денежных средств и затем постоянно расходует их в течении некоторого периода времени. Все поступающие средства от реализации товаров и услуг предприятие вкладывает в краткосрочные ценные бумаги. Как только запас денежных средств истощается, т.е. становится равным нулю или достигает некоторого заданного уровня безопасности, предприятие продаёт часть ценных бумаг и тем самым пополняет запас денежных средств до первоначальной величины.

      Сумма пополнения (Q) вычисляется по формуле:

где V - прогнозируемая потребность в денежных средствах в периоде (год, квартал, месяц);

C - расходы по конвертации денежных средств в ценные бумаги;

r - приемлемый и возможный для предприятия процентный доход.

      Общие расходы (ОР) по реализации такой политики управления

денежными средствами составят:

где                 k - общее количество сделок по конвертации ценных бумаг в денежные средства.

      Первое  слагаемое в этой формуле представляет собой прямые расходы, второе - упущенная  выгода от хранения средств на расчётном счёте вместо того, чтобы инвестировать их в ценные бумаги.

      Модель  Баумоля проста и в достаточной степени приемлема для предприятий, денежные расходы которых стабильны и прогнозируемы. В действительности такое случается редко. Модель, разработанная Миллером и Орром, представляет собой компромисс между простотой и реальностью. Она помогает ответить на вопрос: как предприятию следует управлять своим денежным запасом, если невозможно предсказать каждодневный отток или приток денежных средств. Миллер и Орр используют при построении модели процесс Бернулли - стохастический процесс, в котором поступление и расходование денег от периода к периоду являются независимыми случайными событиями.

      Логика  модели такова: остаток средств на счёте хаотически меняется до тех пор, пока не достигнет верхнего предела. Как только это происходит, предприятие начинает покупать достаточное количество ценных бумаг с целью вернуть запас денежных средств к некоторому нормальному уровню. Если запас денежных средств достигает нижнего предела, то в этом случае предприятие продаёт свои ценные бумаги и пополняет запас денежных средств до нормального уровня.

   Реализация  модели осуществляется в несколько  этапов:

1. Устанавливается минимальная величина денежных средств (Q_Н). Она определяется из средней потребности предприятия в оплате счетов, возможных требований банка и др.
2. По статистическим данным определяется вариация ежедневного поступления средств на расчётный счёт (V).
3. Определяются расходы (P_X) по хранению средств на расчётном счёте и расходы (P_T) по взаимной трансформации средств и ценных бумаг.
4. Рассчитывается размах вариации остатка денежных средств на расчётном счёте (S) по формуле:

5. Рассчитывают  верхнюю границу денежных средств  на расчётном счёте (Q_в), при превышении которой необходимо часть денежных средств конвертировать в краткосрочные ценные бумаги.

6. Определяют  точку возврата (T_В) величину остатка денежных средств на расчётном счёте, к которой необходимо вернуться в случае, если фактический остаток средств на расчётном счёте выходит за границы интервала (Q_Н, Q_В).  [17, С. 322]

2. Финансово – экономическая характеристика ОАО           «Орскнефтеоргсинтез»

      2.1 Организационно - правовая характеристика

      Открытое  акционерное общество «Орскнефтеоргсинтез» - предприятие по добычи нефти, построенное в 1935 году. В 1994 году предприятие вошло в состав нефтяной компании «ОНАКО». С декабря 2005 года Орский нефтеперерабатывающий завод вошел в состав холдинга «РуссНефть». Общество зарегистрировано по адресу: 462407, Российская Федерация, Оренбургская область, город Орск, ул. Гончарова, 1 а.

     Предприятие - старейшее в нефтеперерабатывающей  отрасли страны - сейчас одно из самых  стабильно работающих и развивающихся  в восточном Оренбуржье. На заводе осуществляется реконструкция действующих и строительство новых производственных объектов, внедряются прогрессивные технологии. Благодаря чему на предприятии добились значительных успехов по увеличению выпуска высокооктановых марок автомобильного топлива, по выпуску дизельного топлива европейского качества, улучшению качества масел, увеличению глубины переработки, снижению безвозвратных потерь.

     ОАО «Орскнефтеоргсинтез» состоит из структурных  подразделений ( см Приложение Г).

     Предприятие имеет 4 установки первичной переработки нефти, 2 установки каталитического риформинга, установку гидроочистки керосина, производство масел, битумное производство. Набор технологических процессов позволяет выпускать порядка 30 видов различной продукции.

      ОАО «Орскнефтеоргсинтез» создано с целью получения прибыли от основого вида деятельности: переработка нефтепродуктов. ОАО «Орскнефтеоргсинтез» осуществляет также другие виды деятельности, к которым относятся:

• переработка нефти, производство и реализация нефтепродуктов, газа, продукции органического синтеза, продукции неорганической химии, удобрений, полимеров, пластических масс, товаров бытовой химии, производство катализаторов и металлопродукции;
• осуществление внешнеэкономической деятельности;
• методическое руководство, координация работ и контроль по мобилизационной подготовке и гражданской обороне,  а также осуществление защиты сведений, составляющих государственную и коммерческую тайну в соответствии с законодательством Российской Федерации;
• работа со сведениями, составляющими государственную тайну;
• иные виды деятельности, не запрещенные действующим законодательством, в том числе:  аграрную, торговую, торгово-посредническую, закупочную, сбытовую, строительную, монтажную, пуско-наладочную, производство строительных материалов и товаров народного потребления, оказание услуг общественного питания, перевозочная и  транспортно-эксплуатационная деятельность на подъездных железнодорожных путях и т.п.

    Мощность  завода по переработке нефти составляет 6,6 млн тонн в год. Набор технологических процессов позволяет выпускать около 30 видов различной продукции: автобензины марки АИ-95, АИ-92, А-80; дизельное топливо европейского стандарта — летнее, зимнее; базовые, товарные, трансмиссионные, авиационные, компрессорные, индустриальные масла; битум строительный, дорожный и дорожный модифицированный, разработанный специально для резкоконтинентального климата, под заказ автодорожных служб; мазут. Продукция предприятия реализуется на внутреннем рынке России, преимущественно в её центральных областях, а также экспортируется в страны ближнего и дальнего зарубежья.

    Общество  является юридическим лицом. Права  и обязанности юридического лица Общество приобретает с даты его  регистрации. Общество имеет круглую  печать, содержащую его полное фирменное  наименование на русском языке и указание на его местонахождения. Общество вправе иметь штампы и бланки со своим наименованием, собственную эмблему, а также зарегистрированный в установленном порядке товарный знак и другие средства визуальной идентификации.

      Генеральным директором ОАО «Орскнефтеоргсинтез» является Пилюгин В.В.  ОАО «Орскнефтеоргсинтез» ведет бухгалтерский учет в соответствии с учетной политикой и действующим законодательством. Бухгалтерский учет осуществляется бухгалтерией под руководством главного бухгалтера Бурдина А.В.

      Для экономической характеристики ОАО «Орскнефтеоргсинтез» был проведен анализ состава и структуры работников предприятия по категориям, анализ основных экономических показателей деятельности предприятия.

      Рассмотрим  структуру и состав работников ОАО «Орскнефтеоргсинтез» по категориям на основании данных таблицы 1.

      Таблица 1 – Структура и состав работников ОАО «Орскнефтеоргсинтез»

    По  результатам анализа получили следующее. Общая численность персонала  ОАО «Орскнефтеоргсинтез» в динамике за три года увеличилась в 2008г. по сравнению с 2007г. на 162 человека, а к 2009г. – на 196 человек. Наибольший удельный вес занимают рабочие – более 60%, наименьший же – служащие – менее 5 %. К 2008г. по сравнению с базисным удельный вес двух этих категорий работников снизился на 1 процентный пункт. В то же время удельный вес специалистов вырос на 1 %, возможно это обусловлено повышением квалификации рабочих и переходом их в разряд специалистов. Численность руководителей увеличивалась в 2008 году – на 6 человек, в 2009 году – на 17 человек, изменений в структуре работников удельный вес руководителей не претерпел.