Анализ и оценка финансовой деятельности

    Проанализировав данные показатели, можно сделать  следующие выводы:

    В отчетном периоде наблюдается рост собственного капитала, что соответственно повлекло за собой рост собственных  оборотных средств. Такое значение данного показателя говорит о  том, что большая часть активов  предприятия финансируются за счет собственного капитала.

    Показатель  долгосрочных источников финансирования так же показывает хорошую тенденцию, он увеличился на 3 022 811 тыс. руб. за счет роста собственного капитала и долгосрочных обязательств.

    Показатель  общей величины источников финансирования возрос за отчетный период, темп его  роста составил 5,59%, на его рост помимо уже перечисленных показателей  повлиял рост краткосрочных обязательств.

    Различают 4 типа финансовой устойчивости предприятия.

    Таблица 9

    Уровень обеспеченности запасов  и затрат источниками  финансирования при  различных типах  финансовой устойчивости

 

    Таким образом, показатели деятельности предприятия в 2009 году (как на начало, так и на конец периода) соответствуют первому типу финансовой устойчивости, т.е предприятие является абсолютно устойчивым.

2.5. Анализ коэффициентов  финансовой устойчивости

    Финансовое  состояние предприятий, его устойчивость во многом зависят от оптимальности  структуры источников капитала (соотношения  собственных и заемных средств). Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости  от заемных источников финансирования. Для этого рассчитем следующие коэффициенты и сведем их в таблицу 10:

    1. Коэффициент капитализации (плечо  финансового рычага) (U1<1,5)

    U1= ;

    2. Коэффициент автономии/финансовой  независимости (U2=0,4 – 0,6)

    U2= ;

    3. Коэффициент финансирования (U3>0,7)

    U3= ;

    4. Коэффициент финансовой устойчивости (U4>0,6)

    U4= ;

    5. Коэффициент маневренности (U5= 0,2-0,5)

    U5= .

    6. Коэффициент соотношения мобильных  и иммобилизованных активов 

    (увеличение  положительно)

    U6= .

    Таблица 10

    Коэффициенты  финансовой устойчивости

 
 

    Коэффициент капитализации показывает, сколько  заемных средств организация  привлекает на 1 рубль вложенных  в активы собственных средств. Как в течение базового, так и в течение отчетного периодов данный коэффициент значительно не менялся, его значение находится в пределах нормы.

    Коэффициент автономии U2, показывающий удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Он имеет тенденцию к снижению, однако остается на очень высоком уровне  (0,97).

    Коэффициент финансирования U3существенно снизился за 2 года, однако, его значение по-прежнему очень высокое (29,1, при норме >0,7). Что означает, что заемный капитал полностью покрывается собственным.

    Коэффициент финансовой устойчивости U4 на данном предприятии так же немного снижается, но остается в пределах нормы, на очень хорошем уровне.

    Коэффициент маневренности  U5 снижался на протяжении 2008 года, однако за 2009 год он опять несколько увеличился, составил 0,66, что выходит за нормативное значение 0,2-0,5.

    Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов показывает степень обездвиженности  активов предприятия и чем  выше этот показатель в динамике, тем  лучше. В 2008 году наблюдалась тенденция спада данного показателя, но в 2009 года, он увеличился на 0,03, что говорит об увеличении ликвидности предприятия.

2.6. Анализ деловой  активности

    Деловая активность подразумевает эффективное  использование ресурсов предприятия  и может оцениваться с помощью  качественных и количественных критериев. К качественным показателям можно  отнести емкость занятых рынков сбыта, уровень конкурентоспособности, состояние и надежность деловых  связей, деловая репутация предприятия. К количественным показателям  относятся  абсолютные и относительные показатели, характеризующие эффективность. Абсолютные показатели являются основой для  построения относительных показателей, в чем заключается их взаимосвязь  и взаимозависимость.

       Для анализа деловой активности  используют 2 группы показателей:

    Общие показатели активности:

    Коэффициент ресурсоотдачи 

    D1=

, (об);

    Коэффициент оборачиваемости оборотных средств

    D2=

;

    Коэффициент отдачи нематериальных активов

    D3=

    Коэффициент фондоотдачи 

    D4=

, (об);

    Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

    D5=

.

    Показатели  управления активами:

    Период  оборота материальных запасов

    D 6=

, (об);

    Период  оборота денежных средств

    D 7=

, (дн.);

    Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах

    D 8=

, (об);

    Срок  погашения дебиторской задолженности

    D 9=

, (дн.);

    Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

    D 10=

, (об);

    Срок  погашения кредиторской задолженности

    D 11=

, (дн.); 

    Таблица 11

    Коэффициенты  деловой активности

 

    В целом показатели оборачиваемости  на предприятии имеют положительную  тенденцию.

    Коэффициент ресурсоотдачи характеризует эффективность  использования предприятием всех имеющихся  ресурсов, его рост, пусть и незначительный является хорошей тенденцией и свидетельствует об эффективном управлении ресурсами.

    Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, так же увеличился (темп прироста 12,38%), данная динамика свидетельствует об улучшении финансового положения  предприятия.

    Невозможно  оценить в динамике коэффициент  оборачиваемости нематериальных активов, т.к. к 2009 году у предприятия их не осталось.

    Фондоотдача возросла на 0,02 за счет более стремительного увеличения основных фондов, чем выручки.

    Коэффициент оборачиваемости собственного капитала практически не изменился, т.к. темпы  роста выручки и собственного капитала приблизительно равны.

    Отдельно  проанализируем показатели управления активами.

    Период  оборота материальных запасов показывает, за сколько дней в среднем оборачиваются  запасы, и в рассматриваемом периоде, данный показатель уменьшился на 2,78 дня, что говорит о белее эффективной деятельности предприятия.

    Период  оборота денежных средств увеличился почти в 2 раза, так же увеличился срок погашения дебиторской задолженности, что говорит о снижении платежеспособности заказчиков, соответственно увеличился срок погашения кредиторской задолженности. Увеличение данных коэффициентов произошло за счет роста дебиторской и кредиторской задолженностей.

    В целом деловая активность предприятия  находится на хорошем уровне, однако следует больше внимания уделять  работе с дебиторской задолженностью.

2.7. Анализ рентабельности  предприятия

    Важнейшим показателем, отражающим конечные финансовые результаты деятельности предприятия, является рентабельность. Рентабельность характеризует прибыль, получаемую с каждого рубля средств, вложенных  в предприятие или иные финансовые операции.

    При этом в зависимости от целей финансового  анализа используются разные показатели прибыли. В качестве вложенных средств  могут выступать собственный  капитал, активы и себестоимость  реализованной продукции. Показатели рентабельности принято рассчитывать в процентах.