Операция с драгоценными металлами

Кроме того, слитки покупают для дальнейшего изготовления из них ювелирных изделий, ведь цена золота в слитках существенно  ниже его цены в ювелирных изделиях, поэтому более выгодно купить металл в банке и заказать изготовление украшения из этого металла, чем  покупать уже готовое ювелирное  изделие.

Если у клиента  нет надежного места для хранения приобретенных слитков, Сибирский  банк Сбербанка России предлагает принять  металл на ответственное хранение. Под залог слитков драгоценных  металлов в нашем банке можно  получить кредит, причем оформление такого кредита произойдет по упрощенной схеме.

Наряду с совершением  операций с физическим металлом (покупкой и продажей монет и слитков) Сибирский  банк Сбербанка России уже в течение  полутора лет открывает обезличенные металлические счета в золоте юридическим и физическим лицам. В 2003 г. банк начал открывать обезличенные металлические счета еще в  трех металлах: серебре, платине и  палладии. Клиенты уже оценили  по достоинству этот новый, интересный вид вложения средств, соединяющий  в себе такие, казалось бы, противоположные  качества, как надежность и доходность. Традиционно чем более доходно  вложение средств, тем менее оно  надежно. В случае открытия обезличенного  металлического счета клиент приобретает  желаемое количество драгоценного металла  и получает сберкнижку с указанием вида металла и количества в граммах, таким образом, этот металл хранится в виде записи по счетам, значит, его невозможно украсть или потерять. Операции по счету без снятия физического металла (слитков) не облагаются НДС, что позволяет разницу между ценами покупки и продажи металла свести к минимуму, например, по золоту эта разница составляет 6%, или 20 руб.

Цены на драгоценные  металлы устанавливаются Банком России ежедневно на основе цен, сложившихся  на Лондонской бирже драгоценных  металлов. Таким образом, цена, установленная  Банком России, зависит от мировых  цен, курсов доллара США и евро к рублю, в свою очередь, мировые  цены и курсы валют зависят  от множества экономических и  политических причин. Поэтому заранее  предугадать направление движения цен на металл достаточно сложно.

Спрос на драгоценные  металлы и интерес к вложениям  в металл зависят от рыночных условий  и подвержены значительным колебаниям, но в долговременной перспективе  имеют устойчивую тенденцию к  росту.

Так, за 2002 год курс покупки золота Банком России вырос  на 101,18 рубля за грамм, т.е. на 40,00%, а  в конце сентября 2003 г. цена на золото достигла максимума и составила 393,3 доллара США за унцию (31,1 г).

Одновременно выросли  цены на платину и другие драгоценные  металлы. Сибирский банк Сбербанка  России ежедневно устанавливает  свои котировки покупки-продажи  драгоценных металлов по обезличенным металлическим счетам в соответствии с изменениями учетных цен  Банка России.

Рассмотрим конкретный пример открытия 01.07.03 обезличенного  металлического счета в золоте в  количестве 10 г путем покупки  золота у банка. Учетная цена банка  России составляла 334,85 руб. за грамм. Цена продажи золота, установленная Сибирским  банком Сбербанка России, составляла 344,9 руб. Итак, клиент купил у банка 10 г золота за 3449 руб. Для удобства сравнения доходности вложения возьмем  срок 91 день, т.е. клиент продает металл банку 01.10.03. В этот день учетная цена Банка России составляла 376,56 руб. за грамм, а цена покупки Сибирского банка Сбербанка России - 365,26 руб. за грамм. При продаже 10 г золота клиент получил 3652,6 руб. Доход от данной операции составил 203,6 руб., а доходность - 18 % годовых.

Повышение цен на золото в первой половине 2004 года подняло  инвестиционную привлекательность  драгоценного металла во всем мире, однако в России золото как объект инвестиций остается мало востребованным.

Сибирский банк Сбербанка  России в Западной Сибири является основным продавцом слитков и  монет из драгоценных металлов. По данным Сибирского банка Сбербанка, спрос населения на памятные монеты на протяжении 2004 года колеблется без  явной тенденции к росту.

В то же время инвестиционные монеты, которые, в отличие от памятных, не облагаются при продаже налогом на добавленную стоимость, в 2004 году стали популярнее. За 7 месяцев 2004 года Сибирский Сбербанк реализовал столько же инвестиционных монет, сколько за весь 2003 год. Впрочем, общее количество проданных монет осталось незначительным - всего около 4000 штук по всему Западно-Сибирскому региону. Памятных монет за это время было продано почти 20000, в основном золотых и серебряных. Покупатели предпочитают памятные монеты несмотря на то, что им приходится платить вдобавок к цене еще и НДС, который при последующей продаже не возвращается. Это говорит о том, что население покупает монеты скорее для коллекции или для подарка, чем для сохранения средств.

Наряду с монетами Сибирский банк Сбербанка Российской Федерации реализует и мерные слитки золота, серебра и платины  весом от 5 до 1000 граммов, однако объемов  продаж этого товара не раскрывает. С 1 июля 2004 года банк начал обратный выкуп у населения драгоценных  слитков, а с 1 августа - инвестиционных монет. Возможность продать купленное  золото добавляла бы ему инвестиционной привлекательности, если бы не большая  разница цен продажи и выкупа.

По данным Сибирского банка Сбербанка Российской Федерации, цена покупки на золотые мерные слитки устанавливается в зависимости  от их состояния - отличное или удовлетворительное. Цена на слитки отличного состояния равна курсу покупки золота Банком России за вычетом 1%, на слитки удовлетворительного состояния - за вычетом 3%. По состоянию на 23 августа 2005 года разница между ценой покупки и продажи золотых мерных слитков в Сибирском Сбербанке достигала 42% (с учетом уплаты покупателем НДС), для серебряной инвестиционной монеты «Соболь» - 26%, а для золотого «Червонца» - 12%.

Специалисты Сибирского банка Сбербанка Российской Федерации  не склонны связывать рост продаж драгоценных металлов с увеличением  инвестиционного спроса населения. Колебания спроса на золото бывают, но они происходят скорее благодаря  сезонным факторам. В конце весны  и в начале лета продажи слитков  падают. Это связано с падением спроса на ювелирные изделия из-за поры отпусков и, соответственно, с  уменьшением спроса со стороны ювелирных  предприятий - основных потребителей слитков  из драгоценных металлов. К концу  лета спрос начинает увеличиваться  и достигает своего пика к декабрю. В сентябре в Москве проходит ежегодная  ювелирная выставка, на которой предприятия  ювелирной промышленности выставляют свои коллекции. Первый всплеск продаж банков происходит обычно перед выставкой, а второй - после выставки, на которой  предприятия получают заказы на изготовление своих изделий и закупают драгоценные  металлы для их изготовления.

Наибольшим спросом  драгоценные металлы пользуются у производителей ювелирной промышленности и других видов промышленности, использующих драгоценные металлы. Среди населения  предприятия ювелирной промышленности не фиксируют высокого спроса на драгоценные  металлы в слитках или монетах, так как их приобретение частными инвесторами не слишком выгодно (банки закладывают в цену продаж 18% НДС). Также неудобно хранение слитков  вне стен банка, ведь для последующей  продажи они должны быть в идеальном  состоянии, без царапин и деформации. Учитывая то, что некоторые особенно осторожные инвесторы все-таки предпочитают хранить часть сбережений в драгоценных  металлах, банки предлагают клиентам размещать средства на «металлических счетах». При пользовании «металлическими  счетами» клиент избавлен от проблем  связанных с хранением слитков, так как он не получает на руки золото. Клиент, открыв счет, может покупать на него и продавать с него золото без потерь на НДС. Но услуги по открытию «металлических счетов» еще недостаточно распространены в России, и по данному  направлению еще не сформирован  межбанковский рынок. Для оживления  данного рынка необходимо появление  крупных игроков, которыми могут  быть недропользователи и ювелиры.

Проанализируем динамику основных показателей операций на рынке  драгоценных металлов Сибирский  банк Сбербанка России за 2000-2004 годы, а именно:

- объем продаж  мерных золотых слитков;

- объем продаж  золотых монет «Золотоискатель»;

- объем продаж  золотых монет «Лунный камень»;

- ведение обезличенных  металлических счетов;

- предоставление  депозитных ячеек для хранения;

- информационные  услуги (текущее состояние отечественного  и мирового рынка драгоценных  металлов).

В следующей таблице  приведем данные о динамике объемов  продаж 2001-2004 годы:

Таблица 2 - Объемы сделок Сибирского банка Сбербанка России с золотом по разным направлениям

Данные таблицы 2 проиллюстрируем графическим представлением динамики этих показателей (рис. 1).

Рисунок 1 - Объемы продаж золотых слитков и монет в 2001-2004 гг.

Как можно видеть из таблицы 2 и рисунка 1 , принципиально  структура объемов продаж золота и сопутствующих услуг за 4 рассматриваемых  года не поменялись, при этом прослеживается медленная тенденция к росту  объемов продаж.

Для наглядности  проанализируем распределение выручки  от сделок с золотом Сибирского банка  Сбербанка России по следующим направлениям:

- продажа золота;

- сопутствующие услуги: ведение обезличенных металлических  счетов, предоставление депозитных  ячеек и т.п.;

- сервисные услуги: информация о состоянии рынка  драгметаллов.

Таблица 3 - Распределение  объемов продаж в 2001-2004 годах

Представим эти  данные графически (рис. 2):

Рисунок 2 - Распределение  объемов выручки при сделках  с золотом

Как можно видеть из приведенных выше данных, структура  выручки Сибирского банка Сбербанка  России за 2001-2004 гг. также принципиально  не меняется. Основную часть выручки  дает собственно продажа золота, однако, при совершении сделок с золотом  нельзя обойтись без сопутствующих  сервисных и информационных услуг.   

2.2 Оценка  экономической эффективности  операций коммерческих  банков с золотом

Охарактеризуем доходы от сделок с золотом Сибирского Банка  Сбербанка России за 2003-2004 годы. Характеристика темпов прироста доходов за исследуемый  период приведена в таблице 4.

Таблица 4 - Темпы  прироста доходов от сделок с золотом  Сибирского Банка Сбербанка России в 2004 году