Виды деятельности банков на рынке ценных бумаг

Совершая  эмиссию сертификатов, коммерческие банки заранее предусматривают  возможность досрочного предъявления их к оплате. При досрочной оплате банк выплачивает владельцу сертификата  его сумму и проценты, но по пониженной ставке, установленной банком при  выдаче сертификата. Нормативными актами установлено, что независимо от времени  покупки сертификатов банк-эмитент  по истечении срока их обращения  обязан выплачивать владельцам сертификатов проценты, рассчитанные по первоначально  установленной ставке. Сертификаты  выпускаются в обращение в  форме специальных бланков, которые  должны содержать все необходимые  реквизиты. Последние устанавливаются специальными подзаконными актами. 

Банк-эмитент, прежде чем выпускать сертификаты, должен утвердить условия их выпуска  и обращения в том Главном  территориальном управлении Центрального банка РФ или в том национальном банке республики в составе РФ, где находится корреспондентский  счет банка. Условия должны содержать  полный порядок выпуска и обращения  сертификатов, описание их внешнего вида и макет сертификата. Они представляются в регистрирующий орган в десятидневный  срок с даты принятия решения о выпуске сертификатов. Регистрирующий орган в течение двух недель рассматривает представленные банком условия выпуска и обращения сертификатов на предмет их соответствия действующему законодательству и банковским правилам. При отсутствии претензий к условиям выпуска и обращения сертификатов регистрирующий орган выдает банку-эмитенту письмо об утверждении условий выпуска и обращения сертификатов и одну копию утвержденных условий. Получив письмо об утверждении условий, банк может приступать к выпуску и распространению сертификатов. 

Распространяются  сертификаты банком как непосредственно  через свои отделения, так и через  брокерские фирмы на условиях комиссии. 

В момент продажи  сертификатов их владелец должен заполнить  бланк сертификата и корешок  сертификата. Корешок сертификата  после подписи бенефициара или  его уполномоченного лица отделяется от сертификата и хранится в банке. 

Вместо заполнения корешка сертификатов допустимо  вести регистрационный журнал выпущенных сертификатов с теми же реквизитами, что и в корешке. Поправки и  помарки при заполнении сертификата  недопустимы. 

При наступлении  срока востребования вклада по сертификату  банк осуществляет платеж против предъявленного сертификата и заявления владельца  с указанием счета, на который  должны быть зачислены средства. Для  граждан платеж может производиться  как в безналичной форме, так  и наличными деньгами. При оплате сертификатов, которые в процессе обращения переуступались другим владельцам, банк дополнительно проверяет непрерывность  ряда договоров переуступки права  требования, а также соответствие наименования, печати и подписей уполномоченных лиц этим же реквизитам в заявлении  на зачисление средств. Депозитные и  сберегательные сертификаты пользуются устойчивым спросом у юридических  лиц и у граждан. Они используются большинством коммерческих банков для быстрой мобилизации дополнительных ресурсов.  
 

2.1.3. Выпуск банками  собственных векселей 

Российские  коммерческие банки активно осваивают  выпуск собственных векселей как  краткосрочных долговых обязательств. Впервые банковские векселя появились  в августе 1992 г. Более широкое  распространение они получили с  начала 1993г. 

Действующее российское вексельное законодательство не предусматривает для случаев  выпуска векселей банками каких-либо особых правил или исключений. Законодательство по ценным бумагам этого вопроса  также не затрагивает. Поэтому правовой режим выпуска и обращения  банковских векселей аналогичен режиму всех векселей и устанавливается  Положением о переводном и простом  векселе (1937 г.) 

Банковский  вексель имеет в своей основе депозитную природу в отличие  от кредитной по классическим векселям, представляющим собой орудие коммерческого кредита, обусловленного реальными потребностями торгово-промышленного оборота. Его цель - содействие реализации товаров с отсрочкой платежа. Банковский же вексель выписывается банком-эмитентом на основании депонирования клиентом в банке определенной суммы средств. Таким образом, для банка этот вексель является инструментом привлечения дополнительных ресурсов, а для покупателя векселя - возможностью размещения временно свободных денежных средств с целью получения дохода. 

По экономической  природе банковские векселя близки к депозитным сертификатам, но правовой режим совпадает с общим режимом  всех иных эмитентов векселей. 

Эмиссия векселей не связывается ни с оплатой уставного  капитала банка, ни с его финансовым положением, ни с отсутствием взысканий  и санкций, но в связи с тем. Что собственные векселя приравниваются к привлеченным средствам, они включаются в расчет собственных резервов. Существуют некоторые ограничения относительно порядка размещения и обращения  банковских векселей(запрещается продажа последних физическим лицам; запрещается реклама банковских векселей, поскольку это есть форма долгового обязательства). 

Среди банковских векселей преобладают простые - call-векселя, представляющие собой одностороннее, ничем не обусловленное обязательство  банка заплатить обозначенному  в векселе лицу либо его приказу  или правопреемнику определенную денежную сумму в установленный срок. Однако некоторые банки практикуют выпуск переводных векселей, по которым плательщиками  назначаются третьи лица - должники или гаранты банка. Часто плательщиком по переводному векселю банк назначает  себя самого, т.е. по существу это тот  же простой вексель, но выписанный в  форме переводного. Возможен и такой  вариант выписки банкам переводного  векселя, при котором банк является получателем средств («платите приказу  банка...»). 

Банки могут  выпускать свои векселя, как сериями, так и в разовом порядке. Привлекательность  единичного векселя в том, что  условия его выпуска и обращения  можно определить с учетом интересов  конкретного вкладчика. Серийному  выпуску векселей банки отдают явное  предпочтение, поскольку в этом случае обеспечивается привлечение большого количества инвесторов и значительного  объема ресурсов. 

Банковский  вексель - ордерная ценная бумага, и  большинство банков сохраняют такую  его сущность. Однако в ряде случаев  при наличии определенных оговорок, допустим выпуск как именных векселей (путем внесения в них слов «не  приказу»), так и векселей на предъявителя (путем предъявления банковского  или предъявительского индоссамента). 

Банк выбирает необходимый режим обращения  векселя, исходя из тех задач, решение  которых предполагается осуществить  с помощью выпуска собственных  векселей. 

Срок платежа  по векселям устанавливается банком либо в одностороннем порядке (при  серийном выпуске векселей), либо по согласованию с клиентом (при единичном  выпуске). Банки в своей практике используют все известные варианты назначения сроков платежа: 

на определенную дату;

во столько-то времени от составления;

по предъявлении;

во столько-то времени от предъявления. 

В зависимости  от способа назначения платежа в  соответствии с действующим вексельным законодательством определяется и  порядок вознаграждения. Если вексель  выписан по предъявлении или во столько-то времени от предъявления, то в нем  может быть указана процентная ставка, исходя из которой, начисляется доход  на основную сумму за время, прошедшее  от даты выписки векселя до даты платежа. При таком способе определения  дохода векселя банки продают  векселя, как правило, по номиналу. При  их выкупе банком кроме номинала владельцу  векселя выплачивается доход, исчисляемый  исходя из указанной в нем процентной ставки. Если вексель выписан сроком на определенную дату или во столько-то времени от выписки, то сумму процентов  исчисляют заранее и присоединяют к основной сумме, формируя номинальную  сумму векселя. В этом случае векселя  при эмиссии продаются по цене ниже номинала, т.е. со скидкой-дисконтом. 

В настоящее  время на рынке наибольшей популярностью  пользуются краткосрочные (до трех месяцев) банковские векселя. Инвесторов привлекает возможность досрочно продать (учесть) их в банке-эмитенте. Многие банки, эмитирующие  векселя, не только берут на себя обязательство  учитывать свои векселя до истечения  их срока, но заранее объявляют котировки, т.е. курс скупки векселей у их держателей на определенные даты. Это резко  повышает ликвидность банковских векселей. 

Многие банки  при реализации своих векселей прибегают  к услугам посредников, которые  могут производить собственную  котировку векселей. Посредники активно  работают на вторичном рынке векселей, где, манипулируя ставками доходности и дисконта, получают достаточно высокие  прибыли. 

Банковские  векселя пользуются устойчивым спросом. В основе успеха вексельной формы  привлечения свободных финансовых ресурсов лежит привлекательность  банковского векселя, как для  эмитента, так и для инвестора. Банковские векселя восполняют недостаток краткосрочных высоколиквидных  инструментов денежного рынка, потребность  в которых растет в условиях инфляции. 

Преимущество  банковских векселей заключается также  и в том, что они, в отличие  от депозитных сертификатов могут использоваться как платежное средство. Причем банки  активно пытаются использовать эту  особенность векселя выполнять  функции средства обращения и  платежа.

В настоящее  время предлагаются новые варианты взаиморасчетов между предприятиями  с использованием банковских векселей. Они строятся на системе прямых корреспондентских отношений между банками и сводят в конечном итоге расчеты к простому клирингу. При этом достигается ускорение расчетов, снижаются их риски и потери клиентов от обесценивания денег во время расчетов. 

2.2. Инвестиционная деятельность  банков   

Инвестиции  представляют собой денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции  и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, кредиты, любое другое имущество или имущественные  права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской  и других видов деятельности в  целях получения прибыли (доход). 

Инвестиционная  деятельность – вложение инвестиций, или инвестирование, и совокупность практических действий по реализации инвестиций. Субъектами инвестиционной деятельности выступают инвесторы, как физические, так и юридические  лица, в том числе банки, а объектами  инвестиционной деятельности служат вновь  создаваемые и модернизируемые  основные и оборотные средства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая  продукция, другие объекты собственности. 

Инвестиционная  деятельность банков осуществляется за счет: 

собственных ресурсов; 

заемных и  привлеченных средств. 

К банковским инвестициям обычно относят ценные бумаги со сроком погашения более  одного года. Банки, покупая те или  иные виды ценных бумаг стремятся  достичь определенных целей, к основным из которых относятся: 

безопасность  вложений;

доходность  вложений;

рост вложений;

ликвидность вложений. 

Под безопасностью  вложений понимается неуязвимость инвестиций от различных потрясений на фондовом рынке, стабильность получения дохода и ликвидность. Безопасность всегда достигается в ущерб доходности и росту вложений. Оптимальное сочетание безопасности и доходности достигается тщательным подбором и постоянной ревизией инвестиционного портфеля. 

Инвестиционный  портфель – набор ценных бумаг, приобретаемых  для получения доходов и обеспечения  ликвидности вложений. Управление портфелем  заключается в поддержании баланса  между ликвидностью и прибыльностью. Сумма принадлежащих банку ценных бумаг непосредственно связана  с умением банка активно управлять  инвестиционными бумагами и зависит от размера банка. 

Основными принципами эффективной инвестиционной деятельности банков являются: 

1) банк должен  иметь профессиональных и опытных  специалистов, составляющих портфель  ценных бумаг и управляющих  им. Результат деятельности банка  в решающей степени зависит  от эффективности инвестиционных  решений; 

2) банки действуют  тем эффективнее, чем больше  им удается распределить свои  инвестиции между разнообразными  видами фондовых ценностей, т.е.  диверсифицировать вложения. Вложение  целесообразно ограничивать по  видам ценных бумаг, отраслям  экономики, регионам, сроку погашения  и т.д. 

3) вложения  должны быть высоколиквидными, чтобы  их можно было быстро переложить  в инструменты, которые в связи  с изменением конъюнктуры рынка  становятся более доходными, а  также чтобы банк мог быстро получить обратно вложенные им средства. 

Инвестиционный  портфель банка обычно состоит из различных ценных бумаг, выпущенных федеральным правительством, муниципальными органами и крупными корпорациями.