Виды деятельности банков на рынке ценных бумаг

Управляющий – это профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся осуществлением от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока  доверительного управления переданными  ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого  лица или указанных этим лицом  третьих лиц: ценными бумагами; денежными  средствами, предназначенными для инвестирования ценные бумаги; денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми  в процессе управления ценными бумагами. Управляющим может быть как юридическое лицо, так и индивидуальный предприниматель. 

В каждой стране круг участников рынка ценных бумаг, а также условия их участия  в работе определяются государством. Государственное законодательство в этой сфере отражает специфику  состояния производства и финансов страны и в случае экономического кризиса претерпевает изменения. 

Непременным условием любой деятельности на рынке  ценных бумаг для юридических  лиц является получение государственной  лицензии, а для физических лиц  – квалификационного аттестата  Министерства Финансов Российской Федерации. 

В России функционирование рынка ценных бумаг и состав его  участников определены прежде всего федеральными законами «О рынке ценных бумаг», «Об акционерных обществах», а также рядом других нормативных документов.  

1.4. Роль коммерческих  банков на рынке  ценных бумаг  

Коммерческие  банки как универсальные кредитно-финансовые институты являются участниками  рынка ценных бумаг. В разных странах  место, отводимое коммерческим банкам на рынке ценных бумаг, различно. Тем  не менее, можно сформулировать некоторые  общие моменты взаимодействия коммерческих банков с национальными и международными рынками ценных бумаг. 

Во всех странах  в настоящее время доходы коммерческих банков от операций с ценными бумагами и инвестиционной деятельности играют все более заметную роль в формировании прибыли. 

Расширение  и диверсификация форм участия коммерческих банков на рынке ценных бумаг привели  к организации крупных финансово-банковских групп во главе с коммерческими  банками, концентрирующими вокруг себя относительно самостоятельные структурные  подразделения – инвестиционные фонды, брокерские фирмы, трастовые  компании, консультационные фирмы и  т.д. 

Создавая  сеть заграничных инвестиционно-банковских филиалов и дочерних компаний, коммерческие банки выходят на международный  рынок ценных бумаг. Инвестиционная деятельность заграничных филиалов приобретает наиболее широкие масштабы у банков тех стран, где существуют прямые ограничения банкам на операции с ценными бумагами. 

Новой формой деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг стало оказание консультационных услуг по кругу  вопросов, связанных с инвестированием  капитала в те или иные финансовые активы. Консультационное обслуживание опирается на внутреннюю информационную систему банков, позволяющую глубоко  анализировать соотношения между  доходами и рисками различных  активов и составлять для клиентов алгоритмы покупки и формирования портфеля ценных бумаг с учетом динамики их доходности. 

Коммерческие  банки могут выступать в качестве эмитентов собственных акций, облигаций, векселей, депозитных сертификатов и  других ценных бумаг, а также в  роли инвесторов, приобретая ценные бумаги за свой счет, и, наконец, банки имеют  право проводить посреднические операции с ценными бумагами, получая  за это комиссионное вознаграждение.

Наиболее  разработаны в методическом отношении  и наиболее регламентированы операции коммерческих банков по эмиссии собственных  ценных бумаг. Инвестиционная и посредническая деятельность менее регламентирована. Тем не менее по всем этим направлениям банки проявляют практически одинаковую активность. 

 

2. Деятельность коммерческих  банков на рынке  ценных бумаг 

Банки на рынке  ценных бумаг могут быть представлены в качестве профессиональных и непрофессиональных участников рынка.

Лицензия  Банка России на осуществление банковских операций дает банку право на выпуск, покупку, продажу, учет, хранение и иные операции с ценными бумагами следующих  видов:

• выполняющими функции платежного документа (вексель, чек);
• подтверждающими привлечение денежных средств во вклады и на банковские счета (депозитные и сберегательные сертификаты).

 

В качестве непрофессиональных участников банки могут осуществлять следующие виды деятельности, не требующие  специальной лицензии:

• эмиссионную – выпуск собственных ценных бумаг в обращение. Данный вид деятельности позволяет банкам успешно формировать собственную ресурсную базу, привлекать потенциальных инвесторов, поддерживать свой имидж как финансово устойчивых и надежных кредитных организаций.
• инвестиционную – приобретение ценных бумаг российских и иностранных эмитентов с целью извлечения доходов по ним или управления ими.

 

Профессиональные  виды деятельности банков на рынке  ценных бумаг выходят за рамки  простой банковской лицензии и требуют  дополнительного лицензирования или  специальных разрешений.

Профессиональная  деятельность банков на рынке ценных бумаг связана с их ролью в  качестве посредника, выполняющего операции с ценными бумагами по поручению  и за счет клиентов, от имени клиентов или от своего имени с согласия клиентов.

Каждый вид  деятельности включает в себя широкий  спектр разнообразных операций, опосредующих как движение самих ценных бумаг, так и реализацию прав, вытекающих из этих ценных бумаг 

 

2. 1. Выпуск ценных  бумаг коммерческими  банками  

Коммерческие  банки, являясь посредниками на финансовом рынке, могут выступать эмитентами различных видов ценных бумаг. Они  эмитируют не только акции и облигации, но и инструменты денежного рынка  – депозитные и сберегательные сертификаты, векселя.  
 

2.1.1. Эмиссия эмиссионных  ценных бумаг коммерческим  банком 

Деятельность  банков как эмитентов включает в  себя операции по эмиссии (выпуску) собственных  ценных бумаг и их первичному размещению, а также операции и другую деятельность по обеспечению реализации прав инвесторов, удостоверенных ценными бумагами, эмитированными банками: выплату процентов и  дивидендов; погашение долговых ценных бумаг при наступлении срока; создание условий для участия  владельцев акций в управлении банком, включая проведение общих собраний акционеров; предоставление информации о деятельности банка-эмитента.

В соответствии с действующим законодательством  эмитенты публично размещаемых ценных бумаг обязаны раскрывать информацию по ценным бумагам в форме:

• ежеквартального  отчета по ценным бумагам, который составляется по итогам каждого квартала и представляется не позднее 30 календарных дней после  его окончания в территориальные  учреждения ЦБ РФ на бумажных носителях  и в электронной форме, а также  владельцам ценных бумаг эмитента по их требованию за плату, не превышающую  накладные расходы по изготовлению отчета;

• сообщения  о существенных событиях и действиях, затрагивающих финансово-хозяйственную  деятельность эмитента, перечень которых  законодательно установлен, представляемого  в электронном виде распространителю, заключившему договор с ЦБ РФ. Сообщения  должны быть опубликованы в печати не позднее 5 дней с момента осуществления  этих событий.

Право эмиссии  собственных акций и облигаций  имеет коммерческий банк, образованный как акционерное общество, и это  право обусловлено его формой собственности. Депозитные сертификаты  и векселя может выпускать  любой коммерческий банк по истечении  двух лет деятельности. 

В России выпуск в обращение акций и облигаций  регламентируется нормативными документами: «О рынке ценных бумаг», «Об акционерных  обществах», «О банках и банковской деятельности». 

Аакционерный банк может осуществлять эмиссию ценных бумаг в трех случаях: 

при своем  учреждении; 

при увеличении размеров первоначального уставного  капитала банка путем выпуска  акций; 

при привлечении  банком заемного капитала путем выпуска  облигаций и других долговых обязательств. 

Действующими  нормативными документами предусматривается, что при учреждении акционерного банка, а также при преобразовании банка из паевого в акционерный  все акции первого выпуска  распределяются среди учредителей  банка, т.е. допускается только закрытое распределение акций первого  выпуска. Другими словами, в момент учреждения банка не должно быть акций, предполагаемых к размещению путем открытой продажи. 

В случае когда одновременно с преобразованием банка из паевого в акционерный увеличивается уставный фонд, его рост может происходить исключительно за счет дополнительных взносов учредителей. Если уставный фонд банка увеличивается за счет капитализации других его фондов, то вся сумма увеличения распределяется между учредителями банка. 

Повторный выпуск акций с целью увеличения уставного  фонда (капитала) акционерного банка  разрешается лишь после полной оплаты акционерами всех ранее выпущенных акций. Он может содержать как  обыкновенные, так и привилегированные  акции. 

Все выпуски  ценных бумаг, независимо от величины выпуска и количества инвесторов, подлежат обязательной государственной  регистрации в Банке России. 

При регистрации  и продаже повторного выпуска  акций и облигаций банка банк-эмитент  уплачивает налог на операцию с ценными  бумагами в размере 0,8 % номинального объема выпуска. 

В процедуру  эмиссии ценных бумаг коммерческим банком входит семь этапов: 

Первый этап. Принятие решения о выпуске ценных бумаг

Решение о  выпуске ценных бумаг принимается  либо общим собранием акционеров, либо Наблюдательным советом банка. Чтобы получить право выпускать ценные бумаги, банк должен: быть безубыточным в течение последних трех завершенных финансовых лет (или с момента образования, если этот срок меньше трех лет); не подвергаться санкциям сос стороны государственных органов за нарушение действующего законодательства в течение трех лет (или с момента образования); не иметь просроченной задолженности кредиторам и по платежам в бюджет. Данные, подтверждающие соответствие банка этим требованиям, содержатся в проспекте эмиссии.

Второй этап. Подготовка проспекта эмиссии

Проспект  эмиссии подготавливается Правлением банка и подписывается его  председателем и главным бухгалтером. Для первого выпуска акций  впервые учреждаемого банка проспект эмиссии подготавливается его учредителями и подписывается членами назначенного учредителями органа по организации  банка. В проспекте эмиссии содержатся данные о банке, о его финансовом положении и сведения о предстоящем  выпуске ценных бумаг (общие данные о ценных бумагах, условия и порядок  их распространения, данные о ценовых  и расчетных условиях выпуска  ценных бумаг, данные о получении  доходов по ценным бумагам). При первом выпуске акций в случае преобразования банка из паевого в акционерный, а также при повторном выпуске акций и выпуске облигаций всеми банками проспект эмиссии должен быть заверен независимой аудиторской фирмой. 

Третий этап. Регистрация выпуска ценных бумаг  и проспекта эмиссии

Для регистрации  выпуска ценных бумаг банк-эмитент  представляет в Департамент контроля за деятельностью кредитных организаций на финансовых рынках Банка России или в территориальное учреждение Банка России по месту своего нахождения следующие документы: 

заявление на регистрацию; 

решение о  выпуске эмиссионных ценных бумаг; 

проспект  эмиссии (если регистрация выпуска  ценных бумаг сопровождается регистрацией проспекта эмиссии); 

копии учредительных  документов (при эмиссии акций  для создания акционерного общества); 

документы, подтверждающие разрешение уполномоченного органа исполнительной власти на осуществление  выпуска эмиссионных ценных бумаг (в случаях, когда необходимость  такого разрешения установлена законодательством  Российской Федерации).