Валютный лизинг

С малыми и средними предприятиями  дело обстоит намного сложнее. Получение  кредита малому предприятию всегда дается нелегко, необходимо собрать  соответствующий пакет документов, найти поручителя и прочее. Несмотря на то, что процедура оформления договора лизинга проще, малые и средние предприятия предпочитают выбирать кредит, так как конечные цели инвестирования не так масштабны, как у крупных предприятий, и кредита вполне хватит для решения поставленных задач.

Вторым существенным критерием  выбора являются налоговые льготы. В соответствии с действующим законодательством при лизинге уменьшается налогооблагаемая база по налогу на прибыль за счет отнесения лизинговых платежей на себестоимость продукции. Также существует возможность применения участниками лизинговой операции механизма ускоренной амортизации с коэффициентом не более 3. Лизинг уменьшает налог на имущество за счет ускоренной амортизации втрое.

Кроме того, после передачи имущества  в собственность лизингополучателю уже не надо платить налог на имущество, то есть оно уже полностью амортизировано и учитывается на балансе с нулевой стоимостью. При кредите такая возможность отсутствует. Кредит подразумевает осуществление предприятием взаиморасчетов из чистой прибыли, оставшейся после налогообложения, и, соответственно, кредит не относится на себестоимость продукции.

Третий критерий — увеличение производственного потенциала предприятия. Лизинг предполагает гибкую систему платежей, в некоторых случаях в форме товарной продукции, произведенной на полученном по договору лизинга оборудовании. Кредит же предполагает фиксированную систему выплат только в денежной форме. Это имеет значение, когда предприятие настроено удержать лидерские позиции в отрасли, маневрировать в изменяющихся условиях рынка. Однако достичь этого по силам только крупным предприятиям.

Право выкупа (возврата) оборудования после окончания договора. Такое условие возможно лишь при лизинге, когда стороны заранее оговаривают условия сделки, по окончании которой предприятие либо покупает оборудование по остаточной стоимости, либо приобретает новое. При кредите оборудование остается у предприятия навсегда. Этот критерий важен для всех типов предприятий.

Информационная поддержка предполагает следующие возможности: лизингодатели располагают хорошей маркетинговой информацией о состоянии рынка и качественных характеристиках товара. Крупные предприятия имеют в своей структуре маркетинговые службы, которые занимаются данными исследованиями. Малым предприятиям, не располагающим такими службами, информационная поддержка со стороны лизингодателей позволит значительно сэкономить время и средства на поиск подходящего поставщика оборудования.

Критерий выполнения обязательств является безусловным для всех предприятий. Отказ лизингополучателя от выполнения обязательств по договору лизинга маловероятен, так как гарантом выступает само оборудование. При кредите невозможно отследить использование средств по назначению, что может привести к срыву выполнения обязательств.

И, наконец, взаимовыгодное сотрудничество предполагает использование деловых связей партнеров. Лизингодатель, специализирующийся на лизинге определенного вида оборудования, нередко имеет возможность приобретения оборудования на более выгодных условиях, что ведет к снижению стоимости лизинговой сделки по сравнению с кредитом и к сокращению расходов лизингополучателей. Лизингодателю, имеющему возможность использовать свои профессиональные и деловые связи, легче решать ряд вопросов:

• с банком — по кредитованию, а со страховщиком — по страхованию различных рисков по сделке на условиях, экономически более выгодных и полезных для лизингополучателя, чем при кредите;
• с поставщиками (продавцами) техники — по условиям поставки, монтажа, обслуживания, а также коммерческого кредитования лизинговой сделки и тем самым ее удешевления;
• с таможенными представителями — по предмету лизинга, что позволяет уменьшить издержки и сократить сроки поставки техники;
• с субъектами рынка (включая государство) — по защите интересов лизингополучателей.

Таким образом, лизинг является наиболее эффективным и доступным механизмом модернизации и обновления основных средств. Он создает дополнительную конкуренцию на рынке финансовых услуг, увеличивает объем капитальных вложений, открывает новые возможности производства и сбыта машин и оборудования, позволяет исключить нецелевое использование денежных средств. Оценка преимуществ и недостатков лизинга может быть произведена с учетом индивидуальных особенностей конкретного проекта. Для каждого проекта должен быть проведен тщательный анализ количественных показателей, учитывающий как положительные, так и отрицательные стороны заключенного лизингового договора и последствия для всех сторон сделки. К сожалению, многие промышленные предприятия до сих пор предпочитают приобретать оборудование за счет традиционных источников финансирования (прибыли, амортизации, привлеченных средств), не принимая в расчет возможности и перспективы лизинга. Внедрение лизинга в качестве ведущего механизма модернизации фондов позволит промышленным предприятиям выйти на новый уровень организации производства.⁴

1.2. Финансовый лизинг, его особенности

Финансовый лизинг (рис.1.3) представляет собой лизинг имущества с полной выплатой стоимости имущества и характеризуется тем, что срок, на который передается имущество во временное пользование, приближается по продолжительности к сроку эксплуатации и амортизации всей или большей части стоимости имущества.

В течение срока договора лизингодатель за счет лизинговых платежей возвращает себе всю стоимость имущества и получает прибыль от лизинговой сделки.

Рис.1.3. Схема финансового  лизинга

При финансовом лизинге, как  правило, обязанность по техническому обслуживанию и страхованию ложится  на лизингополучателя. Этот вид лизинга является наиболее распространенным и содержит в себе множество различных форм, которые получили самостоятельное название.

Понятие «Финансовый лизинг» в нашей стране закреплено на законодательном уровне в Гражданском кодексе РФ, часть вторая, глава 34, параграф 6, статья 665 «Договор финансовой аренды», статья 666 «Предмет договора финансовой аренды», статья 667 «Уведомление продавца о сдаче имущества в аренду», статья 668 «Передача арендатору предмета договора финансовой аренды», статья 669 «Переход к арендатору риска случайной гибели или случайной порчи имущества», статья 670 «Ответственность продавца» - на нормативном уровне в Федеральном законе РФ от 29.10.98 г. № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)».

Финансовый лизинг характеризуется следующими основными чертами: лизингодатель закупает имущество для последующей передачи его в лизинг не на свой страх и риск, а по указанию лизингополучателя, кроме лизингодателя и лизингополучателя в сделке участвует третья сторона - продавец объекта сделки, продолжительным периодом лизингового договора, соизмеримым со сроком амортизации или превышающим его, невозможность завершения договора и перехода права собственности до выплаты лизингополучателем полной суммы.

Основные требования сделки по финансовому лизингу:

1. Право выбора объекта лизинга и продавца лизингового имущества принадлежит лизингополучателю, если иное не предусмотрено договором.
2. Лизинговое имущество используется лизингополучателем только в предпринимательских целях.
3. Лизинговое имущество приобретается у продавца только при условии передачи его в лизинг пользователю.
4. Сумма лизинговых платежей за весь период лизинга должна включать полную (или близкую к ней) стоимость лизингового имущества в ценах на момент сделки.

Собственником имущества, переданного  в лизинг, является лизингодатель, а лизингополучатель имеет право на выкуп этого имущества по истечении или до истечения срока договора.

Основные положения финансового  лизинга:

1. Лизингополучатель имеет право использовать лизинговое имущество только на условиях, предусмотренных в договоре.
2. С момента поставки лизингового имущества лизингополучателю к нему переходит право предъявления претензий продавцу в отношении качества, комплектности, сроков поставки имущества и в других случаях ненадлежащего выполнения договора купли-продажи, заключенного между продавцом и лизингодателем. Однако в случае, если выбор имущества осуществлялся лизингодателем по поручению лизингополучателя, то ответственность за качество лизингового имущества, как правило, несет лизингодатель.
3. Лизингополучатель обеспечивает сохранность лизингового имущества, его страхование, несет все расходы по содержанию лизингового имущества в рабочем состоянии, техническому обслуживанию и ремонту, если иное не предусмотрено договором лизинга.⁵

Договор о лизинге может  быть досрочно расторгнут, если одной  из сторон были нарушены его условия.

Рассмотрим практику отечественного финансового лизинга. Сейчас услуги финансового лизинга предоставляют как коммерческие банки (чаще через дочерние лизинговые компании), так и самостоятельные лизинговые компании (АК). При выборе лизинговой компании в первую очередь (помимо наличия лицензии на осуществление лизинговой деятельности, которая будет отменена с 11.02.02 на основании ФЗ РФ от 08.08.01 128-ФЗ) стоит обратить внимание на источники финансирования, которые она использует. Как правило, большинство российских ЛК, заявляющих о своей полной независимости от внешних источников финансирования, работают все на том же внешнем финансировании проектов, привлекая займы обслуживающих банков или материнских компаний.

В России сложились два  крупных типа лизинговых компаний:

• ЛК, созданные как дочерние структуры коммерческих банков (других финансовых учреждений, страховых компаний);
• ЛК, созданные при крупных предприятиях - производителях и продавцах промышленной продукции.

Налоговые выгоды финансового  лизинга в РФ привели к тому, что за минувшие 3-4 года образовалась достаточно мощная прослойка ЛК, занимающихся не чем иным, как псевдолизингом.⁶

В этом случае крупные предприятия  оформляют всю приобретаемую  ими технику и оборудование через «дочерние/внучатые» ЛК. Такие ЛК получают от своих «вышестоящих» предприятий займы (нередко беспроцентные), которые расходуют на приобретение оборудования, необходимого для обновления основных фондов «родителей». Это позволяет «убить сразу двух зайцев»: купить оборудование и при этом воспользоваться льготным налоговым режимом. Таким «псевдобизнесом» занимается абсолютное большинство ЛК, созданных при крупных промышленных холдингах. Стать клиентом таких компаний, не являясь членом холдинга, практически невозможно.

Впрочем, при производственных и торговых предприятиях существует большое количество ЛК, услуги которых  доступны для обычных клиентов. У  таких ЛК наиболее четко отработана сервисная база по дальнейшему обслуживанию лизингового имущества. Однако финансовые ресурсы данных ЛК невелики, что ограничивает возможности предоставления рассрочки платежа. И велика вероятность, что стоимость лизинговых услуг у них обойдется несколько дороже, чем стоимость услуг финансового лизинга у ЛК, созданных при банках и финансовых организациях.

При выборе лизинговой компании, прежде всего, следует четко определить цель применения лизинга. Если лизингополучатель оплачивает оборудование сам, то лизинговая компания нужна только для придания приобретению основных средств вида лизинга и минимизации налогов. В этом случае лизинговая компания оформляет необходимые документы и получает свою маржу (4-7%).

Если необходимо обновление производственных фондов, а средств  на это у предприятия нет, возможны следующие варианты:

• лизингодатель - банк или его дочерняя компания. В этом случае возможно получить более дешевое финансирование на более длительный срок под гораздо меньший залог (если таковой вообще будет потребован);
• лизингодатель - ЛК у продавца оборудования.

Поскольку в этом случае ЛК привлекает сторонние источники  финансирования, стоимость лизинга будет дороже. Кроме этого, клиенту может быть поставлено условием переведение в банк, выдавший кредит, оборотов на сумму, равную стоимости лизингового имущества. От клиента может быть также потребовано дополнительное обеспечение (особенно если объектом лизинга является технологическое, сложно демонтируемое оборудование) помимо непосредственного предмета лизинга.

Впрочем, возможен вариант, когда банк, который согласен профинансировать сделку, еще не обзавелся дочерней лизинговой компанией. Тогда возможно привлечение сторонней ЛК, например, ЛК того же производителя/продавца лизингового имущества, на более выгодных для клиента условиях.