Валютный лизинг

5. Лизингодатель передает  имущество лизингополучателю на  оговоренных условиях.

Рис.1.2. Лизинговая сделка

1. Будущий лизингополучатель,  нуждающийся в определенном имуществе, обращается к лизингодателю и поручает ему выбрать продавца.

2-3. Лизингодатель находит  продавца и покупает у него  имущество.

4. Лизингодатель передает  имущество лизингополучателю на  оговоренных условиях.

Особенностью  лизинговой сделки является то, что собственность на предмет лизинга сохраняется за лизингодателем, а лизингополучатель приобретает его лишь во временное пользование, то есть право пользования имущества отделяется от права владения им. За обладание этим правом лизингополучатель платит лизинговой компании соответствующие суммы — лизинговые платежи, размер и график перечисления которых определяются условиями двустороннего лизингового договора (соглашения).

Лизингополучатель в зависимости  от того, как договорятся стороны, по истечении срока договора может  приобрести объект сделки по согласованной  цене (остаточной стоимости имущества), продлить лизинговый договор на прежних (скорректированных) условиях или вернуть  оборудование владельцу.

По отношению к арендуемому имуществу лизинг делится на чистый, предусматривающий, что все расходы по обслуживанию принимает на себя лизингополучатель; полный, при котором лизингополучатель принимает на себя все расходы по обслуживанию имущества, и частичный — на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества.

По типу финансирования лизинг делится на срочный, когда имеет место одноразовая аренда имущества, и возобновляемый, при котором по истечении первого срока договор лизинга продлевается на следующий период. Разновидностью возобновляемого лизинга выступает генеральный лизинг, позволяющий лизингополучателю дополнить список арендуемого оборудования без заключения новых контрактов.

В зависимости от состава участников (субъектов) сделки различаются следующие виды лизинга:

• прямой лизинг, при котором собственник имущества (поставщик) самостоятельно сдает объект в лизинг (двусторонняя сделка). По действующим в настоящее время российским правилам лизинговая компания обязательно должна быть участником лизинговой операции, поэтому в России операции прямого лизинга невозможны;
• косвенный лизинг, предусматривающий передачу имущества в лизинг через посредника;
• раздельный лизинг (акционерный) — лизингом с участием нескольких компаний поставщиков, лизингодателей и с привлечением кредитных средств у ряда банков, а также со страхованием лизингового имущества и с возвратом лизинговых платежей с помощью страховых пулов. В зарубежной практике такой лизинг считается наиболее сложным.

По типу имущества различают:

• лизинг движимости (оборудование, техника, автомобили и т.п.), в том числе новой и бывшей в употреблении
• лизинг недвижимости (здания, сооружения, суда, самолеты).

По степени окупаемости имущества лизинг подразделяется на:

• лизинг с полной (или близкой к полной) окупаемостью, когда в течение срока действия лизингового договора происходит полная или близкая к полной амортизация имущества и, соответственно, выплата лизингодателю стоимости имущества;
• лизинг с неполной окупаемостью, при котором в течение срока действия одного лизингового договора происходит частичная амортизация имущества и окупается только ее часть.

В соответствии с признаками окупаемости (условиями амортизации) имущества выделяют финансовый и оперативный лизинг.

Финансовый лизинг (капитальный) представляет собой взаимоотношения партнеров, предусматривающие в течение периода действия договора (соглашения) между ними выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую его часть, дополнительные издержки и прибыль лизингодателя.

После завершения срока лизингового  договора (соглашения) лизингополучатель может купить объект сделки по остаточной стоимости, заключить новый договор на меньший срок и по льготной ставке, вернуть объект сделки лизинговой компании.

Оперативный лизинг (сервисный) представляет собой арендные отношения, при которых расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в аренду предметов, не покрываются арендными платежами в течение одного лизингового контракта. Он заключается чаще всего на срок от нескольких месяцев до трех лет.

В зависимости от принадлежности участников сделки (сектора рынка) лизинг подразделяется на внутренний (все участники сделки принадлежат одной стране) и международный (внешний) (один из участников сделки принадлежит другой стране).

Международный лизинг, в свою очередь, подразделяется наимпортный, когда зарубежной стороной является лизингодатель, и экспортный, когда зарубежной стороной является лизингополучатель.

По отношению к налоговым, амортизационным льготам различают лизинг с использованием льгот по налогообложению имущества, прибыли, НДС, различных сборов, ускоренной амортизации и т.п. и без использования льгот.

По характеру лизинговых платежей осуществляется разделение лизинга в зависимости от:

1. Вида лизинга (финансовый, оперативный).
2. формы расчетов между лизингодателем и лизингополучателем:
1. денежные, когда все платежи производятся в денежной форме;
2. компенсационные, когда платежи осуществляются в форме поставки товаров, произведенных на сданном в лизинг оборудовании, или путем зачета услуг, оказываемых друг другу лизингополучателем и лизингодателем;
3. смешанные, когда применяются обе указанные формы платежа.
3. Состава учитываемых элементов платежа (амортизация, дополнительные услуги, лизинговая маржа, страхование и т.д.).
4. Применяемого метода начисления:
1. с фиксированной общей суммой;
2. с авансом;
3. с учетом выкупа имущества по остаточной стоимости;
4. с учетом периодичности внесения (ежегодные, полугодичные, ежеквартальные, ежемесячные);
5. с учетом срочности внесения (в начале, середине или в конце периода платежа).

По степени риска для лизингодателя различают:

• необеспеченный лизинг, при котором лизингополучатель фактически не представляет лизингодателю никаких дополнительных гарантий выполнения своих обязательств. Следует отметить, что такой подход к гарантиям при лизинге имеет чисто российскую специфику, так как в других странах само лизинговое имущество, собственник которого — лизингодатель, является необходимым обеспечением лизинговой операции;
• частично обеспеченный лизинг, подразумевающий наличие страхового депозита, покрывающего определенную долю расходов лизингодателя и «замороженного» на счетах кредитной организации до окончания срока договора и полного выполнения лизингополучателем своих обязательств;
• гарантированный лизинг (обеспеченный), при котором риски распределяются между несколькими субъектами, выступающими гарантами лизингополучателя, либо страховыми компаниями, специализирующимися на страховании возврата лизинговых платежей, а также лизингового имущества.

Очень важно значение лизингового рынка для развития мировой экономики. Сегодня лизинг является важным источником среднесрочного финансирования предприятий во многих странах, будь то малые предприятия или предприятия, занимающиеся запуском орбитальных спутников. Лизинг выгоден всем участникам сделки. Лизингополучателю он позволяет превращать имеющиеся в наличии у предприятия небольшие финансовые ресурсы в производственные капиталовложения, а лизингодателя интересует поток денежных средств (лизинговый платеж) в период использования оборудования, а не объем активов либо собственного капитала лизингополучателя или его кредитная история. В силу того что инвестирование происходит в основные средства, предприятие может приступить к производству и генерировать достаточный доход для внесения лизингового платежа.

Роль лизинга в экономике:

• лизинг создает дополнительную конкуренцию на рынке финансовых услуг;
• лизинг увеличивает объем капитальных вложений;
• лизинг способствует сбыту оборудования;
• лизинг способствует модернизации производства и развитию малого бизнеса;
• лизинг способствует проведению индустриальной и финансовой политики.

Рассмотрим особенности  международного лизинга. В законе «О лизинге» оговорено несколько важных моментов, определяющих валютное регулирование, применяемое к операциям международного лизинга:

• лизинговые компании имеют право без лицензии ЦБ РФ привлекать кредиты нерезидентов для приобретения оборудования для сдачи в лизинг на срок не более срока договора лизинга;
• лизинговые компании имеют право без лицензии ЦБ РФ выплачивать проценты за пользование рассрочкой платежа, предоставленной нерезидентами РФ. В части таможенного регулирования операций международного лизинга в законе указано, что при перемещении через таможенную границу Российской Федерации (ввозе или вывозе) предмета лизинга уплата таможенных налогов и тарифов производится;
• на момент ввоза (вывоза) предмета лизинга на сумму оплаченной части таможенной стоимости имущества, что подтверждается банковскими документами.²

Для практического использования  данных таможенных льгот перспективны те операции, при которых иностранная лизинговая компания передает в лизинг оборудование российской лизинговой компании (на этом моменте и достигается рассрочка таможенных платежей), а затем российская лизинговая компания передает оборудование в сублизинг конечному потребителю.

Базовые требования к компании-лизингополучателю:

• месторасположение компании и реализации проекта, как правило, в субъектах федерации, имеющих структурные подразделения банка или лизинговой компании;
• опыт ведения бизнеса в отрасли, использующей передаваемое в лизинг оборудование, не менее двух лет;
• безубыточная деятельность за последние четыре квартала;
• отсутствие просроченной задолженности перед бюджетными и обязательными внебюджетными фондами;
• оплата авансом за счет собственных средств не менее 20% от стоимости лизингового имущества.

Договор заключается между  собственником имущества (лизингодателем) и пользователем (лизингополучателем), о предоставлении последнему во временное владение и пользование для предпринимательской деятельности объекта лизинга. В договоре лизинга должны быть следующие положения:

• предмет договора;
• порядок поставки и приемки имущества;
• права и обязанности сторон;
• страхование;
• срок лизинга;
• лизинговые платежи и штрафные санкции;
• условия досрочного расторжения договора;
• юридические адреса и банковские реквизиты.

«Чтобы впервые обратиться к услуге финансового лизинга, многим руководителям российских предприятий необходимо преодолеть не финансовый, а скорее психологический барьер. Их настораживает то, что большинство лизинговых компаний ставят на баланс оборудование, переданное клиенту по договору финансового лизинга.

Однако опыт зарубежных компаний показывает, что многие крупные предприятия  широко используют в своем производстве до 50% оборудования (Daimler-Crysler около 60%), полученного в эксплуатацию на условиях финансового лизинга. Своевременное обновление производственных фондов с применением лизинга позволяет им выпускать конкурентоспособную на мировом рынке продукцию без отвлечения собственных средств».³

В российской практике если банки кредитуют под лизинговую сделку свои компании в среднем под 15-18% годовых в валюте, а маржа  лизинговой компании находится в  диапазоне 4-7% годовых, то удорожание лизингового  имущества для клиента составляет 20-30% от первоначальной стоимости. Однако в отдельных случаях лизинговые компании говорят всего о 13-17% годового удорожания оборудования (например, «Авангард-Лизинг»). В любом случае конкретные цифры зависят от условий сделки. Сравним лизинг с другими источниками финансирования предприятия. Проведем классификацию критериев сравнение лизинга и кредита как источника финансирования предприятия.

Первым критерием для сравнения  лизинга с кредитом является доступность формы инвестирования. Действительно, если речь идет о крупной промышленной компании, которая располагает хорошей кредитной историей, ликвидными активами, имеет вес на рынке товаров и услуг, то, безусловно, она сможет привлечь необходимые денежные средства на выгодных для себя условиях как в кредит, так и в лизинг — все зависит от целей компании.