Валютный дилинг

- на межбанковском  рынке не берется комиссионный  сбор за проведение торгов, а  биржа берет комиссию - до 0,3 процента  от нетто суммы торгов;

- расчеты  между участниками торгов межбанковского  рынка происходят значительно  быстрее; 

- дилеры  имеют возможность более гибко  устанавливать курсы покупки  - продажи (например, в зависимости  от объема сделки).

Но биржа  гарантирует участникам торгов, что  расчеты произойдут и произойдут вовремя, а при работе на межбанковском  рынке банки должны подстраховываться  и нести все риски невыполнения сделок самостоятел

Казкоммерцбанк  является естественным маркет-мейкером. Это значит, что они выступают  таковым на внебиржевом межбанковском  рынке Казахстана. Маркет-мейкер должен постоянно котировать цены продавца и покупателя валюты и вступать в  сделки за свой счет или счет своих  клиентов. Это очень важная роль. На межбанковском рынке они стараются  котировать максимально «узко» на любые  виды и объемы иностранной валюты. Таким образом, Казкоммерцбанк стремится  быть интересным контрагентом для своих  партнеров. В своей работе, прежде всего, они придерживаются правил мирового дилинга — своего рода кодекса честной игры на валютном рынке. И согласно этому кодексу необходимо скрупулезно выполнять взятые обязательства, нельзя отказаться от сделки или изменить ее условия. Банк также расширяет список котируемых валют, то есть предоставляет возможность клиенту сконвертировать любую нужную ему валюту.

В представленной на рисунке 2 организационной схеме операции за счет клиентов и за собственный счет осуществляются разными подразделениями. Подразделения внутри клиентского сектора специализируются на клиентских фирмах определенной величины, филиалы банка обслуживаются специальным отделом.

Специализация внутри сектора операций за собственный  счет основана на видах продукта. Во многих дилинговых подразделениях выделяются и специальные группы по видам  валют. Если банк активно занимается торговлей опционами, формируется  соответствующая группа специалистов.

Общее руководство  управлением операциями за собственный  счет и клиентскими операциями осуществляет директор. Его ответственность выходит  за рамки чисто дилинговой деятельности. Он отвечает также за ведение валютной позиции всего банка, соблюдение внутренних и внешних лимитов, кадровую политику, информирование руководителей банка о дилинговой деятельности. Он же несет всю полноту ответственности за исчисление прибыли и убытков по операциям управления.

 

 

Рисунок 2. Организация валютного дилинга

 

Показатель	2011 г.		2010 г.		Изменения
	Млн. тг.	Удельный вес, %	Млн. тг.	Удельный вес, %	Млн. тг.	В процентах
Чистая прибыль (убыток) по операциям  и иностранной валютой, ценными  бумагами и драгоценными металлами	986	5,3	2562	14,7	1576	61,5

Таблица 2. Показатели по дилинговым операциям  в «Казкоммерцбанке»

 

Чистая  прибыль по операциям с иностранной  валютой, ценными бумагами и драгоценными металлами составила 1,0 млрд. тенге  за 2011 год по сравнению с полученной прибылью в размере 2,6 млрд. тенге  за 2010 год. 
3 Перспектива развития валютного дилинга в Республике Казахстан

 

Несмотря на то, что  специфика Казахстана состоит в  том, что он обладает чертами как  развитой страны (всеобщая грамотность  населения, широкая сеть научно-исследовательских  учреждений, космические исследования), так и развивающейся (сырьевая направленность экономики, экологическая загрязненность многих регионов, потребность в иностранных  инвестициях и импорте новых  технологий, отставание инфраструктуры), у Казахстана позитивные прогнозы на  перспективу: ожидается увеличение объемов экспорта и положительное  сальдо платежного баланса, рост объемов  ВВП, снижение уровня безработицы, конвертируемость национальной валюты. Составленный прогноз  дальнейшего развития денежно-кредитного и валютного секторов Казахстана наглядно свидетельствует о намерении  всех ведущих государственных финансовых и валютных органов проводить  политику укрепления позиций нашего государства на мировом финансовом и валютном рынке и провести процесс  интегрирования Казахстана в мировую  экономику.

Перспективы развития валютного рынка РК связывают с дальнейшим совершенствованием биржевого  или межбанковского рынка. В будущем будет развиваться и тот и другой, хотя предпочтение, скорей всего участниками рынка будет отдано межбанковскому рынку. В Казахстане имеется довольно развитый наличный валютный рынок, а срочный валютный рынок играет незначительную роль в экономике республики. Поэтому, перспектива развития валютного рынка Казахстана предполагает создание срочного валютного рынка.

Введение в практику валютного  рынка срочных операций, дальнейшее развитие рынка драгоценных металлов, появление на рынке Казахстана банков - «маркет-мейкеров» позволило бы экономике Казахстана реально приблизиться к международным стандартам функционирования валютных рынков и стать фактором особой привлекательности для иностранных инвесторов, столь необходимых Казахстану для преодоления последствий переходного периода его экономики.

Учитывая зарубежный опыт, а главное положительный опыт работы Казахстана по либерализации валютного рынка и рыночным методам регулирования курса национальной валюты, хочется надеяться на дальнейшее совершенствование механизмов валютного рынка Казахстана с целью приближения к международным стандартам.

Необходима также переориентация организованных рынков на классические биржевые функции - страхование финансового риска производителей     и  определение     цены     валюты     через     механизм форвардной    и    фьючерсной    сделки.    Ведь,    как    уже    говорилось, форвардные операции имеют ряд положительных особенностей: предоставляют большие возможности для маневра; могут определить стоимость импорта или экспорта в национальной валюте задолго до времени платежа. Мотивом форвардных сделок является исключение курсовых рисков, возникающих при покупке необходимой валюты в срок наступления платежа.

Фьючерс и форвард, которые давно  известны в странах с развитой рыночной экономикой, уже используются в нашей практике. Фьючерсный рынок  на Западе несет в себе главным  образом функцию определителя цен, которые являются ориентиром для  огромного количества покупателей  и продавцов, участвующих во внебиржевой торговле напрямую. Как показывает зарубежный опыт, фьючерсная торговля - главный фактор, стимулирующий развитие производства в условиях нестабильной экономической ситуации.

Система фьючерсных и форвардных контрактов позволяет уберечь цены на товары от случайных факторов. Она создает у предприятия уверенность в завтрашнем дне. Долголетняя практика показала, что при фьючерсе при совершении расчетов по биржевым сделкам уходит не более 20-30 минут. После этого полученные денежные средства можно использовать в новых биржевых операциях, высокая скорость оборота средств именно то, против чего практически бессильна инфляция. В деловом мире еще не изобрели более совершенный механизм с большей скоростью оборота денежных средств, чем фьючерс. По оценкам отечественных и западных специалистов даже гиперинфляция не в состоянии парализовать фьючерсный рынок. В то же время довольно сложная технология заключения фьючерсных сделок, определенные затруднения с проведением финансовых расчетов и оформлением гарантий делают невозможным заключение сделок вне биржи. Фьючерсные сделки только начинают внедряться на биржи. Фьючерсы позволяют уменьшить риск, связанный с резкими и значительными колебаниями цен, сделать более прогнозируемой хозяйственную деятельность, удешевить кредит.

Тот факт, что биржи берут курс на форвард и фьючерс, означает практическое внедрение в Казахстане западной модели биржевой торговли. Конечно, в  будущем многое зависит от того, насколько хорошо будет отрегулирован  правовой механизм совершения сделок. Что касается фьючерсных сделок, то особое внимание следует уделить подготовке брокеров, для которых фьючерсная сделка является относительно новым видом деятельности. Необходим метод расчета по фьючерсным ценам. С помощью специалистов по информатике надо будет компьютеризировать всю электронно-платежную систему в соответствии с моделью фьючерсного рынка. Одним словом, впереди предстоит сложная и напряженная работа по форсированию перехода к фьючерсным и форвардным операциям.

Не стоит забывать и об операциях  на рынке FОRЕХ - международном валютном рынке, ежедневный оборот которого составляет от одного до трех триллионов долларов, что составляет около одной трети бюджета США. На этом рынке покупают и продают валюты разных стран.

Спекуляциями  на валютном рынке занимаются сегодня  не только крупные банки, инвестиционные компании и фонды, но и миллионы частных инвесторов по всему миру.

В настоящее время только несколько казахстанских банков предлагают, используя систему маржевой торговли, уникальную возможность осуществлять валютные операции на рынке FОRЕХ.

Резюмируя все выше изложенное, целесообразна  следующая модель развития валютного  рынка РК, включающая  следующие  основные механизмы: 

1) Национальному Банку  поддерживая режим плавающего  валютного курса, проводить политику на стабилизацию реального курса национальной валюты. Осуществлять интервенции на валютном рынке только с целью устранения краткосрочных колебаний валютного курса и закрепления долговременных тенденций в его развитии;

2) Национальному Банку  наряду с продолжением проведения  политики  плавающего обменного  курса тенге, отражающего соотношение  спроса и предложения на внутреннем  валютном рынке спот, начать регулярное  установление срочных валютных  котировок для создания срочного  валютного рынка в Казахстане.

3) Необходимым так же явились  бы шаги по дальнейшему развитию  рынка драгоценных металлов в  Казахстане, который мог бы стать  со временем не только частью  национального финансового рынка, но и стать местом совершения сделок для    операторов из соседних с Казахстаном государств.

4) Необходимо развивать деятельность  банков «маркет-мейкеров»

5) Широко применять зарубежный  опыт страхования валютных рисков банками для минимизации возможных убытков. Валютный рынок необходимо развивать в направлении углубления межбанковского рынка в части расширения форвардных валютных сделок, а также валютных свопов.

6) Значительное внимание  уделить совершенствованию 
технической базы, применяемой для осуществления валютных 
операций, в частности специализированных дилинговых систем 
«Рейтер».

7) Пересмотреть позиции и сроки  вступления Казахстана в интеграции  с единой валютой. 

Основная проблема «Форекса» как  в Казахстане, так и в СНГ  – это ошибочное позиционирование недобросовестных дилинговых центров. «Форекс» преподносят как способ быстрого заработка, а о рисках в  лучшем случае предупреждают шепотом  и мелким шрифтом. А когда инвестор теряет деньги – он разочаровывается в индустрии, а не только в конкретном брокере. Отсюда и недоверие.

Все предложенные меры могли бы помочь валютному рынку Казахстана приблизиться к мировым стандартам, а экономике Казахстана в целом достичь стабилизации и роста экономики. Конечно, нельзя отождествлять рост экономики с наличием развитого валютного рынка, но можно предполагать, что он будет играть не последнюю роль при принятии решения иностранными инвесторами о прямых и портфельных инвестициях в казахстанскую экономику.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Развитие  казахстанского валютного рынка  обусловлено действием двух основных факторов – во-первых, либерализацией валютных операций и возрастанием степени  открытости национальных рынков, во-вторых, внедрением новых валютных и финансовых инструментов и современных технологий в операции на валютном рынке. Валютные рынки развивающихся стран и  стран с переходной рыночной экономикой в настоящее время находятся  на этапе либерализации, который  представляет большие возможности  для дальнейшего усиления роли национальных хозяйств в процессе их интегрирования в мировой финансовый и валютный рынок.

В данной курсовой были рассмотрены основы организации  валютного дилинга. В ходе исследования было выявлено, что валютный дилинг - это операции по покупке и продаже  на мировом валютном рынке Форекс с целью извлечения прибыли за счет изменения курсов валют с  течением времени.

Также рассмотрена  история валютного дилинга. В  Казахстане валютный дилинг существует уже более 20 лет, он появился в 90-х  годах XX века. Банки поняли, что на этом рынке можно получать значительную прибыль и были открыты отделы, занимающихся спекулятивными операциями на валютном рынке.

На данный момент операциями на валютном рынке  занимаются не только коммерческие банки, но и частные инвесторы.

В настоящий  момент наиболее распространенным вариантом  работы на рынке форекс для инвесторов  является работа через брокерскую компанию или подраздел банка.