Управление предпринимательскими рисками на примере предприятия ООО Энергетическая компания «РИФ»

Рис. 3. Динамика выручки ООО Энергетическая Компания "РИФ" за 2010-2011 гг.

Как видно из выше представленных рисунков, балансовая прибыль за период исследования сократилась на 294 584 тыс. руб. Фактическая (полная) себестоимость в течение 2010-2011 гг. упала на 16 413 тыс. руб и на конец 2011 г. составила -92 704 тыс. руб. Фактический объем выручки в 2011 г. относительно 2010 г. вырос на 21 705 тыс. руб, и на конец исследуемого периода равен 80 641 тыс. руб.

2.2.  Анализ финансового  состояния предприятия

В целях проведения предварительной  оценки финансового состояния рекомендуется  составить сравнительный аналитический  баланс, в который включаются основные агрегированные показатели бухгалтерского баланса.

Сравнительный аналитический  баланс позволяет упростить работу по проведению горизонтального и  вертикального анализа основных финансовых показателей предприятия. Горизонтальный  анализ характеризует изменения показателей за отчетный период, а вертикальный – удельный вес показателей в общем итоге (валюте) баланса предприятия. [11]

Расчет изменения удельных весов величин статей баланса  за отчетный период (гр. 7 баланса)  проводится по следующей формуле:

где а_i – статья аналитического баланса; t₁ – показатель статьи аналитического баланса на начало периода; t₂ – показатель статьи аналитического баланса на конец периода.

Расчет изменения статей баланса в процентах к величинам  на начало года (гр. 8 баланса) проводится по формуле:  Расчет изменения статей  баланса в процентах к изменению итога аналитического баланса (гр. 9) проводится по формуле:

Произведем общую оценку финансового состояния предприятия и его изменений по данным агрегированного баланса за 2010 – 2011 года.

 

 

Таблица 2. – Динамика состава и структуры баланса

Показатели баланса	Код строки по балансу	Абсолютные величины тыс. руб.		Удельные веса, %
		2010	2011	2010 год	2011 год
Актив
Внеоборотные активы	1100	213 326	234 073	66,8	69,4
Оборотные Активы в т.ч. А) запасы	1200   1210	106 184   5 941	103 112   3 280	33,2   5,6	30,6   3,3
Б) средства в расчетах и прочие активы	1230	2 922	2 599	2,7	2,6
В) денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	1240 1250	246	818	0,3	0,9
Г) Прочие оборотные активы	1260	97075	96048	91,4	93,2
Баланс	1600	319510	337185	100	100
Пассив
Капитал и резервы	1300	38345	44560	12,0	13,2
Долгосрочные кредиты и займы	1400	242463	8294	75,9	2,5
Краткосрочные кредиты и займы	1500	38702	284331	12,1	84,3
Кредиторская задолженность и  прочие пассивы	1520	18120	15192	46,8	5,3
Баланс	1700	319510	337185	100	100

 

По данным таблицы 2 на 2011 год наблюдается прирост активов, который составил 17 675 тыс. руб., что свидетельствует о расширении предприятием хозяйственного оборота, что в целом является положительной характеристикой. За анализируемый период наблюдается увеличение доли внеоборотных активов на 2,6%. Внеоборотные активы занимают больший удельный вес в структуре активов 69,4%, что означает немобильность имущества предприятия. Структура оборотных активов уменьшилась за 2011 год на 3072 тыс. руб., за счет сокращения дебиторской задолженности на 11%, что является положительным моментом работы организации.

В структуре пассива также  происходит увеличение на 17 675 тыс. руб., это связано с увеличением нераспределенной прибыли на 40,3%. Делая вывод можно сказать, что предприятие на протяжении 2010 – 2011 гг. активно увеличивало основные средства,  а также снижало дебиторскую и кредиторскую задолженности.

Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты покрывают его срочные обязательства. Платежеспособность предприятия можно выразить в виде следующего неравенства:             Д ³ М + Н , где Д - дебиторская задолженность краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие активы; М и Н – Краткосрочные ссуды и займы, кредиторская задолженность, прочие пассивы. [12]

Экономической сущностью  финансовой устойчивости предприятия  является обеспеченность его запасов и затрат источниками формирования.

По степени финансовой устойчивости предприятия возможны четыре типа ситуаций:

1) абсолютная устойчивость финансового состояния. Эта ситуация возможна при следующем условии:    З < Е^с + К, где – 3 – запасы и затраты; Е^с – излишек собственных оборотных средств; К – краткосрочные и долгосрочные кредиты и займы.

2. нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая платежеспособность предприятия. Она возможна при условии: З = Е^с + К.
3. неустойчивое финансовое положение  связано с нарушением платежеспособности и возникает при условии: З = Е^с + К + И⁰,

где И⁰ – источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные собственные средства, привлеченные средства, кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства).

4. кризисное финансовое состояние:   З > Е^с + К.

Расчет  указанных показателей и определение  на их основе ситуаций позволяют выявить  положение, в котором находится  предприятие, и наметить меры по его изменению.

Таблица 3. – Динамика финансовой устойчивости

№	Финансовые показатели	Код строки	2010 год	2011год	Изменения (тыс. руб.)	Тем роста, %
					10/11	10/11
1.	Источники формирования собственных оборотных средств	490+640+650	38345	44560	6215	16,2
2.	Внеоборотные активы (Ес)	с.190	213326	234073	20747	9,7
3.	Наличие собственных оборотных средств (Е0)	n1-n2	-174981	-189513	-14532	- 7,7
4.	Долгосрочные пассивы          (К)	с. 590	242463	8294	-234169	-96,6
5.	Наличие собственных и  долгосрочных  заемных источников формирования запасов (стр. 3+ стр. 4)	n3 + n4	67482	-181219	-113737	-168,5
6.	Краткосрочные заемные средства (К)	с. 610	19400	266009	246609	107,3
7.	Общая величина источника  формирования запасов (стр.5 +стр.6)	n5 + n6	86882	84790	-2092	-2,4
8.	Общая величина запасов        (З)	с. 210	5941	3280	-2661	-44,8
9.	Излишек  (+), недостаток (-) с.о.с. (стр.3 - стр.8)	n3 - n8	-180922	192793	373715	-206,5
10	Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр.5 - стр.8)	n5 - n8	61541	-184499	-122958	-199,79
11	Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (стр.7-стр.8)	n7 - n8	80941	81510	569	0,7
12	Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости S=[S/n. 9/, S/n. 10/, S/n. 11/]		0,1,1	1,0,1	Х	Х

Проанализировав таблицу 3, можно сделать вывод, что за анализируемый период, предприятие имело нормальную финансовую устойчивость. Компания использует для покрытия запасов, помимо собственных оборотных средств, также заемные средства. Это связано с сокращением собственных средств на 2,9%. Такая динамика свидетельствует о зависимости от банков и кредиторов.

Данные, полученные на основе расчета общей величины основных источников формирования запасов и затрат, носят приблизительный, оценочный характер, т.к. используется ограниченный круг информации. Тем не менее он дает ориентир для определения степени финансовой устойчивости.

При оценке оборотного капитала абсолютные значения величины оборотных средств не дают картины их достаточности для обеспечения нормального процесса производства. Для действительной оценки источников целесообразно использовать коэффициенты.

Таблица 4. – Финансовые коэффициенты источников собственных и привлеченных средств

 

Показатель	Алгоритм расчета по данным финансовой    отчетности	Уровень нормативных значений	Экономическое значение показателя	Величина		Изменения, (1,-1)
				2010 год	2011 год	10/11
1	2	3	4	5	6	7
К-т автономии (Кавт)	490+640+650 / 700	> 0,8   с.-х. >0,5 д.р.	Показывает долю собственного капитала в общей S используемого капитала (собственного и заемного)	0,12	0,13	0,01
К-т финансовой  зависимости	1 / Кавт	≤1,5	Показатель оборотный  коэффициенту автономии	8,3	7,7	-0,6
К-т соотношения заемных и собственных средств  (К з/с)	590+610+620+630+660 / 490+640+650	≤ 1	Показывает сколько заемных средств приходится на 1 рубль собственного капитала	7,3	6,6	-0,7
К-т  маневренности собственных средств (Км)	490+640+650-190 / 490+640+650	≥0,3	Показывает, сколько собственного оборотного капитала приходится на 1 рубль собственного	- 4,56	-4,25	0,31
К-т обеспеченности  запасов и затрат собств-ми источниками формирования (К об.)	490+640+650-190 / 210	>0,8	Показывает какую часть  стоимости запасов и затрат покрывает  собственный оборотный капитал (собственными источниками формирования)	-1,7	-1,9	-0,2
К-т заемных средств  в стоимости имущества (Кз)	590+610+620+630+660 / 300	≤0,5	Показывает, какая часть  имущества покрывается заемными средствами	0,88	0,87	0,01

Исходя из расчетов таблицы 4, можно наблюдать, что коэффициент  автономии за исследуемый период не соответствовал нормативному значению, доля собственного капитала в общей сумме используемого капитала на 2011 год равна 0,13 доли. Это значит, что предприятие в большей степени пользуется привлеченными и заемными средствами. Коэффициент финансовой зависимости также находится за нормативными ограничениями, на конец 2011 года составляет 7,7 доли, что свидетельствует о финансовой зависимости предприятия. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств больше нормативного уровня, на 1 рубль заемных средств на конец исследуемого периода приходится 6,6 доли собственного капитала. Это означает зависимость предприятия от инвесторов и кредиторов. Коэффициент маневренности также не соответствует нормативным значениям. На 2011 год его объем составил -4,25 доли, это свидетельствует, что предприятие не может поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников. Коэффициент обеспеченности  запасов и затрат собственными источниками формирования ниже нормативного уровня, на конец 2011 года предприятие за счет собственного оборотного капитала не покрывает 1,9 части стоимости запасов и затрат. Коэффициент заемных средств на конец периода составляет 0,87 доли, что не соответствует нормативному значению. Наблюдается нехватка предприятием собственного имущества для покрытия заемных средств. Полный анализ таблицы характеризует нестабильную финансовую устойчивость предприятия, сопровождается повышением финансового риска.

Ликвидность активов –  это величина, обратная времени, необходимого для превращения их в деньги, т.е. чем меньше времени понадобится  для превращения активов в деньги, тем они  ликвиднее.

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения  которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Активы предприятия в  зависимости от скорости превращения  их в деньги делятся на четыре группы. [3]

Наиболее  ликвидные активы А₁.  В эту группу входят денежные средства и краткосрочные финансовые вложения: А₁=стр.250 + стр.260.

Быстрореализуемые активы А₂. В эту группу включаются «НДС», «Дебиторскую задолженность до 1 года», «Прочие активы»: А₂ = стр.220+ стр. 240 + стр. 270.

Медленно  реализуемые активы А_3.   В эту группу включаются «Запасы» кроме строки «Расходы будущих периодов», а из 1 раздела актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения»: А₃ = стр.210+стр.140 – стр. 216