Управление оборотным капиталом организации ОАО «Экосфера»

Для определения влияния структурных  изменений в размещении оборотных активов остатки элементов оборотных активов сопоставляются с объемом товарной продукции (Т), который принимался при исчислении общей оборачиваемости оборотных активов.

При этом сумма показателей частной  оборачиваемости отдельных элементов  оборотных активов будет равна показателю оборачиваемости всех оборотных активов предприятия, т.е. общей оборачиваемости. Оборачиваемость оборотных активов по отдельным видам, исчисляемая при расчете нормативов собственных оборотных активов, а также для конкретизации изменения об оборачиваемости или других целей, определяется по тем же формулам, исходя из остатков этих видов товарно-материальных ценностей (Со) и оборота по расходу их за соответствующий период.

Так, за оборот (Т) принимается не объем  оказанных услуг, а расход данного вида оборотных активов в процессе производства за соответствующий период. В результате ускорения оборачиваемости определенная сумма оборотных активов высвобождается. Высвобождение может быть абсолютным относительным.

Абсолютное высвобождение оборотных активов имеет место тогда, когда фактические остатки оборотных активов меньше норматива или остатков оборотных активов за предшествующий (базовый) период при сохранении или увеличении объема реализации за этот период.

Ранее, при централизованной системе  управления, высвободившиеся из оборота средства, передавались вышестоящей организации. С проведением приватизации и акционирования абсолютно высвободившиеся оборотные активы могут быть направлены предприятием на дальнейшее расширение сферы влияния и другие меры по совершенствованию предпринимательской деятельности.

Относительное высвобождение  оборотных активов происходит в тех случаях, когда ускорение оборачиваемости оборотных активов происходит одновременно с ростом объема оказанных услуг на предприятии. Высвобожденные при этом средства не могут быть изъяты из оборота, так как находятся в запасах товарно-материальных ценностей, обеспечивающих рост оказания услуг. Относительное и абсолютное высвобождения оборотных активов имеют единую экономическую основу и значение, ибо означают для хозяйствующего субъекта дополнительную экономию средств.

Пример относительного высвобождения  средств в случае ОАО «Экосфера». Фактический объем оказанных услуг по себестоимости в 2010 году — 100800 тыс. руб. Фактическая сумма всех оборотных активов на конец 2010 года — 11200 тыс. руб. Объем оказанных услуг на 2011 год — 144000 тыс. руб. при намечаемом ускорении оборачиваемости оборотных активов на 3 дня. При этих условиях оборачиваемость оборотных активов в 2010 году составляет 40 дней (11200 : 100800 : 360). Сумма оборотных активов исходя из объемов оказанных услуг в 2011 году и оборачиваемости в текущем году будет определена в 16000 тыс. руб. (144000 х 40 : 360). Сумма оборотных активов исходя из объема оказанных услуг в 2011 году с учетом ускорения их оборачиваемости составит 14800 т руб. (144000 х (40 — 3): 360).

Относительное высвобождение  оборотных активов в результате ускорения оборачиваемости в предстоящем году будет равно 1200 тыс. руб. (16000 — 14800).

Ускорение оборачиваемости оборотных активов и высвобождение в результате этого оборотных активов в любой форме позволяют предприятию направить их по своему усмотрению на развитие предпринимательской деятельности и обойтись без привлечения дополнительных финансовых ресурсов.

 

 

3.2. Расчёт  эффективности оборотных активов

 

Финансовое положение предприятия, его показатели ликвидности и  платежеспособности непосредственно  зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в текущие (оборотные) активы, превращаются в реальные деньги. Из всех составляющих оборотных активов наиболее весомыми являются: средства в запасах материалов и расходных материалов; средства в незавершенном производстве; дебиторская задолженность (сумма долгов, причитающихся предприятию от юридических и физических лиц в итоге хозяйственных и деловых взаимоотношений с ними), или долговые права к клиентам.

Одним из важнейших показателей  эффективного управления оборотными активами является высокая оборачиваемость оборотных активов. Отсюда основная задача рационального управления оборотными активами предприятия заключается в том, что всеми силами и средствами следует сокращать период оборачиваемости оборотных активов в целом и по каждой из наиболее весомых составляющих.

Показатели оборачиваемости  оборотных активов имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия, поскольку скорость превращения оборотных активов в денежную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота текущих активов при прочих равных условиях отражает повышение инвестиционной привлекательности предприятия.

Решение задачи сокращения периода  оборота оборотных активов в целом заключается в снижении периода оборота каждой из наиболее весомых являющих текущих активов, то есть запасов материалов, незавершенного производства, готовой продукции, дебиторской задолженности.

Для предприятий в условиях экономики  переходного периода актуальность решения задачи возрастает многократно. Дело в том, что переход к рыночным отношениям в силу ряда причин вызвал, с одной стороны, резкое снижение оборотных активов предприятий, а с другой стороны, негативно отразился на скорости их оборачиваемости.

Это не могло не сказаться на финансовом положен предприятий и вызвало  снижение результативности в их хозяйственной деятельности. Возникшие совершенно иные условия финансово-производственной деятельности предприятий обусловили поиск новых решений проблем управления оборачиваемостью оборотного капитала.

Для сокращения периода оборота  «О» и соответственно увеличения значения коэффициента оборачиваемости «К0» применительно к запасам материалов и расходных материалов (равно как и для всех других особо значимых по величине слагаемых оборотных активов) необходимо реализовать комплекс организационно-технических и финансовых мер. Как видно из вышеприведенной формулы, значение «К0» возрастает с уменьшением среднего значения оборотных активов, вложенных в запасы материалов и расходных материалов.

Таким образом, решение задачи ускорения  оборачиваемости оборотных активов предприятия в ряде случаев зависит от того, как на предприятии решается проблема уменьшения длительности оборота капитала в незавершенном производстве. Актуальность решения проблемы особо возрастает в условиях экономики переходного периода. Для результативного управления периодом оборота средств в незавершенном производстве необходимо контролировать и оказывать финансовые и организационно-технические воздействия на ход производственного процесса.

Прежде всего необходимо помнить, что продолжительность оказания услуг складывается из собственно цикла оказания услуг и величины потерь в днях, вызванных упущениям в организации оказания услуг.

Что касается управления технологическим  циклом оказания, то специалисты предприятия должны существенно сокращать сроки технологической подготовки. Следует отметить, что в условиях рыночной экономики применение эффективной оплаты труда и финансовых санкций за несвоевременное выполнение работ позволяет в 2-3 раза сократить сроки технологической подготовки услуги.

Так, в зависимости от конструктивной сложности оказания услуг продолжительность технологической подготовки производства за счет рыночных механизмов воздействия может быть сокращена с два-три раза.

Технологический цикл оказания услуги зависит от трудоемкости изготовления, измеряемого в нормочасах или человекоднях. А трудоемкость оказания услуг, в свою очередь, напрямую зависит от ее конструктивной сложности. В связи с чем необходимо подчеркнуть, что результативность работы по сокращению технологического цикла оказания услуг невозможна без доведения нелогичности конструкции до оптимального значения.

Важно также улучшать показатели оказания услуг не однократно (одноразово), а на всех стадиях оказания. Методы управления процессом производства должны предусматривать целую гамму финансовых и организационных воздействий. К их числу можно отнести:

• обеспечение эффективной оплаты труда;
• расширение фронта выполнения работ, то есть выдача в работу максимально возможной номенклатуры услуг с соответствующим привлечением трудовых ресурсов предприятия;
• составление графика оказания услуг и жесткий контроль за его выполнением;
• подробный расчет трудоемкости оказания услуг и сопоставление ее по численности рабочих кадров;
• привлечение к выпуску оказания услуг смежных предприятий в случае нехватки собственных рабочих кадров и производственных мощностей;
• доведение производственных заданий до рабочих мест с обозначенным размером оплаты труда за своевременное и в полном объеме выполнение заданий;
• оптимальный подбор квалифицированных кадров и расстановка по ключевым участкам;
• внедрение и функционирование системы качества, отвечающей международным стандартам и предусматривающей материальное стимулирование за качественное выполнение услуг;
• обеспечение исправного состояния и работоспособности вспомогательного и оборудования;

-Еще одной составляющей производственного  цикла является период оборота  средств в оказании услуг. Так, для предприятий с большими масштабами оказания услуг и значительной номенклатурой услуг оптимизация периода оборота средств в оказании услуг может быть достигнута применением метода АВС контроля.

Аналогично этот метод можно  применять в процессе управления оборачиваемостью денежных средств  в оказании услуг. Иначе говоря, принципы системы своевременного обслуживания воплощаются не только на этапе формирования запасов расходных материалов, но и на этапе оказания услуги.

Одной из весомых составляющих оборотных активов предприятия является дебиторская задолженность, то есть долговые права к клиентам. Соответственно оборачиваемость средств в составе дебиторской задолженности существенно влияет на оборачиваемость всех оборотных активов предприятия.

Следует подчеркнуть, что решение  задачи ускорения оборачиваемости  средств в дебиторской задолженности - одна из сложнейших задач финансового  менеджмента на предприятиях. Дело в том, что традиционное отнесение долговых прав к клиентам по быстрореализуемым оборотным активам применительно к сервисным предприятиям не подтверждается реальной действительностью.

Правда, такие составляющие дебиторской  задолженности, как векселя к получению, задолженность предприятию его работников и некоторые другие действительно являются быстрореализуемыми оборотными активами.

Что же касается долговых прав к клиентам в части расчетов за услуги, авансы, выданные поставщикам, то такие права в большинстве случаев реализуются крайне медленно. Рост дебиторской задолженности из-за взаимных неплатежей меж предприятиями, а также между государством и предприятиями носит устойчивый характер в условиях экономики переходного периода.

Причем если методы управления оборачиваемостью средств в дебиторской задолженности в странах с развитой рыночной экономикой достаточно разработаны и стали нормой, то решение проблемы дебиторской задолженности на отечественных предприятиях теми же способами во многих случаях неприемлемо.

Сложность решения этой задачи обусловлена  тем обстоятельством, что, по существу, впервые в мировой практике период оборота дебиторской задолженности (измеряемый в днях) стал измеряться не днями, а месяцами и даже годами. Именно поэтому управление оборачиваемостью средств в дебиторской задолженности в современных условиях - одно из самых приоритетных направлений финансового менеджмента предприятий.

Для эффективного управления оборачиваемостью средств в дебиторской задолженности  целесообразно применять следующий комплекс взаимосвязанных мер. Во-первых, необходима четкая работа по учету и списанию дебиторской задолженности с учетом имеющейся нормативно-правовой базы. В настоящее время существуют две формы учета и списания неоплаченной дебиторской задолженности (см. табл. 9.).

 

Таблица 9. Формы учета дебиторской задолженности

Виды дебиторской задолженности		Данные по расчетам и исполнению договорных обязательств		Формы учета и списания дебиторской  задолженности
Непросроченная		Не истек срок исполнения договора и (или) установленный предельный срок (3 мес.) исполнения обязательств по расчетам		Учитывается на счетах расчетов
Просроченная	Неистребованная		Истек срок исполнения договора и (или) срок исполнения обязательств по расчетам (1-я форма)	Списывается как безнадежная задолженность на убытки. Налогооблагаемая прибыль не уменьшается. (Основание: Указ Президента РФ № 2204 от 20.12.94 г.)
	Истребованная		Не  истек срок исковой давности	Учитывается на счетах расчетов
			Истек срок исковой давности (2-я  форма)	Списывается на финансовые результаты. Налогооблагамая прибыль уменьшается (Основание: Постановление Правительства  РФ № 552 от 05.08.92 г.)

 

Первая форма связана с истечением предельного срока исполнения обязательств по расчетам за оказанные по договору услуги. Предельный срок исполнения обязательств по расчетам, как было отмечено выше, - 3 месяца с момента фактического получения услуги, приемки работ. Такая дебиторская задолженность называется просроченной (неистребованной).

Вторая форма связана с  истечением срока исковой давности по и исполнению обязательств между сторонами договора. Обязательным условием истребования дебиторской задолженности является предъявление иска в арбитражный суд не позднее 4-х месяцев с момента выполнения работ.

Только тогда дебиторскую задолженность можно считать истребованной и учитывать ее в общеустановленном порядке, не списывать ее с баланса в течение всего срока исковой давности (3 года, ст. 196 Гражданского кодекса РФ).

Указанная работа по учету и списанию задолженности совмещается с анализом дебиторов и определением объема иллюзорных (нереальных) поступлений денежных средств.

Во-первых, анализ дебиторов позволяет исключить на будущее дебиторов с высоким риском.

Во-вторых, для сокращения периода  оборота дебиторской задолженности можно использовать метод АВС контроля за дебиторами.

В-третьих, важно использовать возможность  оплаты долгов векселями, ценными бумагами (акции, облигации), поскольку ожидание оплаты «живыми деньгами» может  обойтись гораздо дороже.