Формирование  политики управления дебиторской задолженностью организации (или ее кредитной политики по отношению к покупателям продукции) осуществляется по следующим основным этапам:

1. Анализ дебиторской задолженности организации в предшествующем периоде.
2. Формирование принципов кредитной политики по отношению к покупателям продукции.
3. Определение возможной суммы оборотного капитала, направляемого в дебиторскую задолженность по товарному (коммерческому) кредиту.
4. Формирование системы кредитных условий.
5. Формирование стандартов оценки покупателей и дифференциации условий предоставления кредита.
6. Формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности.
7. Обеспечение использования в организации современных форм рефинансирования дебиторской задолженности.
8. Построение эффективных систем контроля за движением и своевременной инкассацией дебиторской задолженности.

1.3 Основы управления  дебиторской задолженностью.

     Чтобы провести дальнейший анализ управления дебиторской задолженностью предприятия  необходимо выявить группы показателей, которые зависят от изменения дебиторской задолженности. К таким группам показателей относятся:

1. Коэффициенты ликвидности;
2. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;
3. Коэффициент обеспеченности собственными средствами.

     Далее рассматривается каждая группа показателей, т.е. что они характеризуют и как их рассчитывать.

     Для некоторых показателей приводятся, также, рекомендуемые диапазоны  значений. В качестве таких диапазонов взяты значения, наиболее часто упоминаемые российскими экспертами. Следует, однако, помнить, что допустимые значения показателей могут существенно отличаться не только для разных отраслей, но и для разных предприятий одной отрасли и полную картину финансового состояния компании можно получить только анализируя всю совокупность финансовых показателей с учетом особенностей ее деятельности. Поэтому, в рамках данной работы будут в основном использоваться среднеотраслевые значения. Единственное, что можно заметить - это то, что если значения показателей отличаются от рекомендованных, то желательно выяснить причину таких отклонений.

     I. Коэффициенты ликвидности

     Показатели  ликвидности характеризуют способность  компании удовлетворять претензии  держателей краткосрочных долговых обязательств.

     1. Коэффициент абсолютной  ликвидности 

     Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт денежных средств, средств на расчетный счетах и краткосрочных финансовых вложений. Нормальным считается значение коэффициента более 0.2. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. С другой стороны, высокий показатель может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, о слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах.

     Коэффициент абсолютной ликвидности вычисляется как отношение высоколиквидных текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам. Таким образом формула расчета:  

     2. Коэффициент срочной  ликвидности

     Отношение наиболее ликвидной части оборотных  средств (денежных средств, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений) к краткосрочным обязательствам. характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Он сходен с коэффициентом текущей ликвидности, но отличается от него тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются только высоко- и среднеликвидные текущие активы (деньги на оперативных счетах, складской запас ликвидных материалов и сырья, товаров и готовой продукции, дебиторская задолженность с коротким сроком погашения). К подобным активам не относится незавершенное производство, а также запасы специальных компонентов, материалов и полуфабрикатов. Обычно рекомендуется, чтобы значение этого показателя было больше 1. Однако реальные значения для российских предприятий редко составляют более 0.7 - 0.8, что признается допустимым.

     Коэффициент быстрой ликвидности вычисляется  как отношение высоко- и среднеликвидных  текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам, краткосрочной задолженности). Таким образом формула расчета:

     3. Коэффициент текущей  ликвидности

     Рассчитывается  как частное от деления оборотных  средств на краткосрочные обязательства  и показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств. Это один из важнейших финансовых коэффициентов. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. Согласно с международной (и российской) практикой, значения коэффициента ликвидности должны находиться в пределах от единицы до двух (иногда до трех). Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть по меньшей мере достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе компания окажется под угрозой банкротства. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в три раза также является нежелательным, поскольку может свидетельствовать о нерациональной структуре активов.

     Рассчитывается  по формуле:

II. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

     Показывает сколько раз за период (за год) оборачивается дебиторская задолженность. Относится к финансовым коэффициентам оборачиваемости средств (деловой активности). Формула расчета коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности:

     Чем выше коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности, тем  быстрее компания рассчитывается со своими покупателями.

     III. Коэффициент обеспеченности собственными средствами.

     Характеризует достаточность у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости. Относится к группе коэффициентов финансовой устойчивости предприятия.

     Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств и физической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.

     Норматив  для значения Косс > 0.1 (10%) был установлен постановлением Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 года № 498 "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий" в качестве одного из критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса наряду с коэффициентом текущей ликвидности.

     Рассчитывается:

2. Показатели управления  дебиторской задолженностью.

2.1 Общая характеристика  ОАО «Южная телекоммуникационная  компания»

     Открытое  акционерное общество ОАО «Южная телекоммуникационная компания», сокращенное  название ОАО «ЮТК», ИНН 2308025192, (далее Общество) зарегистрировано 20.05.1994 года регистрационной палатой г. Краснодара, регистрационный № 186-п. Численность персонала Общества по состоянию на 31 декабря 2008 г. составила 26 551 человек (31 декабря 2007 г. – 28 572 человека). Общество зарегистрировано по адресу: г. Краснодар, ул. Карасунская, 66.

     Общество  оказывает следующие услуги:

• услуги внутризоновой телефонной связи;
• услуги местной телефонной связи:
• в том числе универсальные услуги связи,
• услуги присоединения и пропуска трафика;
• услуги, сопровождающие оказание услуг междугородной и международной связи операторами междугородной и международной связи;
• услуги проводного вещания;
• услуги телеграфной связи, услуги по передаче данных и телематические услуги связи;
• услуги интеллектуальной сети связи;
• информационно-справочные услуги (Call-центр);
• услуги видеоконференцсвязи;
• прочие услуги по основным видам деятельности;
• предоставление имущества в аренду;
• прочие услуги по неосновным видам деятельности.

     Услуги  внутризоновой телефонной связи

     Услуги внутризоновой телефонной связи включают в себя предоставление пользователям:

• телефонных соединений между пользователями, подключенными к сети местной телефонной связи в пределах территории субъекта Российской Федерации,
• телефонных соединений между пользовательским (оконечным) оборудованием, подключенным к сети местной телефонной связи, и пользовательским (оконечным) оборудованием, подключенным к сети подвижной связи, когда абонентские номера вызывающего и вызываемого абонента и (или) пользователя входят в ресурс нумерации, соответственно географически определяемой и географически не определяемой зон нумерации, закрепленной за одним и тем же субъектом Российской Федерации,
• внутризоновых телефонных соединений с использованием таксофонов;
• предоставление в пользование внутризоновых каналов связи.

     Услуги  местной телефонной связи 

     Услуги  местной телефонной связи включают в себя предоставление пользователям  местных телефонных соединений (городская  и сельская телефонная связь), а также  универсальные услуги связи.

     Универсальные услуги связи оказываются по тарифам, рассчитанным Федеральным агентством связи и включенным в договор  об условиях оказания универсальных  услуг связи. Тарифы на универсальные  услуги связи не покрывают затраты, которые несет Общество при их оказании. Превышение экономически обоснованных затрат на предоставление универсальных услуг связи над доходами, полученными по установленным тарифам, формирует убытки от оказания универсальных услуг связи, которые подлежат возмещению из резерва универсального обслуживания.

     Услуги  присоединения и  пропуска трафика

     Услуги  присоединения включают в себя услуги по организации точки присоединения  и услуги по обслуживанию точки присоединения, оказанные присоединенным операторам до 01 марта 2008 года.

     Услуги  по пропуску трафика состоят из:

• услуг по пропуску трафика операторов телефонной связи (инициирование, завершение и транзит вызова);
• услуг по пропуску трафика операторов сети передачи данных;
• услуг по пропуску трафика операторов телеграфных сетей связи.

     Услуги, сопровождающие оказание услуг междугородной  и международной  связи операторами  междугородной и  международной связи (услуги содействия и агентские  услуги)

     Общество  является агентом операторов международной  и междугородной телефонной связи  при предоставлении абонентам услуг международной и междугородной телефонной связи. В этой связи Общество заключило с ОАО «Ростелеком» и ОАО «Межрегиональный Транзит Телеком» (ОАО «МТТ») договоры, согласно которым оказывает им услуги, сопровождающие оказание услуг междугородной и международной связи, а именно:

• услуги по обработке заказа абонента при предоставлении ему доступа к услугам междугородней и международной связи по немедленной и заказной системе обслуживания,
• услуги биллинговой обработки услуг междугородной и международной связи,
• услуги по подготовке, формированию и хранению необходимых документов и отчетных форм,
• агентские услуги по сбору платежей с абонентов и информационно-справочному обслуживанию от имени и за счет операторов междугородной и международной связи,
• услуги по ведению претензионно-исковой деятельности, по доставке документов.