Рынок ценных бумаг

4. приоритет в развитии  инфраструктуры организаций; 

5. максимальное снижение  рисков, присущих фондовому рынку; 

6. предотвращение конфликтов  при совмещении различных видов профессиональной деятельности; подготовка высококвалифицированных кадров, повышение правовой культуры субъектов фондового рынка;

7. приоритет в защите  мелких инвесторов и населения.  Всех форм собственности коллективных  инвестиций; поддержка конкуренции на рынке;

8. создание системы  невозможности нарушения прав  собственности инвесторов со  стороны других субъектов рынка  и на этой базе возвращение  доверия к нему населения России  как к надежному средству вложения  своих сбережений. Реализация принципов  государственного регулирования на рынке ценных бумаг находит свое отражение в основных методах регулирования фондового рынка, к которым мы относим следующие:

принятие актов законодательства по вопросам деятельности субъектов  фондового рынка;

регулирование выпуска  и обращения ценных бумаг, прав и обязанностей субъектов фондового рынка;

выдача специального разрешения (лицензии) на осуществление  профессиональной деятельности на фондовом рынке обеспечение контроля за такой  деятельностью;

создание системы защиты прав инвесторов и контроля за соблюдением этих прав другими субъектами (эмитентами и профессиональными участниками фондового рынка);

контроль за достоверностью информации, предоставляемой эмитентами и профессиональными участниками  рынка, контролирующим;

государственным органом;

установление правил и стандартов осуществления операций на рынке ценных бумаг и контроля за их соблюдением;

контроль за соблюдением  антимонопольного законодательства на рынке;

контроль за системами  ценообразования на рынке;

контроль за деятельностью лиц, обслуживающих выпуск и обращение ценных бумаг;

формирование эффективной  системы инфраструктурного обеспечения  фондового рынка на федеральном  и региональном уровнях;

проведение ряда других мероприятий по государственному регулированию  и контролю за выпуском и обращением ценных бумаг.

Кроме перечисленных  выше методов государственного регулирования  административного характера существуют и методы экономического характера, необходимые для государственного регулирования на современном этапе  развития фондового рынка в Российской Федерации.

В настоящее время  в России действует исключительно  сложная и противоречивая структура  государственных органов, регулирующих фондовый рынок.

Эта сложность объясняется  следующими основными причинами.

1. Смешанной (банковская и небанковская) моделью фондового рынка бумаг и, как следствие - наличие Банка России и иных государственных органов в качестве регулирующих инстанций.

2. Постоянно меняющимися  субъектами государственного регулирования  рыночных отношений. 

3. Приватизацией, проведенной  в короткие сроки и вызвавшей  "выброс" на фондовый рынок  различных финансовых инструментов.

Структура государственного регулирования представляет из себя на сегодняшний день большую проблему.

Среди уровней регулирования  фондового рынка можно говорить о трех традиционных, выделяемых в зависимости от территориального деления России: Федеральный, субъектов Федерации и местный.

Исходя из Конституции  РФ 1993 года, ГК РФ 1994 года, которыми регулируются гражданско-правовые отношения, представляющие собой большинство из тех отношений, которые возникают на фондовом рынке, отнесено к исключительному ведению федеральных органов власти, основное значение, имеет федеральный уровень, который представлен: Федеральным Собранием РФ; Президентом РФ; Центральным банком РФ; Правительством РФ в целом как органом, который принимает правовые акты по вопросу регулирования фондового рынка; Федеральной комиссией по фондовому рынку; Министерством финансов РФ; Отдельными министерствами и ведомствами, в компенсации которых создание специальных управленческих актов: Государственным таможенным комитетом РФ, Федеральной службой России по надзору за страховой деятельностью, Федеральной службой по валютному и экспортному контролю, Государственной налоговой службой РФ, Антимонопольными органами и т.д.

Каждая из вышеназванных  структур в рамках предоставленной  компетенции принимает соответствующие  правовые акты различной юридической  природы, от общеобязательных законов  до рекомендательных инструкций. При  этом те нормативные акты, которые принимаются, подчас противоречат друг другу и создают немало коллизий. Так, нередко субъекты Федерации принимают нормативные акты, регулирующие отдельные виды ценных бумаг, которые часто противоречат российскому законодательству (в основном по вексельному обращению).

Наибольшее влияние  на развитие фондового рынка оказывает  деятельность Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг и Центрального банка РФ.

Федеральная комиссия по фондовому рынку в соответствии со ст. 40 Закона "о рынке ценных бумаг" является федеральным органом исполнительной власти по проведению государственной политики в области данного рынка, контролю за деятельностью его профессиональных участников путем определения порядка их деятельности и по определению стандартов эмиссии ценных бумаг.

1 Федеральная комиссия  по ценным бумагам и фондовому  рынку при Правительстве РФ  была создана на основании  Указа Президента РФ от 4 ноября 1994 года № 2063 "О мерах по  государственному регулированию  рынка ценных бумаг в Российской Федерации".

Федеральная комиссия принимает  обязательные для федеральных органов  исполнительной власти, органов исполнительной власти субъектов РФ, органов местного саморегулирования и участников фондового рынка постановления  и распоряжения по вопросам регулирования деятельности профессиональных участников рынка и их объединений (в том числе саморегулируемых организаций) и контроля за соблюдением законодательных и нормативных актов.

В структуру Федеральной  комиссии в соответствии с Законом  входит консультативно-совещательный орган - экспертный совет Федеральной  комиссии в составе представителей государственных органов и организаций. Деятельность, которых связана с регулированием финансового рынка, и представителей профессиональных участников фондового рынка, их союзов, ассоциаций, иных общественных объединений, независимых экспертов в количестве 25 человек, каждый сроком на 2 года.

Для обеспечения выполнения установленных законодательством  Российской Федерации норм, правил и условий функционирования фондового рынка, практической реализации принимаемых Федеральной комиссией решений и контроля за деятельностью его профессиональных участников образуются и действуют в рамках специальной правоспособности региональные комиссии.

Начиная с 1996 года начато создание региональных отделений Федеральной комиссии по ценным бумагам (ФКЦБ России) с передачей им

функций ФКЦБ России по регистрации  проспектов эмиссий большинства  эмитентов, решение вопросов лицензирования, аттестации специалистов, контроля за деятельностью профессиональных участников на региональных рынках.

Созданная структура  региональных отделений ФКЦБ продиктована, прежде всего, необходимостью проведения на территории России единой политики государственного регулирования фондового  рынка.

2 Экспертный совет Федеральной комиссии осуществляет: подготовку и предварительное рассмотрение вопросов, связанных с исполнением полномочий Федеральной комиссии; разработку предложений по основным направлениям регулирования рынка предварительное рассмотрение проектов постановлений, принимаемых Федеральной комиссией.

Экспертный совет при  Федеральной комиссии по фондовому  рынку вправе большинством голосов  его членов приостановить на срок до шести месяцев введение в действие постановлений Федеральной комиссии.

3 Региональные комиссии создаются на основании Примерного положения о региональной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку, утвержденному постановлениями Правительства РФ от 28 февраля.

 

1.3. Каким образом фиксируются  права владельца в случае выпуска  бездокументарных ценных бумаг?

Бездокументарная форма  эмиссионных ценных бумаг - форма  эмиссионных ценных бумаг, при которой  владелец устанавливается на основании  записи в системе ведения реестра  владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо [1].

...

2.1. Какие ценные бумаги  чаще всего выполняют функции  денег?

Чаще всего функцию  денег выполняют векселя. Вексель - ценная бумага, обособленный документ, строго предусмотренной формы, содержащий или безусловное обязательство выдавшего его лица (простой вексель), или его приказ третьему лицу (переводной вексель) произвести платеж указанной суммы поименованному в векселе лицу или предъявителю векселя в обусловленный срок. Лицо, в пользу которого выписан вексель, может, не дожидаясь наступления срока оплаты векселя, использовать его для платежей по своим обязательствам или учесть его в банке [3, с.152].

....

3.1. В чем состоит  отличие ОАО от ЗАО?

Открытое общество вправе проводить открытую подписку на выпускаемые  им акции и осуществлять их свободную продажу. Открытое общество вправе проводить закрытую подписку на выпускаемые им акции, за исключением случаев, когда возможность проведения закрытой подписки ограничена уставом общества или требованиями правовых актов Российской Федерации. Число акционеров открытого общества не ограничено. В открытом обществе не допускается установление преимущественного права общества или его акционеров на приобретение акций, отчуждаемых акционерами этого общества [2].

...

4.1. Какие права дает  владельцу облигация АО?

Облигация - эмиссионная  ценная бумага, закрепляющая право  ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный  в ней срок ее номинальной стоимости  или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт.

...

5.1. Какие государственные  ценные бумаги выпускаются в  России?

Государственные ценные бумаги выпускаются в виде облигаций или иных ценных бумаг, удостоверяющих право их владельца на получение от эмитента денежных средств или иных имущественных прав в порядке, предусмотренном условиями эмиссии.

...

6.3. Может ли вексель  быть выпущен в бездокументарной форме? Обоснуйте ответ.

Вексель – это ценная бумага, которая удостоверяет обязательство  векселедателя выплатить определенную сумму векселедержателю.

...

7.3. Что такое депозитарные  расписки? Какие виды их существуют?

Производные ценные бумаги – ценные бумаги, удостоверяющие право владельцев на приобретение (продажу) ценных бумаг, эмитированных третьими лицами (базовый актив) в сроки и на условиях, указанных в сертификате и решении о выпуске данных производных ценных бумаг.

...

8.1. В каких случаях необходима регистрация эмитентом проспекта эмиссии?

Государственная регистрация  выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг сопровождается регистрацией их проспекта в случае размещения эмиссионных ценных бумаг  путем открытой подписки или путем закрытой подписки среди круга лиц, число которых превышает 500 [1].

...

9.1. Что представляет  собой рынок ценных бумаг?

Рынок ценных бумаг определяется как совокупность экономических  отношений, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг между его участниками. Рынок ценных бумаг представляет собой составную часть финансового рынка, на котором происходит перераспределение денежных средств с помощью таких финансовых инструментов, как ценные бумаги.

...

10.1. К какому типу  финансовых посредников относятся пенсионные фонды?

Финансовые посредники – это организации, принимающие  за определенный процент на хранение денежные средства, главным образом  от населения, или собирающие их по другим поводам и предоставляющие  их взаймы за более высокий процент тем юридическим и физическим лицам, которые нуждаются в инвестиционных ресурсах, а также оплачивающие страховые полисы и пенсии.

...

11.4. Какие участники  рынка ценных бумаг могут осуществлять  деятельность по доверительному  управлению?

...

12.2. Кто такой номинальный держатель ценных бумаг?

Номинальный держатель  ценных бумаг - лицо, зарегистрированное в системе ведения реестра, в  том числе являющееся депонентом депозитария, и не являющееся владельцем в отношении этих ценных бумаг. В  качестве номинальных держателей ценных бумаг могут выступать профессиональные участники рынка ценных бумаг [1].