Рынок ценных бумаг

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ ……………………………………………………………………………3

 

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ

БУМАГ ………………………………………………………………………………………………………………………….6

1. Понятие рынка ценных бумаг и его виды ……………………………………….…6
2. Функции рынка ценных бумаг ………………………………………………………8
3. Составные части рынка ценных бумаг ……………………………………………...9
4. Понятие и виды ценных бумаг….…………………………………………………...11
5. Государственные ценные бумаги……………………………………………………17
6. Облигации…………………………………………………………………………….19
7. Акции………………………………………………………………………………….23
8. Векселя…………………………………………………………………………………26
9. Сберегательные и депозитные сертификаты……………………………………….28

 

2. ОСОБЕННОСТИ РОССИЙСКОГО РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ……………………..30

 

1. Процесс становления рынка ценных бумаг в России…………………30
2. Современное состояние рынка ценных бумаг в России………………………….31

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………………………………. 39

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК…………………………………………………………...41

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИНТЕРНЕТ-РЕСУРСОВ……………………………………...42

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

В классической рыночной экономике, рынок ценных бумаг имеет большое  значение. Роль рынка ценных бумаг  заключается в том, что при  помощи его обеспечиваются движение, распределение, перераспределение, а  также аккумуляция временно свободных  денежных средств и их направление  в форме инвестиций на расширение объемов промышленного производства, торговли и сферы услуг. Рынок  ценных бумаг это, как правило, высококонкурентный рынок, в результате чего создаются предпосылки для объективной оценки эффективности тех или иных вложений капиталов. При этом большое внимание уделяется не только доходности той или иной ценой бумаги, но и ее надежности и ликвидности. В свою очередь, на ликвидность существенное влияние оказывает исторически сложившиеся традиции и определенные стереотипы в оценке тех или иных сегментов рынка ценных бумаг. Субъектами рынка ценных бумаг преследуются различные цели, что обуславливает его сегментацию, способствуя аккумулированию средств инвесторов, как в высокодоходных секторах экономики, так и в государственных и местных бюджетах.

На протяжении долгого  времени в нашей стране практически  вся сумма понятий и терминов, относящихся к рынку ценных бумаг, употреблялась преимущественно  в негативном контексте. Достаточно оглянуться вокруг, чтобы убедиться, каким вниманием стали пользоваться у нас акции, облигации, биржи. Маятник  качнулся в противоположную сторону - от неприятия акционерного дела до восторга по его поводу. В странах  с рыночной экономикой возможности  государственного вмешательства в  распределение материальных и финансовых ресурсов ограничены. Большинство предприятий, будучи основанными либо на индивидуальной, либо на коллективной собственности, самостоятельно изыскивают материальные и денежные ресурсы на рынках, через которые  распределяется подавляющая часть  общественного продукта как в  натурально-вещественной, так и в  стоимостной формах.

Рынок, на котором продаются  и покупаются материальные ресурсы, в западной экономической литературе получил название рынка реальных активов. Рынок, обеспечивающий распределение  денежных средств между участниками  экономических отношений, называется финансовым рынком. Рынок ценных бумаг  охватывает как кредитные отношения, так и отношения совладения, выражающиеся через выпуск специальных документов (ценных бумаг), которые имеют собственную  стоимость и могут продаваться, покупаться и погашаться.

Ценная бумага представляет собой документ, который отражает связанные с ним имущественные  права, может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи  и иных сделок, служит источником получения  регулярного или разового дохода, выступает разновидностью денежного  капитала. В последнее время, в  связи со значительным увеличением оборота ценных бумаг, многие из них стали оформляться в виде записей в книгах учета, а также на счетах, ведущихся на магнитных и иных носителях информации, т.е. перешли в безналичную, физически неосязаемую (безбумажную) форму. Поэтому на рынке ценных бумаг выпускаются, обращаются и погашаются как собственно ценные бумаги, так и их заменители. Объекты сделок на рынке ценных бумаг также называют инструментами рынка ценных бумаг, фондами (в значении "денежные фонды") или фондовыми ценностями. В случае если ценные бумаги не существуют в физически осязаемой форме или их бумажные бланки помещаются в специальные хранилища, владельцу ценной бумаги выдается документ, удостоверяющий ем право собственности на ту или иную фондовую ценность.

В зависимости от того, какой  классификационный признак кладется в основу, рынок ценных бумаг может  быть  условно разделен на отдельные  сектора (рынки в более узком  значении этого слова) несколькими  различными способами. Возможные классификации  рынка ценных бумаг различаются  по следующим основным признакам: эмитентам; экономической природе ценных бумаг; связи ценных бумаг с их первичным  размещением и последующим обращением; длительности периодов привлечения  временно свободных средств; способу  выплаты дохода; территориям, на которых  обращаются ценные бумаги; уровню риска.

Изучение рынка ценных бумаг и его роли в экономике  является довольно актуальной на сегодняшний  день проблемой, потому что в развитой рыночной экономике ценные бумаги и  их рынок играют огромную роль в  мобилизации свободных денежных средств для нужд предприятий  и государства.

Актуальность работы также заключается в том, что основой любого цивилизованного рынка является рынок ценных бумаг.. Так,  в настоящий момент, инвестиции в важнейшие сферы производства и экономики страны, обязательственные отношения между предпринимательскими структурами все чаще происходят с применением таких рыночных методов хозяйствования, как ценные бумаги. Ведь рынок ценных бумаг во всем мире является именно той финансовой сферой, где формируются источники экономической стабильности функционирования хозяйствующих субъектов, формируются благоприятные условия для получения организациями и индивидуальными предпринимателями необходимых им для инвестирования средств.

Вместе с тем рынок  ценных бумаг, включающий в себя их эмиссию, размещение, отчуждение, модифицирование, погашение, другие операции, одновременно является и той сферой, где остается немало неразрешенных проблем и вопросов.

Целью данной курсовой работы является изучение рынка ценных бумаг  и его компонентов и составных частей, а также анализ состояния рынка ценных бумаг Российской федерации на современном этапе.

Для достижения данной цели были поставлены следующие задачи:

• дать определение понятию «рынок ценных бумаг»
• рассмотреть функции рынка ценных бумаг
• рассмотреть и проанализировать составные части рынка ценных бумаг
• дать определение понятию «ценная бумага»
• рассмотреть основные виды ценных бумаг
• изучить современное состояние рынка ценных бумаг в Российской Федерации.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

 

1.     Понятие рынка ценных бумаг и его виды

 

Рынок ценных бумаг (РЦБ) - это рынок, который опосредует кредитные отношения и отношения совладения с помощью ценных бумаг. Особенностью привлечения финансовых ресурсов таким путем является то обстоятельство, что, как правило, они могут свободно обращаться на рынке. Поэтому лицо, вложившее свои средства в какое-либо производство путем приобретения ценных бумаг, может вернуть их (полностью или частично), продав бумаги [1].

В общем виде рынок ценных бумаг  можно определить как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками.

Рынок ценных бумаг отличается от всех других прежде всего товаром, который на нем обращается – ценными бумагами.

В этом смысле понятие рынка ценных бумаг не отличается и не может  отличаться от определения рынка  другого товара, например нефти. Отличия  появляются, если сравнить сам объект исследуемого рынка. Номенклатура рынка  ценных бумаг соответствует не рынку  какого то отдельного товара, а товарному  рынку в целом. Далее, если товары производятся на заводах и фабриках, то ценные бумаги выпускаются в обращение. Чтобы товар дошел до своего потребителя, нужна своя организация товародвижения, а для ценной бумаги – своя. Товар  продается один или несколько  раз, а ценная бумага может продаваться  и покупаться неограниченное число  раз и т.д. Рынок ценных бумаг  – это составная часть рынка  любой страны. Основой рынка ценных бумаг являются товарный рынок, деньги и денежный капитал. Первый является надстройкой над вторым, производным по отношению к ним.

Классификация видов рынков ценных бумаг в различных  источниках литературы различны, например в работе Галанова В.В. и Басова А.И. «Рынок ценных бумаг» дана следующая классификация:

• международные и национальные рынки ценных бумаг;
• национальные и региональные (территориальные) рынки;
• рынки конкретных видов ценных бумаг (акции, облигации и т.д.);
• рынки государственных и корпоративных (негосударственных) ценных бумаг;
• рынки первичных и производных ценных бумаг [8] (Рис.1).

 

 

 

 

 

 

 

Рис.1  Виды рынков ценных бумаг по Галанову и Басову.

 

Миркиным Я.М. в работе «Ценные бумаги и фондовый рынок» дана классификация рынков ценных бумаг по видам применяемых технологий торговли, которая включает в себя:

• Стихийный рынок;
• Аукционные рынки (простой аукцион, голландский аукцион, двойные аукционные рынки);
• Непрерывные аукционные рынки;
• Дилерские рынки.

Кроме классификации рынков ценных бумаг  по видам применяемых технологий торговли вышеуказанный автор предлагает следующие классификации рынков ценных бумаг:

• по видам сделок (кассовый рынок, форвардный рынок и т.п.);
• по эмитентам (рынок ценных бумаг предприятия, рынок государственных ценных бумаг);
• по инвесторам (например, рынок ценных бумаг, ориентированных по условиям выпуска на молодежь в качестве инвестора, на людей пенсионного возраста и т.п.);
• по срокам (рынок кратко, - средне, - долгосрочных и бессрочных ценных бумаг;
• по территориальному, отраслевому и другим критериям [9] (Таблица 1).

 

Таблица 1. Классификация  рынков ценных бумаг по Миркину.

Классификация рынков ценных бумаг
По видам сделок	кассовый рынок форвардный рынок и т.п.
По эмитентам	РЦБ предприятия рынок государственных ценных бумаг
По инвесторам	рынок ценных бумаг, ориентированных по условиям выпуска на молодежь в качестве инвестора рынок ценных бумаг, ориентированных по условиям выпуска на людей пенсионного возраста и т.п
По срокам	рынок краткосрочных ценных бумаг рынок среднесрочных ценных бумаг рынок долгосрочных ценных бумаг рынок бессрочных ценных бумаг
По территориальному, отраслевому  и др. критериям	международные национальные региональные
По видам применяемых технологий торговли	стихийный рынок; аукционные рынки (простой аукцион, голландский аукцион, двойные аукционные рынки); непрерывные аукционные рынки; дилерские рынки

 

 

2.       Функции рынка ценных бумаг

 

Рынок ценных бумаг имеет целый ряд  функций, которые можно условно  разделить на две группы: общерыночные функции присущие обычно каждому  рынку, и специфические функции, которые отличают его от других рынков.

К общерыночным функциям относятся такие, как:

• коммерческая функция, т.е. функция получения прибыли от операций на данном рынке;
• ценовая функция, т.е. рынок обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение и т.д.;
• информационная функция, т.е. рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках;
• регулирующая функция, т.е. рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля и даже управления.