Разработка финансовой стратегии предприятия

Автор: Пользователь скрыл имя, 07 Декабря 2012 в 19:17, курсовая работа

Описание работы

Успешная деятельность предприятия во многом зависит от грамотно разработанной финансовой стратегии, которая включает в себя политику максимизации прибыли, политику привлечения заемных средств, политику распределения прибыли и политику управления текущими активами и текущими пассивами предприятия.
Основной целью курсовой работы является расчет финансовых показателей предприятия и разработка финансовой стратегии. Для достижения поставленной цели необходимо выполнить следующие задачи:

Содержание

Введение…………………………………………………………………….3
Система финансовых показателей как база для разработки финансовой стратегии ОАО «Красноярскнефтепродукт»……………………..4
Характеристика предприятия ОАО «Красноярскнефтепродукт»..4
Расчет показателей финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Красноярскнефтепродукт»…………………………………………………….12
Определение позиции ОАО «Красноярскнефтепродукт» в матрице финансовых стратегий………………………………………………...25
Разработка финансовой стратегии предприятия ОАО «Красноярскнефтепродукт»…………………………………………………….31
Разработка политики максимизации прибыли …………………..31
Разработка политики привлечения заемных средств……………35
Разработка политики распределения прибыли…………………41
Разработка политики управления текущими активами и текущими пассивами предприятия……………………………………………46
Заключение………………………………………………………………..53
Список использованных источников……………………………………55
Приложение 1. Бухгалтерская отчетность предприятия за 2010-11 гг..57

Скачать полностью (145.24 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Работа содержит 1 файл

moy_kursak.doc

— 646.00 Кб (Скачать)
  1. Используя трехфакторную модель можно сделать вывод о том, что предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии: М3=(0,0,1). Для предприятия характерно нарушение нормальной платежеспособности. Возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования, но восстановление платежеспособности возможно.
  2. Коэффициент финансовой независимости не превышает рекомендуемое значение, равное 0,5. Это указывает на слабость финансовой независимости предприятия от внешних источников. Так на начало года он был равен 0,253, а на конец года – 0,25, что говорит о слабости финансовой независимости предприятия от внешних источников даже в течение одного года.
  3. Коэффициент задолженности. Рекомендуемое значение показателя – 0,67; расчетное же значение этого показателя 2,5 на начало года и 3,2 – в конце. Это означает, что у предприятия большая доля заемного капитала.
  4. Коэффициент финансирования. Рекомендуемое значение 1,5. Указывает на возможность покрытия собственным капиталом заемных средств. Расчетные данные значительно ниже, чем рекомендуемые значения и равны 0,39 и 0,32 на начало и конец года соответственно.
  5. Предприятие на конец отчетного периода получает возможность проводить независимую финансовую политику, т.к. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами превышает нормативный, равный 0,1.
  6. Коэффициент маневренности показывает, что предприятие имеет возможности для маневра, так как его значение даже превышает рекомендуемое - 0,5.
  7. Коэффициент финансовой напряженности за анализируемый период времени увеличился с 0,64 до 0,79, что говорит о большой зависимости предприятия от внешних финансовых источников.
  8. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов увеличился, поэтому можно сделать вывод, что предприятие лучше проавансировало средства в оборотные активы.
  9. За рассматриваемый период предприятие не привлекало заемные средства для пополнения имущества, что можно подтвердить уменьшением  коэффициента имущества производственного назначения. Кроме того, этот коэффициент не ниже 0,5, что свидетельствует о том, что у предприятия нет необходимости привлечения заемных средств для пополнения имущества.

 

В Таблицах 4 и 5 представлены классификации активов и пассивов в финансовом выражении предприятия ОАО «Красноярскнефтепродукт».

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 4 – Классификация активов

Наименование

  

Состав

Величина на начало периода

Величина на конец периода

1. Наиболее ликвидные активы

А1

 денежные средства

 краткосрочные финансовые вложения

21969

84597

2. Быстро реализуемые активы

А2

 дебиторская задолженность  со сроком погашения в течении  12 месяцев

473958

1128979

3. Медленно реализуемые активы

А3

 дебиторская задолженность  со сроком погашения более  12 месяцев

 запасы за вычетом РБП  и с учетом НДС, сырья, материалов, ГП.

 долгосрочные финансовые вложения

1215+

1160+ 924580- 23045=

903910

1915+

1160+ 895843-21021=

877897

4. Трудно реализуемые активы

А4

 внеоборотные активы (I раздел  актива)

388540

488828


 

Таблица 5 – Классификация пассивов

Наименование

  

Состав

Величина на начало периода

Величина на конец периода

1. Наиболее срочные обязательства

Р1

 кредиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев

 ссуды, не погашенные в  срок

0

0

2. Краткосрочные пассивы

Р2

 кредиторская задолженность  со сроком погашения в течении  12 месяцев

 краткосрочные заемные средства

177167

405074

3. Долгосрочные и среднесрочные  пассивы

Р3

 долгосрочные заемные средства

12774

156

4. Постоянные пассивы

Р4

 капиталы и резервы 

457216

527365


 

Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе для предприятия ОАО «Красноярскнефтепродукт» рассчитаны следующие показатели (Таблица 5):

 

Таблица 5 - Показатели ликвидности  и платежеспособности

Наименование показателя

Формула/ Источник

На начало года

На конец года

Денежные средства

Ф 1 ст 260

21969

84597

Краткосрочные обязательства

Ф 1 ст 690

1340431

2073783

Дебиторская задолженность, т.р.

Ф1 ст 230 + 240

1215+ 473958 =

475173

1915+1128979 =

1130894

Запасы 

Ф 1 ст 210

924580

895843

Чистый оборотный капитал, тыс. руб.

Ф1 (490 +510)-190

457216+813-

388540=69489

527365 -488828=38537

Краткосрочные финансовые вложения

Ф 1 ст 250

0

0

Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности (Кал)

21969/1340431 = 0,016

84597/2073783= 0,04

Коэффициент текущей (уточненной) ликвидности (Ктл)

(21969+475173)/ 1340431 = 0,37

(84597+1130894)/ 2073783 = 0,59

Коэффициент ликвидности при мобилизации средств (Клмс)

924580/1340431 = 0,69

895843/2073783= 0,43

Коэффициент общей ликвидности (Кол)

(21969+475173 + 924580)/ 1340431  = 1,06

(84597+1130894+895843)/ 2073783= 1,02

Коэффициент собственной платежеспособности (Ксп)

 

69489/1340431= 0,52

38537/2073783 = 0,02


 

Сопоставив полученные показатели с рекомендуемыми показателями, можно сделать соответствующие выводы:

  1. Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности. Рекомендуемое значение 0,15-0,2. Низкое значение на начало отчетного периода указывает на снижение платежеспособности, а увеличение этого коэффициента к концу отчетного периода – на увеличение платежеспособности. У предприятия этот коэффициент равен 0,016 и 0,04 на начало и конец года соответственно.
  2. Коэффициент текущей (уточненной) ликвидности. Рекомендуемое значение 0,5-0,8. Расчетное значение этого показателя на начало года равно 0,37, на конец года – 0,59, что входит в нормативы.
  3. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств. Рекомендуемое значение показателя 0,5-0,7. Этот коэффициент к концу отчетного периода немного уменьшился, и его уже не хватает для покрытия краткосрочных обязательств.
  4. Коэффициент общей ликвидности соответствует рекомендуемому значению показателя от 1 до 2.
  5. Коэффициент собственной платежеспособности. Данный показатель снизился в течение отчетного года, что означает снижение способности предприятия возместить за счет свободных средств, находящихся в обороте, его краткосрочные обязательства.

Расчет показателей деловой активности предприятия ОАО «Красноярскнефтепродукт» представлен в таблице 6.

 

Таблица 6 - Показатели оборачиваемости  активов, собственного капитала и оборачиваемости  кредиторской задолженности

Наименование показателя

Формула/ Источник

На начало года

На конец года

Выручка от реализации, тыс. руб.

Ф 2 ст 010

7725407

10083340

Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.

Ф 2 ст 020

6259483

8274887

Запасы, тыс. руб.

Ф1 ст 210

924580

895843

Стоимость имущества, тыс. руб.

Ф 1 ст 300

1810421

2601304

Собственные средства, т.р.

Ф 1 ст 490

457216

527365

Дебиторская задолженность, т.р.

Ф1 ст 230 + 240

1215+ 473958 =

475173

1915+1128979 =

1130894

Кредиторская задолженность

Ф 1 ст 620

177167

405074

Внеоборотные активы

Ф 1 ст 190

388540

488828

Оборотные активы

Ф 1 ст 290

1421881

2112476

Коэффициент оборачиваемости активов

7725407/((1577954+1810421)/2)=4,56

10083340/((1810421+2601304)/2)=

4,57

Продолжительность одного оборота, дни;

365/4,56=80,04

365/4,57=79,85

Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов

7725407/((388540+368273)/2)=

20,42

10083340/((388540+488828)/2)=

22,99

Продолжительность одного оборота внеоборотных активов, дни

365/20,42=17,88

365/22,99=15,88

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов

7725407/((1421881+1209681)/2)=5,87

10083340/((1421881+2112476)/2)=

5,71

Продолжительность одного оборота оборотных активов, дни;

365/5,87=62,17

365/5,71=63,97

Коэффициент оборачиваемости запасов;

6259483/((924580+845687)/2)=

7,07

8274887/((924580+895843)/2)=9,09

Продолжительность одного оборота запасов, дни

365/7,07=51,61

365/9,09=40,15

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

7725407/((475173+8802+325398)/2)=19,09

10083340/((475173+1130894)/2)=

12,56

Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, дни

365/19,09=19,12

365/12,56=29,07

 

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

7725407/((457216+445189)/2)=

17,12

10083340/((457216+527365)/2)=

20,48

Продолжительность одного оборота собственного капитала, дни

365/17,12=21,32

 

365/20,48=17,82

 

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

7725407/((177167+308891)/2)=31,79

10083340/((177167+405074)/2)=34,64

Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности, дни

365/31,79=11,48

365/34,64=10,54


 

Показатели финансовой активности очень важны для предприятия. Увеличение скорости оборота позволяет  предприятию увеличивать прибыль  от реализации товаров. Как видно в Таблице 7 для предприятия ОАО «Красноярскнефтепродукт» за рассматриваемый период увеличились коэффициенты оборачиваемости активов, внеоборотных активов, запасов и собственного капитала. Это означает, что продолжительность одного оборота этих величин снизилась. Но коэффициент оборачиваемости оборотных активов снизилися. Это означает увеличение продолжительности оборота, что оказывает отрицательное влияние на предприятие.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности увеличился, что неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снизился, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами. Кроме того, коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности больше, чем дебиторской, что означает отсутствие ликвидных средств у предприятия.

Уставный капитал общества составляет 67784160 (Шестьдесят семь миллионов семьсот восемьдесят четыре тысячи сто шестьдесят) рублей.                        На величину уставного капитала выпущены акции - 317739 обыкновенных акций, номинальной стоимостью 160 рублей и 105912 привилегированных акций типа А, номинальной стоимостью 160 рублей. В Таблице 7 представлен расчет показателей рыночной активности предприятия ОАО «Красноярскнефтепродукт».

 

Таблица 7 - Показатели рыночной активности акционерного капитала

Наименование показателя

Формула/ Источник

На начало года

На конец года

Коэффициент отдачи акционерного капитала

27699/67784*100 = 40,86

73782/67784*100 = 108,85

Балансовая стоимость одной  обыкн. акции

(67784-105912*0,16)/ 317739=0,16

(67784-105912*0,16)/ 317739=0,16

Коэффициент дивидендных выплат

4341/27699*100 =15,67

8433/73782*100 =11,43

Коэффициент обеспеченности акционерного капитала чистыми активами общества

ЧА = (стр.300-ЗУ)-(стр.590+стр.690-стр.640)

 

67784/(1810421-12774-1340431+24) =0,15

 

 

67784/(2601304-156-2073783+27) =0,13

Дивидендная норма доходности

4341/0,16=

27131,25

4341/0,16=

27131,25

Коэффициент чистой прибыли на одну обыкновенную акцию

27699/317739 =0,09

73782/317739 =0,23

Коэффициент дивидендных выплат на одну обыкновенную акцию

4341/317739=

0,014

8433/317739=

0,027


 

На основании данных, полученных при расчете показателей  рыночной активности акционерного капитала можно сделать вывод, что при  увеличении чистой прибыли коэффициент  дивидендных выплат снизился. Кроме того, снизился коэффициент обеспеченности акционерного капитала чистыми активами общества вследствие увеличения размеров чистых активов. При этом увеличились коэффициент отдачи акционерного капитала, коэффициент чистой прибыли на одну обыкновенную акцию, коэффициент дивидендных выплат на одну обыкновенную акцию.

Расчет показателей рентабельности предприятия ОАО «Красноярскнефтепродукт» представлен в Таблице 6.

 

 

 

 

Таблица 6 - Показатели рентабельности

Наименование показателя

Формула/ Источник

2009

2010

Прибыль (убыток) от реализации

Ф2 ст. 050

232392

358612

Прибыль до налогооблож.,тыс.руб.

Ф 2 ст 140

54465

107921

Чистая прибыль, тыс. руб.

Ф 2 ст 190

27699

73782

Основные средства, тыс. руб.

Ф 1ст 120

351760

407719

Запасы, тыс. руб.

Ф 1 ст 210

924580

895843

Внеоборотные активы, тыс. руб.

Ф 1 ст 190

388540

488828

Оборотные активы, тыс. руб.

Ф 1 ст 290

1421881

2112476

Собственные средства, тыс.  руб.

Ф 1ст 490

457216

527365

Себестоимость реализованной прод., тыс. руб.

Ф 2 ст 020

6259483

8274887

Рентабельность  реализованной  продукции, %

(232392/ 6259483)*100=3,7

(358612/ 8274887)*100 =

4,3

Рентабельность производства,%

(54465/((311351+351760)/2+(845687+924580)/2)*100 =4,48

(107921/((351760+407719)/2+(895843+924580)/2))*100 =8,37

Рентабельность совокупных активов, %

54465/(1810421+1577954)/2*100 = 3,21

107921/(2601304+1810421)/2*100 = 4,8

Рентабельность внеоборотных активов, %

54465/((388540+368273)/2)*100 = 14,39

107921/(488828

388540)/2*100 =24,6

Рентабельность оборотных активов, %

54465/(1209681+1421881)/2*100 = 4,14

107921/(1421881+2112476)/2*100 = 16,11

Рентабельность чистого оборотного капитала, %

  

54465/(1209681+1421881-1117656-1340431)/2*100 = 62,79

107921/(1421881+2112476-1340431-2073783)/2*100 = 179,65

Рентабельность собственного капитала, %

27699/((457216+445189)/2)*100 = 6,14

73782/((457216+527365)/2)*100 =14,99

Рентабельность инвестиций,%

27699/((445189+457216)/2+(12774+15109)/2)*100 = 5,95

73782/(527365+457216)/2+(156+12774)/2*100=14,79

Рентабельность продаж,%

54465/7725407*100 =0,7

107921/10083340*100 =1

Информация о работе Разработка финансовой стратегии предприятия