Появление новой европейской валюты евро, значение и перспективы

1 января 1994 года во Франкфурте-на-Майне  создан Европейский Валютный Институт, целью которого явилось подготовка создания Европейской системы Центральных банков. Это событие ознаменовало начало второго этапа плана Европейского экономического и валютного союза. Европейский Валютный Институт явился разработчиком механизма перехода к третьей ступени плана Европейского экономического и валютного союза и представил сценарий введения евро до 2002г. Он же осуществлял постоянную работу с правительствами государств на предмет выполнения «критериев конвергенции» для присоединения к ЕЭВС. Определяющим стал 1995 год, когда стали вырисовываться четкие перспективы будущей валюты. В декабре на заседании Совета Европы в Мадриде было принято решение о введении с 1 января 1999 года единой валюты для ряда стран Европейского Экономического Сообщества. Были установлены критерии для допуска стран к участию в ЕЭВС, которые можно рассматривать, и как показатели «финансового здоровья». Эти критерии и показатели выглядят следующим образом:

• дефицит государственного бюджета не должен превышать 3% ВВП;
• государственный долг должен составлять менее 60 % от ВВП;
• уровень инфляции не должен превышать более чем на 1,5 % средний уровень инфляции в трех наиболее благополучных в этом отношении странах ЕЭС;
• на протяжении, по меньшей мере, двух лет должны соблюдаться пределы колебаний валютного курса, предусмотренные механизмом обменных курсов, без девальвации по отношению к валюте других стран - членов ЕЭС (+ 15%).
• средний размер долгосрочной процентной ставки не должен превышать более чем на 2% средний уровень этих ставок в тех же трех странах;

Участники Совета решили остановиться на названии валюты «евро», как наиболее нейтральном варианте.

Основным решением явилось определение  статуса будущей валюты: участники решили, что это будет не параллельная наднациональная денежная единица, а самостоятельная и единственная валюта ряда стран ЕЭС.

Заключительными шагами на пути к образованию Европейской системы центральных банков стали:

принятие  в 1997 году «Пакта стабильности и роста», определяющем бюджетную дисциплину стран – участников ЕЭВС (дополнения к «Пакту» были представлены в мае 1998г. в «Декларации Совета Европы»);

определение 2 мая 1998г. состава  государств - участников ЕЭВС, вводящих с 1 января 1999г. новую общеевропейскую валюту.

На то время в их число вошло 11 из 15 государств Европейского Экономического Сообщества: Австрия, Бельгия, Германия, Нидерланды, Испания, Ирландия, Италия, Люксембург, Португалия, Финляндия, Франция. Великобритания, Дания и Швеция заняли выжидательную позицию. Экономическое положение Греции на тот момент не соответствовало представленным критериям к вводу валюты и она вошла в состав ЕЭВС позже (о чем в 2003 году греки, работающие в сфере туризма отзывались теми немногими нецензурными словами, которые присутствуют в их древнем языке).

В табл. 2 приведены некоторые основные экономические  показатели, упомянутые в критерии присоединения для стран ЭВС и не входящих в него.

3.ЭТАПЫ ВВЕДЕНИЯ ЕВРО

Появление евро стало одним  из важнейших событий в мировой  экономике в конце века. Переход к единой валютной политике и замена национальных денежных знаков на единую европейскую валюту преследуют экономические, социальные и политические цели. Логическим продолжением деятельности ЕЭВС станет превращение территории Европейского Экономического Сообщества в единое экономическое пространство, в границах которого страны-участницы будут иметь одинаковые для всех условия деятельности.

Не имея стабильной общей валюты, страны ЕЭС вряд ли смогли бы проводить единую экономическую политику, что является необходимым условием перехода на новый уровень политической интеграции. Неустойчивость курсов западноевропейских валют приводила к тому, что центральные европейские банки вынуждены, были расходовать часть своих валютных запасов или средства из совместных фондов. Кроме того, при совершении валютных операций банки были вынуждены страховаться от валютных потерь и, как следствие, увеличивать свои тарифы и процентные ставки.

Единая  европейская валюта становится реальностью  четыре десятилетия спустя после первых попыток валютной интеграции, сделанных ЕЭС еще в 1958г.

Процедура ввода евро в обращение разделена  на четыре этапа:

В мае 1998г. Европейский совет определил 11 стран – участниц ЕЭС, которые отвечали критериям конвергенции и были готовы войти в «зону евро» на первом этапе. Европейский Валютный Институт, выполнивший основную подготовительную работу по созданию ЕЦБ и введению евро, преобразован в Европейский центральный банк.

1 января 1999 года до 1 января 2002 года. Расчетная  единица Европейского Экономического  Сообщества - ЭКЮ - упразднена, на  смену ей введена новая общеевропейская денежная единица - евро. Соответственно, все ссылки на ЭКЮ в юридических документах должны быть заменены с ссылками на евро, а средства в ЭКЮ пересчитаны в евро в указанном соотношении. Начальный курс евро установлен в соотношении: 1 евро = 1 ЭКЮ (по состоянию на 31 декабря 1998 года). Европейский центральный банк и национальные центральные банки стран - участниц ЕЭВС ведут все счета в евро, что означает проведение операций рефинансирования и межбанковских расчетов также в евро. В полном объеме с 1 января 1999 года к евро перешли также следующие сферы: финансовые рынки, эмиссия государственных ценных бумаг. В безналичных расчетах внутри стран - участниц «зоны евро» в течение этого периода евро будет использоваться наравне с национальными валютами. Установлены специальные процедуры пересчета в евро средств в замещаемых национальных валютах, позволяющие избежать курсовой разницы из-за погрешностей округления. Банки стран - участниц ЕЭВС договорились между собой осуществлять конверсию средств в национальных валютах в евро и наоборот без взимания комиссионных и предоставлять выписки по счетам клиентов с одновременным указанием сумм в евро и национальной валюте. Курс каждой валюты рассчитан на основе достаточно сложной формулы, учитывающей отдельные экономические показатели страны, курс ее валюты по отношению к экю, кросс-курсы валют стран ЕЭВС и т. д. Предварительные курсы были объявлены в начале 1998 года, а окончательные стали известны 1 января 1999 года и должны были остаться неизменными до 1 июля 2002 года, когда национальные валюты прекратят хождение. Так как курс зафиксирован раз и навсегда, то по сути дела, с 1999 года национальные валюты стали одной из форм евро, только с другим названием. Например, немецкую марку можно теперь рассматривать как евро, реденоминированное в немецкую марку.

1 января 2002г. Выпущены в обращение  банкноты и монеты евро. Параллельное хождение евро с национальными валютами продолжается с 1 января по 30 июня 2002года Евро становится вторым законным платежным средством, обязательным к приему любым торговым предприятием. Через шесть месяцев национальные валюты перестают быть законным платежным средством, но еще в течение долгого времени будут приниматься банками для обмена на евро. В переходный период (на этапах 2 и 3) банки и их клиенты могут проводить операции как в евро, так и национальной валюте. В отношении евро действует принцип «никакого принуждения и никаких запретов», что означает для клиентов любого банка в пределах Европейского экономического и валютного союза возможность, но не обязательность использования евро. Экономическим субъектам сохраняется право выбора между евро и замещаемыми национальными валютами. Конвертировать все принадлежащие им счета, сделки и контракты в евро возможно по их просьбе. В конце этого периода национальные валюты были изъяты из обращения.

1 июля 2002 года. Прекращаются все расчеты в национальных валютах стран-участниц ЕЭВС. Евро остается единственным законным платежным средством на территории Европейского экономического и валютного союза. При этом интересы граждан - рядовых потребителей - вовсе не будут ущемлены: оставшиеся у них на руках суммы в национальной валюте могут быть беспрепятственно обменены на евро в течение длительного периода времени в любом банке. Но именно в банке - из торгового оборота и любых видов наличных платежей национальные валюты выведены полностью. 

4.ВЛИЯНИЕ ЕВРО НА БАНКОВСКУЮ  СИСТЕМУ ЕВРОПЕЙСКИХ СТРАН

Переход к евро сопряжен с большими трудностями и требует изменения  всей европейской банковской системы. Даже поверхностный анализ положения, сложившегося в данной сфере, свидетельствует  о необходимости глубоких перемен. Это обусловлено следующими обстоятельствами:

Европейские банки не располагают  прочной стартовой базой для  проведения реформ. Речь идет прежде всего  о низкой норме прибыли, причем долгосрочные перспективы также неблагоприятны.

В последнее время положение банковских институтов, включая Deutsche Bank, ухудшается. Это связано с тем, что их структурные показатели далеки от оптимальных: избыточность персонала, высокий уровень капитализации, неоправданная распыленность операций по разным отраслям хозяйственной деятельности.

В европейских банках имеются скрытые  силы, требующие перемен, которые  руководствуются более глубокими  мотивами, связанными в первую очередь  с меняющейся ролью государства  в управлении банковскими институтами. Ранее государство оказывало большое влияние на деятельность банков, всячески поддерживая их. Многие банки, особенно континентальной части Европы, привыкли работать под защитой государства, поэтому им будет трудно адаптироваться к новым условиям. Что касается банков Великобритании, то они ощущали влияние и протекцию государства в значительно меньшей степени.

Важной движущей силой перемен  являются современные информационные технологии и телекоммуникации. С  их помощью возрастают объем и  сложность банковских операций. Увеличивается и объем информации, цена которой для потребителя постоянно уменьшается.

Основой работы европейской банковской системы становятся долгосрочные отношения  между партнерами, а не единовременные, случайные транзакционные сделки.

Что касается отношений банкира и клиента, то для них характерна известная асимметрия информированности – банкир являлся более информированной стороной. По мере того, как растет доступность и падает цена информации, которая становится обычным товаром, поставляемым клиенту по разным каналам, например через Интернет, под угрозой оказывается сама суть установившейся практики отношений в рамках действующей банковской системы. При этом от назревающих перемен больше всего пострадает, видимо, персонал европейских континентальных банков.

Внутрибанковская технология также требует коренной перестройки системы обслуживания клиентов, в том числе в местных отделениях банков, где осуществляется основной объем банковских услуг. В условиях возросшего информационного обеспечения людей работать по-старому уже нельзя. В распоряжении клиента оказывается электронная техника, которую он может использовать в своих отношениях с местными банковскими отделениями. Последние перестанут играть роль активной составляющей баланса банка и перейдут в его пассивную часть. Такая переоценка ценностей особенно тяжело отразится на положении европейских континентальных банков.

В разряд движущих сил грядущих перемен  в европейской банковской системе  следует отнести и позицию  держателей акций. Ранее уже отмечались низкие поступления европейских банков от акционерного капитала. В течение многих лет они как-то находили выход из этого положения, при этом акционеры, включая государство, особенно не вникали в суть предпринимаемых шагов.

Однако постепенно держатели акций  стали менять свои отношения с финансовыми институтами. Наиболее деятельные из них буквально ломятся в двери банков, предъявляя свои претензии. Активизировались члены многочисленных национальных и международных пенсионных фондов. Акционеры многих компаний, желающие узнать о своих перспективах, обращаются непосредственно в правления финансовых организаций с требованиями повышения дивидендов. Такая позиция держателей акций является непривычной для европейских банков и, несомненно, приведет к изменениям в их практике.

В 1990-1993 гг. был принят ряд банковских директив, единый паспорт для банков Европы с расчетом на усиление конкуренции в данном секторе. Однако упомянутые меры не дали ожидаемых результатов. Благоприятная для изменений обстановка не была создана. Это связано с тем, что наряду с силами, выступающими за изменение существующего положения, имеются силы, требующие сохранения статус-кво.

Наиболее мощным консервативным фактором является то обстоятельство, что хотя на первый взгляд в Европе существует единое экономическое пространство для оказания банковских услуг с едиными директивами, единым банковским паспортом, однако между странами по-прежнему сохраняются огромные различия в отношении систем налогообложения, регулирования, права, контроля и составления отчетов, стандартов хранения и передачи информации, технических стандартов, порядка занятости, не говоря уже о культурных различиях.

Хотелось бы надеяться, что в  этом противостоянии победят силы, выступающие за изменение сложившейся  ситуации.

• 4.1.Евро как катализатор перемен в европейской банковской системе

Переломную роль в пользу изменений  может сыграть введение в Европе единой валюты. Это связано с двумя  причинами.

Одна из них касается рынков ценных бумаг в Европе. Нельзя сказать, что  они достигли высокого уровня развития. С появлением евро появится возможность создания единого рынка ценных бумаг, охватывающего все крупные европейские страны. Издержки эмиссии и подписки резко снизятся, что вызовет настоящий взрыв на этом рынке. Спрос на ценные бумаги может достичь таких же размеров, как бывало в случаях предоставления кредитов на очень выгодных для получателя условиях. Тем самым рынки ценных бумаг превратятся в важный конкурентный фактор европейской банковской системы.

Примерно через десять лет в  регионе сформируется первоклассный рынок ценных бумаг, но шансы на нем будет иметь лишь ограниченное количество банков, оперирующих в мировом масштабе. Другим предстоит ожесточенная борьба за выживание. Рынки ценных бумаг при наличии единой валюты принесут им много дополнительных трудностей.

Важное значение имеет и то обстоятельство, что евро может выступить в  качестве катализатора межбанковской  конкуренции в регионе, причем единая валюта вызовет изменения в самом  характере конкуренции.

Процесс может начаться непосредственно с клиента. К примеру, если его не удовлетворит процентная ставка местного банка, например, в Германии, он имеет возможность воспользоваться услугами французского банка, положив деньги на счет или взяв ссуду в этом банке на более выгодных условиях, тем более что при единой валюте отсутствуют риски по обменным курсам. Определяющим фактором в пользу такого решения является также электронная связь и Интернет, которые исключают необходимость личного присутствия клиента при заключении сделки. Таким образом, и современные технологии, и единая валюта ведут к значительному обострению конкуренции между банками на уровне клиента.

Введение евро может затронуть  и правовой аспект конкуренции. Выше уже говорилось о законодательных  различиях в европейских странах. Это относится и к банковскому законодательству. По мере того, как начнет обостряться конкуренция между банками, доходы населения начнут испытывать разного рода давление.