Портфельные инвестиции

    Как «активная», так и «пассивная» модели управления могут быть осуществлены либо на основе поручения клиента и за его счет, либо на основе договора. Активное управление предполагает высокие затраты специализированного финансового учреждения, которое берет на себя все вопросы по купле-продаже и структурному построению портфеля ценных бумаг клиента. Формируя и оптимизируя портфель из имеющихся в его распоряжении средств инвестора, управляющий осуществляет операции с фондовыми ценностями, руководствуясь своим знанием рынка, выбранной стратегии и т. д. Прибыль будет в значительной степени зависеть от инвестиционного искусства менеджера, а следовательно, комиссионное вознаграждение будет определяться процентом от полученной прибыли.

    Пассивная модель управления подразумевает передачу денежных средств специализированному учреждению, которое занимается портфельными инвестициями с целью вложения этих средств от имени и по поручению их владельца в различные фондовые инструменты с целью извлечения прибыли. За проведение операций взимается комиссионное вознаграждение. На практике операции такого рода носят название «доверительные банковские операции». 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение 

    Конечно, спектр вопросов, касающихся портфельного инвестирования, чрезвычайно широк, и затронуть их все в рамках подобного обзора невозможно. Главное, что необходимо подчеркнуть: будущее за портфельным менеджментом, но его возможности надо использовать и в нынешних условиях.

    Портфельные инвестиции нельзя считать противовесом прямым, они есть иx дополнительным элементом. Однако между ними есть принципиальная разность. Невозможно найти ценную бумагу, которая была бы одновременно высокодоходной, высоконадежной и высоколиквидной. Каждая отдельная бумага может обладать максимум двумя из этих качеств. Сущность портфельного инвестирования как раз и подразумевает распределение инвестиционного потенциала между различными группами активов.

    Портфельные инвестиции имеют непосредственное влияние на объемы капитальных вложений в экономику. Цель таких инвестиций - установление контроля за деятельностью предприятия и получение прибыли от его хозяйственной деятельности.

 Прямые  финансовые инвестиции дают возможность  предприятию реализовать стратегические цели своего развития быстрым и дешевым путем. Так, при отраслевой или региональной диверсификации операционной деятельности, наращении объемов производства и реализации продукции путем «захвата» предприятий-конкурентов в своем сегменте рынка и других аналогичных случаях предприятие путем соответствующих форм финансового инвестирования может приобрести контрольный пакет акций (контрольную долю в уставном фонде) субъектов хозяйствования, сумма покупки которых представляет больше половины рыночной стоимости иx бизнеса (50 % плюс одна акция).

    Портфельные инвестиции предусматривают получение стабильного текущего дохода в виде процентов или дивидендов и дополнительного дохода в виде разности между ценой приобретения и реализации актива (курсовой разности).

   Прямые инвестиции влияют на уровень занятости и состояние внутреннего рынка страны, чего не скажешь о портфельных инвестициях. Портфельные инвестиции есть более ликвидными, чем прямые. Через эту особенность они дают возможность заработать «горячие деньги» (обычно при условиях развитого рынка ценных бумаг).

    В настоящее время АО «Банк Центр Кредит» провел 3 эмиссии облигаций на общую сумму 64 800 000 000 тенге и несколько эмиссий акций. Структура ценных бумаг, эмитированных АО «Банк Центр Кредит», существенно менялась. На 01 июля 2010 г. наибольший удельный вес в портфеле Банка занимают ноты Национального Банка Республики Казахстан – 74,74 % от общей стоимости портфеля.    Портфель на 01 июня 2010 года увеличился на 17 631 201 т.т. или на 34,18 %.  

   В развитых странах критерием отнесения инвестиций к прямым есть 10 %-ная доля в уставном фонде объекта инвестирования. Инвестиция может считаться прямой и с меньшей долей участия, однако она должна обеспечивать реальное влияние на хозяйственную деятельность объекта инвестирования. Если же доля участия представляет свыше 10 %, но реальный контроль за объектом отсутствующий, то инвестиция прямой не считается.

В настоящей  курсовой работе рассмотрены портфельные инвестиции коммерческого банка на примере деятельности АО «Банк Центр Кредит».

     В целях раскрытия теоретического аспекта в работе определена роль портфельного инвестирования в достижении целей коммерческого банка.   Стремление коммерческих банков расширить портфель ценных бумаг стимулируется, во-первых, повышающейся доходностью, во-вторых, относительным сокращением сферы эффективного использования прямых банковских кредитов.

    Основная задача банка по работе с портфельными инвестициями - увеличение рентабельности операций. За последние годы наблюдается тенденция роста пассивных операций. Портфель на 01 июня 2010 года увеличился на 17 631 201 т.т. или на 34,18 %.

    Изучение операций с портфельными инвестициями коммерческого банка, является фактором позволяющим совершенствовать финансовою систему банковской структуры, прохождение адаптации инвестиционной деятельности банков в новых экономических условиях. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  использованных источников 

1.Авдокушин Е.Ф. "Международные экономические отношения",Москва 2002 г

2.Азия: Экономика и жизнь, 51 (75), декабрь, 1996.

3.Алехин Б. Ликвидность и микроструктура рынка государственных ценных бумаг // Рынок ценных бумаг. 2006. 20. С.20-30.

4.Банковское дело: Учебник. 4-е изд., перераб. и доп. /под ред. В.И.Колесникова, Л.П. Кроливецкой. М.: Финансы и статистика, 1999. 464 с.

5.Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов: Учеб. пособие. М.: Открытое общество, 1998. 347 с.

6.Быльцов С.Ф. Настольная книга инвестора: Учеб. практ. пособие/ С.Ф. Быльцов. СПб.:Бизнес-Пресса, 2000. 506 с.

7.Вестник КазГУ. Серия экономическая. Алматы, 1998, 9.

8.Данные Национального Статистического Агентства РК.

9.Деловая неделя, 1997, 11.

10.Ефимова М.Р., Петрова Е.В., Румянцева В.Н. Общая теория статистики: Учебник. М.: 11 ИНФРА-М, 1998. 416 с.

12.Журнал "Business central Europe" 7. 2001

13.Журнал "Euromoney" 4200 г.

14.Закон Республики Казахстан "Об инвестициях"

15.Игнаточкин В. Нужно ли эффективное множество для оптимизации портфеля? // Рынок ценных бумаг. 1998. 8. С. 62-65.

16.Касимов Ю.Ф. Основы теории оптимального портфеля ценных бумаг. М.: Филинъ, 1998. 144 с.

17.Методическое пособие по разъяснению основных положений Стратегии развития Казахстана до 2030 года. Алматы:, 1991.

18.Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М.:Перспектива,1995,368 с

19.Назарбаев Н. А. Казахстан - 2030. Алматы: 1997.

20.Окулов В. Количественная оценка ликвидности акций компании на фондовом рынке // Рынок ценных бумаг. 2000. 23. С. 43-49.

21.Петров В. Проблемы и перспективы внутреннего рынка казначейских долговых обязательств // Рынок ценных бумаг 2006. 8. С. 23-26.

22.Родионов Д. Стратегический обзор рынка // Рынок ценных бумаг. 2006. 17. С. 31-36.

23.Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. М.: Финансы и статистика, 1999. 352 с.

24.Рэй К.И. Рынок облигаций: Торговля и управление рисками/ Пер. с англ. М.: Дело, 1999. 587 с.

25.Ряузов Н. Стратегия коммерческого банка на рынке ценных бумаг. Опыт Банка ЗЕНИТ // Рынок ценных бумаг 2000. 22. С. 71-77.

26.Сагандыкова С. Иностранные инвестиции в Казахстане: анализ и прогнозы инвестиционных процессов в экономике. Алматы: Гылым, 1994.

27.Хасбулатов Р.И. Мировая экономика. М.: ИНСАН, 1994.

Ценные  бумаги: Учеб. пособие / Н.И. Берзон, М.А. Кожевников, С.Е.Гуськов и др. М.: ВШЭ, 1998. 253 с.

28.Ценные бумаги: Учебник / Под ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2006. 448 с.

29.Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 2006. 1028 с.