Портфельные инвестиции

 
 

Для снижения внешних и внутренних рисков банк устанавливает лимиты на формирование портфеля ценных бумаг. См. Таблицу 4.

 Анализируя  Таблицу 4 мы видим что, лимиты подлежат обязательному пересмотру с периодичностью один раз в полугодие в соответствии с утвержденными Методиками, а также в случае наступления экстренных событий.

     Портфель ценных бумаг Банка сбалансирован как по срокам, так и по видам. В портфеле Банка есть, как ноты НБРК (сроком от 45 дней до 12 месяцев), так и долгосрочные, такие как МЕОКАМ сроком обращения 10 лет, еврооблигации (сроком свыше 5 лет). В портфеле Банка купонные и дисконтные казначейские облигации Правительства США, срок обращения от 5 до 10 лет. Средний срок портфеля ценных бумаг увеличивается, что в условиях снижения рыночных процентных ставок оправдано.  
 

Таблица 4

Лимиты  и ограничения к портфелю ценных бумаг. 

 

     Инвестирование в ценные бумаги  находится на втором месте  по доходности наряду с такими  важнейшими направлениями деятельности  как кредитование. Считается, что  ссудные операции несут в себе  значительный риск, именно поэтому  определенная доля ресурсов банка  находится в форме высоколиквидных  активов, в частности вложений  в ценные бумаги. Инвестирование  в ценные бумаги позволяет  банку наиболее эффективно использовать временно свободные денежные средства и в короткие сроки получать стабильные и высокие доходы. 
 

2.3 Деятельность  АО «Банк Центр Кредит» на  рынке ценных бумаг 
 

    В настоящее время АО «Банк Центр Кредит» оказывает услуги в следующих видах деятельности:

  -Брокерско-дилерская деятельность

  -Управление активами клиентов

  -Корпоративное финансирование

  -Прямые инвестиции

  АО «Банк Центр Кредит» обладает всеми законодательно закрепленными лицензиями и разрешениями:

-Государственная  лицензия № 0401201249 от 31.07.2006 года  на занятие брокерской и дилерской  деятельностью на рынке ценных  бумаг с правом ведения счетов  клиентов в качестве номинального  держателя. 

-Государственная  лицензия № 0403200488 от 31.07.2006 года  на занятие деятельностью по  управлению инвестиционным портфелем  на рынке ценных бумаг. 

    На протяжении ряда лет компания занимает одно из лидирующих мест среди операторов биржевого рынка. Филиал АО «Банк Центр Кредит» входит в первую тройку ведущих операторов вторичного биржевого рынка негосударственных ценных бумаг в Республике Казахстан. Так, по итогам 2005 года было занято второе место среди наиболее активных операторов Казахстанской Фондовой Биржи по категориям «Р» и «Н». Рыночная доля компании в брутто - объеме по сделкам с НЦБ составила 10,6 %.

  В целях качественного обеспечения своей основной деятельности компания является акционером и членом АО «Казахстанская фондовая биржа», депонентом АО «Центральный депозитарий ценных бумаг», имеет счета в банках-кастодианах, сотрудничает со многими финансовыми структурами Республики Казахстан, ведущими финансовыми компаниями России и дальнего зарубежья.

  По данным независимого информационного ресурса Investfunds.kz интервальный паевой инвестиционный фонд «Премиум» («Чемпион»), находящийся под управлением инвестиционной компании АО «BCC Invest»-дочерней организации АО «БанкЦентрКредит», занял первое место в рейтинге ПИФов по доходности по итогам месяца. Прирост стоимости пая составил 2,11% по итогам месяца. Прирост стоимости пая на фоне нестабильности фондовых рынков стал возможным благодаря сбалансированной политике управляющей компании. На 01.08.2007 общее количество публичных фондов по Казахстану составляет 32 фонда.

BCC Invest оказывает широкий спектр брокерских услуг для инвесторов (юридическим и физическим лицам без ограничения по сумме инвестирования).    Клиентам доступны следующие услуги:

- Открытие  и обслуживание брокерских и  депозитарных счетов;

- Проведение  операции купли-продажи ценных  бумаг на организованном рынке; 

- Проведение  операции купли-продажи ценных  бумаг вне биржи; 

- Финансирование  под обеспечение ценных бумаг; 

- Услуги  номинального держателя ценных  бумаг; 

- Организация  скупки акций (формирование контрольного  пакета);

- Услуги  по маржинальной торговле;

- Услуги  андеррайтингового агента;

- Услуги  маркет-мейкера;

- Получение  информации о котировках в  режиме реального времени; 

- Возможность  Интернет-торговли;

-Брокерские  услуги для управляющих компаний  инвестиционных фондов, паевых инвестиционных  фондов, негосударственных пенсионных  фондов, а также для доверительных  управляющих, включая не только  исполнение поручений, но и  предоставление рекомендаций по  составляющим портфеля, основанных  на аналитических материалах  и поведении рынка; 

- Участие  в интересах клиента в первичных  размещениях ценных бумаг; 

-Информационно-аналитическая  поддержка и рекомендации по  осуществление операций с ценными  бумагами.

BCC Invest является акционером и членом Казахстанской фондовой биржи по следующим категориям:

- К - с правом участия в торгах государственными ценными бумагами, обращаемыми (торгуемыми) на Бирже,

- Р - с правом участия в торгах негосударственными эмиссионными ценными бумагами, включенными в официальный список Биржи,

- Н  - с правом участия в торгах  негосударственными эмиссионными  ценными бумагами, допущенными к  обращению в секторе "Нелистинговые ценные бумаги" Биржи и государственными пакетами акций приватизируемых организаций.

 Инвестиционное  подразделение АО « Банк Центр  Кредит» ставит своей главной  целью реализацию стратегии роста  стоимости инвестируемых компаний  и основывается на принципах  долгосрочного партнерства и  участия в управлении компании. Направлениями инвестиционной деятельности  Компании являются:

- Прямые  Инвестиции 

- Международное  акционерное финансирование 

- Аналитика 

 Стратегия  заключается в инвестировании  в акционерный капитал компаний, которые имеют большой потенциал  роста. Участвуя в капитале  инвестируемых компаний, обеспечивается  рост стоимости компании. Достигая  поставленной цели, осуществляется выход из проекта путем размещения акций на фондовых биржах, привлечения стратегического партнера/инвестора, или выкуп акций менеджментом компании.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3. Пути совершенствования  инвестиционным портфелем коммерческих банков в Казахстане

     Казахстанский рынок по-прежнему характерен негативными особенностями, препятствующими применению принципов портфельного инвестирования, что в определенной степени сдерживает интерес субъектов рынка к этим вопросам.

    Прежде всего, следует отметить невозможность ведения нормальных статистических рядов по большинству финансовых инструментов, то есть отсутствие исторической статистической базы, что приводит к невозможности применения в современных российских условиях классических западных методик, да и вообще любых строго количественных методов анализа и прогнозирования.

    Следующая проблема общего характера - это проблема внутренней организации тех структур, которые занимаются портфельным менеджментом. Как показывает опыт общения с нашими клиентами, особенно региональными, даже во многих достаточно крупных банках до сих пор не решена проблема текущего отслеживания собственного портфеля (не говоря уж об управлении). В таких условиях нельзя говорить о каком-либо более или менее долгосрочном планировании развития банка в целом.

    Хотя нельзя не отметить, что в последнее время во многих банках создаются отделы и даже управления портфельного инвестирования, однако нормой жизни это еще не стало, и в результате отдельные подразделения банков не осознают общую концепцию, что приводит к нежеланию, а в ряде случаев и к потере возможности эффективно управлять как портфелем активов и пассивов банка, так и клиентским портфелем.

   Эффективное управление инвестиционным  портфелем АО «Банк Центр Кредит» начинается с тщательной разработки инвестиционной организацией политики кредитования, которая реализуется в документ, утвержденный и периодически пересматриваемый советом директоров или правлением инвестиционной организации. В нем должны быть сформулированы цели и задачи при предоставлении денежных средств в части обеспечения высокого качества активов, прибыльности данного направления деятельности. Инвестиционный портфель АО «Банк Центр Кредит» - это характеристика структуры и качества выданных суд, классифицированных по определенным критериям. Одним из таких критериев, применяемых в зарубежной и отечественной практике, является степень инвестиционного риска. Поэтому критерию определяется качество инвестиционного портфеля. Анализ и оценка качества инвестиционного портфеля позволяют менеджерам «Банк Центр Кредит» управлять его ссудными операциями.

    Нельзя утверждать, что только конъюнктура фондового рынка определяет способ управления портфелем.

    Выбор тактики управления зависит и от типа портфеля. Скажем, трудно ожидать значительного выигрыша, если к портфелю агрессивного роста применить тактику «пассивного» управления. Вряд ли будут оправданы затраты на активное управление, ориентированное, например, на портфель с регулярным доходом.

    Выбор тактики управления зависит также от способности менеджера (инвестора) выбирать ценные бумаги и прогнозировать состояние рынка. Если инвестор не обладает достаточными навыками в выборе ценных бумаг или времени совершения операции, то ему следует создать диверсифицированный портфель и держать риск на желаемом уровне. Если инвестор уверен, что он может хорошо предсказывать состояние рынка, ему можно менять состав портфеля в зависимости от рыночных перемен и выбранного им вида управления.

    Например, пассивный метод управления возможен для портфеля облигаций государственного сберегательного займа, по которым возможен расчет доходности, и колебания рыночных цен с позиции отдельного инвестора представляются малопривлекательными.