Портфельные инвестиции

Содержание 

Введение  …………………………………………….………………………….……2

1Портфельное инвестирование: основные понятия и принципы формирования…………………………………………………………………….….4

  1.1 Основные принципы формирования  портфеля инвестиций …………….….4

  1.2 Типы портфелей инвестиций …………………………………………….……9

2  Модели  и структура инвестиционного  портфеля АО «Банк Центр Кредит»..16

  2.1 Модели портфельного инвестирования АО "Банк Центр Кредит".……….16

  2.2 Анализ портфеля ценных бумаг  АО "Банк Центр Кредит»………………..19

  2.3 Деятельность АО "Банк Центр  Кредит"  на рынке ценных  бумаг………... 22

3 Пути  совершенствования инвестиционным  портфелем коммерческих банков  в Казахстане…………………………………………………………………………..25

Заключение……………………………….…………………………………………27

Список  использованных источников……………………………………………...29 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 

     Многие коммерческие банки в настоящее время имеют достаточно большой объем свободных средств, которые возможно как инвестировать в различные виды деятельности, так и направить на приобретение ценных бумаг. При осуществлении инвестирования в ценные бумаги банк, как и любой другой инвестор, сталкивается с различными целями инвестирования.

Именно  портфель ценных бумаг является тем  инструментом, с помощью которого может быть достигнуто требуемое  соотношение всех инвестиционных целей, которое недостижимо с позиции  отдельно взятой ценной бумаги, и возможно только при их комбинации. Портфели ценных бумаг коммерческих банков являются частью взаимосвязанной системы  портфелей более высокого уровня. Функционирование всей системы портфелей  подчинено интересам обеспечения  устойчивости и рентабельности института, обеспечения устойчивости всей финансовой системы.

     Основное внимание при формировании портфеля в работе уделяется оптимизации его структуры. Для того, чтобы сформировать оптимальный портфель ценных бумаг необходимо разработать инвестиционную стратегию, которая основывается на анализе доходности  от вложения, времени инвестирования и анализе возникающих при этом риске.

     Тема формирования и оптимизации портфеля ценных бумаг стала актуальной с появлением самих ценных бумаг, особенно по мере возникновения различных их форм. Как примерить стремление инвестора  к получению максимальной прибыли от ценных бумаг со стремлением иметь наименьший риск получения убытка- главный вопрос рассматриваемой проблемы. Решение этого вопроса и есть решение задачи оптимизации портфеля ценных бумаг инвестора.

     Целью курсовой работы является экономическая диагностика эффективности механизма формирования инвестиционного портфеля АО «Банк Центр Кредит», формирование предложений по совершенствованию, решение проблем формирования портфеля, направленных на повышение эффективности деятельности АО «Банк Центр Кредит», в условиях рыночной экономики.

Задачами  курсовой работы являются: выявления  проблем формирования инвестиционного  портфеля, оценка финансовой деятельности, подбор вариантов управленческих решений  по улучшению финансового состояния  АО «Банк Центр Кредит», так же структура инвестиционного процесса и деятельность АО «Банк Центр  Кредит», на рынке ценных бумаг.

Предметом исследования курсовой работы являются инвестиционный портфель банка. Объект исследования АО «Банк Центр Кредит».

Методологической  основой написания послужили  законодательные и нормативные  акты, научные статьи, монографии и  учебники отечественных и зарубежных экономистов и д.р.

    Для решения поставленных задач в работе применены различные экономико-статистические методы. В последние десятилетия использование портфельной теории значительно расширилось. Все большее число инвестиционных менеджеров, управляющих инвестиционных фондов применяют ее методы на практике, и хотя у нее имеется немало противников, ее влияние постоянно растет не только в академических кругах, но и на практике, включая казахстанскую. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Портфельное инвестирование: основные понятия и  принципы формирования

1.1 Основные  принципы формирования портфеля  инвестиций 
 

      Невозможно найти ценную бумагу, которая была бы одновременно высокодоходной, высоконадежной и высоколиквидной. Каждая отдельная бумага может обладать максимум двумя из этих качеств. Сущность портфельного инвестирования как раз и подразумевает распределение инвестиционного потенциала между различными группами активов.

Портфель  ценных бумаг — это определенным образом подобранная совокупность отдельных видов ценных бумаг. В  зависимости от того, какие цели и задачи изначально стоят при  формировании того или иного портфеля, выбирается определенное процентное соотношение  между различными типами активов, составляющими  портфель инвестора. Целями формирования портфелей ценных бумаг могут  быть: получение дохода, сохранение капитала, обеспечение прироста капитала на основе повышения курса ценных бумаг. Грамотно учесть потребности  инвестора и сформировать портфель активов, сочетающий в себе разумный риск и приемлемую доходность, —  вот основная задача менеджера любого финансового учреждения.

     Обычно портфель содержит два  или более инвестиционных инструмента  и составляется с целью диверсификации, что означает использование различных  по свойствам инвестиционных  инструментов для сокращения  риска потерь. Финансовые ресурсы  применяются предприятием для  финансирования текущих расходов  и инвестиций. Инвестиции представляют  собой использование финансовых  ресурсов в форме долгосрочных  вложений капитала (капиталовложений). Инвестиции осуществляют юридические  или физические лица, которые  по отношению к степени коммерческого  риска подразделяются на инвесторов, предпринимателей, спекулянтов, игроков.  Инвестор — это тот, кто  при вложении капитала, большей  частью чужого, думает прежде всего о минимизации риска; это посредник в финансировании капиталовложений.

    Предприниматель — это тот,  кто вкладывает свой собственный  капитал при определенном риске.

    Спекулянт это тот, кто готов  идти на определенный, заранее  рассчитанный риск.

    Игрок - это тот, кто готов  идти на любой риск.

    Инвестиции бывают рисковые (венчурные), прямые, портфельные и аннуитет.

    Термин "венчурный капитал"  применяют для обозначения рискованного  капиталовложения. Венчурный капитал представляет собой инвестиции в форме выпуска новых акции, производимые в новых сферах деятельности, связанных с большим риском. Венчурный капитал инвестируется в не связанные между собой проекты в расчете на быструю окупаемость вложенных средств.

Прямые  инвестиции - это вложения в уставный капитал хозяйствующего субъекта c целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении данным хозяйствующим субъектом.

    Портфельные инвестиции связаны  с формированием портфеля и  представляют собой приобретение  ценных бумаг и других активов.  Портфель совокупность собранных  воедино различных инвестиционных  ценностей, служащих инструментом  для достижения конкретной инвестиционной  пели вкладчика. В портфель  могут входить ценные бумаги  одного типа (акции) или различные  инвестиционные ценности (акции,  облигации, сберегательные и депозитные  сертификаты, залоговые свидетельства,  страховой полис и др.).

     Аннуитет - инвестиции, приносящие вкладчику  определенный доход через регулярные  промежутки времени, обычно после  выхода на пенсию. В основном  это вложение средств в страховые и пенсионные фонды.

 Портфельное  инвестирование позволяет планировать,  оценивать, контролировать конечные  результаты всей инвестиционной деятельности в различных секторах фондового рынка.

   Как правило, портфель представляет  собой определенный набор из  корпоративных акций, облигаций с различной степенью обеспечения и риска, а также бумаг с фиксированным доходом, гарантированным государством, то есть с минимальным риском потерь по основной сумме и текущим поступлениям.

   Например, до недавнего времени  банки исходя из зарубежного  опыта, формируя инвестиционный  портфель, набирали его в следующем соотношении: в общей сумме ценных бумаг около 70 процентов — государственные ценные бумаги, около 25 процентов — муниципальные ценные бумаги и около 5 процентов — прочие бумаги. Таким образом, запас ликвидных активов составляет примерно 1/3 портфеля, а инвестиции с целью получения прибыли — 2/3. Как правило, такая структура портфеля характерна для крупного банка, мелкие же банки в своем портфеле имеют 90 процентов и более государственных и муниципальных ценных бумаг.

   Теоретически портфель может  состоять из бумаг одного вида, а также менять свою структуру путем замещения одних бумаг другими. Однако каждая ценная бумага в отдельности не может достигать подобного результата.

Основная  задача портфельного инвестирования —  улучшить условия инвестирования, придав совокупности ценных бумаг такие  инвестиционные характеристики, которые  недостижимы с позиции отдельно взятой ценной бумаги, и возможны только при их комбинации.

   Только в процессе формирования  портфеля достигается новое инвестиционное  качество с заданными характеристиками. Таким образом, портфель ценных бумаг является тем инструментом, с помощью которого инвестору обеспечивается требуемая устойчивость дохода при минимальном риске.

   Считается, что возможность проведения  портфельных инвестиций говорит  о зрелости рынка, и это,  на наш взгляд, совершенно справедливо.  Еще в 1994 г. в России полемика  относительно методов портфельного  инвестирования была сугубо теоретической,  хотя уже тогда существовали  банки и финансовые компании, которые брали средства клиентов  в доверительное управление. Однако  лишь немногие из них подходили  при этом к портфельному инвестированию  как к сложному финансовому  объекту, обладающему тонкой спецификой  и подчиняющемуся соответствующей  теории.

Практика  показывает, что портфельным инвестированием  сегодня интересуются два типа клиентов. К первому относятся те, перед  кем остро стоит проблема размещения временно свободных средств (крупные  и инертные государственные корпорации, выросшие из бывших министерств, различные  фонды, создаваемые при министерствах, и другие подобные структуры, а также  клиенты из тех регионов, где рынок  не способен освоить крупные средства). Ко второму типу относятся те, кто, уловив эту потребность "денежных мешков" и остро нуждаясь в  оборотных средствах, выдвигают  идею портфеля в качестве "приманки" (не очень крупные банки, финансовые компании и небольшие брокерские конторы).

   Конечно, многие клиенты не  до конца отдают себе отчет,  что такое портфель активов,  и в процессе общения с ними  часто выясняется, что на данном  этапе они нуждаются в более  простых формах сотрудничества. Да и уровень развития рынков  в различных регионах разный - во многих регионах процесс  формирования класса профессиональных  участников рынка и квалифицированных  инвесторов еще далеко не завершен. Тем не менее, усиление клиентского  спроса на услуги по формированию  инвестиционного портфеля в последнее  время очевидно. Это говорит о  том, что вопрос назрел. Однако, как происходит со всем новым,  процессу формирования инвестиционного  портфеля сопутствует ряд проблем,  которые и будут рассмотрены  далее.