Особенности финансовых отношение в нефтегазовой промышленности и в частности компании ОАО «ЛУКОЙЛ».

 

Результат расчета WACC:

 

Анализ  чувствительности факторов модели к Е :

 

Таблица 3.6. Динамика чувствительности факторов модели

 

Расчет рыночной стоимости компании определяется по формуле :

E=V-D

V=V1+V2

E=41570-7230=34340

При составлении расчетов  данной модели, оценки рыночной стоимости компании, были использованный:

1.Ковалев В.В.  Финансовый анализ: Управление капиталом.  Выбор инвестиций. Анализ отчетности. — М.: Финансы и статистика, 1997.

2. расчеты были  произведены с помощью программы  :

Финансовый анализ: Проф + Оценка бизнеса®, EXCEL 

Результатом оценки стало :

1.По данным  прогноза рыночная стоимость компании ОАО «ЛУКОЙЛ» в 2009 году увеличилась на  26% и составила 34 340 млн. долл.

Дальнейший прогноз  рыночной стоимости компании не имел смысла, так как в условиях кризиса дальнейшее прогнозирование факторов осуществлялось с большой степенью погрешности.

2.Наиболее чувствительным  фактором стала r –ставка дисконтирования. При увеличении r  на 1 % стоимость компании приблизительно упадет на 21%

Факторами, обладающими  так же высокой чувствительностью, являются: ROIC, g, RN+1, kCN+1 – то есть факторы, формирующие V2. Это объясняется тем, что V2 определяет  84% стоимости компании V.

Как видно из прогноза компания ОАО «ЛУКОЙЛ» достаточно успешно функционирует в условиях кризиса. Увеличение рыночной стоимости  компании на 21% дает основание полагать, что развитие компании происходит в  нужном направлении и намечается выход из кризисной ситуации.

Можно с уверенность  говорить, что рост компании будет  стабильным, так как на протяжении длительного периода времени и даже в условиях кризиса наблюдался рост основных финансовых показателей ОАО «ЛУКОЙЛ».  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение

       Нефтегазовая промышленность является  одной из основных составляющих  в развитие экономики  России. И обладая самой большой сырьевой  базой в мире 

мы могли бы рассчитывать на огромные темпы роста развития промышленности и страны в целом, но на деле все обстоит иначе .

      Развитие финансовых отношений в нефтегазовой промышленности в России  находится на недостаточно высоком уровне из за ряда проблем :

1. Сильное  вмешательство государства в  деятельность основных нефтегазовых  компаний.

2. Недостаточно  высокие цены на сбыт первичного  сырья в России.

3. Не  эффективная система налогов и пошлин в нефтегазовой отрасли (тормозит развитие малого бизнеса, тем самым уменьшая конкуренцию)

4. Не  достаточное инвестирование средств на развитие научно-исследовательских проектов.

         Но так же есть и положительные моменты в развитие финансовых отношений в нефтегазовой промышленности. На примере одной из основных компаний в данной отрасли ОАО «ЛУКОЙЛ» я могу сделать следующие выводы:

1. Стабильная  динамика роста объемов основных  показателей развития компании.

2. Стабильный рост показателей влияющих на инвестиционную привлекательность компании для инвесторов.

3. По  итогам прогнозирование видно,  что стоимость компании будет  расти и можно с уверенность  говорить о том, что намечается  выход из кризисной ситуации.

Так же очевидно, что, не смотря на общее слабое развитие нефтегазовой промышленности, российские компании продолжают функционировать на достаточно хорошем уровне (с учетом мирового кризиса) и увеличивать свои финансово-экономические показатели.

         В заключение хотелось бы сказать о том, что Россия большая и богатая страна на территории, которой находится огромное количество ресурсов. И грамотное их использование поможет России подняться на качественно новый уровень развития.

Список  литературы

 

1. Закон РФ "О недрах" от 21.02.1992 N 2395-1

2. Федеральный закон "Об акционерных обществах" (Об АО) от 26.12.1995 N 208-ФЗ

3.Федеральный закон "О бухгалтерском учете" от 21.11.1996 N 129-ФЗ

4.Федеральный закон "Об охране окружающей среды" от 10.01.2002 N 7-ФЗ

5.Федеральный закон Российской Федерации "О таможенном тарифе" от 8 ноября 2005 г. N144-ФЗ

6. Федеральный закон "О техническом регулировании" от 27.12.2002 N 184-ФЗ

7.Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов/ Пер. с англ. — М.: Олимп-Бизнес, 1997.

8. Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: Учебник. – М.:      Инфра - М, 2002г.

9.Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. — М.: Финансы и статистика, 1997.

10. Шеремет А.Д., Сейфулин Р.С. Финансы предприятий. – М.: Инфра - М 2003г.

11. Финансы в вопросах и ответах. М. Проспект, 2004г.

12.Методические указания по написанию курсовой работы по курсу «Финансы» для студентов специальности 06.01.05 -«Финансы и кредит» Составители Доцент, к.э.н. Макарова С.Д., Профессор, д.э.н. Яшина Н.И.

13.http://www.college.ru

14.http://www.consultant.ru

15.http://www.lukoil.ru

16.http://www.gks.ru

17.http://www.pfcenergy.com/

18.http://www.forextimes.ru/news/hnews209238.htm

19.http://ru.wikipedia.org

20.http://www.bankirsha.com

21.http://www.energyland.info/interview-expert-1 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Приложения 

Приложение 1.

Статья 1. Сфера применения настоящего Федерального закона 

1. В  соответствии с Гражданским кодексом  Российской Федерации настоящий  Федеральный закон определяет  порядок создания, реорганизации,  ликвидации, правовое положение  акционерных обществ, права и  обязанности их акционеров, а  также обеспечивает защиту прав  и интересов акционеров.

2. Настоящий  Федеральный закон распространяется  на все акционерные общества, созданные или создаваемые на  территории Российской Федерации,  если иное не установлено настоящим  Федеральным законом и иными  федеральными законами.

3. Особенности  создания, реорганизации, ликвидации, правового положения акционерных  обществ в сферах банковской, инвестиционной и страховой деятельности  определяются федеральными законами.

4. Особенности  создания, реорганизации, ликвидации, правового положения акционерных  обществ, созданных на базе  реорганизованных в соответствии  с Указом Президента Российской  Федерации от 27 декабря 1991 г. N 323 "О  неотложных мерах по осуществлению  земельной реформы в РСФСР"  колхозов, совхозов и других сельскохозяйственных  предприятий, а также крестьянских (фермерских) хозяйств, обслуживающих  и сервисных предприятий для  сельскохозяйственных производителей, а именно: предприятий материально-технического  снабжения, ремонтно-технических  предприятий, предприятий сельскохозяйственной  химии, лесхозов, строительных межхозяйственных  организаций, предприятий сельэнерго, семеноводческих станций, льнозаводов,  предприятий по переработке овощей, определяются федеральными законами.

5. Особенности  создания акционерных обществ  при приватизации государственных  и муниципальных предприятий  определяются федеральным законом  и иными правовыми актами Российской  Федерации о приватизации государственных  и муниципальных предприятий.  Особенности правового положения  акционерных обществ, созданных  при приватизации государственных  и муниципальных предприятий,  более 25 процентов акций которых  закреплено в государственной  или муниципальной собственности  или в отношении которых используется  специальное право на участие  Российской Федерации, субъектов  Российской Федерации или муниципальных  образований в управлении указанными  акционерными обществами ("золотая  акция"), определяются федеральным  законом о приватизации государственных  и муниципальных предприятий.

Особенности правового положения акционерных  обществ, созданных при приватизации государственных и муниципальных  предприятий, действуют с момента  принятия решения о приватизации до момента отчуждения государством или муниципальным образованием 75 процентов принадлежащих им акций  в таком акционерном обществе, но не позднее окончания срока  приватизации, определенного планом приватизации данного предприятия. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Приложение 2.

Статья 4. Сфера действия настоящего Федерального закона 

1. Настоящий  Федеральный закон распространяется  на все организации, находящиеся  на территории Российской Федерации,  а также на филиалы и представительства  иностранных организаций, если  иное не предусмотрено международными  договорами Российской Федерации.