Организация выпуска собственных ценных бумаг

     1) планируемый объем выпуска не превышает 50 тысяч минимальных размеров заработной платы;

     2)  количество покупателей облигаций этого выпуска после его завершения никогда не сможет превысить 500 лиц.

     Размещение  выпущенных банком облигаций может  происходить путем: 
а) продажи облигаций (заключения кредитной организацией-эмитентом с покупателями договоров о купле-продаже на оговоренное число облигаций). При этом кредитная организация-эмитент может пользоваться услугами посредников (финансовых брокеров), действующих на основании специальных договоров комиссии или поручения кредитной организации-эмитента; 
б) замены на ранее выпущенные кредитной организацией конвертируемые облигации и другие ценные бумаги - в соответствии с условиями их выпуска и действующим законодательством.

     Облигации должны быть размещены не позднее  чем через 6 месяцев после регистрации их выпуска.

     Банк  может выпускать  облигации:

• именные и на предъявителя;
• обеспеченные залогом собственного имущества, либо облигации под обеспечение третьих лиц;
• облигации без обеспечения;
• облигации с ипотечным покрытием;
• процентные и дисконтные;
• конвертируемые в акции;
• с единовременным сроком погашения или облигации со сроком погашения по сериям в определенные сроки;
• с возможностью досрочного погашения.

     Особым  видом облигаций с обеспечением являются облигации с ипотечным покрытием, правовое регулирование которых осуществляется законом «Об ипотечных ценных бумагах». В отличие от других видов облигаций, облигации с ипотечным покрытием могут выпускаться только определенными субъектами - ипотечными агентами¹ и кредитными организациями.

     Облигации с ипотечным покрытием  закрепляют право их владельца на получение фиксированного процента от их номинальной стоимости, который должен выплачиваться не реже чем раз в год. Размер (сумма) обеспеченных ипотекой требований, составляющих ипотечное покрытие облигаций, не может быть менее чем 80% общей номинальной стоимости облигаций.

     «Ипотечное  покрытие» - новое понятие в российском законодательстве. В состав ипотечного покрытия могут входить только обеспеченные ипотекой требования о возврате основной суммы долга и об уплате процентов по кредитным договорам, а также государственные ценные бумаги и недвижимое имущество. Кризис на ипотечном рынке США в августе 2007 г. снизил интерес к этим ценным бумагам.

     Конвертируемые  облигации (convertible securities, convertibles, или Cvs) наряду с обычным правом на денежное требование представляют право держателю обменять их на акции банка-эмитента. В условиях выпуска конверсионного займа в обязательном порядке должны быть оговорены следующие положения:

• пропорции обмена (коэффициент конверсии);
• сроки конверсии;
• условия конверсии.

     Преимущество  конвертируемых облигаций - в том, что они объединяют в себе лучшие характеристики двух основных типов ценных бумаг, предлагая инвесторам как потенциал роста, свойственный акциям, так и защиту от риска падения стоимости, являющуюся важной чертой облигаций. Даже в периоды спада они позволяют получать процентный доход, который обеспечивает определенную доходность на основную сумму капиталовложений.

     Рыночная  стоимость конвертируемых облигаций зависит от того, насколько стоимость обыкновенных акций того же эмитента близка к цене конверсии этих бумаг. Когда котировки акций приближаются к цене конверсии, конвертируемые бумаги торгуются как акции, и их стоимость определяется мнением инвесторов относительно перспектив роста прибыли банка. Но если обыкновенные акции торгуются намного ниже цены конверсии, конвертируемые бумаги торгуются как облигации, т.е. их стоимость колеблется в зависимости от повышения или понижения процентных ставок.

     Вопросы регулирования эмиссии  собственных облигаций коммерческими банками практически не отличаются от процесса регулирования эмиссии акций.

     Облигации являются долгосрочной ценной бумагой (облигации должны выпускаться по действующим правилам на срок обращения  не менее 1 года), поэтому инфляционные процессы в экономике существенно  тормозят внедрение этих инструментов в действующую практику. 

     3. ОПЦИОН ЭМИТЕНТА

     Согласно  закону «О рынке ценных бумаг», опцион эмитента является эмиссионной ценной бумагой, закрепляющей право ее владельца на покупку в предусмотренный срок и/или при наступлении указанных условий определенного количества акций эмитента по цене, определенной в опционе эмитента. Количество акций, право на приобретение которых предоставляют опционы эмитента, не может превышать 5% размещенных акций банка.

     Опцион  эмитента является ценной бумагой, предоставляющей право ее владельцу в будущем приобрести по заранее определенной цене некоторое количество акций эмитента. Исполняются опционы эмитента по требованию их владельцев путем конвертации опционов в акции дополнительного выпуска.

     Преимущественное  право на приобретение дополнительных акций, размещаемых в целях исполнения обязательств по опционам эмитента, не применяется. Однако если опционы эмитента размещаются путем закрытой подписки, то действует преимущественное право акционеров (голосовавших против или не принимавших участие в голосовании) на приобретение опционов пропорционально количеству соответствующих акций, принадлежащих акционерам.

     Если  в течение срока, установленного для заявления требования владельцем опциона о его конвертации в акции дополнительного выпуска, указанное требование не будет заявлено, права по опциону прекращаются и опционы аннулируются, при этом у владельца опциона не возникает права требовать какой-либо компенсации от банка эмитента опциона.

     По  своей сути, опцион эмитента - это конвертируемая ценная бумага, решение о размещении которой принимается на основе правил, предусмотренных федеральными законами и Инструкцией Банка России № 128-И. Процедура эмиссии опционов эмитента аналогична процедуре эмиссии акций.

     Размещение  опционов эмитента, как правило, осуществляется среди ведущих менеджеров банка-эмитента. Считается, что основная задача опционов эмитента - создать стимулы для более эффективной работы ключевых сотрудников и менеджеров банка. То есть имущественно заинтересовать лиц, деятельность которых имеет существенное значение для данного акционерного общества, с тем чтобы эффективное выполнение ими своих обязанностей способствовало росту рыночной стоимости как акционерного общества, так и размещенных им акций. 

     4. ВЫПУСК ДЕПОЗИТНЫХ  И СБЕРЕГАТЕЛЬНЫХ  СЕРТИФИКАТОВ

     Выпуск  депозитных и сберегательных сертификатов. Для привлечения дополнительных денежных средств банки наряду с облигациями все чаще прибегают к выпуску разнообразных сертификатов.

     Депозитные сертификаты выступают средством, способным обеспечить достаточно быстрое и надежное обслуживание фондовых и других операций в условиях финансовой нестабильности.

     Депозитный  или сберегательный сертификат - это  письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика (бенефициара) или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и процентов по нему.

     Сертификаты: 

     · могут быть как разовыми, так и  серийными;

     · могут быть именными или на предъявителя;

     · не могут служить расчетным или  платежным средством в отношении  проданных товаров или оказанных  услуг.

     Денежные  расчеты по купле-продаже депозитных сертификатов, выплате сумм по ним  осуществляются только в безналичном  порядке.

     Сберегательный  сертификат может быть выдан только гражданину Российской Федерации или  иного государства, использующего  рубль в качестве официальной  денежной единицы.

     Депозитный  сертификат может быть выдан только организации, являющейся юридическим  лицом, зарегистрированным на территории Российской Федерации или на территории иного государства, использующего рубль в качестве официальной денежной единицы.

     Право требования по депозитному сертификату  может быть передано только юридическим  лицам, зарегистрированным на территории Российской Федерации или иного государства, использующего рубль в качестве официальной денежной единицы. Право требования по сберегательному сертификату может быть передано только гражданам Российской Федерации или иного государства, использующего рубль в качестве официальной денежной единицы.

     Сертификаты должны быть срочными. Срок обращения  по депозитным сертификатам (от даты выдачи сертификата до даты, когда владелец сертификата получает право востребования  депозита или вклада по сертификату) ограничивается одним годом.

     Срок  обращения сберегательных сертификатов ограничивается тремя годами.

     В случае если срок получения депозита или вклада по сертификату просрочен, то такой сертификат считается документом до востребования, по которому банк несет обязательство оплатить означенную в нем сумму немедленно по первому требованию владельца.

     Банк  может предусматривать возможность  досрочного предъявления к оплате срочного сертификата. При этом банк выплачивает  владельцу такого сертификата сумму сертификата и проценты по пониженной ставке, устанавливаемой банком при выдаче сертификата.

     Проценты  по первоначально установленной  в условиях выпуска и обращения ставке, причитающиеся владельцу по истечении срока обращения депозитного или сберегательного сертификата, выплачиваются банком, выпускающим указанные сертификаты, независимо от времени его покупки.

     На  бланке банковского сертификата  должны содержаться следующие обязательные реквизиты:

     - наименование "депозитный (или сберегательный) сертификат";

     - указание на причину выдачи сертификата (внесение депозита или сберегательного вклада);

     - дата внесения депозита или  сберегательного вклада;

     - размер депозита или сберегательного вклада, оформленного сертификатом (прописью и цифрами);

     - безусловное обязательство банка вернуть сумму, вложенную в депозит или вклад;

     - дата востребования бенефициаром  суммы по сертификату;

     - ставка процента за пользование  депозитом или вкладом;

     - сумма причитающихся процентов;

     - наименования и адреса банка-эмитента и (для именного сертификата) бенефициара;

     - подписи двух лиц, уполномоченных  банком на подписание такого  рода обязательств, скрепленные  печатью банка.

     Отсутствие  в тексте бланка сертификата какого-либо из обязательных реквизитов делает этот сертификат недействительным.

     Банк, выпускающий сертификат, может включить в него иные дополнительные условия и реквизиты, которые не противоречат содержанию обязательных реквизитов и законодательству Российской Федерации.

     Бланк именного депозитного сертификата  должен иметь место для передаточных надписей.

     Бланк сертификата должен содержать также  все условия выпуска, оплаты и обращения сертификата (условия и порядок уступки прав требования по сертификату). В случае если с сертификатом была произведена операция, не предусмотренная условиями, содержащимися на его бланке, такая операция считается недействительной.

     При выписке сертификата банк заполняет  все реквизиты корешка сертификата. Корешок сертификата подписывается  бенефициаром или его уполномоченным лицом, отделяется от сертификата и хранится в банке. В случае если к бланку сертификата корешок не предусмотрен, банк ведет регистрационный журнал выпущенных сертификатов, в который вносятся те же реквизиты, что и реквизиты, содержащиеся на обычном корешке сертификата, включая подпись бенефициара или его уполномоченного лица. Регистрационный журнал может содержать и иные необходимые для банка реквизиты.

     Бланки  сертификатов хранятся в денежных хранилищах или несгораемых сейфах. Корешки  сертификатов после отражения операции по балансу помещаются в отдельные папки. Регистрационные журналы и папки с корешками сертификатов хранятся в денежных хранилищах или несгораемых шкафах.