Оптимизация собственного капитала корпорации

    Рекомендуемая литература: 6, 12, 18 

Глоссарий терминов

Амортизационные отчисления – отчисление части стоимости основных средств для возмещения их износа, т.е. для их воспроизводства.

Аннуитет – ежегодная денежная сумма определенного размера, выплачиваемая кредитору в погашение полученного от него займа, включая проценты.

Балансовая  прибыль – общая сумма прибыли предприятия по всем видам производственной деятельности, отражающая в балансе.

Банкротство – понятие гражданского права, означающее разорение, официальное (судебное) признание неплатежеспособности физического или юридического лица (фирмы, банка, предприятия), отказ от уплаты долгов по своим обязательствам.

Валютные  фонды предприятия – совокупность денежных средств в иностранной валюте, находящихся в распоряжении предприятий и используемых последними для осуществления расчетов по импорту.

Венчурные предприятия – малые предприятия в области научных исследований, инженерных разработок, создания и внедрения нововведений, развития деятельности, характерной для венчурного бизнеса.

«Голубая  фишка» - компания, пользующаяся общенациональной известностью в связи с качеством ее товаров или услуг и способностью получать прибыль и выплачивать дивиденды.

Дефолт  – невыполнение обязательств, отказ от уплаты долгов.

Джоббер – фирма, скупающая отдельные крупные партии товаров для быстрой перепродажи.

Заемные средства – один из источников хозяйственных средств предприятий, объединений и организаций, формируемый за счет краткосрочного банковского кредита и привлеченных средств (кредиторской задолженности).

«Зонтик цен» - поддержание цен на определенном уровне, установленном фирмой-лидером в данной отрасли производства или торговли.

Капитал - 

1. Самовозрастающая  стоимость

2. Собственность  компании, представляющая собой  балансовую стоимость выпущенных  ею акций и накопленные чистые  доходы.

В точном практическом смысле "капитал - это  работающий источник дохода" (определение  одного из английских справочников). "Работающий" - значит вложенный в дело, дающий общественно полезный эффект. Превышение поступающих средств над вложенными - прибыль (ср. рента). Направление части ее на расширение производства (развитие дела) - капитализация прибыли. Оставшаяся часть и есть доход.

Капитал иногда сравнивают с деревом, а доходы - с плодами. Если использовать эту  аналогию, по законодательству западных стран дерево налогами не облагается налогообложению подвергаются его  плоды - доходы.

Капитал акционерной компании (акционерного общества) - прежде всего заметим, что капитал акционерной компании и акционерный капитал - не одно и то же. Состоит из собственного и заемного капиталов. Первый образуется из средств от выпуска и размещения акций, второй - облигаций. Собственный капитал в дальнейшем может увеличиваться за счет капитализации части прибыли и путем дополнительной эмиссии акций. Резервы, полученные от чистой и валовой прибыли, носят название резервного капитала. Средства, полученные от размещения облигаций, через определенное время должны быть возвращены владельцам облигаций вместе с процентными суммами.

Капитал выпущенный - часть номинального капитала, на которую выпущены акции (пай) для распределения между пайщиками; компания не обязана выпускать акции на весь номинальный капитал.

Капитал заемный - образуется за счет средств от выпуска облигаций и банковского кредита.

Капитал запасной - капитал, помещенный в ценные бумаги.

Капитал неоплаченный - часть основного капитала, еще не оплаченная акционерами.

Акционер  обязан оплатить акции. Законодательством  предусмотрены жесткие санкции  и оплата убытков в связи с  просрочкой платежа; неоплата акций  в течение дополнительного срока влечет их аннулирование, в этом случае уже внесенные акционером суммы не возвращаются.

Капитал номинальный - установленная учредителями сумма, на которую предполагается выпустить акции.

Капитал оборотный - часть производительного капитала, стоимость которого полностью переносится на производственный товар и возвращается в денежной форме после его реализации.

Капитал оплаченный - часть основного капитала, оплаченная акционерами; соотношение между оплаченным и неоплаченным капиталом определяется обществом.

Капитал основной - основные средства, средства производства: производственные здания, земля, машины и оборудование, переносящие свою стоимость на производимый товар по частям.

Капитал переменный - стоимость рабочей силы.

Капитал постоянный - стоимость средств производства. Переносится на стоимость товара по частям.

Капитал предприятия - основные его категории таковы: основной капитал, привлеченный и оборотный.

Основной  капитал включает не только основные фонды, но и капитал интеллектуальный: научно-технические решения, разработки, защищенные патентами, лицензиями и т.п.

Консолидация  займов – операция по превращению краткосрочных государственных займов в долгосрочный или бессрочный заем.

Капитал акционерный – основной капитал акционерного общества. Образуется посредством выпуска и продажи акций

Капитал резервный – сумма средств предприятия, образуемая в соответствии с законодательством и учредительными документами для покрытия незапланированных затрат, возникших в процессе работы.

Капитал уставный – совокупность вкладов учредителей предприятия в денежном выражении, внесенных ими при создании предприятия для обеспечения его деятельности в размерах, определенных его учредительными документами.

Капитал финансовый – капитал в форме денежных средств.

Капитал собственный - средства, полученные от выпуска и продажи акций, и резервный капитал.

Капитал ссудный - денежный капитал, предоставляемый в ссуду его собственником на время, на условиях возвратности, за плату в виде процента.

Капитал фиктивный - представлен в ценных бумагах, превышает сумму действительного капитала, участвующего в хозяйственной деятельности.

Корпорация (компания) - коммерческая организация, имеющая статус юридического лица и в этом смысле отдельная от ее собственников. Последние не отвечают своим имуществом по долгам корпорации (принцип ограниченной ответственности).

Совокупность  лиц, объединившихся для достижения какой-либо цели и образующих самостоятельный  субъект права - юридическое лицо.

Термин "корпорация" наиболее характерен для англо-американского права. В  США существуют публичные корпорации, к которым относятся, например, муниципалитеты. Американские частные корпорации соответствуют акционерным обществам в европейских странах.

Коэффициент ликвидности - соотношения различных статей актива баланса кредитного учреждения с определенными статьями пассива, или наоборот, показатель, характеризующий ликвидность банков.

Определяется  в соответствии со сложившейся в  каждой стране практикой. Зависит от специализации и величины банка, от политики руководства банка в  области ликвидности. Во многих странах  банки обязаны поддерживать коэффициент  ликвидности на определенном уровне.

Коэффициент наличности - количественное соотношение кассовых активов и краткосрочных пассивов, отражаемых в балансе банка.

Коэффициент наличности имеет ориентировочный  характер и используется банками  для оценки текущей деятельности. Для нормально функционирующего банка составляет 5-10%. Низкая доля кассовой наличности объясняется стремлением  банков держать высоколиквидные  ценные бумаги, приносящие высокий  процент, и выполнять соответствующие  рекомендации центрального банка по операциям с правительственными обязательствами.

Коэффициент нарастания затрат - отношение себестоимости изделия в незавершенном производстве к его производственной себестоимости.

Коэффициент рассрочки - показатель, применяемый для исчисления годичных тарифных ставок в долгосрочном страховании жизни.

Коэффициент резерва - процент резерва, отношение резервов федеральных резервных банков к сумме депозитов и выпущенных банкнот.

Коэффициент рентабельности - рентабельность изделия, группы изделий, взвешенная по их удельному весу в общем выпуске продукции объединения, предприятия, организации.

Ликвидность корпорации – соотношение величины задолженности корпорации и ликвидных средств.

Маржа - разница, предел. Дополнительная доля по депозиту, залоговому обеспечению или допустимым колебаниям курса валют.

В товарных сделках - денежная сумма или залог, помещенный у брокера или в  расчетной палате в целях страхования  от возможных потерь по открытым фьючерсным контрактам. Не является частью платежа  за товар. Поддерживаемая маржа - сумма, которую необходимо держать в  депозите у брокера в течение  времени сделки.

Маржа прибыли - показатель прибыли в процентах к объему реализованной продукции.

Мета – условие сделки, в соответствии с которым ее участники делят пополам прибыль и убытки.

Рантье – лица, живущие на доходы (проценты) от денежного капитала, предоставленного в ссуду, или ценных бумаг. Рантье получает доход в виде ссудного процента и дивидендов по акциям или на доходы от ценных бумаг.

Себестоимость продукции – денежное выражение затрат предприятия на производство и реализацию продукции.

Собственный капитал – активы субъекта после вычета его обязательств. Величина собственного капитала в бух.балансе зависит от оценки стоимости активов и обязательств.

Оборотные средства - совокупность денежных средств, авансированных объединениям, предприятиям, организациям для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающих планомерный и непрерывный процесс производства и реализацию продукции.

Фиктивный капитал – капитал (акции, облигации), который в отличии от реального представляет собой не стоимость, а лишь право на получение дохода в виде дивиденда.

Финансовая  политика - составная часть экономической политики, совокупность мероприятий государства по организации и использованию финансов для осуществления своих функций и задач; проявляется в системе форм и методов мобилизации финансовых ресурсов, их распределении между социальными группами населения, отраслями деятельности и регионами страны, в финансовом законодательстве, в структуре государственных доходов и расходов. Финансовая политика взаимосвязана с денежно-кредитной политикой.

Финансовая  система - совокупность финансовых отношений, существующих в рамках данной общественно-экономической формации; в узком смысле - система финансовых учреждений государства

Финансовые  нормы и нормативы - в финансовом планировании - показатели, отражающие минимальные, средние или максимально предельные величины, регулирующие образование, распределение и перераспределение финансовых ресурсов.

Финансовые  отношения - органическая составная часть производственных отношений; выражают экономические связи в денежной форме между государством и отдельными субъектами хозяйствования.

Финансовые  показатели - плановые, отчетные или расчетные данные, характеризующие различные стороны деятельности, связанной с образованием и использованием денежных фондов и накоплений предприятий, организаций и т.д.

Финансовые  резервы - денежные ресурсы, резервируемые государством, органами управления, объединениями, предприятиями и хозяйственными организациями для обеспечения непредвиденных расходов и специальных потребностей.

Финансовые  результаты - выраженный в денежной форме экономический итог хозяйственной деятельности предприятия, организации и т.д. в целом и его отдельных подразделений. Определяется путем составления затрат с полученными доходами; основные показатели, характеризующие финансовые результаты - прибыли или убытки. Определяются, как правило, по итогам работы за год по всем видам деятельности. Может рассчитываться и за более короткий период, по отдельным видам продукции, работ, услуг, по основным и прочим видам деятельности.