Оценка финансовой устойчивости предприятия

 

     Анализ  ликвидности баланса оформляется  в таблице 11. 
 
 
 

  Таблица 11

Анализ  ликвидности баланса (тыс. руб.)

 

     Анализ  ликвидности показал, что на предприятии  на начало и конец года выполняется  условие: А₁<П₁, А₂<П₂, А₃>П₃, А₄>П₄.

     Таким образом, баланс является абсолютно  неликвидным. Предприятие находится в кризисном состоянии, не способно осуществлять платежи в интервале до 1 года. Риск неплатежеспособности дополняется риском банкротства. Предприятию катастрофически не хватает денежных средств, чтобы своевременно выплачивать кредиторскую задолженность. Происходит незначительный рост наиболее ликвидных активов. Происходит превышение медленно реализуемых активов (производственные запасы) над долгосрочными пассивами (долгосрочные обязательства). Отрицательно сказывается на состоянии предприятия превышение краткосрочных пассивов над быстрореализуемыми активами.  

2.5. Диагностика вероятности банкротства предприятия.

     Существует  достаточно много методов оценки вероятности банкротства, позволяющих своевременно спрогнозировать банкротство и принять меры по его предотвращению. К таким методам относятся: индексы кредитоспособности (Z-счета), скоринговый анализ, методы балльной оценки, нормативный метод, система показателей У. Бивера, коэффициент Чессера и другие.

     Для более глубокого и верного  анализа вероятности банкротства будем использовать не одну, а несколько методик и окончательную диагностику проведем на основе обобщения полученных результатов.

     Таким образом, при выполнении курсовой работы проведем диагностику вероятности банкротства с помощью нормативного метода и метода Z-счета.

     В систему критериев оценки вероятности  банкротства по нормативному методу включаются коэффициенты: текущей ликвидности; обеспеченности собственными оборотными средствами; восстановления (утраты) платежеспособности

     Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается как сумма оборотных средств предприятия, деленная на краткосрочную задолженность. Значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода должно было составлять не менее двух.

              

     Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяется как разность собственных средств и внеоборотных активов, деленная на общую сумму оборотных средств предприятия. Нормативное значение коэффициента на конец отчетного периода –  не менее 0,1.

     

     Так как оба коэффициента не удовлетворяют  нормативам, то структура баланса  является неудовлетворительной. Следует  оценить возможность восстановить платежеспособность.

     Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как коэффициент текущей ликвидности расчетный, деленный на коэффициент текущей ликвидности нормативный (равный двум). Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле:

                                               

     

     где Ктл_К, Ктл_Н  — фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на начало и конец отчетного периода;

     В – период восстановления платежеспособности (6 месяцев);

     Т – отчетный период (12 месяцев).

     Таким образом, коэффициент восстановления платежеспособности составит:

     

     Исходя  из расчетов, мы видим, что значение коэффициента восстановления платежеспособности меньше единицы, а это значит, предприятие не может восстановить платежеспособность в ближайшее время, и является практически банкротом.

     Теперь перейдем к оценке вероятности банкротства предприятия на основе метода расчета индексов кредитоспособности (Z-счетов).

     Z-счета широко применяются в международной практике с 1968 г. для прогнозирования риска банкротства предприятий и оценки их кредитоспособности. Существует множество моделей Z-счетов, применимых в разных странах, отраслях, сферах деятельности. Для российской экономики разработано несколько моделей Z-счета. При выполнении курсовой работы выбор модели (моделей) для оценки вероятности банкротства следует делать с учетом специфики анализируемого предприятия и сферы его деятельности.

      Пятифакторная модель характерна для крупных предприятий обрабатывающей промышленности, в том числе машиностроения.

                                       Z = 2Х₁ +0,1Х₂ +0,08Х₃ +0,45Х₄+Х₅,              

     1. Х₁  — коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (норматив >0,1);

     Х₁ = 157430,5/ 63267,5 = - 2,5

     2. Х₂  — коэффициент текущей ликвидности (>2);

     Х₂ = 63267,5/ 219405 = 0,3

     3. Х₃ — оборачиваемость капитала, характеризующая объем реализованной продукции, приходящейся на 1 руб. средств, вложенных в деятельность предприятия (>2,5);

     Х₃ = 923603/ 73212 = 1,26

     4. Х₄ — коэффициент менеджмента, рассчитываемый как отношение прибыли от продаж к выручке (>0,44);

     Х₄ = 8410/ 923603 = 0,01

     5. Х₅ — рентабельность собственного капитала (>20% (0,2)).

     Х₅ = 5166/ 511423 = 0,01

     Таким образом, Z – счет равен:

          Z = 2*(-2,5) +0,1*0,3 +0,08*1,26 +0,45*0,01+0,01 = -3,25

     Так как значение Z-счета намного меньше 1, то степень банкротства предприятия очень высокая.

          Исходя из всего анализа предприятия,  можно сделать вывод, что предприятие  находится в кризисном состоянии,  так как существует очень сильная зависимость от заемных средств, даже при выплачивании дебиторской задолженности. У предприятия катастрофические не хватает собственных средств для того чтобы погашать обязательства, так же об этом свидетельствуют коэффициенты финансовой устойчивости. Предприятие не имеет возможности осуществлять платежи в интервале до 1 гола. Риск неплатежеспособности дополняется риском банкротства. Таким образом, является банкротом. Для улучшения финансового состояния предприятия необходимо разработать антикризисную программу.

 

3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ  УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВГО  СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ 

     Проблема  банкротства многих существующих предприятий  различных отраслей хозяйства и  сфер деятельности становится достаточно актуальной на данный момент времени. В процессе реализации финансовой стратегии предприятия большое внимание должно  уделяться  направлениям  улучшения  финансового  состояния  предприятия,  а именно,  повышению  ликвидности,  платежеспособности,  финансовой  устойчивости  и деловой активности.

     3.1. Повышение платежеспособности предприятий

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ