Оценка финансовой устойчивости предприятия

Автор: Пользователь скрыл имя, 16 Октября 2011 в 17:40, курсовая работа

Описание работы

Целью курсовой работы является овладение методикой анализа экономических показателей и процессов, закрепление и углубление знаний по специальности, формирование навыков экономического анализа деятельности предприятия и диагностики его финансового состояния, умение самостоятельно и творчески применять теоретические знаний на практике.

Скачать полностью (60.02 Кб) Сколько стоит заказать работу?

Работа содержит 1 файл

Мой курсач.doc

— 316.00 Кб (Скачать)

В случае, когда предприятие использует не только долгосрочные, но и краткосрочные займы и кредиты, ситуация может быть оценена либо как неустойчивая (при излишке общей суммы источников финансирования), либо как кризисная (при недостатке общей суммы источников финансирования для формирования запасов).

Таблица 5

Характеристика типов финансовой ситуации на основе трехкомпонентного

показателя

Тип финансовой ситуации	Трехкомпонентный показатель	Зона риска	Характеристика
Абсолютная финансовая устойчивость	S (Ф) = {1;1;1}	Безрисковая зона	Встречается редко, крайний тип устойчивости, когда запасы полностью обеспечены собственными средствами. Риск потери устойчивости отсутствует.
Допустимая финансовая устойчивость	S (Ф) = {0;1;1}	Зона допустимого риска	Характеризует ситуацию недостатка собственных оборотных средств и излишка долгосрочных источников.
Неустойчивое финансовое состояние	S (Ф) = {0;0;1}	Зона критического риска	Сохраняется возможность восстановления устойчивости за счет использования краткосрочных кредитов
Кризисное состояние	S (Ф) = {0;0;0}	Зона катастрофического риска	Предприятие полностью зависит от заемных средств, происходит замедленное погашение кредиторской задолженности. Усиливаются риски неплатежеспособности, кредитный риск, риск банкротства

Теперь следует оценить тип финансовой ситуации на анализируемом предприятии по трехкомпонентному показателю по состоянию на начало и конец отчетного периода.

Таблица 6

Оценка финансовой ситуации по трехкомпонентному показателю

Показатели	Условное обозначение	Значение, тыс. руб.
Показатели	Условное обозначение	на начало года	на конец года
1. Стоимость внеоборотных активов	F	701760	635947
2. Стоимость запасов	E^М	36460	40490
3. Источники собственных средств	C^С	508840	514006
4. Долгосрочные обязательства	C^D	1293	1293
5. Краткосрочные займы и кредиты	C^K	56568	57779
6. Источники собственных оборотных средств	Е^СОС = С^С – F	-192920	-121941
7. Источники собственных и долгосрочных заемных средств	Е^СД = (С^С + С^D) – F	-191627	-120648
8. Общая величина источников формирования запасов	Е^О = (С^С + С^D + C^К) – F	-135059	-62869
9. Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств	±Ф^С = Е^СОС – Е^М	-229380	-162431
10. Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных заемных средств	±Ф^СД = Е^СД – Е^М	-228087	-161138
11. Излишек (+) или недостаток (–) общей суммы источников финансирования запасов	±Ф^О = Е^О– Е^М	-171519	-103359
12. Трехкомпонентный показатель	S (Ф) = {S (±Ф^С); S (±Ф^СД); S (±Ф^О)}	S (Ф) = {0;0;0}	S (Ф) = {0;0;0}

Результаты по трехкомпонентному показателю свидетельствуют о том, что на начало и конец года предприятие находится зоне катастрофического риска (кризисное состояние), поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность организации и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности и прочие краткосрочные пассивы. Усиливаются риски платежеспособности, кредитный риск и риск банкротства.

Так как результаты оценки финансовой ситуации по балансовой модели и трехкомпонентному показателю одинаковы, можно сделать вывод, что предприятие находится в условии кризиса.

Следующим этапом анализа является расчет коэффициентов финансовой устойчивости.

2.3. Расчет и анализ коэффициентов финансовой устойчивости.

В системе относительных показателей финансовой устойчивости предприятия выделяют ряд коэффициентов, основными из них являются коэффициент автономии, соотношения заемных и собственных средств, коэффициенты маневренности и обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, степень иммобилизации средств в расчетах.

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости заключается в проверке соответствия их фактических значений нормативным (рекомендуемым) и оценке динамики коэффициентов.

Таблица 7

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

Показатели	Значение показателя			Изменение
	Рекомендуемое	Фактическое
	Рекомендуемое	На начало года	На конец года
1. Стоимость запасов, тыс. руб.	—	36460	40490	3930
2. Сумма дебиторской задолженности, тыс. руб.	—	32995	29136	-3859
3. Источники собственных средств, тыс. руб.	—	508840	514006	5166
4. Долгосрочные обязательства, тыс. руб.	—	1293	1293	0
5. Краткосрочные кредиты и займы, тыс. руб.	—	56568	57779	1211
6. Кредиторская задолженность, тыс. руб.	—	204590	106192	-98398
7. Имущество (капитал) предприятия, тыс. руб.	—	771291	692951	-78340
8. Собственные оборотные средства, тыс. руб.	—	-191627	-120648	-70979
9. Коэффициент автономии	ниже 0,7-0,8.	0,7	0,7	0
10. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	Не более 1	1,91	0,6	-1,31
11. Коэффициент маневренности	0,3-0,5	-0,4	-0,2	-0,2
12. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования	не меньше 0,5-0,7	-5,3	-3	-2,3
13. Доля дебиторской задолженности в имуществе	0,03-0,05	0,04	0,04	0

Вывод: Предприятие находится в неустойчивом состоянии, существует сильная зависимость от заемных средств. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств свидетельствует на начало года о том, что на каждый рубль собственных средств предприятие привлекает 1,9 рубль заемных средств, что выше желаемого (не более 1). На конец года ситуация существенно улучшилась, и теперь на 1 рубль собственных средств предприятие привлекает 0,6 рублей заемных. Низкие показатели коэффициента маневренности свидетельствуют о неустойчивом финансовом положении предприятия. У предприятия нет собственных средств, которыми оно могло бы свободно маневрировать. Материальные запасы не покрываются собственными источниками, это видно из рассчитанного коэффициента обеспеченности. Его значения сильно отклонены от нормативного, на начало года составил -5,3, на конец -3. Доля дебиторской задолженности в имуществе является оптимальной, так как на начало и конец года равен 0,04. У предприятия по-прежнему существует нехватка собственных оборотных средств.

2.4. Анализ платежеспособности предприятия.

Платежеспособность предприятия, то есть его способность своевременно и в полном объеме оплачивать обязательства перед кредиторами, анализируется в краткосрочном и долгосрочном аспектах.

Оценка способности погашать краткосрочные обязательства (платежеспособность в краткосрочной перспективе) проводится на основе анализа ликвидности активов. Оценка способности расплачиваться по всем видам обязательств (платежеспособность в долгосрочной перспективе) проводится на основе анализа ликвидности баланса.

Для оценки платежеспособности статьи баланса группируют, активы – по степени ликвидности (скорости преобразования в денежную форму), пассивы – по степени срочности оплаты.

Таблица 8

Группы активов и пассивов	На начало года	На конец года
А₁ – наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения)	68	462
А₂ – быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность)	32995	29136
А₃ – медленно реализуемые активы (запасы, НДС по приобретенным ценностям и прочие оборотные активы)	36468	27406
А₄ – трудно реализуемые активы (внеоборотные активы)	701760	635947
П₁ – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность)	204590	106192
П₂ – краткосрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы, и прочие краткосрочные пассивы)	56568	71460
П₃ –долгосрочные обязательства	1293	1293
П₄ – постоянные пассивы (собственные средства)	508840	514006

Для проведения анализа ликвидности активов рассчитываются следующие показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, критический коэффициент ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) и коэффициент текущей ликвидности.

Расчет коэффициентов проведем в таблице 9.

Таблица 9

Анализ ликвидности активов

Показатели	Значение показателя			Изменение
	Рекомендуемое	Фактическое
	Рекомендуемое	На начало года	На конец года
1. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (наиболее ликвидные активы), тыс. руб.	—	68	462	394
2. Дебиторская задолженность (быстро реализуемые активы), тыс. руб.	—	32995	29136	-3859
3. Производственные запасы и другие, медленно реализуемые активы, тыс. руб.	—	36468	27406	-9062
4. Краткосрочная задолженность, тыс. руб.	—	261158	177652	-83506
5. Коэффициент абсолютной ликвидности	не менее 0,2-0,25	0,0003	0,004	0,0037
6. Критический коэффициент ликвидности	не менее 0,7 - 0,8	0,13	0,31	0,18
7. Коэффициент текущей ликвидности	не менее 2-2,5	0,3	0,32	0,02

Таким образом, рассчитав основные показатели платежеспособности, делаем вывод: коэффициент абсолютной ликвидности показал, что предприятие не в состоянии погашать краткосрочную задолженность за счет собственных средств и финансовых вложений. Критический коэффициент ликвидности показал, что предприятие не может погашать в установленные сроки кредиторскую задолженность. И наконец, коэффициент текущей ликвидности свидетельствует о том, что предприятие не может производить платежи, так как у него отсутствуют собственные оборотные средства, даже, несмотря на выплачиваемую дебиторскую задолженность. Все коэффициенты очень сильно отклонены от нормативных значений.

Анализ ликвидности баланса позволяет оценить платежные возможности предприятия в долгосрочной перспективе – способность погашать не только краткосрочные, но и долгосрочные обязательства, а также обеспеченность собственными оборотными средствами. Для оценки ликвидности баланса следует сопоставить итоги групп по активу и пассиву.

Ликвидность баланса может быть абсолютной, нормальной, нарушенной, недопустимой (неликвидный баланс). Предприятие является полностью платежеспособным только при выполнении условий абсолютной ликвидности баланса. В этом случае оборотные активы различной степени ликвидности достаточны для оплаты соответствующих обязательств, сгруппированных по степени срочности их оплаты (табл. 9).

Таблица 10

Характеристика различных типов ликвидности баланса

Тип ликвидности	Балансовые соотношения (условия ликвидности баланса)				Зона риска	Характеристика
Абсолютная	А₁ ≥П₁	А₂ ≥П₂	А₃ ≥П₃	А₄ ≤П₄	Безрисковая зона	Состояние абсолютной ликвидности баланса, при которой у предприятия в платежеспособности нет
Нормальная	А₁< П₁	А₂ ≥П₂	А₃ ≥П₃	А₄ ≤П₄	Зона допустимого риска	У предприятия существуют сложности в оплате обязательств в интервале до 3 месяцев
Нарушенная	А₁ <П₁	А₂ <П₂	А₃ ≥П₃	А₄ ≤П₄	Зона критического риска	Ограниченные возможности оплаты обязательств в интервале до 6 месяцев, как правило, риск неплатежеспособности дополняется кредитным риском и риском неустойчивости
Кризисное состояние, баланс неликвиден	А₁ <П₁	А₂ <П₂	А₃ <П₃	А₄ ≥П₄	Зона катастрофического риска	Предприятие находится в кризисном состоянии, не способно осуществлять платежи в интервале до 1 года. Риск неплатежеспособности дополняется риском банкротства

Информация о работе Оценка финансовой устойчивости предприятия