Оценка финансовой устойчивости предприятия

     ВВЕДЕНИЕ

      В целях рыночных отношений исключительно  велика роль анализа финансового состояния предприятия. Это связано с тем, что предприятия приобретают самостоятельность, несут полную ответственность за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности перед совладельцами (акционерами), работниками, банком и кредиторами.

      Анализ  финансового состояния предприятия  имеет многоцелевую направленность и, в частности, может осуществляться по следующим основным направлениям: постоянный мониторинг фактической эффективности деятельности предприятия на основе финансовой отчетности; выявление платежеспособности предприятия и удовлетворительной структуры баланса предприятия с целью недопущения его банкротства; оценка финансового состояния предприятия с позиций целесообразного вложения финансовых ресурсов в развитие производства.

     Тема курсовой работы «анализ финансового состояния предприятия и диагностика вероятности банкротства» особенно актуальна на современном этапе развития экономики России, в связи с большим числом неплатежеспособных предприятий, на которых уже проводится та или иная судебная процедура банкротства, и с еще большим числом предприятий, которым угрожает такая опасность. Именно для избежания подобных неблагоприятных ситуаций и своевременного распознания признаков надвигающегося банкротства, финансовыми службами предприятия должна проводиться постоянная диагностика его состояния. И в случае обнаружения опасных симптомов руководством предприятия на основе данных финансового анализа разрабатывается антикризисная программа.

     Целью курсовой работы является овладение  методикой анализа экономических показателей и процессов, закрепление и углубление знаний по специальности, формирование навыков экономического анализа деятельности предприятия и диагностики его финансового состояния, умение самостоятельно и творчески применять теоретические знаний на практике.

     Для достижения указанной цели в работе были поставлены и решены следующие  задачи:

1. Рассмотреть теоретические аспекты исследования финансового состояния и динамику банкротства предприятия;
2. Провести анализ финансового состояния организации, специализирующегося на выпуске лекарственных препаратов;
3. Выявить основные направления по улучшению финансового состояния предприятия.

     Объектом  исследования курсовой работы является анализ финансового состояния предприятия производственно-лекарственных препаратов.

     Предметом исследования является анализ финансового  состояния предприятия, специализирующегося на производстве лекарственных препаратов, а также пути предотвращения банкротства.

     Работа  состоит из введения, трех основных разделов, заключения, списка литературы и приложений

    В данной курсовой работе использованы бухгалтерский баланс организации и отчет о прибылях и убытках за 2009 год. 
 

 

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ  ИССЛЕДОВАНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ.

 

1.1. Система показателей  оценки устойчивости  и платежеспособности.

      Основной  целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых  параметров дающих объективную и  точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

     Первоочередное  внимание в хозяйственной деятельности предприятия необходимо сосредоточить  на финансовой деятельности предприятия, рациональном и эффективном использовании финансовых ресурсов.

     Финансовая  деятельность охватывает совокупность операций по поступлению и затратам средств в денежном выражении, эффективном  их использовании в процессе производства и реализации продукции и товаров.

     Анализ  финансового состояния состоит  в изучении размещения и использования  средств производства, платежеспособности предприятия, обеспеченности собственными оборотными средствами, состоянии производственных запасов, собственных и заемных  источников их образования, дисциплины в расчетах с поставщиками, организациями и государством, выявления эффективности использования финансовых ресурсов.

      Одной из характеристик стабильного положения  предприятия служит его финансовая устойчивость. Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее 50% финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, иными словами, является платежеспособным. Финансовое положение определяется на основе анализа ликвидности и платежеспособности, а также оценки финансовой устойчивости.

      Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия:

1. коэффициент соотношения заемных и собственных средств;

2. коэффициент  автономии;

3. коэффициент маневренности собственного капитала;

4. коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов;

5. коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования.

     Выделяют 4 типа финансовой ситуации:

1) абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости. Она задается системой условий:

2) нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая его платежеспособность:

3) неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств:

4) кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставный капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы.

      Оценка  финансовой ситуации на предприятии  может проводиться разными способами: на основе балансовой модели, на основе трехкомпонентного показателя,

     Анализ  устойчивости финансового состояния  на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие  управляло финансовыми ресурсами  в течение периода, предшествующего  этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

     Финансовая  устойчивость обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

      Под ликвидностью организации понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность означает безусловную платежеспособность организации и предполагает постоянное равенство между ее активами и обязательствами одновременно по: общей сумме и срокам превращения в деньги (активы) или срокам погашения (обязательства).

      Платежеспособность организации - внешний признак его финансовой устойчивости и обусловлена степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками. Она определяется возможностью организации наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Анализ платежеспособности необходим не только для самой организации с целью оценки и прогнозирования его дальнейшей финансовой деятельности, но и для ее внешних партнеров и потенциальных инвесторов.

      Хозяйствующий субъект считается платежеспособным, если его общие активы больше чем  долгосрочные и краткосрочные обязательства. Хозяйствующий субъект является ликвидным, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства.

      Ликвидность активов – это способность  перевести актив в денежный эквивалент. Причем, чем короче срок, за который  активы можно перевести в деньги, тем выше ликвидность предприятия.

     В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы организации можно разделить на следующие группы:

     А1. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

     А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;

     А3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы;

     А4. Трудно реализуемые активы - статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы.

     Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

     П1. Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность; 

     П2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства, и прочие краткосрочные обязательства; 

     П3. Долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся к V и VI разделам, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также задолженность участникам по выплате доходов, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов; 

     П4. Постоянные пассивы или устойчивые - это статьи IV раздела баланса "Капитал и резервы". Если у организации есть убытки, то они вычитаются.

     Таким образом, чем выше платежеспособность и ликвидность предприятия, тем выше его способность быстро и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам и, соответственно, тем выше его финансовая устойчивость.

     Одной из важнейших задач анализа ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости является прогнозирование банкротства.  

     Банкротство предприятия означает его неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам или внести обязательные платежи в случае, если требования к должнику – юридическому лицу в совокупности составляет не менее 500, а к должнику-гражданину не менее 100 минимальных размеров оплаты труда и указанные требования не погашены в течение 3 месяцев.

     Существует  достаточно много методов оценки вероятности банкротства, позволяющих своевременно спрогнозировать банкротство и принять меры по его предотвращению. К таким методам относятся: индексы кредитоспособности (Z-счета), скоринговый анализ, методы балльной оценки, нормативный метод, система показателей У. Бивера, коэффициент Чессера и другие.

     Для более глубокого и верного  анализа вероятности банкротства  следует использовать не одну, а несколько методик и окончательную диагностику проводить на основе обобщения полученных результатов. 

1.2. Российское законодательство  о банкротстве  предприятий.

      Существующие  государственные системы правового  регулирования несостоятельности  отличаются друг от друга теми конкретными целями, которые ставят перед собой законодатели тех или иных государств. Эти цели могут быть самыми разнообразными, к примеру: