Оборотный капитал организации

- принцип  системности - отражает органическую  взаимосвязь финансовых норм  с системой применяемых технологических  норм и нормативов. Финансовые нормы основываются на технологических нормах и нормативах.

- принцип научной обоснованности - предполагает, что процесс нормирования оборотных средств основывается на современных методах организации производства, при этом создание научно обоснованной системы норм и нормативов оборотных средств является средством реализации внутренних резервов;

- принцип  прогрессивности - проявляется в  разработке мероприятий по ускорению  оборачиваемости оборотных средств  за счет сокращения производственного  цикла, улучшения организации  материально-технического снабжения  и сбыта продукции, снижения норм расхода материальных ресурсов и трудовых затрат, ускорения документооборота, уменьшения дебиторской задолженности.

Как было сказано ранее, нормирование оборотных средств осуществляется путем определения норматива оборотных средств. Норматив оборотных средств — минимальная плановая сумма денежных средств, постоянно необходимая предприятию для организации производственной деятельности.

Величина  норматива представляет собой произведение суммы однодневного расхода по смете  затрат на производство и нормы оборотных средств в днях: Wn=Hoc*(M/T), где Hoc - норма оборотных средств, т.е. относительная величина, как правило, выражаемая в днях и определяющая величину запаса оборотных средств; М/Т — однодневный оборот материальных ресурсов, т.е. величина затрат материальных ресурсов на календарный день, определяемая делением сметы затрат на производство на число календарных дней планового периода; М - стоимость материальных ресурсов за определенный период; Т- период (месяц, квартал, год).[10]

Норматив  оборотных средств на планируемый период рассчитывается методом прямого счета или аналитическим методом.

Различают совокупный норматив (общую сумму  оборотных средств) и частные  нормативы (размеры средств по элементам).

При использовании  метода прямого счета норматив исчисляется как совокупность оборотных средств в виде сумм отдельных элементов на основе имеющихся заказов и прогнозов сбыта, плановых смет себесто­имости, норм расхода и запасов материальных ценностей, планов по инновациям и инвестициям. При этом используется следующая формула: Woc = ∑Wn, где Woc - совокупный норматив элемента основных средств; Wn - норматив элемента основных средств. Ценность метода заключается в том, что совокупный норматив формируется как сумма отдельных элементов. Особенностью аналитического метода нормирования является ориентация на базисный уровень норматива и укрупненный расчет потребности в ресурсах на основании планов на нормируемый период. При этом используется следующая формула: Woc = In * Wб.ос, где In - индекс изменения объема выпускаемой продукции или использованного материального ресурса; Wб.ос - базисный уровень норматива. В свою очередь, индекс изменения объема выпускаемой продукции или использованного материального ресурса вычисляется по формуле: In = Впл/Вфакт или In = Мпл/Мфакт, где Впл и Вфакт - планируемый и фактический выпуск продукции; Мпл и Мфакт - соответственно планируемое и фактическое потребление материальных ресурсов. Преимущество данного метода заключается в быстроте расчетов, но в то же время его главным недостатком является перенесение просчетов и упущений, имевших место при определении норматива в базисном периоде, на планируемый период. Метод применим в основном для перспективных и прогнозных расчетов потребности в финансовых ресурсах.[10] 
 
 

2. Источники формирования оборотного капитала организации

2.1 Собственные  источники формирования и прироста  оборотного капитала в момент  образования организации и в  процессе производственной деятельности

Источники, из которых формируются оборотные  средства, отражаются в пассиве бухгалтерского баланса. Традиционные источники формирования оборотного капитала организации можно разделить на следующие группы:

• Собственные источники – собственные капитал;
• Средства, приравненные к собственным, - устойчивые пассивы;
• Заемные источники – краткосрочные кредиты банков;
• Товарный кредит;
• Привлеченные средства – кредиторская задолженность предприятия.

Собственные источники наиболее важны, так как от их удельного веса в общем финансировании оборотных активов зависит финансовая устойчивость организации. Собственный  оборотный капитал обеспечивает имущественную и оперативную самостоятельность и формируется из средств уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала, а также целевых поступлений и финансирования, а также нераспределенной прибыли.

Первоначально формирование собственного капитала осуществляется  в момент создания организации. Она  обеспечивается основными и оборотными средствами, необходимыми для осуществления  коммерческой деятельности в размерах, определенных учредительными документами.  Оборотные средства должны обеспечивать имущественную и оперативную самостоятельность предприятия, столь необходимую для рентабельной предпринимательской деятельности. Собственные оборотные средства свидетельствуют о степени финансовой устойчивости предприятия, его положении на финансовом рынке. Эти средства служат источником покрытия запасов, т.е. нормируемых оборотных средств. Первоначальное формирование их происходит в момент создания компании и образования ее уставного капитала. Источником собственных оборотных средств на этой стадии являются инвестиционные средства учредителей. В дальнейшем по мере развития предпринимательской деятельности собственные оборотные средства пополняются за счет получаемой прибыли, выпуска ценных бумаг и операций на финансовом рынке, дополнительно привлекаемых средств.[11]

Также можно отметить, что предприятия, которые вводятся в действие, формируют оборотные средства за счет средств бюджета, паевых взносов членов-основателей, взносов иностранных участников (для совместных предприятий), поступления от эмиссии ценных бумаг. Эти средства включаются в уставный фонд новосотворенного предприятия.

 На  уже действующих предприятиях  собственными источниками финансирования  оборотных средств является прибыль,  которая остается в распоряжении предприятия, поступления от эмиссии ценных бумаг, а также приравнены к собственным оборотным средствам постоянные пассивы.

Объем средств, которые направляются на пополнение собственных оборотных средств, зависит от ожидаемых размеров прироста норматива оборотных средств, общего объема прибыли, возможного объема привлечения ссудных средств и других факторов. К средствам, которые можно приравнять к собственным, принадлежат постоянные пассивы. Это средства целевого назначения, которые в результате примененной системы денежных расчетов постоянно находятся в хозяйственном обращении предприятий, а, однако, ему не принадлежат. До их использования по назначению они в сумме минимального остатка являются источниками формирования оборотных средств предприятия.[14]

Постоянные  пассивы - это минимальная  задолженность  из заработной платы работникам, отчислений на обязательное государственное пенсионное страхование, на социальное страхование, резерв будущих платежей, авансирования  покупателей (заказчиков).

В дальнейшем пополнение оборотных средств, авансируемых организацией на возобновление производственного цикла, может осуществляться за счет полученной выручки от продажи продукции и собственных средств, полученных организацией в процессе ее деятельности, главным образом за счет части нераспределенной прибыли, которая направляется на пополнение оборотных средств и финансирование их прироста. Это зависит как от накопленной нераспределенной прибыли прошлых лет, финансовых результатов текущего года, намечаемых направлений использования прибыли (инвестирования в капитальные вложения, выплаты доходов собственникам, расходования на потребление работникам, на социальные нужды и т.п.), так и от изменения норматива оборотных средств, от возможностей привлечения иных источников.[17]

  В условиях полной хозяйственной самостоятельности, когда организации наделены широкими полномочиями в распоряжении собственным имуществом, в том числе и денежными средствами, в их обороте могут находиться прочие собственные средства в виде временно не используемых фондов денежных средств.

  Средства этих фондов, имеющих целевое назначение, в современных условиях вовлекаются в текущий оборот по приобретению производственных запасов, покрытию затрат, связанных с сезонным характером производства, особенностями отгрузки готовой продукции, спецификой осуществления расчетов и т.п.

   Все это нарушает принцип целевого использования перечисленных фондов денежных средств. Однако в условиях нестабильной экономической ситуации такой путь позволяет расширить финансовые вложения в оборотный капитал и одновременно решить задачи по стабилизации величины собственного капитала, вложенного в текущий оборот. Этот путь в известной мере уменьшает зависимость организаций от заемных средств и в конечном итоге ведет к повышению их платежеспособности и ликвидности.

   Кроме собственных источников пополнения оборотных средств каждый хозяйствующий субъект располагает средствами, приравненными к собственным. Это так называемые устойчивые пассивы, которые не принадлежат организации, но, в силу установленного порядка расчетов, постоянно находятся в ее обороте и используются на вполне законных основаниях. Минимальный постоянный размер устойчивых пассивов всегда находится в распоряжении организации и используется в качестве дополнительного источника финансирования хозяйственной деятельности и формирования собственных оборотных средств. К устойчивым пассивам относятся:

• минимальная переходящая задолженность по оплате труда, которая обусловлена естественным расхождением между сроком начисления и датой выплаты заработной платы;
• задолженность бюджету по некоторым видам налогов, начисление которых происходит раньше срока платежа;
• минимальная задолженность по резервам на покрытие предстоящих расходов и платежей;
• минимальная задолженность покупателей по залогам за тару;
• задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате (предоплате) продукции.[13]

   2.2 Внешние источники формирования и прироста оборотного капитала в момент образования организации и в процессе производственной деятельности 

Деление оборотных средств на собственные и заемные обусловлено необходимостью сконцентрировать на предприятии минимальный запас материальных ценностей и заделов производства для обеспечения ритмичной и бесперебойной работы. Эта потребность покрывается за счет собственных и приравненных к ним источников.  Дополнительная потребность в оборотных средствах, вызванная сезонным характером производства, может быть профинансирована из других источников, в первую очередь из заемных средств.

   Также, бывает недостаток собственных оборотных средств. Это  возникает в том случае, если величина действующего норматива превышает сумму собственных и приравненных к ним средств. Недостаток собственных оборотных средств является, как правило, результатом недополучения запланированной прибыли или неправомерного, нерационального ее использования, «проедания» оборотных средств (использования их не по назначению) и других негативных факторов, возникших в процессе коммерческой деятельности организации. Недостаток собственных оборотных средств покрывается исключительно за счет средств самой организации, допустившей такое положение. Прежде всего, на покрытие недостатка направляется часть чистой прибыли, остающейся в ее распоряжении.[8]

   Кроме того, у хозяйствующего субъекта в процессе распределения валовой прибыли могут быть образованы резервные фонды, часть которых используется на покрытие недостатка собственных оборотных средств.

   Заемные средства в источниках формирования оборотных средств в современных условиях приобретают все более важное и перспективное значение. Основную форму заемных средств представляют краткосрочные кредиты банка. Они покрывают временную дополнительную потребность организации в средствах. Привлечение заемных средств обусловлено характером производства, сложными расчетноплатежными отношениями, возникшими при переходе к рыночной экономике, необходимостью восполнения недостатка собственных оборотных средств и другими объективными причинами. Заемные средства в виде кредитов используются более эффективно, чем собственные оборотные средства, так как совершают более быстрый кругооборот, имеют строго целевое назначение, выдаются на строго обусловленный срок, сопровождаются взиманием банковского процента. Это побуждает организацию постоянно следить за движением заемных средств и результативностью их использования.

   Привлекаются заемные средства не только в форме краткосрочного кредита банка, но и в виде кредиторской задолженности, а также прочих привлеченных средств, т. е. остатков фондов и резервов самой организации, временно не используемых по целевому назначению.[16]

   Государственный кредит на пополнение оборотных средств предоставляется предприятиям в соответствии с постановлением Президиума Верховного Совета Российской Федерации и Правительства Российской Федерации от 25 мая 1992 г. № 2837-1 «О неотложных мерах по улучшению расчетов в народном хозяйстве и повышении ответственности предприятий за их финансовое состояние», постановлением Правительства Российской Федерации и Центрального банка России от 1 июля 1992 г. № 458 и последующими изменениями и дополнениями. Государственный кредит на пополнение оборотных средств имеет целевой характер и предоставляется на основании соглашений предприятий с финансовыми органами из целевого внебюджетного фонда. Государственный кредит на пополнение оборотных средств предоставляется государственным предприятиям и организациям, акционерным обществам, у которых доля государства в уставном фонде более 50%, а также приватизированным предприятиям и организациям независимо от их организационно-правовой формы. При реорганизации предприятия и изменении его статуса задолженность по целевому государственному кредиту на пополнение оборотных средств передается правопреемникам. [19]