Нетрадиционные банковские операции

     Опыт  лизинговой деятельности США и Англии в СССР не использовался. Только во время II-й Мировой войны советские  граждане познакомились с понятием лизинга (lend-lease). США поставляло своим  союзникам по блоку оружие, продовольствие, автомобильную технику, медикаменты  и т. д.

     В России лизинг до недавнего времени  применялся лишь в международной торговле и в сравнительно небольших объемах. И только в конце 80-х годов российское правительство обратило внимание на лизинг, используя его для стимулирования инвестиционной деятельности. Обследование предприятий и организаций показало, что большая часть потребителей испытывает необходимость в привлечении машин, оборудования и другой техники на условиях аренды.

     На 1 июля 1989 г. объем приобретенного имущества  возрос в 220 раз, на начало 1990 г. — в 6 раз и в 1991 г. — в 2,9 раза. Объем  лизинговых операций на 1 января 1996 г. составил 670,5 млрд руб., а количество лизинговых компаний — 250.

     В мировой практике термин «лизинг» используется для обозначения различного рода сделок, основанных на аренде товаров  длительного пользования. В зависимости  от срока, на который заключается  договор аренды, различают три  вида арендных операции:

• краткосрочная аренда (рейтинг) — на срок от одного дня до одного года;
• среднесрочная аренда (хайринг) — на срок от одного года до трех лет;
• долгосрочная аренда (лизинг) — на срок от трех до 20 лет и более.

     Под лизингом обычно понимают долгосрочную аренду машин и оборудования или  договор аренды машин и оборудования, купленных арендодателем для  арендатора с целью их производственного  использования, при сохранении права собственности на них за арендодателем на весь срок договора.

     Любое определение лизинга является ограниченным и не может учесть всех форм проявления этого нового кредитного инструмента, но все-таки можно привести еще одно - определение Европейской федерации  национальных ассоциаций по лизингу  оборудования (Leaseurope): «Лизинг - это  договор аренды завода, промышленных товаров, оборудования, недвижимости для  использования их в производственных целях арендатором, в то время  как товары покупаются арендодателем, и он сохраняет за собой право  собственности».

     В Федеральном Законе РФ "О лизинге" от 29.10.98 № 164-ФЗ приводится следующее  определение лизинга: «Лизинг - это вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем».

     Но  кроме того, лизинг можно рассматривать  и как специфическую форму  финансирования вложений в основные фонды при посредничестве специализированной (лизинговой) компании, которая приобретает  для третьего лица имущество и  отдает ему это имущество в  аренду на долгосрочный период. Таким  образом, лизинговая ком фактически кредитует арендатора. Поэтому лизинг иногда называют «кредит-аренда» (фр. «креди-бай»).

     В отличие от договора купли-продажи, по которому право собственности  на товар переходит от продавца к  покупателю, при лизинге право  собственности на предмет аренды сохраняется за арендодателем, а  лизингополучатель приобретает  лишь право на его временное использование. По истечении срока лизингового  договора лизингополучатель может  приобрести объект сделки по согласованной  цене, продлить лизинговый договор  или вернуть оборудование владельцу  по истечении срока договора.

С экономической  точки зрения лизинг имеет сходство с кредитом предоставленным на покупку  оборудования. При кредите в основные фонды заемщик вносит в установленные  сроки платежи в погашение  долга, при этом банк для обеспечения  возврата кредита сохраняет за собой  право собственности на кредитуемый  объект до полного погашения ссуды. При лизинге арендатор становится владельцем взятого в аренду имущества  только по истечении срока договора и выплаты им полной стоимости  арендованного имущества. Однако такое  сходство характерно только для финансового  лизинга. Для другого вида лизинга - оперативного - наблюдается большее  сходство с классической арендой  оборудования.

     По  своей юридической форме лизинговая сделка является своеобразным видом  долгосрочной аренды инвестиционных ценностей.

     Четкое  определение лизинговой операции имеет  важное практическое значение, так  как при несоблюдении установленных  законом правил ее оформления она  не может быть признана лизинговой сделкой, что чревато для участников операции рядом неблагоприятных  финансовых последствий.

     3.2 Преимущества и  риски лизинговых  сделок

     Быстрый рост лизинговых операций объясняется  наличием ряда преимуществ.

Преимуществами  лизингополучателя являются:

• финансирование сделки по фиксированным ставкам;
• возможность расширения производства и наладка оборудования без крупных затрат и привлечения заемных средств;
• затраты на приобретение оборудования равномерно распределяются на весь срок действия договора. Высвобождаются средства на другие цели;
• защита от устаревания (морального износа) – лизинг способствует быстрой замене старого оборудования на более современное, сокращает риск морального износа;
• не привлекается заемный капитал; в балансе поддерживается оптимальное соотношение собственного и заемного капитала;
• арендные платежи увязаны с прибыльностью использования полученной по лизингу техники;
• техническое обслуживание и ремонт может взять на себя арендодатель;
• возможность обновлять оборудование без значительных затрат;
• налоговые льготы и инвестиционные стимулы;
• приобретение оборудования по окончании договора;
• при оперативном лизинге риск гибели оборудования лежит на арендодателе;
• высокая гибкость, лизинг позволяет оперативно реагировать на рыночные изменения;
• лизинговые платежи не включаются в показатель внешней задолженности страны.

К преимуществам  лизингодателя (банка) при лизинговой сделке относят:

• расширение сферы приложения банковского капитала;
• относительно меньший риск, чем предоставление банковских ссуд;
• налоговые льготы;
• возможность установления более тесных контактов с производителями оборудования, что создает дополнительные условия для делового сотрудничества.

     Для поставщика преимущества лизинга сводятся к расширению возможностей сбыта  и получению денег наличными.

     Лизинговые  операции являются рискованными, как  и другие банковские операции. В  зависимости от вида лизинговые риски  можно классифицировать следующим  образом.

     Нефинансовые  риски

     Маркетинговые риски - риск не найти арендатора на все имеющееся оборудование. Он присущ в основном оперативному лизингу. Способом страхования является увеличение рисковой премии в лизинговом платеже; использование для сделок наиболее популярных видов оборудования и другой техники; продажа объекта сделки по окончании лизингового договора с учетом конъюнктуры рынка.

     Риск  ускоренного морального старения объекта  сделки. Поскольку объектами лизинговых сделок выступает продукция наукоемких отраслей, то они часто "подвержены влиянию научно-технического прогресса". В этой связи при появлении на рынке более совершенного аналога объекта лизинговой сделки лизингополучатель стремится к замене устаревшего оборудования и досрочному расторжению лизингового договора либо заключению контракта по форме возобновляемого лизинга. Основным способом минимизации этого риска является установление безотзывного периода, т.е. периода, в течение которого договор не может быть расторгнут.

     ЦЕНОВОЙ РИСК - риск потенциальной потери прибыли, связанный с изменением цены объекта лизинговой сделки в течение срока действия лизингового контракта. Лизингодатель теряет потенциальную прибыль при повышении цен на объекты лизинговых сделок, заключенных по старым ценам. Лизингополучатель, напротив, терпит убытки при падении цен на арендованное по старым ценам оборудование. Взаимная минимизация этого риска осуществляется путем установления фиксированной суммы каждого лизингового платежа на протяжении всего периода лиза. Сумма лизинговых платежей рассчитывается исходя из рыночной стоимости объекта сделки на момент заключения контракта.

     Риск  гибели или невозможности  дальнейшей эксплуатации минимизируется путем страхования объекта сделки. При оперативном лизинге объект сделки страхует лизингодатель, при финансовом - лизингополучатель.

     Финансовые  риски

     РИСК  НЕСБАЛАНСИРОВАННОЙ ЛИКВИДНОСТИ - возможность финансовых потерь, возникающих в случае неспособности лизингодателя покрыть свои обязательства по пассиву баланса требованиями по активу. Этот риск возникает, когда лизингодатель не в состоянии рефинансировать свои активные операции, сроки платежей по которым не наступили, за счет привлечения средств на рынке ссудных капиталов. Минимизация этого риска достигается путем: увязки потоков денежных средств во времени и по объемам; создания резервного фонда; диверсификации пассивных операций.

     РИСК  НЕПЛАТЕЖА - риск неуплаты лизингополучателем лизинговых платежей. Минимизация этого риска основана на: тщательном анализе финансового положения лизингополучателя; лимитировании суммы одного лизингового контракта; получении гарантий от третьих лиц; страховании риска неплатежа.

     ПРОЦЕНТНЫЙ  РИСК - опасность потерь, возникающих в результате превышения процентных ставок, выплаченных лизинговой компанией по банковским кредитам, над ставками, предусмотренными в лизинговых контрактах. Снижение процентного риска осуществляется путем купли-продажи финансовых фьючерсов или заключения сделки "процентный своп".

     ВАЛЮТНЫЙ  РИСК - возможность денежных потерь в результате колебания валютных курсов. Эти риски минимизируются подобно процентному риску.

     ПОЛИТИЧЕСКИЕ  И ЮРИДИЧЕСКИЕ  РИСКИ тесно связаны между собой. Наиболее ярко проявляются при осуществлении международных лизинговых операций.

     Политический  риск представляет опасность финансовых потерь, связанных с изменением политической ситуации в стране, забастовками, изменением государственной экономической политики, аннулированием государственного заказа и т.п.

     Юридический риск связан с потерями, возникающими в результате изменения законодательных  актов.

     При осуществлении международных лизинговых сделок целесообразно использовать следующие способы управления юридическими и политическими рисками:

анализ  особенностей политической ситуации и  налогового законодательства страны пребывания лизингополучателя;

увеличение  рисковой премии пропорционально предполагаемой величине рисков;

межправительственные  соглашения по гарантии инвестиций.

     3.3 Сравнение фактических затрат на покупку автотранспорта в кредит и по договору лизинга

     Для примера сравним фактические  затраты на  покупку автотранспорта стоимостью 10 000 у. е.  в кредит и по договору лизинга.

     Исходные  данные

     Затраты на покупку автотранспорта в кредит и по договору лизинга

     Вывод: после проведения расчетов выгода приобретения автотранспорта по договору лизинга  становится очевидной: фактическая  сумма, затраченная на покупку, в  этом случае значительно ниже.

     При изменении исходных данных или процентной ставки соотношение  фактических  затрат при покупке автотранспорта в кредит и по договору лизинга сохраняется.