Кредитная политика банков

Коэффициент обслуживания долга К17 определяется как отношение выручки от реализации к задолженности перед банком П12/(П2 + ПЗ). Он показывает, какая часть прибыли используется для проплаты процентных платежей по долгу: чем больше эта часть, тем ниже кредитоспособность клиента, поскольку меньшая часть прибыли направляется на капитализацию и другие цели развития предприятия.

Финансовое  положение предприятия обуславливается  в немалой степени и его  деловой активностью. В критерии деловой активности предприятия  включаются показатели, отражающие качественные и количественные стороны развития его деятельности: объем реализации продукции и услуг, широта рынков сбыта продукции, прибыль, величина чистых активов. В мировой практике с этой целью используется «золотое правило экономики предприятия», в соответствии с которым рассматриваются  следующие величины: Тбп – темпы роста балансовой прибыли; Тр – темпы роста объема реализации; Тк – темпы роста суммы активов (основного и оборотного капитала) предприятия. Оптимальным является следующее соотношение указанных величин:

Тбп > тр > тк > 100 %.

Более высокие темпы роста прибыли  по сравнению с темпами роста  объема реализации свидетельствуют  об относительном снижении издержек производства, что отражает повышение  экономической эффективности предприятия.

Более высокие темпы роста объема реализации по сравнению с темпами роста  активов предприятия (основного  и оборотного капитала) свидетельствуют  о повышении эффективности использования  ресурсов предприятия.

Соблюдение  «золотого правила» означает, что  экономический потенциал предприятия  возрастает по сравнению с предыдущим периодом.

В процессе принятия управленческого решения  о выдаче кредита используется ряд  классификационных моделей, отделяющих фирмы-банкроты от устойчивых заемщиков  и прогнозирующих возможное банкротство  фирмы-заемщика. Такие модели являются средством систематизации информации и способствуют принятию окончательного решения о предоставлении кредита  и контроля за его использованием. Наиболее распространенными являются «Z-анализ» Альтмана и Модель надзора за ссудами Чессера.

«Z-анализ» был введен Альтманом, Хальдеманом и Нарайаной и представлял собой модель выявления риска банкротства корпораций.

Цель  «Z-анализа» – отнести изучаемый  объект к одной из двух групп: либо к фирмам-банкротам, либо к успешно  действующим фирмам. Линейная модель Альтмана, или уравнение Z-оценки, выглядит следующим образом:

Z = 1,2 Х1 + 1,4 Х2 + 3,3 Х3 + 0,6 X4 + 1,0 X5

Правило разделения фирм на группы успешных и  банкротов следующее:

если Z < 2,675, фирму относят к группе банкротов;

если Z > 2,675, фирму относят к группе успешных;

при значении Z от 1,81 до 2,99 модель не работает, этот интервал – «область неведения».

Принимая  за основу составленный ранее агрегированный баланс, переменные для уравнения Z – оценки рассчитывают следующим  образом:

 

Данную  количественную модель в процессе анализа  можно использовать как дополнение к качественной характеристике, данной служащими кредитных отделов. Однако она не может заменить качественную оценку. Модель и получаемые посредством  нее Z-оценки могут послужить ценным инструментом определения общей  кредитоспособности клиента.

Хотя  одной из важнейших задач банковских служащих является оценка политики и  эффективности управленческой деятельности на предприятии, но прямая оценка –  трудная задача, поэтому прибегают  к косвенной – путем анализа относительных показателей, отражающих не причины, а симптомы. Однако, выявляя аномальные значения показателей, кредитный аналитик может очертить проблемные области и выявить причины возникающих проблем.

Фактически  коэффициенты Z-оценки содержат элемент  ожидания. Это означает, что если Z-оценка некоторой компании находится  ближе к показателю средней компании-банкрота, то при условии продолжающегося  ухудшения ее положения она обанкротится. Если же менеджеры компании и банк, осознав финансовые трудности, предпринимают  шаги, чтобы предотвратить усугубление  ситуации, то банкротства не произойдет, то есть Z-оценка является сигналом раннего  предупреждения.

Таким образом, модель Альтмана пригодна для  оценки общей деятельности компании.

Модель надзора за ссудами Чессера прогнозирует случаи невыполнения клиентом условий договора о кредите. При этом под «невыполнением условий» подразумевается не только непогашение ссуды, но и любые другие отклонения, делающие ссуду менее выгодной для кредитора, чем было предусмотрено первоначально. Переменные, входящие в модель, могут рассчитываться на основании данных составленного ранее агрегированного баланса, что показано ниже.

В модель Чессера входят следующие шесть переменных:

 

Оценочные показатели модели следующие:

у = -2, 0434 + (-5, 24Х1) + О, 0053Х2– 6, 6507Х3 +

+ 4,4009Х4 – О, 0791Х5 – О, 1020Х6.

Переменная у, которая представляет собой линейную комбинацию независимых переменных, используется в следующей формуле для оценки вероятности невыполнения условий договора, Р:

 

где е = 2,71828. Получаемая оценка у может рассматриваться как показатель вероятности невыполнения условий кредитного договора. Чем больше значение у, тем выше вероятность невыполнения договора для данного заемщика.

В модели Чессера для оценки вероятности невыполнения договора используются следующие критерии:

если  Р > 0,50, следует относить заемщика к группе, которая не выполнит условий договора;

если  Р < 0,50, следует относить заемщика к группе надежных.

Модель  оценки рейтинга заемщика Чессера подходит для оценки надежности кредитов.

Однако, используя математические методы при  управлении ссудами банка, необходимо иметь в виду, что предоставление коммерческих кредитов не есть чисто  механический акт. Это сложный процесс, в котором важны как человеческие отношения между сторонами, так  и понимание технических аспектов. Математические модели не учитывают  роль межличностных отношений, а  в практике кредитного анализа и  кредитования этот фактор необходимо учитывать.

Рейтинговая оценка предприятия-заемщика рассчитывается на основе полученных значений финансовых коэффициентов и является заключительным обобщающим выводом анализа кредитоспособности клиента.

Для рейтинговой оценки используются полученные на этапе общего анализа три группы коэффициентов, а именно: финансового  левереджа, ликвидности, рентабельности, а также данные анализа деловой активности предприятия.

Коэффициенты  финансового левереджа и ликвидности используются в рейтинге в связи с тем, что они имеют обусловленный экономически критериальный уровень, тогда как остальные группы финансовых коэффициентов – коэффициент эффективности, прибыльности, обслуживания долга, такого критериального значения иметь не могут из-за особенностей функционирования каждого отдельного предприятия. Коэффициенты эффективности, прибыльности, обслуживания долга дают скорее качественную оценку работы предприятия, тогда как коэффициенты финансового левереджа и ликвидности содержат в себе и качественный, и количественный аспект.

Рейтинговая оценка вычисляется следующим образом. Для рассмотрения берутся данные трех таблиц: коэффициенты финансового  левереджа, коэффициенты ликвидности, коэффициенты прибыльности, а также анализа деловой активности («золотое правило экономики предприятия»).

Соблюдение  критериального уровня каждого из коэффициентов финансового левереджа дает 10 % для рейтинговой оценки, несоблюдение коэффициента – 0 %. То же правило и в отношении коэффициентов ликвидности.

Если  каждый из коэффициентов прибыльности имеет положительное значение (то есть предприятие имеет прибыль), это дает 5 % для рейтинговой оценки. Если значение коэффициентов отрицательное (у предприятия убыток) – 0 %.

Выполнение  «золотого правила экономики  предприятия» дает 5 %, невыполнение – 0 %.

Набранное количество процентов суммируется. Наибольшее возможное значение рейтинговой  оценки – 100 % (Табл. 1.3.1).

Таблица 1.3.1.

Рейтинговая оценка предприятий

 

Кроме того, следует принять во внимание, что бухгалтерский баланс и показатели, рассчитанные на его основе, являются моментными данными, то есть характеризуют  положение заемщика на дату составления  отчетности, и в связи с этим анализ ликвидности баланса заемщика и финансового левереджа должен дополняться анализом рентабельности в целом и оборачиваемостью ресурсов. Данные показатели более полно характеризуют тенденции, сложившиеся в хозяйственной деятельности заемщика. Также для получения более объективной картины необходимо рассчитать названные коэффициенты по состоянию на различные даты, что позволит проследить динамику изменения финансового состояния предприятия.

Финансовая  отчетность является лишь одним из каналов получения информации о  заемщике. К другим источникам относятся  также архивы банка, отчеты специализированных кредитных агентств, обмен информацией  с другими банками и финансовыми  учреждениями, изучение финансовой прессы.

Банки хранят всю информацию о прошлых  операциях со своими клиентами. Архивы кредитного отдела позволяют установить, получал ли заявитель в прошлом  займы у банка, и если получал, были ли задержки с платежами, нарушения  условий договора и т. д. Бухгалтерия сообщает о всех случаях неразрешенного овердрафта.

Банковские  отделы кредитоспособности изучают  отчеты кредитных агентств, которые  содержат базовую информацию о фирмах, историю их деятельности, сведения о финансовом положении за ряд лет. Это особенно важно, если банк ранее не имел контактов с заемщиком. Агентства могут выпускать специализированные отчеты о компаниях в определенной отрасли или группе отраслей, что также представляет интерес для банка.

Наконец, банки и другие финансовые учреждения обмениваются конфиденциальной информацией  о компаниях. Банк просит заявителя  представить список других банков и  финансовых учреждений, с которыми он ведет дела или имел отношения  в прошлом. Затем банк проверяет  представленную информацию по почте  или по телефону. Он просит другие банки  охарактеризовать заявителя на основе прошлого опыта работы с ним.

При изучении заявки на кредит кредитный  инспектор может произвести инспекцию  фирмы на месте и побеседовать с ключевыми должностными лицами. Очень важно выяснить уровень  компетенции людей, возглавляющих  финансовые, операционные и маркетинговые  службы, административный аппарат. Во время посещения фирмы можно  выяснить многие технические вопросы, которые не были затронуты во время  предварительного интервью, а также  составить представление о состоянии  имущества, зданий и оборудования компании, о привычках и поведении сотрудников  и т. д.

В случае благоприятного заключения банк приступает к разработке условий кредитного договора. Этот этап называется структурированием ссуды. В процессе структурирования банк определяет основные характеристики ссуды: вид кредита; сумму; срок; способ погашения; обеспечение; цену кредита; прочие условия.

Структурирование  может оказать серьезное влияние  на успех кредитной сделки. Если банк определил в договоре слишком  напряженные сроки погашения  ссуды, то заемщик может остаться без капитала, необходимого для нормального  функционирования. В результате выпуск продукции не будет расти согласно первоначальным наметкам. Напротив, если банк предоставит слишком либеральные условия выплаты долга (скажем, если денежные средства для погашения полугодовой ссуды будут получены в течение одного месяца), то заемщик будет длительное время бесконтрольно использовать полученный кредит.

Неправильное  определение суммы кредита тоже может вызвать серьезные проблемы. Если сумма занижена (например, вместо необходимых 300 тыс. руб. получено 100 тыс. руб.), то заемщику вскоре потребуется еще 200 тыс. руб., и первоначальный заем не будет погашен в срок. В обратной ситуации (выдано 200 тыс. руб., когда необходимо 100 тыс.) клиент будет располагать излишними суммами и затратит их на финансирование расходов, не предусмотренных кредитным договором.

Первый  шаг, который должен сделать кредитный  инспектор, разрабатывая условия будущей  ссуды – определить вид кредита. Это зависит от цели кредита, характера  операций, для финансирования которых  берется ссуда, возможности и  источников погашения кредита. Мы уже  говорили, что коммерческие ссуды  могут быть использованы для финансирования оборотного капитала и для финансирования основных фондов компании. Средства для  погашения ссуды в этих двух случаях  аккумулируются по-разному. Если ссуда  берется для финансирования запасов  или дебиторской задолженности, то средства, необходимые для ее погашения, образуются после продажи  этих запасов или оплаты счетов покупателями продукции. Во втором случае ссуда применяется  для покупки оборудования, зданий и т. п., и средства для погашения кредита будут получены в процессе длительной эксплуатации этих элементов основного капитала. Ясно, что при финансировании запасов или дебиторской задолженности клиент нуждается в краткосрочном кредите, погашаемом в течение нескольких месяцев, тогда как во втором случае кредит должен соответствовать срокам службы оборудования и соответственно иметь более длительный срок – от 1 до 25–30 лет.

Банк  предлагает клиенту тот вид кредита  и те условия погашения, которые  в наибольшей степени отвечают характеру  сделки, лежащей в основании займа. В первом случае это может быть сезонная ссуда, возобновляемая кредитная линия, перманентная ссуда для пополнения оборотного капитала, во втором – срочная ссуда, лизинговое соглашение, ссуда под закладную и т. д.