Контрольная работа по "Финансам"

1. Инвестиционные  фонды в России и за рубежом.

    Инвестиционный  фонд Российской Федерации — государственный  финансовый фонд Российской Федерации, предназначенный для софинансирования инвестиционных проектов.

    Инвестиционный  фонд - находящийся в собственности акционерного общества либо в общей долевой собственности физических и юридических лиц имущественный комплекс, пользование и распоряжение которым осуществляются управляющей компанией исключительно в интересах акционеров этого акционерного общества или учредителей доверительного управления.

    Инвестиционные  фонды могут быть либо акционерными, либо паевыми.

    По  своей структуре фонды делятся  на открытые, интервальные и закрытые.

    1. Фонды открытого типа. Фонд открытого  типа имеет переменный капитал.  При этом купить и продать  пай можно в любой день. Таким  образом, открытый инвестиционный  фонд может расширяться или  уменьшаться со временем без  необходимости организации серий  собраний акционеров или пайщиков  для получения разрешения на  увеличение или уменьшение капитала. В фонде открытого типа акции  или паи можно купить и предъявить  к выкупу в фонде регулярно,  чаще всего, ежедневно. Их также  можно купить/продать на бирже.  К открытым фондам относят  открытые паевые инвестиционные  фонды.

     2 Фонды закрытого типа. В таком  фонде имеется фиксированное  количество акций или паев. Поэтому  когда акции или паи инвестиционного  фонда приобретаются каким-либо  лицом, соответствующее их количество  должно быть продано другим  лицом. Эта операция проводится  на фондовой бирже так же, как  обычная купля/продажа акций.  Создание и выпуск дополнительных  акций (паев) или выкуп акций  (паев) для аннулирования обычно  требует согласия акционеров. В  России к фондам закрытого  типа принадлежат закрытые паевые инвестиционные фонды.

     3. Интервальные фонды. Где-то посередине  между открытыми и закрытыми  инвестиционными фондами находятся  интервальные. Строго говоря, интервальные  инвестиционные фонды - это открытые  инвестиционные фонды, паи которых можно купить/продать не в любой рабочий день, как в открытом фонде, а только в течение некоторых периодов времени, которые называются интервалами. Чаще всего, такие интервалы объявляются раз в квартал.

    Акционерный инвестиционный фонд - открытое акционерное общество, исключительным предметом деятельности которого является инвестирование имущества в ценные бумаги и иные объекты. Акционерный инвестиционный фонд не вправе осуществлять иные виды предпринимательской деятельности.

    Акционерный инвестиционный фонд вправе осуществлять свою деятельность только на основании  специального разрешения (лицензии), выдаваемой Федеральной службой по финансовым рынкам.

    Имущество акционерного инвестиционного фонда  подразделяется на имущество, предназначенное  для инвестирования (инвестиционные резервы), и имущество, предназначенное  для обеспечения деятельности его  органов управления и иных органов  акционерного инвестиционного фонда, в соотношении, определенном уставом  акционерного инвестиционного фонда.

    Инвестиционные  резервы акционерного инвестиционного фонда должны быть переданы в доверительное управление управляющей компании, соответствующей требованиям Федерального закона «Об акционерных инвестиционных фондах» № 156-ФЗ от 22.04.2010 г.

    Требования  к акционерному инвестиционному фонду

• 1. Размер собственных средств акционерного инвестиционного фонда на дату представления документов для получения лицензии на осуществление деятельности инвестиционного фонда должен соответствовать требованиям, установленным Постановлением ФКЦБ от 31 июля 2002 г. N 28/пс "Об утверждении требований к размеру собственных средств акционерного инвестиционного фонда", а именно размер собственных средств акционерного инвестиционного фонда на дату представления документов для получения лицензии не должен быть менее 5 млн. рублей.

     2. Акционерами акционерного инвестиционного  фонда не могут являться специализированный  депозитарий, регистратор, аудитор,  а также физическое или юридическое  лицо, с которым в соответствии  с требованиями Федерального  закона от 29 июля 1998 года N 135-ФЗ "Об  оценочной деятельности в Российской  Федерации" может заключаться  договор на проведение оценки, если указанные в настоящем пункте лица заключили соответствующие договоры с этим акционерным инвестиционным фондом.

    3. Имущество акционерного инвестиционного  фонда подразделяется на имущество,  предназначенное для инвестирования (инвестиционные резервы), и имущество,  предназначенное для обеспечения  деятельности органов управления  и иных органов акционерного  инвестиционного фонда, в соотношении,  определенном уставом акционерного  инвестиционного фонда.

    4. Инвестиционные резервы акционерного инвестиционного фонда должны быть переданы в доверительное управление управляющей компании, соответствующей требованиям Федерального закона.

    5. Для расчетов по операциям,  связанным с доверительным управлением  активами акционерного инвестиционного  фонда, открывается (открываются)  отдельный банковский счет (счета), а для учета прав на ценные  бумаги, составляющие активы акционерного  инвестиционного фонда, отдельный  счет (счета) депо. Такие счета,  за исключением случаев, установленных  законодательством Российской Федерации,  открываются на имя управляющей  компании с указанием на то, что она действует в качестве  доверительного управляющего, и  с указанием наименования акционерного  инвестиционного фонда.

    6. В случае заключения с управляющей  компанией  договора о передаче ей полномочий единоличного исполнительного органа акционерного инвестиционного фонда управляющая компания приобретает права и обязанности по управлению активами акционерного инвестиционного фонда на основании указанного договора. При этом для расчетов по операциям с активами акционерного инвестиционного фонда открывается (открываются) отдельный банковский счет (счета), а для учета прав на ценные бумаги, составляющие активы акционерного инвестиционного фонда, отдельный счет (счета) депо. Такие счета открываются на имя акционерного инвестиционного фонда.

    7. Акционерный инвестиционный фонд  обязан использовать при взаимодействии  с регистратором, специализированным  депозитарием и управляющей компанией,  осуществляющей доверительное управление  активами акционерного инвестиционного  фонда, документы в электронно-цифровой  форме с электронной цифровой  подписью.

      8. Акционерный инвестиционный фонд  обязан иметь сайт в сети  Интернет, электронный адрес которого  включает доменное имя, права  на которое принадлежат этому  фонду.

          Федеральная служба по финансовым рынкам принимает решение  о предоставлении лицензии и уведомляет об этом соискателя лицензии в срок, не превышающий 45 дней с даты получения  заявления о предоставлении лицензии с приложением всех необходимых  документов.

    Лицензия  на осуществление деятельности акционерных  инвестиционных фондов выдается сроком на 5 лет. Срок действия лицензии может  быть продлен по заявлению лицензиата. При продлении срока действия лицензии она действует бессрочно  либо в течение срока, указанного в заявлении о продлении срока  действия лицензии.

    Инвестируя  деньги в акционерный инвестиционный фонд, инвестор покупает его акции, и все дальнейшие отношения инвестора  и акционерного инвестиционного фонда происходят, как и в обыкновенном акционерном обществе. Если же акционер желает прекратить свои взаимоотношения с акционерным инвестиционным фондом, он должен продать свои акции на рынке любому иному лицу, а в некоторых случаях самому инвестиционному фонду.

    Высшим  исполнительным органом управления акционерного инвестиционного фонда  является совет директоров (наблюдательный совет).

    Совет директоров (наблюдательный совет) общества осуществляет общее руководство  деятельностью общества, за исключением решения вопросов, отнесенных Федеральным законом к компетенции общего собрания акционеров.

    Акционерный инвестиционный фонд не вправе размещать  иные ценные бумаги, кроме обыкновенных именных акций. Акционерный инвестиционный фонд не вправе осуществлять размещение акций путем закрытой подписки. Акции  акционерного инвестиционного фонда  могут оплачиваться только денежными  средствами или имуществом, предусмотренным  его инвестиционной декларацией. Неполная оплата акций при их размещении не допускается [2].

    Реорганизация акционерного инвестиционного фонда  в форме слияния, разделения и  выделения допускается при условии, что в результате такой реорганизации  будет создан (будут созданы) акционерный  инвестиционный фонд (акционерные инвестиционные фонды).

    Реорганизация акционерного инвестиционного фонда  в форме преобразования не допускается.

    В случае добровольной ликвидации акционерного инвестиционного фонда ликвидационная комиссия (ликвидатор) этого фонда  назначается по согласованию с федеральным  органом исполнительной власти по рынку  ценных бумаг. 

    Паевой  инвестиционный фонд - обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией.

         Паевой инвестиционный фонд не  является юридическим лицом.

         Паевой инвестиционный фонд должен иметь название (индивидуальное обозначение), идентифицирующее его по отношению к иным паевым инвестиционным фондам. Ни одно лицо, за исключением управляющей компании паевого инвестиционного фонда, не вправе привлекать денежные средства и иное имущество, используя слова "паевой инвестиционный фонд" в любом сочетании.

    Вкладывая денежные средства в паевой инвестиционный фонд, инвестор фактически заключает  с управляющей компанией договор  доверительного управления и становится владельцем инвестиционного пая (или  паев), т.е. какой-то доли всего ПИФа. Таким образом, каждый владелец паев данного ПИФа находится в равных условиях с другими владельцами  паев этого же ПИФа. Различие заключается  лишь в количестве паев, т.е. в размере  вложенной суммы. Управляющая компания продает паи управляемого ею фонда  всем желающим – будущим пайщикам, она же обязана и выкупать их, когда пайщики того пожелают, правда здесь есть некоторые оговорки. Об этом мы скажем ниже. Управляющая компания вправе передать свои права и обязанности  по управлению паевым фондом другой управляющей  компании. (Передача паевых фондов от одной  управляющей компании другой уже  успешно осуществлялась в России на практике).

    Паевые  инвестиционные фонды бывают трех типов: открытыми, интервальными и закрытыми.

    В открытом фонде инвестор имеет возможность  купить или продать свой пай в  любой рабочий день. В интервальном фонде инвестор имеет возможность  купить или продать свой пай только в определенные сроки - в так называемые "периоды открытия интервала". Интервал открывается не реже одного раза в год (обычно это 2-4 раза в год) на срок, равный двум неделям. Даты открытия и закрытия интервала фиксированные, они прописаны в правилах доверительного управления фондом.

    Закрытые  ПИФы создаются под какой-то проект, и продать свои паи можно только после завершения этого проекта. Закрытый фонд создается для прямых инвестиций, на срок 1 - 15 лет. При этом такие фонды не обязаны выкупать свои паи, пайщики получают деньги только после прекращения деятельности фонда. Это удобно для среднесрочных  инвестиций, поскольку позволяет  покупать значительные пакеты акций  или недвижимость, не заботясь об их ликвидности и не опасаясь внезапного оттока средств пайщиков.

    В зависимости от объектов инвестирования паевой фонд может быть: