Эмиссия и обращение ценных бумаг

Содержание 

1. Эмиссия и  обращение ценных бумаг………………………………………..3
2. Основы деятельности товарной биржи: биржевой товар, участники торгов, механизм биржевых операций………………………………………7
3. Задача…………………………………………………………………………10
4. Список использованной литературы……………………………………….12

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Вопрос  №1. Эмиссия и обращение ценных бумаг 

     Законодательство  в отдельную группу обособляет эмиссионные  ценные бумаги, составляющие основу рынка  ценных бумаг.  
Рынок ценных бумаг – это сектор экономики, включающий два взаимосвязанных компонента: эмиссию и обращение ценных бумаг.

     В основе рынка ценных бумаг лежат  эмиссионные ценные бумаги. Они бывают в документарной и бездокументарной форме.

     Документарная — это форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценных бумаг или в случае депонирования такового на основании записи по счету депо.

     При бездокументарной форме владелец устанавливается  на основании записи в системе  ведения реестра владельцев ценных бумаг, на основании записи по счету депо.

     В качестве эмиссионной может выступать  любая ценная бумага, в том числе  бездокументарная, которая одновременно характеризуется следующими признаками:            

     1.      закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удовлетворению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных законом формы и порядка;

     2.      размещается;

     3.      имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

     Эмитентами  могут быть: юридические лица, федеральные органы исполнительной власти, органы исполнительной власти субъектов РФ, органы местного самоуправления.

     Эмитент от своего имени несет обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими (владелец — лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности или ином вещном праве).

     Процедура эмиссии включает следующие этапы:

1. принятие эмитентом решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг — документа, содержащего данные, достаточные для установления объема прав, закрепленных ценной бумагой;
2. регистрация выпуска эмиссионных ценных бумаг, в том числе подготовка проспекта эмиссии,
3. изготовление (для документарной формы выпуска) сертификатов ценных бумаг — выпускаемых эмитентом документов, удостоверяющих совокупность прав на указанное в сертификате количество ценных бумаг и служащих основанием для владельца ценных бумаг требовать от эмитента исполнения его обязательств;
4. размещение эмиссионных ценных бумаг (их отчуждение эмитентом первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок);
5. регистрация отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг.

     Особенно  значим второй этап — регистрация  эмиссии, позволяющая не допустить на рынок сомнительных партнеров.

     Между тем по  каждому выпуску  эмиссионных  ценных  бумаг должно быть зарегистрировано отдельное решение о нем, а бумаги, не прошедшие регистрацию, не подлежат размещению. Все ценные бумаги одного выпуска должны иметь один государственный регистрационный номер — цифровой (буквенный, знаковый) код, который идентифицирует конкретный выпуск эмиссионных ценных бумаг.

     Обращение ценных бумаг выражается в заключении гражданско – правовых сделок, влекущих переход права собственности на ценные бумаги от первичных к вторичным и последующим владельцам. Права, закрепленные эмиссионной ценной бумагой, переходят к ее приобретателю с момента перехода права на эту ценную бумагу. Эмиссионные ценные бумаги, в отличие от других ценных бумаг, могут быть только именными и на предъявителя.

     Именные – это ценные бумаги, информация о владельцах которых должна быть доступна эмитенту в форме реестра владельцев ценных бумаг.

     Эмиссионные ценные бумаги на предъявителя – это ценные бумаги, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав не требует идентификации владельца. Переход прав на именную эмиссионную ценную бумагу должен сопровождаться уведомлением держателя реестра или депозитария, или номинального держателя ценной бумаги. Осуществление прав по предъявительским эмиссионным ценным бумагам производится по предъявлении их владельцем или его доверенным лицом.

     Становление, развитие и функционирование рынка  ценных бумаг в первую очередь  определяются профессиональными участниками  этого рынка. 

     Сложилось несколько следующих видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, детерминирующих особенности создания и деятельности его профессиональных участников:

     а) брокерская деятельность. Ею признается совершение гражданско – правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся брокерской деятельностью, именуется брокером;

     б) дилерская деятельность. Ею признается совершение сделок купли – продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и (или) продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий дилерскую деятельность, именуется дилером. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией;

     в) деятельность по управлению ценными  бумагами. Ею признается осуществление  юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц: ценными бумагами; денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги; денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами, именуется управляющим. При осуществлении своей деятельности он обязан указывать, что действует в качестве управляющего.

     г) клиринговая деятельность. Это деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним. Организации, осуществляющие клиринг по ценным бумагам, в связи с расчетами по операциям с ценными бумагами принимают к исполнению подготовленные при определении взаимных обязательств бухгалтерские документы на основании их договоров с участниками рынка ценных бумаг, для которых производятся расчеты. Клиринговая организация, осуществляющая расчеты по сделкам с ценными бумагами, обязана формировать специальные фонды для снижения рисков неисполнения сделок с ценными бумагами;

     д) деятельность по ведению реестра  владельцев ценных бумаг. Ею признаются сбор, фиксация, обработка, хранение и  предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг. Деятельностью по ведению реестра владельцев ценных бумаг имеют право заниматься только юридические лица. Лица, осуществляющие деятельность по ведению реестра ценных бумаг, именуются держателями реестра (регистраторами). Юридическое лицо, осуществляющее деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг, не вправе осуществлять сделки с ценными бумагами зарегистрированного в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг эмитента. Под системой ведения реестра владельцев ценных бумаг понимается совокупность данных, зафиксированных на бумажном носителе и (или) с использованием электронной базы данных, обеспечивающая идентификацию зарегистрированных в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг и учет их прав в отношении ценных бумаг, зарегистрированных на их имя, позволяющая получать и направлять информацию указанным лицам и составлять реестр владельцев ценных бумаг.  

     ж) деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг. Ею признается предоставление услуг, непосредственно  способствующих заключению гражданско – правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг, называется организатором торговли на рынке ценных бумаг. 
 

Вопрос  №2. Основы деятельности товарной биржи: биржевой товар, участники торгов, механизм биржевых операций 

      Товарная  биржа – это постоянно действующий оптовый рынок чистой конкуренции, на котором по определенным правилам совершаются сделки купли – продажи на качественно однородные и легко взаимозаменяемые товары.

      Товарные  биржи осуществляют куплю и продажу  не товаров, а контрактов на их поставку. На них продаются контракты на стандартизируемые виды товаров, которые могут быть проданы крупными партиями по образцам или техническому описанию. На товарных биржах выявляются базисные цены, которые формируются под влиянием соотношения спроса и предложения. Все биржи являются самостоятельными предприятиями и действуют независимо друг от друга. Одни товары продаются и покупаются лишь на какой – то од ной бирже, другие – на нескольких; однако, размеры контрактов на один и тот же товар и другие характеристики отличаются друг от друга на разных биржах.

      Биржевой товар — это товар, являющийся объектом биржевой торговли. Не любой из числа существующих в экономике товаров может продаваться или покупаться на бирже.

     В мировой практике выделяются следующие  основные классы биржевых товаров: собственно товары (вещественные товары), ценные бумаги, иностранная валюта, свободные индексы биржевых цен, процентные ставки по государственным облигациям.

     Характерными  чертами биржевого товара первого  класса являются:

массовый  характер производства и потребления, стандартизируемость,

хорошая сохраняемость, транспортабельность, независимость качественных характеристик товара от конкретного производителя, колебания цен под влиянием природных, сезонных, политических и других факторов.

     Участниками торгов на товарной бирже могут быть только брокеры, дилеры, управляющие и Центральный банк Российской Федерации. При этом участием в биржевых торгах не признается заключение клиринговой организацией на торгах фондовой биржи договоров, если соответствующие договоры заключаются клиринговой организацией в соответствии с правилами осуществления клиринговой деятельности в целях создания условий для исполнения участниками торгов обязательств по таким договорам. Иные лица могут совершать операции на фондовой бирже исключительно при посредничестве брокеров, являющихся участниками торгов. Участниками торгов на товарной бирже, созданной в форме некоммерческого партнерства, могут быть только члены такой биржи.

     Порядок допуска  к участию в торгах и исключения из числа участников торгов определяется правилами, устанавливаемыми фондовой биржей. Неравноправное положение участников торгов на товарной бирже, а также передача права на участие в торгах на товарной бирже третьим лицам не допускаются. 
 

     Базовые операции на товарной бирже

1. Клиринговые операции. В процессе совершения сделок на бирже

может получиться так, что возникнут взаимные долговые обязательства среди участников торгов. Для ее погашения в конце торгов расчетная палата проводит анализ сделок и устанавливает чистую маржу для каждого участника. Это позволяет избежать неудобных круговых расчетов.

     2. Фьючерсные и форвардные контракты.  Это соглашение на покупку или продажу какого – либо товара в будущем. Форвардным контрактом называется соглашение сторон на сделку в будущем по установленной предварительно цене. Расчеты по контракту производятся в момент его свершения.