Эмиссия и обращение ценных бумаг

     3. Опционы. При совершении купли – продажи фьючерсных контрактов риск порой превышает возможности спекулянтов. Опцион этот риск снижает. В этом случае клиент получает право, но не обязуется купить или продать фьючерс, если ему это будет выгодно. В случае отказа продавец получает от покупателя цену его риска – заранее обговоренную и определенную по разным методам премию.

     4. Хеджирование. Одной из основных  функций фьючерсного рынка 

является перенос риска с тех, кто хочет его избежать (хеджеры) на тех, кто согласен его принять (спекулянты). Этому способствуют такие свойства рынков, как стандартизированность контрактов и высокая ликвидность рынков. Поскольку все контракты стандартизированны, то не возникает необходимость проверять надежность противоположной стороны. Ликвидность позволяет продать товар по фиксированной цене независимо от ее изменения в будущем.

     5. Спекуляция. Если хеджер заинтересован  в стабильности рынка, то спекулянт – в колебаниях на нем. Поскольку размер маржи при заключении сделки не велик, спекулянт имеет большую свободу для маневра. Спекулянт не заинтересован в осуществлении или приеме конкретного товара. Спекуляцией могут заниматься как профессиональные трейдеры, так и частные лица, дающие поручения брокерам.

     Главными  чертами ценных бумаг с точки  зрения их возможности торговли на бирже являются: свободная купля – продажа без ограничений со стороны органа, выпустившего ценную бумагу (эмитента); надежность эмитента, его безубыточная деятельность и выполнение принятых им обязательств; размеры компании – эмитента и количество свободно обращающихся акций и т.д.

     Биржевая  торговля иностранной валютой может  быть организована в том случае, если валюта является свободно (или  частично) конвертируемой, т. е. отсутствуют государственные ограничения на ее куплю – продажу населением и организациями. 
 

Задача. Облигация, выпущенная на 2 года, номиналом 25000 руб. и копонной ставкой – 30% годовых, куплена за 20000 руб. Определить текущую годовую конечную доходность облигаций 

     Под доходностью понимают величину дохода от вложения финансовых средств, т.е. от предоставления активов в долг, соотнесенную с затратами на получение данной суммы дохода.

     В общем виде доходность является относительным  показателем и представляет собой доход, который приходится на единицу затрат.

     Показатель  текущей доходности характеризует  годовые (текущие) поступления по облигации  относительно затрат на ее покупку.

Текущая доходность облигации рассчитывается по формуле:

где, Дтек – текущая доходность облигации,%;

       Д – доход (сумма, выплачиваемая в год, % в рублях);

       Ц0 – курс стоимости облигации, по которой она была приобретена, руб.

     Текущая доходность облигации является простейшей характеристикой облигации. Однако этот показатель не отражает еще один источник дохода — изменение стоимости облигации за период владения ею. Поэтому по облигациям с нулевым купоном текущая доходность равна нулю, хотя доход в форме дисконта она приносит.

Решение:                           

Следовательно, при купонной ставке 30% и сроком на 2 года доходность облигации составит 75 рублей. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  использованной литературы 

1. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. – М.: 1 Федеративная Книготорговая Компания, 1998. – 352с.  
2. Галанов В.А. Биржевое дело. – М.: Финансы и статистика, 1998. – 352с.
3. Биржевая деятельность / Под ред. Проф. А.Г. Грязновой, проф. Р.В. Корнеевой, проф. В.А. Галанова. – М.: Финансы и статистика, 1996. – 240с.
4. Ценные бумаги / Под ред. В.И.Колесникова, В.С.Торкановского. – М.: Финансы и статистика, 1998. – 416с.
5. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело, Учебное пособие, Москва: «Инфра – М», 2002 г.
6. Рынок ценных бумаг и биржевое дело, Учебник / под. ред. Дегтяревой О.И., Коршунова Н.М., Жукова Е.Ф., Москва: «Юнити», 2004.
7. Биржевое дело: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. М.: 2003.