История российского рынка ценных бумаг(XVIII-XX)

Министерство  образования и науки Российской Федерации

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Комсомольский-на-Амуре  государственный

технический университет»

 

 

Кафедра «Экономика и финансы»

Специальность 080105 – «Финансы и кредит»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по  дисциплине «Рынок ценных бумаг»

 

Тема: «История российского рынка ценных бумаг(XVIII-XX)

 

 

 

 

Студент группы

 

Преподаватель 

 

 

 

 

 

 

 

 

2013

 

 

Содержание

1 Задание 1 Задачи…………………………………………..………………….. 2 Задание 2 Логическая схема........................................................................... 3 Задание 3  Тема: «История российского рынка ценных бумаг(XVIII-XX) Введение…………………………………………………………………………   3.1 Возникновение и развитие государственных ценных бумаг …………..   3.2 Становление рынка ценных бумаг………………………………………..   3.3 Развития рынка ценных бумаг в России в начале 90-х гг………………. Заключение............................................................................................................. Список  использованных источников................................................................... Приложение А Виды ценных бумаг на этапах формирования фондового рынка России…………………………………………………………………… Приложение Б Итоговый тест………………………………………………….

3 19 20 20 21 27 32 37 39   41 43

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задание 1. Решите задачи с подробными объяснениями

 

Задача 1

Определите  минимальную номинальную стоимость  акции ЗАО, образованного в январе 1996 года, если известно, что каждый акционер общества владеет акцией.

Решение:

В соответствии  Федерального закона от 01.11.1995 № 159-ФЗ «О минимальном размере оплаты труда» с 1 января 21996 г. МРОТ федеральный составляет 63 250 российских рублей.

По закону Российской Федерации (далее  – РФ) «Об акционерных обществах» число участников ЗАО должно быть не более 50,   уставный капитал не менее 100 минимальных размеров оплаты труда (далее – МРОТ).

Таким образом 50 участников владеет  по 1 акции, значит количество акций  равно 50.

50 акций = 100 МРОТ

1 акция =100 МРОТ / 50 = 2 МРОТ 

Следовательно, минимальная стоимость 1 акции составляет 2 МРОТ,

Ответ:   Минимальная номинальная  стоимость акции ЗАО  равна 2 МРОТ.

 

Задача 2

ОАО, имевшее минимально возможный уставный капитал (УК), увеличивает его в 3 раза, разместив весь выпуск среди акционеров. Акционер после увеличения УК, не приобретая новых акций, сохранил за собой право иметь информацию о составе ОАО. Какова минимальная суммарная стоимость акций, которыми должен обладать этот акционер, при условии, что УК состоит из обыкновенных акций?

Решение:

По законодательству УК ОАО должен быть больше 1 000 МРОТ.

Лица, с правом получения информации о составе ОАО, должны иметь больше 10 % голосов на общем собрании акционеров.

По условию задачи УК возрос в 3 раза, т.е. составил 3 000 МРОТ.

Следовательно, минимальная стоимость 1 акции равна:

1 акция = УК * минимальная доля участия,

1 акция =  3 000 МРОТ * 10 % = 300 МРОТ.

Ответ.  Минимальная суммарная  стоимость акций,  которыми должен обладать акционер ОАО, равен 300 МРОТ.

 

Задача 3

АО  осуществляет дополнительное размещение своих обыкновенных акций номинальной стоимостью 1 000 р. по рыночной цене 1 200 р. Определить минимальную цену, по которой акционеры - владельцы обыкновенных акций могут их приобрести в случае осуществления ими преимущественного права на приобретение акций.

Решение:

Владельцы обыкновенных акций  общества в случае осуществления ими преимущественного права приобретения акций общества могут приобрести их по цене не менее 0,9 от рыночной стоимости акций.

Отсюда следует, что минимальная  цена 1 акции, для акционеров - владельцев обыкновенных акций, будет равна =1 200 * 0,9 = 1 080 р.

Ответ: Минимальная цена 1 акции  равна1080 р.

Задача 4

Инвестор приобрел за 1 200 р. привилегированную  акцию номиналом в 1 000 р. и фиксированной ставкой дивиденда, равной 10 % годовых. Определите текущий доход по этой акции.

Решение:

Текущий доход = дивиденды = номинал * ставка

1 000 * 10 % = 100 р.

Ответ:  Текущий доход по привилегированной  акции равен 100 р.

Задача 5

Номинал банковской акции составляет 1 000 р., текущая  рыночная цена – 2 500 р. Банк выплачивает квартальный дивиденд в размере – 250 р. на одну акцию. Определите текущую годовую доходность акции.

Решение:

Текущая доходность акции (R_та) = Дивиденд (доход) / Стоимость покупки (рыночная стоимость) *100,                                                      

R_та = 250 р. * 4 квартала / 2 500 *100 =  40 %.

Ответ: Текущая годовая  доходность акции равна 40 %.

 

Задача 6

По  привилегированной акции, имеющей  фиксированный дивиденд, повышается текущая доходность. Как изменится курсовая стоимость данной акции?

Решение:

  У акций различают текущую  и совокупную доходность. Текущий  доход по акции равен дивиденду,  а текущая доходность акций  (r_та) в процентах определяется по формуле 1.1: 

                                                     rта = D / P *100,                                                 (1.1)                      

 

где D - дивиденд по акции;

      P – курсовая цена акции.

Ответ: При росте rта (текущей доходности) Р (курсовая стоимость) повышается. Это объясняется тем, что текущая доходность акции включает помимо дивидендов прирост или снижение ее курсовой цены.

 

 

Задача 7

Инвестор приобрел привилегированную акцию (номинальной  стоимостью 250 р.) по цене 300 р., с фиксированным дивидендом – 10 % годовых. Через два года инвестор продал акцию за 280 р. Определите конечную доходность акции, если известно, что в течение этих двух лет дивиденды выплачивались полностью.

 

Решение:

Доходность  акции определяется по формуле 1.2:   

                                                      R = D / P,                                                   (1.2)

Стоимость покупки = цена покупки = 300 р.

Полученный  доход = дивиденды за 2 года + цена продажи,

R = (10 % * 250 * 2  + (280 – 300)) / 300 = 0,1

Согласно формуле 1.2 доходность акции  равна 10 %.

Ответ: Конечная доходность акции 10 %.

 

Задача 8

Инвестор приобрел привилегированную  акцию (номинальной стоимостью 500 р.) по цене 1 300 р., с фиксированным дивидендом – 20 % годовых. Через три года инвестор продал акцию за 1 580 р. Определите конечную доходность акции (в пересчете на год) если известно, что в течение этих трех лет дивиденды выплачивались полностью.

Решение:

R = D / P,

Стоимость покупки = цена покупки = 1 300 р.

Полученный доход = дивиденды за 3 года + цена продажи

R = (20 % * 500 * 3 + (1 580  – 1 300)) / 1 300 = 0,45

Согласно формуле доходность акции  равна 20 %

Ответ: Конечная доходность акции  90 %.

Задача 9

Имеем дивиденд по акциям 20 %, ссудный  процент – 10 %. Номинальная стоимость акции 1 000 р. Чему равен курс акции и рыночная стоимость?

Решение:

Курс акции = рыночная стоимость / номинальную  стоимость,

Рыночная стоимость = дивиденды / ставка альтернативной доходности,

Рыночная стоимость =1 000 * 20 %  / 10 % = 2 000 р.

Курс = 2 000 / 1 000 * 100 = 200 %

Ответ. Курс акции равен 200 %, рыночная стоимость равна  2 000 р.

 

Задача 10

Номинальная стоимость акции составляет 1 000 р., ожидаемый размер дивиденда – 20 %. Определите ориентировочную курсовую стоимость акции, если ставка банковского процента составляет 12 %.

Решение:

Ожидаемая курсовая стоимость акции  определяется по формуле 1.3:

Ожидаемая курсовая стоимость акции = дивиденды / ставка доходности по альтернативному вложению,                                                                                     (1.3)                                                                

2 000 / 0,12 = 16 666 р.

Таким образом, разовая выплата  цены акции должна компенсироваться суммой дивидендов по данной акции.

Ответ: Ориентировочная курсовая стоимость  акции составит 16 666 р.

 

Задача 11 

Инвестор А  купил акции по цене 500 р., а через  месяц продал их с прибылью инвестору В, который спустя месяц после покупки также перепродал эти акции инвестору С, но по цене, равной 1 000 р. Определите, по какой цене инвестор В купил акции у инвестора А, если известно, что оба инвестора получили одинаковую доходность (дивиденды при этом не выплачивались)?

Решение:

Доходность  акции определяется по формуле 1.4:

                                                          R = Р_к – Р_н,                                                          (1.4)

где Р_к – конечная цена продажи;

      Р_н – начальная цена продажи.

Из  задания известно, что доходности равны, а конечная цена продажи инвестора А не указана, но она же и является начальной ценой покупки инвестора В.

Значит,

(X – 500) / 500 = (1 000 – X) / 1 000; 

X  = 707 р.

А доходность при  этом равна  (707 – 500) / 500 = 0,414

Ответ: Инвестор В купил акции у инвестора  А по цене 0, 414 или 41,4 %

 

Задача 12

Купонная ставка по облигации, со сроком погашения 1 год, составляет 15 %. Номинальная стоимость  облигации 1 000 р., рыночная – 1 100 р. Какова цена сделки купли-продажи данной облигации?

Решение:

Текущая стоимость  облигации определяется по формуле 1.5:

Текущая стоимость облигации = (периодическая  купонная выплата / (1 + процентная ставка r)) + (номинальная стоимость облигации / (1 + процентная ставка r)),                                                                                                                        (1.5)

1,1 = (15 % * 1 / 100 %) / (1 + r) + 1 / (1 + r) = 0,15 / (1 + r);

1 + r = 0,15 / 1,1;

r = 0,136 – 1;

r = 13,6 %.

Цена  сделки определяется по формуле 1.6:

                                 Цена сделки = рыночная стоимость * r,                              (1.6)

Цена  сделки = 1,10 * 0,136 = 150 р.

Следовательно, купив облигацию сегодня за 1 100 р., через год владелец получит 13,6 % дохода или 150 р.

Ответ: Цена сделки купли-продажи облигации 150 р.

 

Задача 13

Инвестор  приобрел две облигации номиналом в 1 000  р. каждая. Доход по одной из них составляет 10 %, по другой – 8 %. Определите разность годового дохода по этим облигациям.

Решение:

           Доход  = номинальная стоимость *доходность,                                               (1.7)

Д1 = 1 000 * 10 % / 100 % = 100 р.

Д2 = 1 000 * 8 % / 100 % = 80 р.

Разность = Д1 - Д2 = 100 - 80 = 20 р.

Ответ: Разность годового дохода 20  р. или 2 %.

 

Задача 14

Рассчитать  сумму дохода, причитающегося по облигации  с номинальной стоимостью 1 500 р. за 1 квартал, если доход по купону 15 % годовых?

Решение:

Доход за квартал  определяется по формуле 1.8:

Доход за квартал = номинальная стоимость * (годовая ставка доходность / количество периодов в году),                                                                               (1.8)

Следовательно, доход = 1 500 * (0,15 / 4 квартала) = 56,25 

Ответ: Сумма дохода равна 562 р.

 

 

 

Задача 15

 Облигация приобретена по  цене 400 р. Номинал облигации 1 000 р.  Какой дополнительный выигрыш, в момент гашения, получил владелец облигации, если годовой доход по купону 15 %?

Решение:

Дополнительный выигрыш облигации, в момент ее гашения, состоит в том, что будет получена годовая выплата по купону: