Использование коммерческого кредита в деятельности предприятия

     Чистый  рабочий капитал в отчетном периоде  вырос на 6360 тыс. руб. и составил 153033 тыс. руб., что означает предприятию  вполне достаточно собственного и долгосрочного заемного капитала для финансирования оборотных активов предприятия. Однако показатель собственного оборотного капитала значительно снизился в отчетном периоде(на 148866 тыс.руб.), и принял отрицательное значение -129395 тыс.руб. Это значит предприятию перестало хватать собственных средств для финансирования оборотных активов, и ему приходится восполнять эту разницу за счет использования долгосрочного заемного капитала.

     Продолжительность операционного цикла выросла  в отчетном периоде на 31 %, что  означает снижение эффективности использования  оборотных активов, и увеличение потребности в них.

     Продолжительность производственного цикла возросла на 7% - незначительное снижение эффективности  использования материальных активов.

     Продолжительность финансового цикла снизилась  на 65%, что говорит о значительном  повышении эффективности  проведения расчетов с поставщиками и дебиторами.

     Коэффициент чистых оборотных активов снизился незначительно, и составил 0,08. Предприятие применяет агрессивный подход к формированю оборотных активов:  наивысшая эффективность использования оборотного капитала при больших финансовых рисках.

     Текущие финансовые потребности предприятия  снизились на 16 % в отчетном периоде  и составили 581231 тыс. руб. Что свидетельствует о недостатке у предприятия денежных средств для финансирования текущих нужд, для этого привлекаются краткосрочные заемные финансовые ресурсы.

     Показатель  перспективных потребностей в денежных средствах, как и в предшествующем периоде имеет отрицательное  значение, снизился незначительно. В  перспективе можно ожидать дефицит  денежных средств, что необходимо учесть при разработке финансовой политики (например, привлечь долгосрочный заемный капитал).

2.7. Расчет плановой потребности предприятия в оборотном капитале.

     Сумма оборотных активов в отчетном году - 1 970 875 тыс. руб.

     Оборотные активы с выскоим риском вложения капитала (залежалые запасы, сверхнормативное НЗП, не пользующиеся спросом остатки ГП, сомнительная ДЗ и т.д.)                                            - 13140 тыс. руб.

     Планируется повышение объемов производства в планируемом периоде на 2%.

     Плановая потребность предприятия в оборотном капитале на плановый 2010 год составит:

     Пок=ОАочищ*Кq=(1970875-13140)*1,02=1996889,7 тыс. руб.

     Рекомендации  по управлению оборотными активами с  высоким риском вложения капитала:

     Сомнительную  дебиторскую задолженность, по которой дебиторы отказываются платить, необходимо взыскать в судебном порядке.

     По  поступившим от покупателей заявлениям об отказе от акцепта счетов изучаются  мотивы отказов, проверяется их обоснованность.

     Залежалые запасы по возможности использовать в производстве, либо продать (на металлолом и т.д.).

     Для предотвращения накопления запасов  необходим контроль использования  оборотных средств, который предполагает повседневный и тщательный анализ материально-технического снабжения, обоснованность заявок на сырье, материалы, своевременность их исполнения.

 
 
 
 
 

      Заключение.

      Коммерческий  кредит можно охарактеризовать как  кредит, предоставляемый в товарной форме продавцами покупателям в  виде отсрочки платежа за проданные  товары.

      Применение  коммерческого кредита требует наличия у продавца достаточного резервного капитала на случай замедления поступлений от должников.

      Выделяют  несколько способов предоставления коммерческого кредита:

      вексельный  способ, открытый счет, скидка при условии оплаты в определенный срок, сезонный кредит, консигнация, форфеттирование. Наиболее распространенную форму получил вексельный способ.

      Коммерческое  кредитование имеет определенные недостатки и сопряжено с кредитными и  валютными рисками, связывает оборотные средства (хотя и не отвлекает их) и ухудшает балансовые показатели и платежеспособность кредитора. Покупатель, воспользовавшись такой формой кредитования, может направить имеющиеся у него средства на другие цели. При прямом банковском кредитовании такое маневрирование собственными средствами затруднено.

      Ещё одно преимущество – возможность включения в себестоимость выпускаемой предприятием продукции процентов по данному кредиту.

      В практической части работы был проведен анализ финансовой деятельности ЗАО  «ЭЛСИБ», г. Новосибирск, за 2009 год. По результатам анализа бухгалтерской отчетности были сделаны следующие выводы.

      В отчетном периоде произошло расширение деятельности предприятия, о чем  свидетельствует общее увеличение капитала на 22%. Данное изменение вызвано  на 82% увеличением заемного капитала. Средства были инвестированы в основные фонды, а также пошли на финансировании оборотных активов.

      Все финансовые показатели имеют отрицательную  динамику, предприятие стало ещё  более зависимым от заемных средств, несет все большие финансовые риски, финансовая устойчивость снижается.

      Структура капитала предприятия неоптимальна. Несмотря на высокую долю заемных  средств (на конец года около 75%), наблюдается  прирост финансовой рентабельности лишь 11,5%. Что говорит о неэффективности  использования капитала.

      Величина  чистых активов ОАО «ЭЛСИБ» увеличилась  на 14,9% и значительно превышает  значение уставного капитала, значит, оно все ещё является привлекательным  для инвесторов.

      Нехватка  собственных средств для финансирования оборотных активов, восполняется за счет использования долгосрочного заемного капитала.

      В перспективе можно ожидать дефицит  денежных средств, что необходимо учесть при разработке финансовой политики.

      Предприятие применяет агрессивный подход к  формированю оборотных активов:  высокая эффективность использования оборотного капитала при больших финансовых рисках.

      Для повышения финансовой устойчивости и снижению финансовых рисков в перспективе  предприятию крайне необходимо снизить  долю заемных средств в капитале и перейти к умеренному подходу к формированию оботных средств. Для этого нужно пересмотреть финансовую политику предприятия, повысить эффективность использования оборотных активов (ужесточить контроль, тщательнее планировать закупки, совершенствовать нормативы использования ОС), привлечь дополнительные средства (выпуск и продажа акций).

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  использованной литературы

 

1. Финансы организаций (предприятий): учебное пособие / А.Н. Гаврилова, А.А. Попов. – М.: КНОРУС, 2008. – 608 с.
2. Коллас Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Пер. с франц.– М.: «Финансы», «ЮНИТИ», 2007.
3. Яковлев В.И. Некоторые особенности вексельных отношений. -М.: Финансы. 1998г. №2.
4. Ширинская Е.Б. Операции коммерческих банков и зарубежный опыт. –М.: Финансы и статистика 2003г.
5. Банковское дело. Справочное пособие. Под ред. Ю.А.Бабичевой. М. “Экономика” 1994 г.
6. Крупнов Ю.С. О некоторых тенденциях развития коммерческого кредита. – М.: Деньги и кредит. 1997г. №3.
7. Маневич В.Е., Перламутров В.Л. Вексельное обращение и вексельный кредит. –М.: Финансы. 1996г. №5.
8. Закон РФ «О переводном и простом векселе» №48-ФЗ от 7 марта 1997г.
9. Гражданский кодекс РФ (принят Федеральным собранием РФ от 30 ноября  г. № 51-Ф3).
10. Официальные сайт ЗАО «ЭЛСИБ» [www.elsib.ru]

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Приложение  В

Таблица 4 - Динамика стоимости чистых активов ОАО «ЭЛСИБ» за 2009 год

Показатели (в  разрезе  статей)	Начало  года		Конец года		Изменение (+;-)
	тыс руб.	уд.вес. %	тыс руб.	уд.вес. %	тыс. руб.	уд. вес %	в % к нач. года
Активы  расчетные, в т.ч.:	2 307 321		2 817 000		509679		+22
Внеоборот. Активы, в т.ч.:	604 206	26,2	846 125	30	241919	+3,8	+40
Нематериальные  активы	25136	1,2	68893	2,4	43757	+1,2	+174
Основные  средства	351 676	15,2	525 682	18,7	174006	+3,5	+50
Незавершенное строительство	59 830	2,6	27974	1	-31856	-1,6	-53
Долгосрочные финансовые вложения	70 546	3	42 537	1,5	-28009	-1,5	-40
Отложенные  налоговые активы	220	0,0001	14638	0,5	14418	+0,5	+6554
Прочие  внеоборотные активы	96798	4,2	166401	5,9	69603	+1,7	+72
Оборотные активы, в т.ч.:	1 703 115	73,8	1 970 875	70	267760	-3,8	+16
Запасы	851388	36,9	1180448	41,9	329060	+5	+39
НДС по приобретенным  ценностям	8761	0,4	5459	0,2	-3302	-0,2	-38
Дебиторская задолженность (платежи  в теч. 12мес.)	805 896	34,9	711 935	25,3	-93961	-9,6	-12
Задолженность учредит по взносам в УК	-	-	-	-	-	-	-
Краткосрочные финансовые вложения	17 830	0,7	4 411	0,2	-13419	-0,5	-75
Денежные  средства	19 240	0,9	68 622	2,4	49382	-1,5	+257
Собственные акции выкупл. у акционеров	-	-	-	-	-	-	-
Пассивы расчетные, в т.ч.	1683325		2100168		416843		+25
Долгосрочные обязательства, в т.ч.	127 202	7,6	282 428	13,4	155226	+5,8	+122
Займы и кредиты	94772	5,6	228049	10,8	133277	+5,2	+140
Отложенные  налоговые обязательства	32430	2	54379	2,6	21949	+0,6	+68
Краткосрочные обязательства, в т.ч.	1 556 442	92,4	1 817 842	86,6	261400	5,8	+17
Займы и кредиты	587010	34,9	500840	23,8	-86170	+11,1	-15
Кредиторская  задолженность	968 824	57,5	1 316 611	62,7	347787	+5,2	+36
Задолж. перед учредит по выплате доходов	289	0,02	289	0,01	0	-0,01	0
Доходы  будущих периодов	319	0,02	102	0,005	-207	-0,015	-65
Чистые  активы	623996		716832		92836		+14,9

Приложение  Г

«Дерево проблем»

 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Приложение  Д

«Дерево целей»