Инвестиционная стратегия и анализ инвестиционных проектов

    КАМЧАТСКИЙ  ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ 
 

    КАФЕДРА БУХГАЛТЕРСКОГО УЧЕТА И ФИНАНСОВ 
 

    ИНВЕСТИЦИОННАЯ  СТРАТЕГИЯ 
 
 

    ТЕМА: «Инвестиционная стратегия и  анализ инвестиционных

    проектов» 

    КУРСОВАЯ  РАБОТА 
 

    Руководитель: ст. преподаватель________________________

                                                                      «____»_______________2008 г. 

    Разработчик: студент.                                                                                          

                                                           «____»_______________2008 г. 

    Работа  защищена                                    с оценкой______________

                                                                         «____»_______________2008 г. 
 

    Петропавловск-Камчатский

    2008 год

    ОГЛАВЛЕНИЕ 

ВВЕДЕНИЕ                                                                                                                3

РАЗДЕЛ 1 ИНВЕСТИЦИОННАЯ СТРАТЕГИЯ                                                 5

1. Понятие инвестиционной стратегии                                                 5
2. Принципы разработки инвестиционной стратегии                        

                     предприятия                                                                                          7

3. Этапы процесса разработки инвестиционной стратегии         предприятия                                                                                          11
4. Формирование стратегических целей инвестиционной

деятельности                                                                                        14

РАЗДЕЛ 2 ПОРЯДОК ФОРМИРОВАНИЯ И ОЦЕНКИ

 ИНВЕСТИЦИОННОГО  ПОРТФЕЛЯ                                                                   17

    2.1 Инвестиционный портфель: понятие  и виды, цели, принципы и

    этапы его формирования                                                                                  17

    2.2 Оценка и управление инвестиционным портфелем                                23

    2.3 Имитационный анализ оптимизации инвестиционных

       стратегий                                                                                                29

РАЗДЕЛ 3 ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ В РОССИИ:

ПРОБЛЕМЫ И  ПУТИ РЕШЕНИЯ                                                                         32

РАЗДЕЛ 4 АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

 «ЗАМЕНА  ОБОРУДОВАНИЯ» И 

ОПРЕДЕЛЕНИЕ ЕГО ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ                                                35

ЗАКЛЮЧЕНИЕ                                                                                                        45

СПИСОК  ЛИТЕРАТУРЫ                                                                                        47 
 
 
 

    ВВЕДЕНИЕ 

    Инвестиционная  деятельность предприятия во всех ее формах не может сводиться к удовлетворению текущих его инвестиционных потребностей, определяемых необходимостью замены выбывающих активов или их прироста в связи с происходящими изменениями объема и структуры хозяйственной деятельности. На современном этапе все большее число предприятий осознают необходимость сознательного перспективного управления инвестиционной деятельностью на основе научной методологии предвидения ее направлений и форм, адаптации к общим целям развития предприятия и изменяющимся условиям внешней инвестиционной среды. Эффективным инструментом перспективного управления инвестиционной деятельностью предприятия выступает инвестиционная стратегия.

    Понятие стратегия глубоко и многозначно  и используется для всех субъектов  экономики и жизнедеятельности: от мирового сообщества, страны, региона - до организации и домохозяйства. В широком смысле: «Стратегия – это процесс, отражающий управленческую философию развития субъекта». Более конкретно: стратегия – это долгосрочный план развития субъекта: страны, региона, муниципального образования, предприятия или организации, основанный на выбранной концепции развития и долгосрочных прогнозах, инвестиционном анализе, детализированных программах и планах развития.

    Инвестиционная  стратегия представляет собой систему  долгосрочных целей инвестиционной деятельности предприятия, определяемых общими задачами его развития и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения.

    На  начальной стадии инвестирования разрабатывают инвестиционный проект. Перед началом реализации проекта необходимо с начало его детально проработать и оценить. Это необходимо для того чтобы на самой начальной стадии отказаться от заведомо не привлекательных для предприятия проектов, а так же выявить наиболее привлекательные инвестиционные  проекты и максимально снизить риск.

    Разработка  инвестиционной стратегии играет большую роль в обеспечении эффективного развития предприятия. Именно поэтому рассмотрение темы курсовой работы «Инвестиционная стратегия и анализ инвестиционных проектов» является актуальной на сегодняшний день. Она освещена в трудах таких отечественных авторов, как Чернов В.А., Игонина Л.Л., Игошин Н.В., Бланк И.А.

    Целью курсовой работы является обобщение  теоретического материала по инвестиционной стратегии и анализ инвестиционного  проекта «Замена оборудования»  и определение его привлекательности. В соответствии с поставленной целью задачами курсовой работы являются:

1. определение понятия инвестиционной стратегии, ее факторов;
2. характеристика принципов и этапов процесса разработки инвестиционной стратегии;
3. рассмотрение понятия, видов, целей и принципов формирования инвестиционного портфеля;
4. описание этапов формирования и управления инвестиционным портфелем;
5. анализ инвестиционного проекта «Замена оборудования».

 
 
 
 
 
 
 
 

    РАЗДЕЛ 1 ИНВЕСТИЦИОННАЯ СТРАТЕГИЯ

1. Понятие инвестиционной стратегии

 

    Инвестиционная  стратегия — это комплекс долгосрочных целей в области капиталовложений и вложений в финансовые активы, развития производства, формирования оптимальной структуры инвестирования, а также совокупность действий по их достижению.

    Инвестиционную  стратегию можно представить как генеральный план действий в сфере инвестиционной деятельности предприятия, определяющий приоритеты ее направлений и форм, характер формирования инвестиционных ресурсов и последовательность этапов реализаций долгосрочных инвестиционных целей, обеспечивающих предусмотренное общее развитие предприятия. Таким образом, инвестиционная стратегия представляет собой системную концепцию, связующую и направляющую развитие инвестиционной деятельности предприятия.

    Разработка  инвестиционной стратегии представляет собой обширный творческий процесс, включающий постановку целей инвестиционной деятельности, определение ее приоритетных направлений и форм, оптимизацию структуры формируемых инвестиционных ресурсов и их распределения, выработку инвестиционной политики по наиболее важным аспектам инвестиционной деятельности, поддержание взаимоотношений с внешней инвестиционной средой.

    Процесс разработки инвестиционной стратегии  является важнейшей составной частью общей системы стратегического  выбора предприятия, основными элементами которого являются миссия, общие стратегические цели развития, система функциональных стратегий в разрезе отдельных видов деятельности, способы формирования и распределения ресурсов.

    Актуальность  разработки инвестиционной стратегии  предприятия определяется рядом условий.

    Важнейшим из таких условий является интенсивность  изменений факторов внешней инвестиционной среды. Одним из условий, определяющих актуальность разработки инвестиционной стратегии предприятия, является его предстоящий переход к новой стадии жизненного цикла. Наконец, существенным условием, определяющим актуальность разработки инвестиционной стратегии, является кардинальное изменение целей операционной деятельности предприятия, связанное с открывающимися новыми коммерческими возможностями.

    Разработка  инвестиционной стратегии предприятия  базируется на предварительной идентификации  достигнутого стратегического инвестиционного  уровня предприятия. В процессе такой  идентификации должно быть получено четкое представление о следующих параметрах, характеризующих возможности и ограничения развития инвестиционной деятельности предприятия:

    1. Каков уровень стратегического мышления собственников, управляющих и инвестиционных менеджеров предприятия?

    2. Каков уровень знаний инвестиционных менеджеров (их информативной осведомленности) о состоянии и предстоящей динамике важнейших элементов внешней инвестиционной среды?

    3. Какими инвестиционными ресурсами  располагает предприятие, каковы  возможности перспективного их  формирования, как обеспечена их противоинфляционная защита в процессе накопления?

    4. Соответствует ли уровень инвестиционной активности предприятия текущим и перспективным требованиям его развития, насколько полно используется его инвестиционный потенциал?

    5. Имеется ли на предприятии целостная стратегическая концепция в виде миссии, общей стратегии, системы стратегических нормативов развития и т.п.; в какой мере эта стратегическая концепция структурирована в разрезе отдельных хозяйственных подразделений?

    6. Какова эффективность действующих на предприятии систем инвестиционного анализа, планирования и контроля; в какой мере они ориентированы на решение стратегических задач?

    7. Соответствует ли организационная структура управления инвестиционной деятельностью предприятия задачам перспективного его развития?

    Предпосылкой  формирования инвестиционной стратегии  является общая стратегия экономического развития предприятия, по отношению  к которой инвестиционная стратегия носит подчиненный характер. Инвестиционная стратегия предусматривает достижение следующих целей:

- максимизации прибыли от инвестиционной деятельности;

- минимизации инвестиционных рисков.

    Для этого необходимо организовать:

     - исследование внешней инвестиционной  среды и прогнозирование конъюнктуры  инвестиционного рынка;

     - технические и маркетинговые исследования;

     - поиск новых, более прибыльных  инвестиционных возможностей;

     - оценку привлекательности инвестиционных  проектов и финансовых инструментов  с отбором наиболее эффективных  из них;

     - разработку капитального бюджета;

     - формирование оптимальной структуры инвестирования. 

    

2. Принципы  разработки инвестиционной стратегии предприятия

 

    В основе разработки инвестиционной стратегии  предприятия лежат принципы. К  числу основных из этих принципов, обеспечивающих подготовку и принятие стратегических инвестиционных решений в процессе разработки инвестиционной стратегии предприятия, относятся:

    1. Рассмотрение предприятия как открытой социально-экономической системы, способной к самоорганизации. Этот принцип стратегического управления состоит в том, что при разработке инвестиционной стратегии предприятие рассматривается как определенная система, полностью открытая для активного взаимодействия с факторами внешней инвестиционной среды.