Данные  оценки показывают, что не существует инвестиционных ценностей, которые отвечают одновременно всем критериям. Но на практике могут возникать парадоксальные варианты соединений в каком-либо инвестиционном объекте всех инвестиционных качеств. Ярким примером является ГКО, которые в период с 1994-1996 гг. характеризовались не только высокой ликвидностью и минимальным риском, но и существенной доходностью.

    Вложения  в драгоценные металлы и камни  не обеспечивают текущего дохода, а  величина стоимости этих активов  подвержена колебаниям. Инвестиции в недвижимость могут представлять источник стабильного дохода, если недвижимость будет сдана в аренду. Драгоценные металлы и камни не являются доходным активом, но, если в стране кризис, их стоимость идет к увеличению.

    Выбор оптимальных форм вложения средств коммерческих банков с учетом различных факторов, которые воздействуют на инвестиционную деятельность, предполагает разработку и реализацию инвестиционной политики.

2.3. Инвестиционная политика  банков и факторы,  ее определяющие

    Вырабатывая свою инвестиционную политику, коммерческие банки всегда должны реально оценивать риск экономической эффективности, финансовой привлекательности инвестиционных проектов, а также оптимального сочетания кратко-, средне- и долгосрочных вложений. Коммерческие банки должны четко разрабатывать и реализовывать свою инвестиционную политику.

    Понятие и элементы инвестиционной политики банков

    Инвестиционная политика коммерческих банков – формирование целей инвестиционной деятельности, разработка наиболее эффективных способов их достижения; - комплекс мероприятий по организации и управлению инвестиционной деятельностью, которые направлены на обеспечение оптимальных объемов и структуры инвестиционных активов, увеличение их прибыльности с допустимым уровнем риска. Важнейшими взаимосвязанными элементами инвестиционной политики являются стратегические и тактические процессы управления инвестиционной деятельностью банка.

    Инвестиционная стратегия - определение долгосрочных целей инвестиционной деятельности и путей их достижения.

    Формирование инвестиционной тактики происходит по заданным направлениям инвестиционной стратегии и ориентировано на их выполнение в текущем периоде.

    Разработка  инвестиционной политики банка представляет собой достаточно сложный процесс. Политика должна осуществляться на основе тщательного перспективного анализа, прогнозирования внешних условий, таких как - состояние макроэкономической среды, инвестиционный климат, а также внутренних условий: объема и структуры ресурсной базы банка, целей и задач развития, относительной доходности различных активов с учетом факторов риска и ликвидности и другие.

    Инвестиционная политика выступает фактором обеспечения эффективного развития банка. Процесс формирования инвестиционной политики банка в наиболее общем виде представлен на рисунке: 
 
 
 
 
 
 
 

      

    

      

    

      

      

      
 

    

      

      

    

      

    Разработка основных направлений инвестиционной политики

    Выделены следующие направления инвестиционной политики:

1. инвестирование с целью получения дохода в виде процентов, дивидендов, выплат из прибыли;
2. инвестирование с целью получения дохода в виде приращения капитала в результате роста рыночной стоимости инвестиционных активов;
3. инвестирование с целью получения дохода, составляющими которого выступают как текущие доходы, так и приращение капитала.

    Определение источников финансирования инвестиций

    Наиболее  надежным и устойчивым источником финансирования инвестиций являются собственные средства (капитал) коммерческого банка.

    Источниками финансирования инвестиций могут также быть и ресурсы, формируемые за счет привлечения займов. К ним относят кредиты Центрального банка, межбанковские ссуды, средства, полученные в результате эмиссии долговых обязательств (облигаций, векселей).

    Факторы, определяющие инвестиционную политику банков

    Макроэкономические  факторы, которые воздействуют на инвестиционную политику коммерческого банка:

1. экономическая и политическая ситуация в стране;
2. состояние инвестиционного и финансового рынка;
3. комплекс законодательных и нормативных основ банковской деятельности;
4. политика налогообложения;
5. стабильность банковской системы.

    При сборе и обработке данной информации, производится учет и анализ факторов при формировании инвестиционной политики.

    Микроэкономические факторы, которые воздействуют на инвестиционную политику:

1. объем и структура ресурсной базы, которые определяют масштабы и виды инвестиционной деятельности;
2. общая мотивация деятельности банка, характер и значимость стратегических целей;
3. стадии жизненного цикла банка;
4. размеры, организационное строение и функциональную структуру банка;
5. доходность сопоставимых активов;
6. масштабы затрат на формирование и управление инвестиционным портфелем.

    Центральный банк Российской Федерации регламентирует инвестиционную деятельность коммерческих банков, определяя при этом приоритетные объекты инвестирования и ограничивая риски при помощи установления ряда экономических нормативов.

    Опыт  банковской практики свидетельствует  о целесообразности формулирования инвестиционной политики в виде инвестиционной программы.  
 
 
 
 
 
 

3.Инвестиционная деятельность коммерческого банка ОАО «Росбанк»

    Акционерный коммерческий банк «Росбанк» - многопрофильный частный финансовый институт, один из лидеров российской банковской системы. По состоянию на 1 января 2010 г. собственный капитал Росбанка составил 41 992,94 млн. рублей, а суммарные активы – 1 196 782,52 млн. рублей. Мажоритарным акционером банка является французская банковская группа «Society General».Росбанк последовательно реализует стратегию создания универсального финансового института национального масштаба и обслуживает все категории клиентов.

    Ключевыми направлениями деятельности Росбанка являются розничное, корпоративное, инвестиционно-банковские услуги и работа с состоятельными частными клиентами. В настоящий момент Росбанк обладает крупнейшей в стране частной региональной сетью: около 700 подразделений сети в 70 регионах Российской Федерации. Его дочерние банки работают в Белоруссии и Швейцарии.

    Наиболее  важным для банка является развитие розничного бизнеса. Росбанк активно  работает с населением, предлагая  различные варианты вкладов и  разнообразные кредитные продукты. Банк занимает лидирующие позиции на рынке потребительского и ипотечного кредитования. Частными клиентами Росбанка являются более 3 миллионов человек. 
Росбанк обслуживает около 8 тысяч крупных компаний. Среди клиентов банка такие известные отечественные компании как ВО «Алмазювелирэкспорт», РАО «Газпром», ГМК «Норильский никель», СК "Согласие", ЗК "Полюс", "Седьмой континент", Холдинг МРСК и другие.

    Росбанк активно развивает инвестиционное направление деятельности, являясь  крупнейшим организатором и андеррайтером  на рынке рублевых корпоративных и муниципальных облигаций.

    «Росбанк» - является одной из крупнейших управляющих  компаний на российском рынке коллективных инвестиций. Осуществляет управление денежными средствами частных и  корпоративных инвесторов. Росбанк  управляет активами паевых инвестиционных фондов, активами негосударственных  пенсионных фондов и страховых компаний, а также осуществляет доверительное  управление средствами частных инвесторов. Под управлением Росбанка находятся 4 открытых и 2 интервальных паевых инвестиционных фонда: Интервальный паевой инвестиционный фонд акций «Алмаз», Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций «Гранат», Открытый паевой инвестиционный фонд облигаций «Сапфир», Открытый индексный паевой инвестиционный фонд «Изумруд – Индекс ММВБ», Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций «Топаз», Интервальный паевой инвестиционный фонд облигаций «Аметист», негосударственных пенсионных фондов (НПФ), страховых компаний, средства частных инвесторов.

    Плодотворное  сотрудничество с отечественными и  зарубежными финансово-кредитными институтами обеспечивает высокое  доверие к Росбанку, что позволяет  на выгодных условиях проводить клиентские платежи, эффективно управлять собственной  ликвидностью и привлекать ресурсы  для клиентов. Корреспондентская  сеть Росбанка включает Bank of New York, Bank of Tokyo-Mitsubishi, Commerzbank, Credit Suisse First Boston, HSBC Bank USA, Sampo Bank, IntesaBCI, Nordea Bank Norge A.S.A. и другие надежные банки.

    Росбанк является одним из лидеров рынка  финансовых услуг малому и среднему бизнесу, обслуживая около 57 тыс. клиентов. Банк предлагает малым и средним  предприятиям комплексный сервис, включая  специально разработанные кредитные  продукты.

    Сегодня в Росбанке обслуживается более 1700 счетов частных состоятельных  клиентов, объем средств на их счетах уже превысил 1,6 млрд. долларов США.  
На протяжении всей своей истории Росбанк большое внимание уделяет реализации социальных проектов. Один из них - грантовая программа «Новый день», которую банк проводит ежегодно с 1999 года. В Росбанке также действует внутрикорпоративная благотворительная программа частных пожертвований сотрудников банка «Право помогать есть у каждого». Банк поддерживает и культурные проекты: выставочные программы Музеев московского Кремля, новые постановки театра «Современник».

    Росбанк имеет кредитные рейтинги трех крупнейших международных агентств: Moody’s, Standard & Poor’s и Fitch. В 2008 году стал обладателем  Гран-при Премии «Банк года» в  итоговой премии «Финансовая элита  России 2008». В ноябре 2008 года авторитетный британский журнал «The Banker» удостоил Росбанк престижной награды «Bank of the Year», признав его лучшим финансовым институтом России.

    Росбанк - один из самых надежных российских банков. Это делает его привлекательным  для всех, кто хотел бы сохранить  и приумножить накопленные денежные средства, получить качественные банковские услуги. 
 
 
 
 

4. Перспективы развития инвестиционной деятельности коммерческих банков в современных  условиях

      Для дальнейшего развития экономики недостаточно только государственных ресурсов,  необходимы частные инвестиции и механизмы привлечения их. В свою очередь, банки являются крупными игроками, имеющими значительный опыт совместного участия в реализации инвестиционных проектов. В этом направлении среди частных институтов им нет равных. Вместе с тем, участвовать в инвестиционном процессе  самостоятельно и в полном объеме они пока не имеют возможности. Основными факторами, сдерживающими инвестиционную активность банков, являются: ограниченность долгосрочной ресурсной базы, низкий уровень рентабельности отечественных предприятий, неразвитость гарантийной базы в части обеспечения прав кредиторов, недостаточная степень доверия населения, отсутствие дополнительных стимулов.   

В целях  дальнейшей модернизации и диверсификации экономики посткризисного периода  необходимо привлечение частного капитала институциональных инвесторов в  инфраструктурные и инвестиционные проекты  страны.

      В  этой связи в диссертационной работе предложены меры по совершенствованию механизма регулирования инвестиционной деятельности коммерческих банков.