Инвестиции в основной капитал

     Таблица 1

     3. По региональному признаку инвестиции подразделяют на:  внутренние   и зарубежные:

     Внутренние  инвестиции – вложения средств в  объекты инвестирования, размещенные в территориальных границах данной страны.

     Инвестиции  за рубежом – вложения средств  в объекты инвестирования, размещенные за пределами территориальных границ данной страны.

     4. По рискам различают: агрессивные, умеренные и консервативные инвестиции.

     Агрессивные инвестиции характеризуются высокой  степенью риска. Они характеризуются  высокой прибыльностью и низкой ликвидностью.

     Умеренные инвестиции отличаются средней степенью риска при достаточной прибыльности и ликвидности вложений.

     Консервативные  инвестиции представляют собой вложения пониженного риска, характеризующиеся надежностью и ликвидностью.

     Таким образом, рассмотрев классификацию  инвестиций, следует отметить  что, инвестирование должно осуществляться в эффективных формах, поскольку вложение средств в морально устаревшие средства производства, технологии не будет иметь положительного экономического эффекта. Нерациональное использование инвестиций влечет за собой замораживание ресурсов и вследствие этого сокращение объемов производимой продукции. Эффективность использования инвестиций имеет важное значение для экономики: увеличение масштабов инвестирования без достижения определенного уровня его эффективности не ведет к стабильному экономическому росту [2,125].

     Капитальные вложения различаются по  назначению, отраслевому и территориальному направлению, характеру воспроизводства, технологической структуре и по источникам финансирования.

     Отраслевая  структура характеризуется распределением капитальных вложений между отраслями народного хозяйства страны.

     Территориальная структура характеризует соотношение капитальных вложений по регионам страны.

     Технологическая структура – это соотношение доли капитальных вложений, направляемых на строительно-монтажные работы, оборудование, инструмент, проектно-изыскательские работы, прочие работы и затраты. Технологическая структура прямых инвестиций складывается из трех основных элементов:

• приобретения оборудования, инструмента и инвентаря; расходов на выполнение строительно-монтажных работ;
• расходов на выполнение строительно – монтажных работ
• прочих прямых инвестиций, к числу которых относятся проектно-изыскательские работы, заблаговременное проведение мероприятий по вводу сооружаемых объектов в эксплуатацию (подготовка для строящихся предприятий кадров основных профессий рабочих и др.). В разных отраслях экономики удельный вес этих затрат в общей сумме прямых инвестиций неодинаков.

   Экономически  наиболее выгодной является структура, где преобладают (по удельному весу) расходы на оборудование.

   Воспроизводственная структура основных производственных фондов характеризует распределение капитальных вложений между различными видами воспроизводства: новое строительство, реконструкция, расширение, техническое перевооружение действующих предприятий.

     1.3. Прямые инвестиции  как способ воспроизводства основного капитала

     Воспроизводство основного капитала на предприятиях может осуществляться следующими путями либо за счет прямых инвестиций, либо путем передачи объектов основного капитала учредителями в счет взносов в уставный капитал, либо при безвозмездной передаче юридическими и физическими лицами. Основным методом расширенного воспроизводства основного капитала являются прямые инвестиции (капитальные вложения).

     Реальные  инвестиции представляют собой затраты на создание новых объектов основного капитала, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих объектов основного капитала.

     Соотношение затрат по этим направлениям называют воспроизводственной структурой прямых инвестиций.

     Под новым строительством принято понимать возведение нового объекта с законченным технологическим циклом по типовому или индивидуально разработанному проекту, который после ввода в эксплуатацию будет иметь статус юридического лица. Как правило, к новому строительству предпринимательская фирма прибегает в случае необходимости увеличения объемов производственно-хозяйственной деятельности или в целях осуществления диверсификации основной деятельности фирмы.

     В результате расширения фирмы осуществляется возведение новых объектов производственного  назначения на новых площадях в дополнение к действующим или расширение отдельных производственных зданий и помещений. Расширение осуществляется в том случае, если для размещения дополнительного или иного оборудования не хватает имеющихся производственных мощностей.

     Реконструкция – это проведение строительно-монтажных работ на действующих площадях без остановки основного производства с частичной заменой оборудования – морально устаревшего и физически изношенного.  Реконструкция осуществляется обычно в целях увеличения производственного потенциала предпринимательской фирмы, значительного повышения качества выпускаемой продукции, внедрения ресурсосберегающих технологий и т.п. Реконструкция может осуществляться также и в целях изменения профиля предпринимательской фирмы и организации выпуска новой продукции на уже существующих производственных площадях.

     Техническое перевооружение — это мероприятия, направленные на замену и модернизацию оборудования, при этом расширение производственных площадей не осуществляется. Чаще всего техническое перевооружение осуществляется путем внедрения новой техники и технологии, механизации и автоматизации производственных процессов, модернизации и замены устаревшего и физически изношенного оборудования новым. Техническое перевооружение осуществляется с целью обеспечения роста производительности труда и объема выпускаемой продукции, улучшения качества производимой продукции, а также совершенствования условий и организации труда.

     Такая форма инвестирования, как приобретение предприятий, осуществляется только крупными предпринимательскими фирмами, так как требует большого объема инвестируемых средств. Данная форма инвестиций приводит к возрастанию совокупной стоимости активов обоих предприятий и дает им определенные преимущества перед конкурентами, за счет взаимодополнения технологий и номенклатуры выпускаемой продукции, за счет появления возможностей снижения уровня затрат путем экономии на крупнооптовых закупках сырья и материалов, за счет совместного использования сбытовой сети и т.п.

     Приобретение  нематериальных активов  представляет собой долгосрочные вложения фирмы путем приобретения патентов, лицензий, торговых марок, товарных знаков, других прав по использованию производственной информации, прав на пользование землей и природными ресурсами, программных продуктов для ЭВМ, прав на интеллектуальную собственность и т.п. [4,265].

       Технологическая структура прямых  инвестиций складывается из трех  основных элементов: приобретения  оборудования, инструмента и инвентаря; расходов на выполнение строительно-монтажных работ; проектно-изыскательные работы, заблаговременное проведение мероприятий по вводу сооружаемых объектов в эксплуатацию. Соотношение затрат на оборудование, строительно-монтажные работы и прочие капитальные вложения образуют технологическую структуру прямых инвестиций. Экономически наиболее выгодным является структура, где преобладают расходы на оборудование.

     Таким образом, прямое инвестирование в основные фонды является серьезной альтернативой  портфельному инвестированию, пока наиболее распространенному виду работы инвесторов на российском рынке.

       По оценкам аналитиков, в ближайшие  годы ожидается рост объема  прямых инвестиций в основные  фонды. Будут конкурировать уже  не соискатели на получение инвестиций, а инвесторы. При этом, будут падать и цена денег, и доходность. Более того, эксперты рынка прямых инвестиций прогнозируют создание целостной системы финансовых институтов в условиях притока капиталов.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Глава 2. Источники финансирования прямых инвестиций

     2.1. Основные источники формирования инвестиционных ресурсов

       Финансирование прямых инвестиций  – это порядок предоставления  денежных средств, система расходования  и контроля за целевым и  эффективным их использованием. Методы финансирования зависят от конкретных условий функционирования предприятия, изменений в направлении его развития. Они определяются особенностями воспроизводства основного капитала и источников финансирования на той или иной стадии развития экономики.

     Источники, формы и методы финансирования прямых инвестиций в основной капитал обусловливаются  характером участия его в процессе производства и особенностями строительства.

     В настоящее время финансирование прямых инвестиций осуществляется за счет (см. таблица 2):

     ▪ собственных финансовых ресурсов и  внутрихозяйственных резервов (прибыль, амортизационные отчисления, денежные накопления и сбережения граждан и юридических лиц, средства выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий и др.);

     ▪ заемных денежных средств (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы и др. средства);

     ▪ привлеченных денежных средств, получаемых от эмиссии ценных бумаг, паевых и  иных взносов юридических и физических лиц (средства, полученные от продажи акций паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, граждан юридических лиц);

       ▪ денежных средств, поступающих в порядке перераспределения из централизованных инвестиционных фондов концернов, ассоциаций и других объединений;