Фінансування капітальних вкладень підприємства та оцінка економічної ефективності їх використання

3.Розрахувую постійні витрати. Всі постійні витрати, крім амортизаційних відрахувань наведені у вихідних даних. Розрахунок амортизаційних відрахувань привести з урахуванням життєвого циклу обладнання і вибраного методу нарахування амортизації (табл. 2).

Розрахунок витрат на оплату процентів за кредит повинен ґрунтуватися на обраному джерелі фінансування інвестиційного проекту та його вартості. При цьому необхідно враховувати, що підприємство до реалізації проекту могло використовувати банківський кредит. В цьому випадку суму процентів, які необхідно сплатити по новому кредиту необхідно додаємо до величини аналогічних витрат, які підприємство відшкодувало б і без здійснення проекту, що розглядається.

4.Визначаю величину чистого і нерозподіленого прибутку, склавши безпосередній прогнозний звіт про прибутки та збитки у плановому році (табл.5)

Прогноз звіту про прибутки та збитки за 2010 рік, грн.

Таблиця 5.

Відповідно до Закону України “Про оподаткування прибутку підприємств” податок на прибуток становить 25 %. При розрахунку розміру ПДВ враховано, що його розмір складає 20% від відпускної ціни підприємства. Таким чином ціна з урахуванням ПДВ може бути представлена як:

Ціна з ПДВ = Ціна без ПДВ + 0,2 × Ціна без ПДВ

Ціна з ПДВ = 1,2 × Ціна без ПДВ

Тоді можна скласти наступну пропорцію:

Ціна з ПДВ:           1,2 × ціни без ПДВ – 100%

ПДВ:                      0,2 × Ціна без ПДВ – х %

Звідси х% = 0,2 × ціна без ПДВ × 100% / 1,2 ціна без ПДВ = 0,2 × 100% / 1,2 = 16, 67%

Таким чином, розмір ПДВ у звіті про прибутки та збитки складає 16,67% від об’єму реалізації.

Другий етап (складання звіту про рух готівки) також містить кілька кроків:

1.Визначаю  розмір щомісячних об’ємів реалізації у вартісному вираженні на основі даних маркетингової служби що до сезонного розподілу продаж (табл.6).

Визначення щомісячних об’ємів продаж

Таблиця 6.

2.Визначаю фактично отриманих грошових засобів в оплату проданих товарів (табл. 7). При заповненні табл. 7 враховано часові характеристики дебіторської заборгованості – скільки відсотків оплати товарів надходить у поточному місяці, а скільки - у наступному. Необхідно пам’ятати, що у січні планового року надійде оплата у рахунок дебіторської заборгованості на 1 січня 2007 року.

Розрахунок грошових надходжень в оплату проданих товарів

                                                                           Таблиця 7.

3.Визначаю  розмір річних витрат на закупку матеріалів, виплату зарплати та інших змінних витрат. Ці витрати визначаються на основі даних плану виробництва кожного товару та початкових даних (табл. 8)

Визначення розміру річних затрат на закупку матеріалів, виплату зарплати та інших змінних витрат.

Таблиця 8.

4.Визначаю щомісячні  платежі (табл. 9). Розмір щомісячних платежів в оплату куплених товарів визначається як 1/12 річного розміру витрат на купівлю матеріалів, розрахованого у табл. 8. При цьому враховую часові характеристики кредиторської заборгованості – фактична оплата куплених матеріалів здійснюється через певний період часу після безпосередньої їх купівлі. Фактична оплата куплених матеріалів в січні дорівнює величини останньої закупки в 2009 році (величині кредиторської заборгованості із балансу на 1 січня 2010 року). Розмір щомісячних витрат на виплату зарплати та інших додаткових змінних витрат також визначається як 1/12 розміру відповідних витрат, але ці витрати здійснюються у тому ж місяці, у якому вони були нараховані

5.У табл. 10. зіставимо щомісячні  надходження і платежі. Для цього від останньої строчки  табл. 7 відняли останню строчку табл. 9. Отриманий результат представляє собою щомісячні чисті потоки готівки. Від’ємні величини свідчать про  нестачу готівки у поточному місяці.

6.Прогноз звіту про рух готівки (табл. 11) . Баланс готівки на початок кожного місяця дорівнює балансу готівки на кінець попереднього. На деяких підприємствах ця величина підтримується  не нижче якогось рівня (у даному випадку 1000 грн.). Рядок “чистий грошовий потік готівки” береться із табл. 10. Рядок “надлишок/нестача готівки” визначається як сума балансу готівки на початок місяця і розміру чистого потоку готівки. Якщо отримана величина готівки є меншою, чим підтримується мінімальний рівень балансу готівки, то необхідно взяти позику на суму коштів, яких недостає. В результаті з урахуванням позики  баланс готівки на кінець місяця повинен дорівнювати мінімальному рівню балансу готівки, що підтримується постійним. Рядок “накопичена величина позики” показує загальний розмір позики з початку року. У січні місяці ця величина дорівнює сумі заборгованості („векселя до оплати”)на 1 січня 2010 року і розміру позики  у січні 2010 року. В ті місяці, коли є надлишок готівки(більше величини мінімального рівню балансу готівки, що підтримується постійним), ця сума використається для покриття раніш отриманої позики. Якщо позика буде погашеною, надлишок готівки буде накопичуватися, що призведе до зростання балансу готівки.

36

Визначення щомісячних платежів (відтоку готівки), грн.

Таблиця 9.