Финансовый рынок

  Инвестиции - это увеличение запаса капитала фирмы. Заемные средства и инвестиции играют ключевую роль в современном бизнесе: одни контрагенты рынка берут денежные средства в займы и пускают их в оборот, чтобы получить прибыль, другие - дают в долг или инвестируют, чтобы в будущем получить больше.[15 с.149]

Функциями рынка капиталов являются формирование и перераспределение капиталов экономических агентов, осуществление корпоративного контроля (через движение цен на акции, что отражает рыночную стоимость предприятий), инвестирование капиталов на развитие и проведение спекулятивных операций, которые представляют собой инструмент достижения динамичной сбалансированности рынка.

2.  По форме организации движения денежных потоков финансовый рынок делится на:

              а)  Кредитный рынок;

              б) Валютный рынок;

              в) Страховой рынок;

              г) Рынок ценных бумаг;

д) Рынок недвижимости;

              е) Рынок драгоценных металлов.

3.  По участию в проведении сделки посредников:

              А) Без посредников;

              Б) С участием профессиональных посредников.

4. По месту нахождения источников средств финансовых рынков:

              а) Внутренние (национальные) - это рынки сбыта и покупки товаров и услуг, ограниченные территорией определенного государства, где резиденты осуществляют свою экономическую деятельность между собой.

              б) Мировой финансовый рынок - составная часть всемирного хозяйства, представляющая сферу спроса и предложения, а также коммерческого обмена товаров и услуг; система устойчивых товарно-денежных отношений между государствами, предпринимателями, коммерческими организациями, фирмами разных государств, связанными между собой участием в международном разделении труда.

5. По уровню развития:

              А) Развивающиеся - это экономика, в которой доход на душу населения находится в диапазоне от низкого до среднего.

              Б) Развитые - это рынок, на котором рыночный механизм получает полный простор для проявления, где имеется отлаженная система рыночной инфраструктуры, а участники рыночных отношений (собственники) обладают свободой рыночной деятельности.

1.2  Основные посредники финансового рынка

Взаимодействие между продавцами и покупателями на финансовом рынке осуществляется непосредственно или опосредовано.

Профессиональные посредники – это финансовые институты, которые привлекают временно свободные денежные средства населения, субъектов хозяйствования и государства и размещают их на различных сегментах финансового рынка.

Финансовые посредники предоставляют много полезных услуг участникам финансового рынка. Во-первых, способствуют уменьшению стоимости операций при одновременном росте их количества. Во-вторых, объединяют сбережения своих клиентов для больших инвестиций на первичном рынке. В-третьих, диверсифицируют риск, что трудно сделать отдельным собственникам сбережений самостоятельно. В-четвертых, трансформируют срок ценной первичной бумаги в различные сроки погашения косвенных обязательств. Последние могут быть более привлекательными для конечного кредитора.

Цель посредника – получение прибыли путем приобретения ценных первичных бумаг, которые дают больший доход, чем тот, который посредник должен отдать за выпущенные им косвенные обязательства с учетом его накладных расходов.

Основные профессиональные посредники:

1.      Коммерческие банки – это кредитные организация, которая имеет исключительное право осуществлять следующие банковские операции:

              Привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц

              Размещение указанных средств

              Размещение от своего имени на условиях платности, возвратности

              Открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц

2.      Инвестиционные фонды – это находящиеся в собственности акционерного общества либо общей долевой собственности физических и юридических лиц имущественный комплекс, пользование и распоряжение которого осуществляется в интересах акционеров или учредителей. Они подразделяются на следующие виды:

        Акционерные инвестиционные фонды (АИФ) – это открытое акционерное общество, исключительным предметом деятельности которого является инвестирование средств в ценные бумаги с целью получения дохода для акционеров и обеспечение своей деятельности.

        Паевые инвестиционные фонды (ПИФ) – это обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление учредителями.

3.      Потребительские кооперативы (кредитные союзы) – это потребительский кооператив, созданный добровольно объединившимися гражданами, для удовлетворения потребностей в финансовой взаимопомощи.

4.  Страховые компании – организация, оказывающая страховые услуги, выступающая в роль страховщика, т.е. принимающая на себя обязанность возместить страхователю ущерб при наступлении страхового случая.

5.  Негосударственные пенсионные фонды - особая организационно-правовая форма некоммерческой организации социального обеспечения, исключительными видами деятельности которой являются:

                 деятельность по негосударственному пенсионному обеспечению участников негосударственных пенсионных фондов (НПФ), в соответствии с договорами негосударственного пенсионного обеспечения (НПО);

                 деятельность в качестве страховщика по обязательному пенсионному страхованию в соответствии с Законом «Об обязательном пенсионном страховании в Российской Федерации» и договорами об обязательном пенсионном страховании (ОПС);

                 деятельность в качестве страховщика по профессиональному пенсионному страхованию в соответствии с федеральным законом и договорами о создании профессиональных пенсионных систем (в настоящий момент не осуществляется по причине отсутствия соответствующего законодательства).

6.          Брокерская и дилерская деятельность

                 Брокерская деятельность - профессиональная деятельность, осуществляемая за счет и по поручению определенного лица (клиента), которая может заключаться: а) в содействии заключению сделок между клиентом и третьими лицами (посредничество); б) в совершении сделок для клиента; в) в совершении для клиента иных юридических или фактических действий в определенной сфере предпринимательской деятельности.

Лицо, осуществляющее брокерскую деятельность, именуется брокером. В зависимости от сферы осуществления брокерской деятельности можно различать следующие ее виды: биржевую (на биржах товарных), на рынке ценных бумаг (биржевую и внебиржевую), в страховании, по фрахтованию судов, таможенную и др.

                 Дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи финансовых активов от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи с обязательством покупки и/или продажи по объявленным лицом ценам, осуществляющим такую деятельность. Профессиональный участник рынка, осуществляющий дилерскую деятельность, именуется дилером. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией, а также государственная корпорация, если для такой корпорации возможность осуществления дилерской деятельности установлена федеральным законом, на основании которого она создана.  Кроме цены дилер имеет право объявить иные существенные условия договора купли-продажи: минимальное и максимальное количество покупаемых и/или продаваемых финансовых активов, а также срок, в течение которого действуют объявленные цены.

Приведенный обзор дает основание сделать вывод, что финансовый рынок представляет систему, которая призвана улучшать и при этом усиливать распределение и мобилизацию всех финансовых ресурсов и активов, которые располагаются в государственных денежных фондах, впоследствии чего переходят в распоряжение различных предприятий и населения.

Финансовые активы представляют собой, так называемый товар на финансовом рынке, например, это деньги, драгоценные металлы и ценные бумаги. Финансовый рынок выполняет огромное количество функций по регулированию денежных средств в государстве, мобилизации временно «свободных» денег и при этом эффективное их распределение.

Деятельность на финансовых рынках осуществляют субъекты финансового рынка. Это в первую очередь заемщики (физические лица, которые приобретают денежные средства для развития собственного бизнеса), инвесторы(физические лица, могут быть как граждане России так и граждане иностранных государств, которые продают свои денежные активы для того чтобы приумножить свою прибыль).

При этом инвесторы могут быть, как вкладчиками денежных фондов, так и кредиторами покупателей. Сделав определенные выводы можно сказать, что финансовый рынок – это структура приобретения и реализации денежных активов в отношении между покупателем и продавцом этих же активов.

2   Характеристика сегментов финансового рынка

2.1    Понятие и сущность сегментов финансового рынка

В зависимости от вида финансовых инструментов и сделок купли-продажи различают четыре сегмента финансового рынка: валютные рынки, кредитные рынки, рынки ценных бумаг и рынки драгоценных металлов.

Все сегменты финансового рынка тесно взаимосвязаны между собой, их границы пересекаются, одни финансовые инструменты могут конвертироваться в другие. Участниками разных сегментов выступают одни и те же организации, например банки могут осуществлять операции практически на всех сегментах финансового рынка.

На валютном рынке совершаются сделки по купле-продаже иностранной валюты в наличной и безналичных формах. В России все сделки с валютой и валютными ценностями могут и должны происходить при посредничестве банков, которые являются основными участниками валютных бирж и вместе с ними составляют основу инфраструктуры валютного рынка.

С функциональной точки зрения валютные рынки обеспечивают своевременное осуществление международных расчетов, страхование от валютных рисков, диверсификацию валютных резервов, валютную интервенцию, получение прибыли их участниками в виде разницы курсов валют. С институциональной точки зрения валютные рынки представляют собой совокупность уполномоченных банков, инвестиционных компаний, бирж, брокерских контор, иностранных банков, осуществляющих валютные операции.

Основной товар валютного рынка – это любое финансовое требование, обозначенное в иностранной валюте. Участниками валютного рынка являются банки – дилеры и другие банки, экспортеры, импортеры, транснациональные компании, финансовые учреждения, инвесторы и правительственные агентства

На кредитном рынке осуществляются сделки по предоставлению временно свободных денежных средств в ссуду одним и экономическими субъектами другим. Кредиты могут предоставляться предприятиями непосредственно друг другу, банками любым экономическим субъектам, напрямую государству и населению.

На рынке ценных бумаг заключаются сделки между эмитентами ценных бумаг и инвесторами обычно при содействии посредников – профессиональных участников рынка ценных бумаг. На последнем выделяются следующие сегменты: денежный рынок (краткосрочные ликвидные ценные бумаги), рынок капитального финансирования и рынок долгового финансирования (рынок долговых обязательств).

На рынке драгоценных металлов происходит торговля золотом и другими драгоценными металлами и камнями. Эти финансовые активы рассматриваются инвесторами как надежное средство сохранения стоимости. В периоды колебания цен на золото сделки с ним приносят доход в виде разницы цен его покупки и продажи. С функциональной точки зрения рынок драгоценных металлов и драгоценных камней представляет собой торгово-финансовый центр, в котором сосредоточены торговля ими и другие коммерческие и имущественные сделки с этими активами. С институциональной точки зрения рынок драгоценных металлов представляет собой совокупность специально уполномоченных банков, бирж драгоценных металлов.

2.2        Кредитный рынок

«Кредит представляет собой движение ссудного капитала, осуществляемое на началах срочности, возвратности и платности». 
Кредитный рынок – это механизм, с помощью которого устанавливаются взаимоотношения между предприятиями и гражданами, нуждающимися в финансовых средствах, и организациями и гражданами, которые их могут представить (одолжить) на определенных условиях.

Основные функции кредитного рынка следующие:

1 Объединение мелких, разрозненных денежных сбережений населения, государственных подразделений, частного бизнеса, зарубежных инвесторов и создание крупных денежных фондов.

2 Трансформация денежных средств в ссудный капитал, обеспечивающий внешние источники финансирования материального производства национальной экономики.

3 Предоставление займов государственным органам и населению.
Кредитный рынок позволяет осуществить накопление, движение, распределение и перераспределение заемного капитала между сферами экономики. 

В процессе исторического развития кредит приобрел многообразные формы, основные из которых - это коммерческий и банковский кредит. Коммерческий кредит - это кредит, предоставляемый предприятиями, объединениями и другими хозяйствующими субъектами друг другу. Коммерческий кредит предоставляется в товарной форме, прежде всего путем отсрочки платежа. В большинстве случаев коммерческий кредит оформляется векселем. Вексель - это ценная бумага, представляющая собой безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить по наступлению срока определенную сумму денег владельцу векселя.