Финансовый механизм и его развитие в рыночных условиях

ресурсоотдачи, в основе расчета которого  принимается чистый  доход (сумма прибыли  остающейся  в   распоряжении   предприятия   плюс   амортизационные

отчисления).

   

   

    Для  оценки взаимосвязи между отдельными  элементами проводится процедура парного регрессивного анализа  зависимости  чистого  дохода  предприятия  от

объема собственных  и заемных средств.

    Посредством   регрессивно-корреляционного  анализа   измеряется   степень влияния факторных признаков на результативные  и  роль  получаемого  фактора

в общем измерении результативного признака.

    В основе  регрессивного анализа лежит  построение  корреляционной  модели (уравнение регрессии),  основной  проблемой которого  является  определение

типа  аналитической  функции,  отражающей  механизм  связи   результативного признака в нашем случае чистого дохода с факторным – объемом собственного  и

заемного капитала.

    Связь  между чистым доходом и объемом  собственного капитала  может   быть представлена в виде уравнения прямой:

    Ух=а0+а1ґх, где

    Ух –  чистый доход;

    х – объем собственного капитала;

    а0 – затраты собственного капитала на непроизводственные нужды;

    а1 – коэффициент, показывающий увеличение расхода собственного капитала с ростом объема чистого дохода на 1 тыс. грн.

    Такой  подход позволяет оценить тенденции  изменений в структуре  активов и собственного капитала, а также спрогнозировать финансовое равновесие,  при

котором собственный капитал обеспечивает нефинансовые активы,  а финансовые активы покрывают обязательства предприятия.

    Подводя   итог  вышесказанному,  необходимо  отметить,  что   содержание каждого элемента стратегии  управления  финансовым  потенциалом  предприятия

зависит, прежде всего, от постоянно изменяющейся  экономической  ситуации  в Украине и по существу элементы стратегии управления  финансовым  потенциалом

являются конкретными  направлениями общей стратегии  развития предприятия. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ПОДХОД  В УПРАВЛЕНИИ ФИНАНСОВЫМ  ПОТЕНЦИАЛОМ ПРЕДПРИЯТИЯ 
 

2.1. Классификация методов  и приемов 

    Для  анализа финансового потенциала  предприятия  используются  методы  и приемы такой науки как финансовый  анализ.  Содержание  и  основная  целевая

установка финансового  анализа – оценка  финансового  состояния  и  выявление возможностей повышения эффективности функционирования предприятия с помощью

рациональной финансовой политики.  Достижение  этой  цели  осуществляется  с помощью присущего данной науке метода.

    Метод   финансового  анализа  –   это  система   теоретико-познавательных категорий,  научного  инструментария  и  регулярных  принципов  исследования

финансовой деятельности предприятия.

    Существуют  различные  классификации   методов  экономического  анализа.

Первый уровень классификации выделяет неформализованные  и  формализованные методы анализа.  Первые  основаны  на  описание  аналитических процедур  на

логическом уровне,  а не  на  строгих аналитических зависимостях.  К ним относятся   методы:   экспертных   оценок,    сценариев,    психологические,

морфологические, сравнения построения систем показателей, построения  систем аналитических  таблиц  и  т.п.  Применение  этих   методов   характеризуется

определенным субъективизмом,  поскольку  большое  значение  имеют  интуиция, опыт и знания аналитика.

    Ко второй  группе относятся методы, в основе  которых  лежат  достаточно строгие формализованные аналитические  зависимости.  Они  составляют  второй

уровень классификации  и подразделяются на  статистические,  бухгалтерские  и экономико-математические.

    1. Статистические  методы экономического анализа.

статистическое  наблюдение – запись информации по определенным принципам и  с определенными целями;

абсолютные и  относительные показатели (коэффициенты, проценты);

расчеты  средних  величин:  средние   арифметические   просты,   взвешенные, геометрические; ряды динамики:  абсолютный  прирост,  относительный  прирост,  темпы  роста, темпы прироста; сводка и группировка экономических показателей по определенным признакам;

сравнение: с конкурентами, с нормативами, в динамике;

индексы – влияние  факторов на сравниваемые показатели;

детализация, например  производительность  труда  годовая  зависимость,  во-первых, от производительности часовой, во-вторых, от  использования  времени

в течение года;

графические методы (для публикации).

    1. Бухгалтерские  методы: метод двойной записи;

бухгалтерский баланс; другие бухгалтерские методы.

    2. Экономико-математические методы:

методы элементарной математики;

классические    методы    математического    анализа:     дифференцирование, интегрирование, вариационное исчисление;

методы  математической  статистики:  изучение   одномерных   и   многомерных статистических совокупностей;

экономические методы:  производственные   функции,   межотраслевой   баланс народного хозяйства, национальное счетоводство;

методы    математического    программирования:    оптимизация,     линейное, квадратичное  и  нелинейное   программирование;   блочное   и   динамическое

программирование;

методы исчисления операций: управление запасами; методы технического  износа и замены оборудования; теория игр; теория расписаний;  методы  экономической кибернетики.

    На данный  момент практика финансового  анализа уже  выработала  основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Можно выделить  среди

них пять основных методов. 

2.2. Финансовая отчетность  предприятия как  информационная база  для анализа финансового  потенциала. 

    Информационной  основой  проведения  анализа   финансового   потенциала предприятия   является   финансовая   бухгалтерская   отчетность,    которая

представляет   собой   комплекс   взаимоувязанных   показателей   финансово-хозяйственной  деятельности предприятия за отчетный период.

    Основные  показатели,  отражающие  финансовое  положение   предприятия, представлены  в   балансе.   Баланс   характеризует   финансовое   положение

предприятия на определенную дату и отражает  ресурсы  предприятия  в  единой денежной оценке по их составу и направлениям использования, с одной  стороны

(актив), и по  источникам их финансирования  – с другой (пассив).

    Баланс  отражает состояние хозяйства  в денежной оценке,  кроме   того  он обладает  кумулятивным  эффектом,  так  как  представляет  последствия  всех

решений  и  сделок,  которые  имели  место  и  были  учтены  до   даты   его составления.

    В активе  баланса включаются статьи, в  которых  объединены  определенные элементы хозяйственного оборота  предприятия  по  функциональному  признаку.

Актив баланса  состоит из трех разделов. Так, в  разделе I «Основные  средства и  другие  внеоборотные  активы» отражаются  здания,  сооружения,   машины, оборудования, долгосрочные финансовые  вложения,  инвестиции  в  дочерние  и другие предприятия, нематериальные активы.

    Раздел  II  актива  баланса  «Запасы   и  затраты»   отражает   величину материальных оборотных  средств:  производственных  запасов,  незавершенного производства, готовой продукции и т.д.

    В раздел  III  отражается  наличие  у  предприятия  свободных  денежных средств,  величина  дебиторской  задолженности,   краткосрочные   финансовые

вложения и т.д.

    Актив  баланса строится в порядке  возрастания  ликвидности   средств,  то есть в прямой зависимости от скорости превращения этих  активов  в  процессе

хозяйственного  оборота в денежную форму.

    Так,  в разделе I актива баланса  оказано  недвижимое  имущество  которое практически до конца  своего  существования  сохраняет  свою  первоначальную

стоимость. Ликвидность, то есть подвижность этого имущества  в  хозяйственном обороте самая низкая.

    В   разделе  II  актива  баланса   показаны  такие   элементы   имущества предприятия, которые в течении отчетного периода многократно меняют  свою

форму. Подвижность  этих элементов актива баланса, то есть ликвидность,  выше, чем элементов раздела I. Ликвидность же денежных средств равна  единице,  то

есть они абсолютно ликвидные.

    В пассиве  баланса группировка статей дана  по юридическому признаку. Вся совокупность обязательств  предприятия  за  полученные  ценности  и  ресурсы

прежде всего, разделяется по  субъектам:  перед собственниками  хозяйства и перед третьими лицами (кредиторами, банками и др.).

    Обязательства  перед собственниками  (собственный   капитал)  состоят,  в свою очередь, из двух частей:

    1. из  капитала, который получает предприятие  от акционеров и пайщиков в момент учреждения хозяйства и впоследствии  в  виде  дополнительных взносов извне;

    2.  из  капитала,  который предприятие генерирует  в процессе  своей деятельности, фондируя часть полученной прибыли в виде накоплений.

    Внешние   обязательства  предприятия   (заемный   капитал   или   долги) подразделяются на долгосрочные и краткосрочные (сроком до года).

    Внешние  обязательства представляют собой юридические права  инвесторов, кредиторов и др. на имущество  предприятия.  С  экономической  точки  зрения внешние обязательства – это источник формирования активов предприятия,  а  с

юридической – это долг предприятия перед третьими лицами.

    Статьи  пассива баланса  группируются  по  степени  срочности  погашения (возврата)  обязательств.  Первое  место занимает  уставной   капитал   как наиболее постоянная (перманентная) часть баланса. За ним  следуют  остальные статьи.

    Наиболее  важными задачами анализа баланса  являются:

оценка доходности (рентабельности) капитала;

оценка степени  деловой (хозяйственной) активности предприятия;

оценка рыночной устойчивости;

оценка ликвидности  баланса и платежеспособности предприятия.

    Баланс  позволяет оценить эффективность  размещения капитала предприятия, его достаточность для  текущей  и  предстоящей  хозяйственной  деятельности,

оценить размер и  структуру заемных  источников,  а  также  эффективность  их размещения.

    Форма  №  1  бухгалтерской  отчетности  Украины  «Бухгалтерский  баланс» несколько   отличается    от    формы    бухгалтерского    баланса    стран,

придерживающихся  международных стандартов. Эти отличия  можно  разделить  на существенные и несущественные.

    К существенным  отличиям относится порядок расположения  статей в  активе и  пассиве  баланса.  В  балансе  Украины  активы  расположены   в   порядке

нарастания  ликвидности:  сначала  располагаются  самые  малоликвидные,  так называемые «внеоборотные активы» (этот  термин  научно  несостоятелен,  т.к.