Финансовый анализ,его цели,методика проведения

     Целью финансового анализа является оценка финансовых результатов, деловой активности и устойчивости финансового положения организации. Объектом финансового анализа может быть деятельность организации в отчетном году, в прошлых отчетных периодах, а также ее будущий потенциал. Финансовый анализ осуществляется как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской отчетности.

     Финансовый  анализ организации, проводящийся ее заинтересованными  контрагентами, собственниками или  государственными органами, называется внешним анализом. Достоверная оценка надежности и конкурентоспособности  партнеров необходима всем субъектам  рыночных отношений.

     Собственникам необходима информация о рискованности и доходности предполагаемых или осуществленных ими инвестиций, о способности организации выплачивать дивиденды. 
 

     Кредиторам необходима информация, позволяющая определить, будут ли своевременно погашены предоставленные ими займы и выплачены соответствующие проценты.

     Поставщикам и подрядчикам необходима информация, позволяющая определить, будут ли своевременно выплачены причитающиеся им суммы.

     Государственным органам необходима информация для осуществления возложенных на них функций по ведению статистического наблюдения и регулированию народного хозяйства.

     Внешние аналитики получают необходимую  информацию из данных публичной бухгалтерской  отчетности, Информационная база внешнего финансового анализа ограничена данными бухгалтерского баланса (или  сокращенной его формы) и отчета о прибылях и убытках. Результаты внешнего финансового анализа влияют на решения о выдаче кредитов, о  возможности приобретение акций  организации, о целесообразности и  условиях ведения дел с тем  или иным партнером_; о возможных рисках и так далее.

     Оценка  финансово-хозяйственной деятельности организации производится также  для внутренних целей. В условиях рыночной экономики ушло в прошлое  административное регулирование, когда  деятельность хозяйственных субъектов  была ограничена множеством заданных извне экономических параметров. В настоящее время организации  самостоятельно устанавливают параметры  деятельности, осуществляют финансовое планирование и отвечают за финансовые результаты собственной деятельности.

     В связи с этим важность приобрел внутренний анализ финансовой отчетности организации. Именно он является инструментом всесторонней оценки выбранной экономической  стратегии и тактики организации, на его результатах основываются управленческие решения на новый  отчетный период. Внутренний финансовый анализ использует полные данные  

бухгалтерской отчетности и бухгалтерского учета, данные оперативного учета, нормативные  плановые показатели и пр. 

     2.3 Информационная база финансового  анализа. 

     Аналитический баланс

     Основные  данные о финансовом состоянии организации  содержатся в бухгалтерском балансе. Для целей финансового анализа необходимо на основе балансовых данных выделить наиболее существенные показатели. Для это строится аналитический баланс, который содержит укрупненную номенклатуру статей активов и пассивов, а также более реально отражает состояние имущества и источников средств организации⁵.

     Итог  бухгалтерского баланса показывает общую стоимость имущества организации, однако, эта оценка может не быть точной. Несоответствие реальной стоимости  имущества итогу баланса связано  с наличием в активе баланса регулирующих статей, например, "Задолженность  участников (учредителей) по вкладам  в уставный капитал". В аналитическом  балансе это несоответствие должно учитываться. По сравнению с бухгалтерским  балансом, отчетные данные аналитического баланса укрупнены и скорректированы  для целей финансового анализа.

     Данные  аналитического баланса представляют важнейшие характеристики состояния  организации. В зависимости от целей  финансового анализа, на основе данных бухгалтерского баланса можно рассчитать дополнительные показатели. Данные бухгалтерского баланса представляют значения всех показателей состояния на начало и на конец года. Финансовый аналитик может использовать величины, соответствующие  концу года, как  

более актуальные. Возможен и другой подход, а именно: для показателей, величины которых могут сильно колебаться в течение года (дебиторская задолженность, запасы и пр.), вычисляются их средние  значения. Средние значения равны  половине суммы соответствующих  значений на начало и на конец года.

     Аналитические данные, представленные в отчете о прибылях и убытках

     Помимо  бухгалтерского баланса, отчет о  прибылях и убытках также дает значения важнейших аналитических  показателей.

     Внешний финансовый анализ ограничивается использованием показателей бухгалтерского баланса  и отчета о прибылях и убытках, поскольку именно эти отчеты подлежат публикации. Для внутреннего анализа  могут использоваться данные других отчетных форм.

     Аналитические данные, представленные в других отчетных формах

     Другие  отчетные формы содержат важные показатели, существенно расширяющие базу для  финансового анализа.

     В Приложении к бухгалтерскому балансу (ф. № 5) содержатся данные о не погашенных в срок обязательствах и дебиторской  задолженности. Эта информация важна  для оценки финансовой устойчивости организации.

     Информация  о просроченной дебиторской задолженности  и организациях дебиторах, имеющих  максимальную задолженность, важна для принятия решений о выборе покупателей и заказчиков. Помимо этого, балансовые показатели дебиторской задолженности могут быть скорректированы на суммы просроченной дебиторской задолженности для получения более объективной картины.

     В анализе платежеспособности организации  показательным является сравнение  динамики поступления и расходования денежных средств.  

Исходные  данные для такого сопоставления  представлены в отчете о движении денежных средств. 

     2.4 Оценки. Виды показателей и коэффициентов.

            Данные бухгалтерской (финансовой) отчетности организации представляют собой абсолютные величины, которые характеризуют общее финансовое состояние, но не показывают относительную эффективность деятельности организации. Например, прибыль является важнейшим показателем деятельности организации, однако огромное значение также имеет, какие средства были вложены для получения этой прибыли. Аналитические данные более полезны, если они выражены в виде соотношений различных видов активов и пассивов. Динамика таких соотношений со всех сторон характеризует деятельность организации. Данные соотношения и представляют собой относительные коэффициенты. Коэффициенты можно разбить на группы, характеризующие рентабельность, деловую активность, финансовое положение организации, состояние организации на рынке ценных бумаг. На основе данных бухгалтерской отчетности могут быть рассчитаны десятки коэффициентов. Для решения возникшего вопроса обычно достаточно бывает рассчитать несколько коэффициентов из множества возможных, их выбор определяется целью того или иного исследования. Вот несколько показателей из множества используемых.

     Показатели  рентабельности

     При общей оценке состояния организации используются показатели финансовых результатов: выручка от реализации, балансовая прибыль, чистая прибыль Они характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования организации. Наряду с абсолютными показателями рассчитываются коэффициенты, показывающие относительную эффективность хозяйствования - показатели рентабельности. В общем случае  

показатели  рентабельности представляют собой  отношение прибыли к тем или  иным средствам, участвующим в получении  данной прибыли или к выручке  от реализации. Например, рентабельность основной деятельности равна отношению прибыли от реализации продукции (работ, услуг) к сумме произведенных затрат на производство и реализацию данной продукции (работ, услуг). 

     Рентабельность  основной деятельности = Прибыль от реализации  

     Затраты на производство и  реализацию

     Значение  данного коэффициента показывает, сколько  рублей прибыли от основной деятельности пришлось на один рубль совершенных  для получения этой прибыли затрат. Но по одному коэффициенту рентабельности основной деятельности невозможно судить о прибыльности организации, поскольку  не учитывается, какой объем средств  собственников и кредиторов был  вложен для получения данной прибыли. В этом вопросе показательными являются коэффициенты рентабельности совокупного  капитала, рентабельности инвестированного и рентабельности собственного капитала организации.

     В зависимости от целей финансового  анализа можно рассчитать и другие коэффициенты рентабельности, например, рентабельность производственных фондов, рентабельность финансовых вложений, рентабельность реализации.

     Понятие ликвидности

     Обычно  формирование внеоборотных активов  организации производится за счет собственного капитала и долгосрочных заемных  средств (пассивов). Оборотные активы организации формируются за счет краткосрочных обязательств и некоторой  части собственного капитала. 

     Ликвидность организации есть ее способность погасить свои краткосрочные обязательства за счет имеющихся оборотных активов. Для анализа ликвидности организации стоимость ее оборотных активов должна быть сопоставлена с общей суммой краткосрочных обязательств (пассивов).

     Оборотные активы по своему составу не однородны. Денежные средства в составе оборотных  активов обладают абсолютной ликвидностью, т.е. они могут быть немедленно использованы для погашения краткосрочных  обязательств. Краткосрочные финансовые вложения являются быстрореализуемыми активами. Меньшую ликвидность имеет  дебиторская задолженность, так  как расчеты с дебиторами могут  потребовать времени. Наименее ликвидным  имуществом в составе оборотных  активов являются запасы. Таким образом, в анализе ликвидности организации  имеет значение не только объем, но и структура оборотных активов.

     Прибыль на акцию

     Величина  прибыли на акцию определяется делением чистой прибыли за вычетом ее части, направленной на выплаты дивидендов по привилегированным акциям, на количество размещенных обыкновенных акций

     Прибыль на акцию = Чистая прибыль - Дивиденды по привилегированным  акциям  

     2.5 Методика проведения финансового  анализа.

             Методика проведения финансового анализа основана на сравнениях аналитических показателей с соответствующими плановыми показателями, отчетными данными предыдущих отчетных периодов или со среднеотраслевыми показателями, а также показателями родственных организаций.

     Проводя внутренний анализ, можно взять в  качестве основы для сравнения плановые показатели за соответствующий период. Почти все организации разрабатывают  плановые показатели, определяющие результаты деятельности при прогнозируемых обстоятельствах. Если действительные результаты соответствуют  плановым, следует правомерный вывод, что деятельность организации успешна.

     Сравнение с деятельностью организации  в прошлом не представляет большой  трудности. Однако это сравнение  является относительным. Организация, увеличившая рентабельность собственного капитала с 1% до 2%, удвоила этот показатель, и, тем не менее, нельзя сказать, что она работает хорошо. Для более объективной оценки необходимо сопоставить показатели со среднеотраслевыми значениями или с принятым стандартом.

     Сравнение с другими организациями может  вызвать серьезные затруднения, связанные с различиями во внешних  факторах и в учетной политике. Однако если эти различия учитываются, то средние или рекомендованные по отрасли значения представляют хорошую основу ;ля сравнения. Можно в качестве эталонных выбрать значения.