Финансовый анализ предприятия

Незначительную часть (меньше 1%) в структуре активов составляют:

• патенты, лицензии;
• долгосрочные вложения в арендованные основные средства;
• оборудование и машины;
• участие в капитале родственных предприятий;
• сырье, вспомогательные материалы;
• авансовые платежи за товары;
• долги родственных предприятий;
• расходы будущих периодов.

Незначительная  доля нематериальных активов говорит  о том, что предприятие не ставит перед собой задачу ведения инновационной  деятельности. Хотя в 2004 году нематериальные активы возросли на 0,73% или на 288401 лат. В 2004 году доля оборотных средств на предприятии сократилась с 92,82% до 80,64%, зато возросла доля долгосрочных вложений с 7,18% до 19,36% за счет увеличения доли основных средств, в частности, незавершенного строительства и авансовых платежей за основные средства.  

В структуре  пассивов соотношение собственного и заемного капитала следующее:

• в 2002 году 51,70% и 48,30% соответственно;
• в 2003 году 48,38% и 51,62% соответственно;
• в 2004 году 52,28% и 47,72% соответственно.

В 2003 году заемный капитал составлял большую часть, чем собственный. Это говорит об усилении зависимости предприятия от привлеченных заемных средств и о снижении финансовой устойчивости предприятия. В 2004 году доля собственных источников в валюте пассива баланса немного увеличилась, но предприятие по-прежнему остается в сильной зависимости от заемного капитала.

Большую часть  в собственном капитале составляют резервы:

• в 2002 году 36,75%;
• в 2003 году 40,06%;
• в 2004 году 48,16%.

Наблюдается тенденция увеличения резервов, так в 2004 году был самый высокий уровень резервов за 3 года. Это в целом можно назвать положительной тенденцией, так как увеличение резервов может говорить об эффективной работе предприятия. 

Заемный капитал, как упоминалось выше, состоит  только из краткосрочной кредиторской задолженности, большую часть которой составляют выплачиваемые сумму по поручениям клиентов, хотя на протяжении 3 лет сохраняется тенденция сокращения этого элемента:

• в 2002 году 30,13%;
• в 2003 году 24,56%;
• в 2004 году 17,41%.

Также значимую часть в составе заемного капитала составляют деньги собственников PNS счетов на предприятии:

• в 2002 году 8,83%;
• в 2003 году 9,96%;
• в 2004 году 14,68%.

Здесь же на протяжении 3 лет сохраняется тенденция  повышения этой части заемного капитала. Это также можно рассматривать как положительный момент – клиенты стали больше доверять своих средств предприятию, а, значит, уровень доверия к работе предприятия также растет.

В 2003 году предприятие  получило ссуду в размере 3 миллионов  латов, что составляло 6,77% от суммы пассивов.

Незначительную  часть в заемном капитале (меньше 1%) составляют:

• доходы будущих периодов;
• долги родственным предприятиям;
• покупательские авансовые платежи.

Кроме того, рассматривая дебиторскую и кредиторскую задолженности, следует отметить, что предприятие имеет пассивное сальдо (кредиторская задолженность больше дебиторской). Таким образом, предприятие финансирует свою текущую деятельность за счет кредиторов. Снижение заемных средств предприятия ведет к снижению степени его финансовых рисков и положительно влияет на его финансовую устойчивость, повышая степень независимости от заемных средств. 

2.4. Анализ отчета о прибыли и убытках

Горизонтальный  и вертикальный отчеты о прибыли  и убытках приведены в приложениях  №3 и №4.

На протяжении периода с 2002 по 2004 годы наблюдается рост нетто-оборота:

• в 2003 году на 6,40%;
• в 2004 году на 7,38% или на 14,25% по сравнению с 2002 годом.

Несмотря  на рост нетто-оборота брутто прибыль  стремительно сокращалась:

• в 2003 году на 32,30%;
• в 2004 году на 34,68% или на 55,78% по сравнению с 2002 годом,

так как существенно  выросла себестоимость:

• в 2003 году на 16,08%;
• в 2004 году на 13,52% или на 31,77% по сравнению с 2002 годом.

Согласно  отчету о прибыли и убытках  в 2003 и 2004 годах наблюдался резкий рост платежей по процентам (в 2003 году на 1408,33%, в 2004 году на 964,07% и на 15949,73% по сравнению с 2002 годом); рост коммерческих и административных расходов (в 2003 году на 23,40% и 7,99% соответственно, в 2004 году на 91,82% и 27,20% соответственно), это вызвало резкое сокращение прибыли предприятия: в 2003 году на 42,20%, в 2004 году на 87,28% или на 92,65% по сравнению с 2002 годом. Сокращение прибыли не предотвратил рост доходов от участия в капитале родственных и ассоциированных предприятий, доходов по процентам. 

Динамика  основных показателей представлена на графике №2

График №2

Проведя вертикальный анализ отчета о прибыли и убытках, можно сказать, что основная доля расходов приходится на себестоимость, которая резко сокращает прибыль  предприятия:

• в 2002 году себестоимость составляла 79,99% от нетто-оборота;
• в 2003 году – 82,27%;
• в 2004 году – 92,26%.

Причем с  каждым годом эта доля увеличивается. Если такая тенденция сохранится, то себестоимость может превысить  нетто-оборот.

Следующими  по величине являются административные расходы, также имеющие тенденцию роста:

• в 2002 году административные расходы составляли 6,91% от нетто-оборота;
• в 2003 году – 7,01%;
• в 2004 году – 8,30%.

В 2002 году на предприятии назначена реорганизация, которую стали воплощать в 2003 году, поэтому у предприятия выросли многие расходы, в том числе и административные. Но предприятию необходимо остановить рост административных расходов.

Сокращение  претерпели следующие расходы:

• прочие расходы, связанные с хозяйственной деятельностью предприятия;
• прочие налоги.

В 2004 году в  связи с изменением статуса (из бесприбыльной  организации стало акционерным  обществом), у предприятия возникли другие расходы – это подоходный налог с предприятия. В 2004 году налог  составил 56784 латов или 0,22% от нетто-оборота.

К сожалению, у предприятия сократились не только прочие расходы, связанные с  хозяйственной деятельностью предприятия, но и прочие доходы, связанные с  хозяйственной деятельностью предприятия (с 4,15% до 1,99% от нетто-оборота).

Графически  вертикальный отчет о прибыли и убытках представлен на графике №3

График №3

 

2.5. Оценка финансовой устойчивости предприятия

2.5.1. Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Таблица №4

* обозначения  и сокращения в приложении  №5

На основе рассчитанных выше показателей возможно рассчитать показатели обеспеченности запасов источниками их финансирования:

Таблица №5

 

Приведенные показатели обеспеченности запасов  источниками их финансирования трансформируются в трехфакторную модель (М) – М=(DСОС; DСДИ; DОИЗ). Согласно расчетам трехфакторная модель исследуемого предприятия выглядит следующим образом:

М=(1; 1; 1). Такой  тип финансовой устойчивости можно  определить как абсолютную финансовую устойчивость, при которой источниками  финансирования запасов являются собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал). 

Таблица №6

 

Анализируя  данные таблицы №6 можно сказать, что предприятие находится в абсолютном устойчивом финансовом состоянии, но в 2004 году наблюдалось сокращение всех показателей. Излишек собственных оборотных средств за 2004 год сократился на 5181845 латов или на 30%, излишек общей величины основных источников финансирования запасов за 2004 год сократился на 8827808 латов или на 22%. 

2.5.2. Относительные показатели финансовой устойчивости

Расчетные значения коэффициентов финансовой устойчивости по анализируемому предприятию представлены в таблице №7

Таблица №7